光電器件主要應(yīng)用于顯示和照明，相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也主要受到這兩大行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的影響。以面板市場(chǎng)為例，2019年，行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，加之貿(mào)易摩擦對(duì)面板需求的負(fù)面影響，液晶面板市場(chǎng)特別是TV面板產(chǎn)品價(jià)格跌幅不斷擴(kuò)大，顯示行業(yè)處于低谷期。再如，LED芯片市場(chǎng)，傳統(tǒng)需求端整體規(guī)模增速放緩，國(guó)外企業(yè)放緩擴(kuò)展進(jìn)度或收縮業(yè)務(wù)，產(chǎn)能逐漸向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，但由于部分企業(yè)在技術(shù)、配套、客戶資源等尚未完善的情況下，大幅增加產(chǎn)能，從而引起傳統(tǒng)照明領(lǐng)域的LED芯片供需結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)階段性失衡，芯片價(jià)格和企業(yè)毛利率下降，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。

在這樣的市場(chǎng)背景下，光電器件企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何呢？截至10月底，光電器件上市公司的2019年三季度財(cái)報(bào)均已發(fā)布，<電子發(fā)燒友>通過(guò)梳理、對(duì)比主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的39家相關(guān)公司的財(cái)報(bào)信息，并按照“材料”、“光源”、“顯示”、“其它”四大領(lǐng)域分類統(tǒng)計(jì)出營(yíng)收排名，并包含其主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和業(yè)務(wù)簡(jiǎn)析。

表一：材料企業(yè)營(yíng)收排名

簡(jiǎn)析：

長(zhǎng)信科技：公司業(yè)績(jī)下降主要是由于占銷售收入比例較大的子公司東莞德普特的結(jié)算模式中OEM模式業(yè)務(wù)占比提升所致。

水晶光電：公司凈利潤(rùn)下降主要是由于營(yíng)業(yè)成本較上年同期增長(zhǎng)30.79%。

隆利科技：由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司產(chǎn)品毛利率有所下降；惠州子公司投入效益尚未顯現(xiàn)，處于虧損狀態(tài)。

聯(lián)合光電：公司加強(qiáng)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)力度，加大市場(chǎng)推廣和運(yùn)營(yíng)投入，使得凈利潤(rùn)同比下降。

五方光電：公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要得益于紅外截止濾光片組立件的銷量增長(zhǎng)；此外，公司營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)32.63%。

福晶科技：紫外激光器市場(chǎng)需求出現(xiàn)回落，晶體和激光光學(xué)需求相應(yīng)減少，公司非線性光學(xué)晶體元器件和激光晶體元器件營(yíng)業(yè)收入較上年同期有所下降。

恒久科技：公司凈利潤(rùn)下降主要是由于對(duì)股權(quán)投資采用權(quán)益法核算形成的投資損失。

表二：光源芯片企業(yè)營(yíng)收排名

簡(jiǎn)析：

三安光電：公司業(yè)績(jī)下降主要是由于產(chǎn)品銷售單價(jià)下降。

洲明科技：公司進(jìn)一步深化LED應(yīng)用綜合解決方案的市場(chǎng)開(kāi)拓和布局，積極推進(jìn)Mini LED、電影屏和智慧路燈等新領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展和技術(shù)儲(chǔ)備。

聯(lián)創(chuàng)光電：公司營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)主要是由于銷售訂單較上年同期增加。

鴻利智匯：公司凈利潤(rùn)大幅下降主要是計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備8.48億、金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降形成損失0.69億、政府補(bǔ)助減少0.47億、子公司速易網(wǎng)絡(luò)、金材五金、誼善車燈利潤(rùn)同比減少分別為0.60億、0.32億、0.15億等綜合所致。

國(guó)星光電：公司營(yíng)業(yè)收入下降主要是受LED白光封裝業(yè)務(wù)價(jià)格下降影響；此外，芯片業(yè)務(wù)受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，凈利潤(rùn)同比大幅下滑。

德豪潤(rùn)達(dá)：公司收入下降主要是芯片業(yè)務(wù)受關(guān)閉芯片工廠影響、小家電業(yè)務(wù)受國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端影響及LED應(yīng)用業(yè)務(wù)受國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)不景氣和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷的影響等銷售規(guī)模均有下降。

華燦光電：公司策略性降低整體開(kāi)工率，按訂單組織生產(chǎn)，使得芯片產(chǎn)能利用率較低導(dǎo)致單位制造成本較高；MEMS業(yè)務(wù)全年并表增加了銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用。

聚飛光電：公司整體經(jīng)營(yíng)情況良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，核心產(chǎn)品全球市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。

長(zhǎng)方集團(tuán)：公司持有控股子公司長(zhǎng)方集團(tuán)康銘盛（深圳）科技有限公司股權(quán)較上年同期增加44.08%，此外，長(zhǎng)方集團(tuán)康銘盛（深圳）科技有限公司99.96%的業(yè)績(jī)并入公司，提升了報(bào)表整體業(yè)績(jī)；

瑞豐光電：公司凈利潤(rùn)下降主要是較上年同期政府補(bǔ)助收入減少；公司在Mini LED等方向上的戰(zhàn)略投入和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈也給主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)一定影響。

聚燦光電：公司產(chǎn)品銷量大幅增長(zhǎng)，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格明顯調(diào)整，致使公司產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，毛利率下滑。

光莆股份：公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是LED照明燈具及智能燈具業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，銷售收入增加。

乾照光電：公司業(yè)績(jī)下滑主要是由于芯片價(jià)格下降，毛利率同比下降；受南昌藍(lán)綠芯片項(xiàng)目投產(chǎn)初期影響，產(chǎn)能處于逐步釋放階段，成本較高致使毛利率下降，管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加。

表三：顯示器件企業(yè)營(yíng)收排名

簡(jiǎn)析：

京東方A：公司半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)高世代線產(chǎn)能集中快速釋放，但市場(chǎng)需求不振，供過(guò)于求的局面愈發(fā)嚴(yán)峻，面板價(jià)格持續(xù)下跌，顯示業(yè)務(wù)盈利能力大幅下降。

深天馬A：公司管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)59.90%，主要是由于招聘服務(wù)費(fèi)、人工成本等同比增加。

視源股份：公司憑借產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈整合管理能力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力，繼續(xù)保持了液晶顯示主控板卡和交互智能平板的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

東旭光電：公司營(yíng)業(yè)收入下降主要原因是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，集中資源加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

合力泰：公司營(yíng)業(yè)收入下降主要是由于觸控顯示類產(chǎn)品收入下降。

聯(lián)創(chuàng)電子：公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)?strong>光學(xué)鏡頭和觸控顯示等核心業(yè)務(wù)均有較快增長(zhǎng)，其中光學(xué)業(yè)務(wù)較上年同期增長(zhǎng)較大。

同興達(dá)：公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大客戶訂單及銷量逐步釋放、及觸控一體化模組銷售占比大幅增加所致。

華東科技：受面板價(jià)格下降影響，公司雖然銷售收入有所上漲，但業(yè)績(jī)虧損未能減少。

萊寶高科：公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是中大尺寸電容式觸摸屏全貼合產(chǎn)品良率提升、成本下降、銷售收入增長(zhǎng)所致。

維信諾：公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于新增了對(duì)合肥維信諾的技術(shù)許可服務(wù)收入以及國(guó)顯光電納入合并報(bào)表的影響；在產(chǎn)線方面，昆山第5.5代AMOLED生產(chǎn)線在第一季度進(jìn)行產(chǎn)線升級(jí)改造，產(chǎn)能未被充分利用，對(duì)銷售收入造成一定影響；固安第6代柔性AMOLED產(chǎn)線目前已開(kāi)始小批量供貨，處于良率不斷提升以及產(chǎn)能爬坡階段，由于產(chǎn)能仍未充分釋放，各項(xiàng)成本費(fèi)用支出對(duì)利潤(rùn)形成較大壓力。

經(jīng)緯輝開(kāi)：控股子公司天津經(jīng)緯正能電氣設(shè)備有限公司的部分特高壓產(chǎn)品訂單未到交貨期，且全資子公司湖南經(jīng)緯輝開(kāi)科技有限公司尚處在籌建階段。

中光學(xué)：公司在安防監(jiān)控領(lǐng)域，相繼中標(biāo)多個(gè)國(guó)內(nèi)邊海防項(xiàng)目；通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)商管理，投影機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)10.4%；棱鏡新興產(chǎn)品在手機(jī)領(lǐng)域形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)，光學(xué)薄膜規(guī)模效應(yīng)凸顯。

錦富技術(shù)：公司業(yè)績(jī)下降主要是由于客戶訂單出現(xiàn)了不同程度的下降，此外，因?qū)?strong>光伏業(yè)務(wù)進(jìn)行收縮調(diào)整，該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比大幅下降。

華映科技：公司營(yíng)業(yè)收入大幅下降主要是由于公司模組業(yè)務(wù)受中華映管申請(qǐng)重整事件影響，使得銷量較上年同期減少；公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)43.29%，主要是由于子公司華佳彩研發(fā)投入較上年同期增加所致。

沃格光電：公司利潤(rùn)下降主要是受中華映管事件給公司帶來(lái)的訂單損失及手機(jī)終端出貨量下滑使公司整體訂單數(shù)量減少，面板廠產(chǎn)能過(guò)剩競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售單價(jià)同比存在不同程度的下降，及公司規(guī)模擴(kuò)大后折舊等固定成本增加導(dǎo)致毛利率大幅下降。

亞世光電：公司業(yè)績(jī)下滑主要是由于TN/STN 液晶顯示器件收入下降。

宇順電子：公司原計(jì)劃于2019年9月30日前完成轉(zhuǎn)讓全資子公司長(zhǎng)沙市宇順顯示技術(shù)有限公司100%股權(quán)并辦理完畢股權(quán)交割手續(xù)，轉(zhuǎn)讓完成后可實(shí)現(xiàn)投資收益，扭虧為盈，但由于轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)沙顯示100%股權(quán)的進(jìn)度延后，該部分投資收益未能在 2019 年第三季度體現(xiàn)，因此公司 2019 年第三季度虧損。

表四：其它類別企業(yè)營(yíng)收排名

簡(jiǎn)析：

歐菲光：公司在光學(xué)和指紋模組等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，第三季度營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)單季度歷史新高；凈利潤(rùn)大幅下降主要是由于觸控顯示模組業(yè)務(wù)盈利能力下降、以及利息支出增加。

睿創(chuàng)微納：公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是由于交付的產(chǎn)品較上年同期有所增加。

在這39家光電器件上市公司中，有23家企業(yè)2019前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，16家企業(yè)收入較上年同期有所下降；銷售毛利率在30%以上的分別是福晶科技、睿創(chuàng)微納、光莆股份、五方光電、三安光電、洲明科技、沃格光電。從各個(gè)公司的營(yíng)收變動(dòng)原因來(lái)看，業(yè)績(jī)下降主要是受訂單下滑、產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)的影響，但部分企業(yè)通過(guò)開(kāi)發(fā)光電器件在Mini LED、智能燈具、AR/VR、安防等方面的創(chuàng)新應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。