2020年是5G資本開(kāi)支大年，受益于新基建政策的拉動(dòng)，光模塊行業(yè)逐漸放量。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)LightCounting預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到84.64億美元，同比增長(zhǎng)28.34%。預(yù)計(jì)到2024年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)150億美元。

受益于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)需求回暖，光模塊行業(yè)迎來(lái)了高光時(shí)刻也為國(guó)產(chǎn)光模塊企業(yè)帶來(lái)寶貴發(fā)展機(jī)遇。

新基建拉動(dòng)光模塊領(lǐng)域

所謂的光模塊，就是光收發(fā)模塊，由光電子器件、功能電路和光接口等組成，作用是光電轉(zhuǎn)換，主要用于數(shù)據(jù)中心、5G等通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

4G時(shí)代，通信市場(chǎng)光模塊需求2016年達(dá)到小高峰后，曾出現(xiàn)約兩年的疲軟，隨著去年5G商用大門的開(kāi)啟，光模塊市場(chǎng)開(kāi)始回暖，2020年則大有爆發(fā)之勢(shì)。

一方面，5G建設(shè)拉動(dòng)光模塊需求。新基建主題下，5G基站建設(shè)的步伐正在加快。3月6日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布2020年5G二期無(wú)線網(wǎng)主設(shè)備集中采購(gòu)公告，總需求為23.21萬(wàn)站。3月13日，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信聯(lián)合采購(gòu)25萬(wàn)個(gè)5G基站主設(shè)備。按照每個(gè)基站20萬(wàn)元底價(jià)計(jì)算，三大運(yùn)營(yíng)商的兩次采購(gòu)就是千億規(guī)模投資，光模塊約占5G資本開(kāi)支的4.6%，如此大手筆，顯然將提振包括光模塊在內(nèi)的5G產(chǎn)業(yè)鏈。

招商證券認(rèn)為，隨著運(yùn)營(yíng)商5G基站設(shè)備采購(gòu)的完成和落地，通信將進(jìn)入加速發(fā)展階段。產(chǎn)業(yè)鏈中天線及射頻器件、光模塊等上游企業(yè)有望率先受益。

與4G相比，5G需要的基站數(shù)量更多，同時(shí)5G網(wǎng)絡(luò)要真正實(shí)現(xiàn)大帶寬、低時(shí)延和海量連接，起到光電信號(hào)轉(zhuǎn)換作用的5G光模塊更加不可或缺，根據(jù)預(yù)測(cè)，5G光模塊總需求將會(huì)是4G的2-4倍，2020年5G前傳光模塊需求，將達(dá)到千萬(wàn)只的級(jí)別。

中信建設(shè)證券分析師預(yù)計(jì)，2020、2021年5G光模塊需求量分別為1000萬(wàn)只、1800萬(wàn)只左右。

另一方面，大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)也將帶動(dòng)光模塊需求。一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情催熱了云辦公、云游戲、云教育等產(chǎn)業(yè)，也讓大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)炙手可熱。

天風(fēng)證券通信首席分析師唐海清表示，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的信號(hào)傳輸和數(shù)據(jù)交換需要大量的光模塊，隨著云計(jì)算的發(fā)展，尤其需要大量的高速率的光模塊作為承載網(wǎng)絡(luò)流量的核心器件。

天孚通信董事會(huì)秘書陳凱榮透露，數(shù)通領(lǐng)域正處于100G光模塊到400G光模塊產(chǎn)品迭代的轉(zhuǎn)換期，2020年是400G產(chǎn)品放量的一年，光模塊在數(shù)通領(lǐng)域迎來(lái)了新的景氣度。

國(guó)產(chǎn)商逐步引領(lǐng)光模塊市場(chǎng)

據(jù)了解，20年前，光通信器件曾一直被美日企業(yè)壟斷。中國(guó)加入WTO之后，在全球化的推動(dòng)下，隨著美日供應(yīng)商將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到中國(guó)，光模塊行業(yè)開(kāi)始在國(guó)內(nèi)發(fā)展起來(lái)，從這一刻起，中國(guó)的光器件行業(yè)進(jìn)入了高速生長(zhǎng)階段。

2010年，中國(guó)光模塊供應(yīng)商的銷售額超過(guò)5億美元，2018年銷售額激增至30億美元，如今2020年，開(kāi)始引領(lǐng)全球光模塊市場(chǎng)。根據(jù)LightCounting發(fā)布的研究報(bào)告，中國(guó)的光模塊供應(yīng)商將在2020年主導(dǎo)全球市場(chǎng)，市場(chǎng)占比將超過(guò)50%。

與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)廠商在光模塊產(chǎn)品方面的實(shí)力也在不斷發(fā)展壯大，在光芯片、激光器、接收器領(lǐng)域涌現(xiàn)出了不少各具特色的公司及初創(chuàng)企業(yè)，其中國(guó)內(nèi)光模塊上市公司主要有中際旭創(chuàng)、光迅科技、新易盛、華工科技，未上市的有海信寬帶。

其中，在接入網(wǎng)光模塊領(lǐng)域，海信寬帶已經(jīng)連續(xù)9年位居全球第一，占據(jù)著超過(guò)30%的市場(chǎng)份額。目前，從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，海信寬帶在接入網(wǎng)上已經(jīng)形成了從光器件、光芯片到光模塊，從研發(fā)、設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試到整機(jī)的一條完整產(chǎn)業(yè)鏈。

光模塊龍頭中際旭創(chuàng)則是目前國(guó)內(nèi)唯一能大量生產(chǎn)400G數(shù)通光模塊的公司，占據(jù)了400G市場(chǎng)50%的份額。中際旭創(chuàng)4月10日發(fā)布的2020年一季度業(yè)績(jī)公告顯示，報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)盈利13850萬(wàn)元至16750萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)39.20%至68.34%，搭乘5G快車駛?cè)肓税l(fā)展快車道。

此外，光迅科技和華工正源的光模塊在行業(yè)也有較高的知名度，其中光迅科技2018年光迅的電信領(lǐng)域光器件、光通信銷售額位居國(guó)內(nèi)第一位，10G光芯片完全自產(chǎn)，25G光芯片已可自產(chǎn)20%左右。而華工正源擁有5G無(wú)線光模塊的大規(guī)模量產(chǎn)能力，在業(yè)內(nèi)也處于領(lǐng)先水平。

亟待突破高端市場(chǎng)

提升話語(yǔ)權(quán)

國(guó)內(nèi)光模塊行業(yè)雖然迎來(lái)爆發(fā)期，但對(duì)于國(guó)內(nèi)公司來(lái)說(shuō)，仍然存在一些瓶頸與普遍的行業(yè)問(wèn)題需要面對(duì)。

《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2020年）》指出，盡管我國(guó)擁有全球最大的光通信市場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)系統(tǒng)設(shè)備商，但我國(guó)光通信器件行業(yè)在全球所占份額與現(xiàn)有資源并不匹配，特別是在中高速光芯片領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化率不足10%，難以與美日企業(yè)抗衡，仍處于追趕階段。

廣證恒生統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備占全球份額40%—70%，但是光模塊只有約19%，而上游芯片不到1%。

據(jù)悉，目前高端光電芯片的技術(shù)主要集中在美國(guó)和日本廠商手中，國(guó)產(chǎn)光芯片以中低端為主，雖然國(guó)內(nèi)廠商光迅科技、華工正源、海信寬帶實(shí)現(xiàn)了10G及以下光芯片的量產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)了部分應(yīng)用，但是25G光芯片尚不能規(guī)模量產(chǎn)。

此外，光芯片國(guó)內(nèi)自主制造能力嚴(yán)重不足制約流片進(jìn)度，需要補(bǔ)齊整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈短板。

需要指出的是，中國(guó)廠商雖然具備海外企業(yè)無(wú)法比擬的成本優(yōu)勢(shì)，但光模塊的利潤(rùn)空間正在壓縮，當(dāng)前光模塊行業(yè)已呈紅海之勢(shì)，美日企業(yè)近幾年開(kāi)始進(jìn)行頻繁的并購(gòu)整合，Avago與博通的合并、行業(yè)老二Lumentum收購(gòu)排名第三Oclaro、無(wú)源龍頭II-VI收購(gòu)有源巨頭Finisar，合并后國(guó)外企業(yè)的上游芯片優(yōu)勢(shì)更為集中、產(chǎn)品布局更廣，通過(guò)不同方式提升了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，話語(yǔ)權(quán)有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)光器件廠商而言，在發(fā)力更為核心的光芯片領(lǐng)域的同時(shí)，還需要更多的企業(yè)一起完善產(chǎn)業(yè)鏈，從而實(shí)現(xiàn)超越發(fā)展。

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