中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月份汽車產(chǎn)銷形勢持續(xù)向好，環(huán)比均呈增長，同比增速明顯高于上月。5月汽車產(chǎn)銷分別達到218.7萬輛和219.4萬輛，環(huán)比增長4.0%和5.9%，同比增長18.2%和14.5%，增速高于上月15.9個百分點和10.1個百分點。1-5月，汽車產(chǎn)銷778.7萬輛和795.7萬輛，同比下降24.1%和22.6%，降幅與1-4月相比，分別收窄9.3個百分點和8.5個百分點。

1、商用車延續(xù)大增，乘用車同比轉(zhuǎn)正

分車型看，乘用車市場11個月以來首次正增長，這與乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)較為匹配，在5月最后一周乘用車的終端銷量增長比較快，帶動市場轉(zhuǎn)正。而商用車單月同比延續(xù)大幅增長的態(tài)勢，同比增長48%，1-5月的累計降幅已經(jīng)收窄至1%，在基建、房地產(chǎn)行業(yè)的帶動下，貨車銷量維持高位，對于整個行業(yè)銷量的拉動作用要強于乘用車。

2、新能源汽車產(chǎn)銷同比仍降

5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成8.4萬輛和8.2萬輛，環(huán)比雖然有所改善，但同比降幅仍有25.8%和23.5%。雖然補貼退坡速度放緩，但退坡仍在進行中，今年上半年的補貼額度低于去年同期，因此對于需求的抑制還是比較明顯的。而去年6月底補貼退坡過渡期結(jié)束，在過渡期前需求集中爆發(fā)，因此新能源汽車在6月份將面臨較高的基數(shù)，同比降幅或再次擴大。

3、6月汽車銷量環(huán)比或持平，下半年車市繼續(xù)復(fù)蘇

隨著銷售的好轉(zhuǎn)，汽車庫存的去化情況向好，5月的汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)已降至1.55，同環(huán)比均在下滑。因此經(jīng)銷商的進貨意愿是比較強的。6月第一周乘用車的批發(fā)量是日均3.37萬輛，同比增長60%，而日均零售量只有2.57萬輛，同比下滑10%。經(jīng)銷商的批發(fā)欲望提高了車企生產(chǎn)的積極性。但由于6月是歷年的需求淡季，市場對于今年6月的需求并不樂觀。目前有30%的經(jīng)銷商認(rèn)為6月市場需求減少，有55%的經(jīng)銷商認(rèn)為6月市場需求將與同期持平。而去年6月的銷量僅比5月仍有增長，因此我們預(yù)計可能今年6月環(huán)比或持平。到了下半年，我們認(rèn)為同比繼續(xù)改善的可能性非常高。去年7月開始國五換國六，因此在6月汽車市場就提前透支了需求，導(dǎo)致今年7月將面臨較低的一個基數(shù)。同時在疫情已經(jīng)有效控制，需求逐步恢復(fù)的情況下，下半年的汽車市場很難繼續(xù)惡化。觀察去年8-12月的銷量同比數(shù)據(jù)，降幅在逐月收窄，汽車市場已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，只是疫情中斷了行業(yè)的繼續(xù)復(fù)蘇。預(yù)計全年的汽車銷量降幅會收窄至5%-6%。

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