鈷作為生產(chǎn)新能源汽車(chē)電池正極材料的重要原料，價(jià)格的波動(dòng)也決定著相關(guān)企業(yè)成績(jī)單的好壞。

過(guò)去數(shù)年，鈷價(jià)的變動(dòng)令寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)等鈷業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)。在2019年業(yè)績(jī)大幅下滑后，隨著鈷價(jià)的回升兩家公司交出了較為滿(mǎn)意的2020年一季報(bào)。

但另一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)已經(jīng)發(fā)出。自特斯拉與寧德時(shí)代的無(wú)鈷電池幾無(wú)懸念，磷酸鐵鋰電池回潮一度引發(fā)上游鈷業(yè)企業(yè)震蕩，給曾依托鈷業(yè)大紅大紫的寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)未來(lái)發(fā)展之路是否還能一帆風(fēng)順畫(huà)上了問(wèn)號(hào)。

對(duì)于鈷的需求量是否會(huì)隨著“無(wú)鈷化”新浪潮而減少，從而影響公司發(fā)展，寒銳鈷業(yè)與華友鈷業(yè)相關(guān)人士均在回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)所從事的行業(yè)前景以及公司未來(lái)的發(fā)展前景充滿(mǎn)信心，相信未來(lái)三元材料仍然是新能源汽車(chē)特別是中高端乘用車(chē)的主流技術(shù)路線。

一季報(bào)凈利止跌回溫

鈷作為生產(chǎn)新能源汽車(chē)電池正極材料的重要原料，價(jià)格的波動(dòng)也決定著相關(guān)企業(yè)成績(jī)單的好壞。

2019年，寒銳鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為17.79億元，同比減少36.06%；歸母凈利潤(rùn)為1386.57萬(wàn)元，同比減少98.04%。“2019年，公司主要產(chǎn)品鈷粉、氫氧化鈷、電解銅銷(xiāo)售量均保持增長(zhǎng)，由于市場(chǎng)環(huán)境變化，鈷金屬價(jià)格同比大幅下跌，公司鈷產(chǎn)品毛利率降低。”寒銳鈷業(yè)表示。

華友鈷業(yè)也未能抹去鈷價(jià)下滑的陰霾，2019年?duì)I收為188.53億元，同比增長(zhǎng)30.46%，歸母凈利潤(rùn)為1.20億元，同比下降92.18%。

“因公司鈷產(chǎn)品從原料采購(gòu)及運(yùn)輸、產(chǎn)品生產(chǎn)到產(chǎn)品銷(xiāo)售存在較長(zhǎng)的時(shí)間間隔，而鈷產(chǎn)品價(jià)格2018年四季度至2019年二季度價(jià)格走低，隨后處于低位徘徊狀態(tài)。

2019年公司鈷產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下跌幅度大于成本下跌幅度，故公司鈷產(chǎn)品毛利額從2018年的33.28億元下降至2019年的6.38億元，導(dǎo)致公司2019年業(yè)績(jī)下滑。”華友鈷業(yè)披露。

《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，2019年1月-7月鈷價(jià)延續(xù)2018年態(tài)勢(shì)繼續(xù)下跌，7月（倫敦金屬報(bào)）MB均價(jià)為12.61美元/磅，鈷價(jià)基本探底，2019年8月，受嘉能可鈷礦關(guān)停的影響，鈷價(jià)開(kāi)始上漲，至2019年四季度趨于穩(wěn)定。

進(jìn)入2020年，伴隨鈷價(jià)開(kāi)始上行，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)一季度盈利大幅改善。

寒銳鈷業(yè)一季度營(yíng)業(yè)收為5.11億元，同比下降1.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2275.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)141.13%；華友鈷業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.24億元，同比增長(zhǎng)0.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)1385.10%。

“鈷產(chǎn)品成本下降、鈷金屬期末市場(chǎng)價(jià)格提高，本報(bào)告期無(wú)存貨跌價(jià)損失，上年同期存貨跌價(jià)損失6856.16萬(wàn)元；子公司剛果邁特電解銅新生產(chǎn)線于2019年末投產(chǎn)，子公司安徽寒銳募投項(xiàng)目于2019年9月份投產(chǎn)，進(jìn)一步完善了公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高了鈷粉原料自給率，委外加工成本下降。電解銅產(chǎn)能提高、產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)；公司加強(qiáng)采購(gòu)與生產(chǎn)控制、改進(jìn)工藝，產(chǎn)品成本下降，毛利率提高；”

寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士表示，公司將進(jìn)一步控制源頭礦石采購(gòu)成本，優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，發(fā)揮銅鈷協(xié)同生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)成本最低化，從而進(jìn)一步提高公司的盈利能力。

“一季度在新冠疫情影響下市場(chǎng)需求下滑，在此背景下，公司基于前期的海外高端客戶(hù)產(chǎn)業(yè)鏈布局，三元前驅(qū)體產(chǎn)品銷(xiāo)量逆勢(shì)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢(shì)逐步發(fā)揮?！焙J鈷業(yè)方面人士則向記者回復(fù)。

鈷價(jià)回歸理性

鈷價(jià)的起伏也令企業(yè)的股價(jià)過(guò)山車(chē)，這點(diǎn)在寒銳鈷業(yè)身上表現(xiàn)的尤為明顯。

成立于1997年的寒銳鈷業(yè)主要從事金屬鈷粉及其他鈷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，鈷粉廣泛應(yīng)用于航空航天、電子電器、汽車(chē)等領(lǐng)域，鈷產(chǎn)品在2019年貢獻(xiàn)超過(guò)7成的收入。

早在2017年3月寒銳鈷業(yè)登陸資本市場(chǎng)之時(shí)，恰逢新能源汽車(chē)正從磷酸鐵鋰時(shí)代向三元電池轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)對(duì)鈷金屬需求猛增，鈷價(jià)大增帶動(dòng)寒銳鈷業(yè)股價(jià)大漲。

2018年鈷金屬價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì)，年初鈷價(jià)延續(xù)了2017年持續(xù)上漲的走勢(shì)，一季度鈷價(jià)一路上行，寒銳鈷業(yè)的價(jià)格也從發(fā)行價(jià)12.45元/股上漲至2018年3月14日的343.48元/股，在次新股與資源類(lèi)公司中可謂一騎絕塵，一度成為“深市第一高價(jià)股”。

但隨著寒銳鈷業(yè)發(fā)布了股東股份減持計(jì)劃疊加6月以后，受到原料供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期等因素影響，鈷價(jià)開(kāi)始回落，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍開(kāi)始降庫(kù)存，減少單筆采購(gòu)量，同時(shí)部分貿(mào)易商及機(jī)構(gòu)獲利拋盤(pán)加劇了價(jià)格下跌。

特別是進(jìn)入2018年第四季度后，國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格加速下跌，寒銳鈷業(yè)的股價(jià)深度回調(diào)。

進(jìn)入2020年，隨著鈷價(jià)繼續(xù)上行，但是寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)的股價(jià)并未共振上漲，全球突發(fā)的疫情攪動(dòng)需求端的疲軟。

“海外疫情的爆發(fā)不可避免的對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的影響。疫情期間，公司將積極采取各項(xiàng)防控措施保證公司安全穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)，最大限度地降低疫情對(duì)公司的影響?！鄙鲜龊J鈷業(yè)相關(guān)人士告訴記者。

寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為，“對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，疫情超預(yù)期的蔓延會(huì)給行業(yè)帶來(lái)供需端不平衡的問(wèn)題，需求端會(huì)在短期內(nèi)有所下降，不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著疫情緩解帶來(lái)需求端恢復(fù)性增長(zhǎng)，鈷價(jià)也會(huì)隨著需求而回歸正常價(jià)格。

另外，三元鋰電池具有能量密度高、低溫性能好等優(yōu)點(diǎn)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)三元鋰電池依然是新能源汽車(chē)動(dòng)力電池的主流選項(xiàng)之一。鈷作為三元鋰電池的重要原材料，未來(lái)需求量依然會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，鈷價(jià)也會(huì)隨著需求量穩(wěn)定上漲?！?/p>

“價(jià)格的走勢(shì)最終由供求關(guān)系決定，從長(zhǎng)周期看，疫情的影響是短期的擾動(dòng)，隨著疫情全球陸續(xù)得到控制，各國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求和消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)需求將陸續(xù)恢復(fù)。

隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，以及5G技術(shù)普及為3C市場(chǎng)新的消費(fèi)需求，鈷的消費(fèi)需求仍有較大的增長(zhǎng)潛力?！比A友鈷業(yè)相關(guān)人士也告訴記者。

“去鈷化”沖擊

鈷價(jià)的漲跌輪回引發(fā)鈷企的業(yè)績(jī)隨之波動(dòng)還能被接受，但如今面臨動(dòng)力電池企業(yè)紛紛探索“去鈷化”釜底抽薪，需求消失又會(huì)讓鈷企面臨怎樣的沖擊？

今年2月，寧德時(shí)代就對(duì)外宣布已與特斯拉簽訂了量產(chǎn)供貨定價(jià)協(xié)議，特斯拉將向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)鋰離子動(dòng)力電池，且同時(shí)透露雙方將共同研發(fā)“無(wú)鈷電池”，由此也引發(fā)眾人對(duì)于“無(wú)鈷電池”的猜測(cè)；5月11日，寧德時(shí)代高層在2019年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)透露，寧德時(shí)代供貨特斯拉不限于磷酸鐵鋰或者三元電池。

比亞迪也在3月表示，將在2020年推出磷酸鐵鋰“刀片電池”。生產(chǎn)成本更低的磷酸鐵鋰回潮，以及新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡倒逼部分車(chē)型尋找更低成本的低鈷、無(wú)鈷的三元鋰電池，這些都令資源局限性大，更多依賴(lài)進(jìn)口的高價(jià)鈷金屬逐漸失去優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為：“三元材料電池已經(jīng)過(guò)多年驗(yàn)證并成功市場(chǎng)化應(yīng)用在多種新能源電動(dòng)車(chē)上，我們認(rèn)為未來(lái)三元材料仍然是新能源汽車(chē)特別是中高端乘用車(chē)的主流技術(shù)路線，而鈷在三元正極材料中有著穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)的作用，能夠提高材料的循環(huán)壽命和倍率性能。”

“全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)高速發(fā)展，在未來(lái)大量電動(dòng)車(chē)急劇攀升的情況下也會(huì)面對(duì)不同的消費(fèi)需求，汽車(chē)動(dòng)力電池技術(shù)目前正處在不斷探索創(chuàng)新的過(guò)程，相信隨著市場(chǎng)的發(fā)展，不同的電池技術(shù)也會(huì)找到不同層次的市場(chǎng)需求，我們相信未來(lái)三元材料仍然是新能源汽車(chē)特別是中高端乘用車(chē)的主流技術(shù)路線?！比A友鈷業(yè)相關(guān)人士也向記者表示。
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