一年前，英偉達(dá)的市值還不到英特爾的一半；一年后，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)了反超。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日的股市，英偉達(dá)早盤上漲1.7％，市值增至2470億美元，首度超越英特爾。截至收盤，英偉達(dá)市值為2513.69億美元，英特爾市值則為2481.55億美元。

至此，英偉達(dá)成功取代英特爾成為美國市值最高的芯片公司，也成為世界第三大半導(dǎo)體公司，僅次于臺(tái)積電和三星。

英偉達(dá)是怎么做到反超英特爾的？

疫情刺激業(yè)務(wù)增長，英偉達(dá)走“花路”

英偉達(dá)可以說是最早吃到AI紅利的科技公司之一。早年的英偉達(dá)憑借著GPU在游戲市場所向披靡，而隨著GPU適用于深度學(xué)習(xí)運(yùn)行的特性被挖掘出來，英偉達(dá)也迎來了自己的“花路”。

截至目前的云端訓(xùn)練與推理芯片市場，英偉達(dá)依舊占據(jù)了頭部位置。而就在近幾年，英偉達(dá)也在發(fā)力邊緣和終端市場，意圖用云端加邊緣化一體的解決方案吸引更多客戶，推出的產(chǎn)品包括面向終端以及邊緣端的Jetson系列等，以及具備產(chǎn)業(yè)突破性的、全球最小的邊緣AI超級計(jì)算機(jī)Jetson Xavier NX等。與此同時(shí)，面向自動(dòng)駕駛、機(jī)器人等垂直領(lǐng)域，英偉達(dá)也針對性的推出了相應(yīng)的解決方案。

依據(jù)外媒所統(tǒng)計(jì)的，自今年以來，英偉達(dá)股價(jià)的上漲幅度達(dá)到了74％，之所以能夠出現(xiàn)這種結(jié)果，或許可以歸功于英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長，以及大客戶訂單的獲得等。

具體來看，今年5月份，英偉達(dá)公布2021財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示該公司第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收30.8億美元，同比增長39％。其中值得注意的是，因?yàn)橐咔槠陂g線上辦公需求激增帶來的影響，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)得以快速增長，季度營收首次突破10億美元，達(dá)到11.4億美元，同比增長80％，創(chuàng)下業(yè)務(wù)新高度。

此外在前段時(shí)間，英偉達(dá)也在自動(dòng)駕駛市場迎來了一個(gè)大客戶，即德國戴姆勒旗下的梅賽德斯奔馳，雙方簽訂協(xié)議將合作打造車載計(jì)算架構(gòu)和AI計(jì)算基礎(chǔ)架構(gòu)。此次合作是基于英偉達(dá)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)芯片Orin的一次商業(yè)化嘗試，而依照雙方的計(jì)劃表，這一全新軟件定義的架構(gòu)將成為2024年開始奔馳所有車型的標(biāo)配。

產(chǎn)品上，英偉達(dá)在云端成王之后繼續(xù)下沉邊緣和終端，業(yè)務(wù)上則迎來突破性營收和大客戶訂單。這么一來，投資者看好英偉達(dá)，購買股票推高股價(jià)也是意料之中。

客戶棄用、數(shù)次錯(cuò)失機(jī)遇，昔日霸主英特爾被反超

相比于英偉達(dá)的激進(jìn)與股價(jià)大漲，英特爾的市值自今年以來下跌2％，呈現(xiàn)出兩種極端。不過，當(dāng)我們對英特爾近年來的表現(xiàn)進(jìn)行復(fù)盤，“市值”被超越似乎也是遲早的事情。

僅就近期來看，英特爾就接到了幾個(gè)壞消息，譬如被蘋果棄用。對于英特爾而言，與蘋果“分手”意味著什么呢？以此次事件的主角Mac產(chǎn)品為例，其一個(gè)季度幾百萬臺(tái)的出貨量無疑能夠大幅帶動(dòng)底層英特爾芯片的銷量，失去蘋果所帶來的損失不是英特爾能夠一笑而過的。

因此，考慮到當(dāng)前Arm在PC市場對英特爾的緊咬不放，隨著蘋果棄用英特爾、啟用Arm，投資者對英特爾的價(jià)值判斷必然也會(huì)有所影響。

除了丟失重要客戶，作為英特爾立足根本的芯片研發(fā)也遭受到市場懷疑。眾所周知，英特爾10nm制程工藝截止目前依舊沒有進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)代，對外供應(yīng)商品仍舊以14nm制程為主。

與此同時(shí)，英特爾在7nm制程的時(shí)間表上也是一延再延。多年前英特爾方面表示將于2020年實(shí)現(xiàn)7nm制程處理器的量產(chǎn)，而依據(jù)最新對外透露的時(shí)間表，英特爾已經(jīng)將7nm量產(chǎn)時(shí)間表推遲至2021年下半年。相比英特爾的“擠牙膏”操作，諸如臺(tái)積電、三星等則早已開始5nm、3nm的研發(fā)計(jì)劃。針對市場競爭，就連英特爾本身也承認(rèn)已經(jīng)落后多家競爭對手，追趕至少需要兩年時(shí)間。

雪上加霜的是，就在今年上半年，英特爾曾負(fù)責(zé)公司10nm制程的芯片總設(shè)計(jì)師Jim Keller也因?yàn)閭€(gè)人原因離職，這對于公司來說不失為一個(gè)沉重的打擊。

此外考慮到錯(cuò)失5G芯片、在服務(wù)器遭遇英偉達(dá)一列競爭對手圍追堵截等情況，雖然收入依舊不菲，但是英特爾身上“光環(huán)”似乎正有所減弱。

最后

針對英偉達(dá)股價(jià)飆升這一現(xiàn)象，有人分析稱背后原因是投資人看好遠(yuǎn)距工作趨勢將助長英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心事業(yè)，而AI則是帶動(dòng)英偉達(dá)行情水漲船高的重要推動(dòng)力。

在芯片賽道中，AI已經(jīng)成為了一個(gè)關(guān)鍵增長因素。相比于英偉達(dá)全身心投入在AI產(chǎn)業(yè)，雖然在自動(dòng)駕駛等方面有所布局，但英特爾的重心更多還是放在電腦和服務(wù)器芯片上。

可以注意到，自去年開始，英偉達(dá)就開始“硬剛”英特爾，具體動(dòng)作包括收購Mellanox等，以此在數(shù)據(jù)中心市場站穩(wěn)腳跟?？紤]到當(dāng)前疫情仍未結(jié)束，以及“無人化”需求激增等情況，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、市值增長等依舊呈現(xiàn)利好趨勢?；蛟S可以說，英偉達(dá)之所以能夠成功上演一出“彎道超車”，AI的關(guān)鍵作用不容小覷。
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