最早聽到 2021 年 120GWh（LFP 60G+NCM 60G）的規(guī)劃的時候，我個人試圖去理解這個數(shù)字真正落地的可能性。因為從車輛的裝機量和出貨量之間會有 40%以上的差異，加上在小動力、儲能還有工業(yè)（船舶、重工）領(lǐng)域的使用，就是三元這個數(shù)據(jù)咋對上我試圖去理解下。出發(fā)點是 Q4 的數(shù)據(jù)，從這里面可以從現(xiàn)在的狀態(tài)來評估 2021 年的情況。

01、第一部分 BEV 和 PHEV 數(shù)據(jù)

BEV 的使用，從幾個主要的客戶，特斯拉、蔚來、上汽、小鵬等，由于帶電量的差異，Q4 最高的是特斯拉，1.41GWh，后續(xù)蔚來 1.2GWh 等。這里面用季度數(shù)據(jù)可以推演 2021 年的需求。

圖 1 Q4 BEV 的主要客戶

從車型的角度我們也可以看實際的車的數(shù)量和安裝量的關(guān)系，把 X 軸代表車的量，Y 軸代表安裝量，連直線是 50kwh 的，往 45 度往下的是帶電量偏小的，往上的是帶電量比較高的。

圖 2 主要的 BEV 車型的安裝量和數(shù)量

在 PHEV 里面，目前高容量的 EREV 比 PHEV 帶來更多的需求，這就使得理想的這款車占了 52.7%的需求。這個 102Ah 的電芯本是 BEV 電芯，放在 PHEV 里面算總量有點勝之不武。

圖 3 主要的 PHEV 電池需求量

下面這個圖就更清晰了，能讓我們看到在 Q4 里面主要的車企對于 PHEV 電池的需求。我們能看到大眾和 BMW 兩家的節(jié)奏切換，BMW 在 Q4 壓縮了 PHEV 的量，把 iX3 的產(chǎn)量拉到了 4K 左右，對應(yīng)的電池需求為 322MWh。按照 2021 年全球 BEV10 萬的規(guī)劃，分解到 iX3、i3 和 Mini BEV 的規(guī)劃可能為 5W、3W 和 2W，這么看就是 iX3 的需求就有 4GWh。大眾的 PHEV 也是讓位給了 MEB 平臺的量。

圖 4 PHEV 的車型的情況

02、2021 年的需求

我分了幾個象限，第一部分是特斯拉和 BMW，兩邊都是中歐聯(lián)動，先滿足排產(chǎn)的需求，中國賣不動了往歐洲去賣，所以整體預(yù)估分別 20W+5W，對應(yīng) 15GWh，我的理解這是攻守兼?zhèn)涞?。大眾、上汽和吉利，這三個傳統(tǒng)車企的代表，其實車型的定價是比較吻合的，我估計這里在中國銷售是相互踩的，這里最不好估，可以從 8-15GWh 彈性比較大。新造車的幾家，銷量估計都不小，這里預(yù)估的 10-12GWh，其實也是根據(jù)最為樂觀的 Q4 和 Q1 潛在需求來估算的，這里有一個動態(tài)的折扣，從 6-8 折砍下去。A00 里面的五菱和歐拉，算滿 28 萬，才 5GWh。當(dāng)然這里面有一個非常多的長尾，就是原有的 A 級車型，從 Q4 來看，其實一方面被壓縮的很厲害，一方面隨著特斯拉和五菱一高一低高性價比打法，這里的市場真實需求真的不好摸。

圖 5 主要的客戶需求 2021 年預(yù)估

小結(jié)：我其實對 2021 年并不是特別悲觀，但是目前特別樂觀的情緒是沒道理的。因為產(chǎn)量準(zhǔn)備的意思，是為客戶要準(zhǔn)備好足夠的產(chǎn)能，都準(zhǔn)備好了打一場激烈的價格戰(zhàn)，本身是受到限購城市本身規(guī)模和非限購城市客戶接受度真實需求雙重約束的。
編輯：hfy