9月14日，英偉達(dá)宣布將以400億美元估值收購(gòu)日本軟銀旗下的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司ARM。根據(jù)雙方公布的信息，英偉達(dá)將以股票和現(xiàn)金方式支付400億美元的對(duì)價(jià)。此消息一出，業(yè)界議論紛紛。畢竟，若收購(gòu)成功，ARM將成為芯片行業(yè)GPU老玩家的“麾下”，比起以投資為主要盈利手段的“老東家”，顯然英偉達(dá)更懂得如何讓ARM發(fā)揮更大價(jià)值，而這也會(huì)使英偉達(dá)成為新一代半導(dǎo)體“巨鱷”。

英偉達(dá)和軟銀的“雙贏”交易

作為一家底層技術(shù)公司，從智能手機(jī)、個(gè)人電腦、云數(shù)據(jù)中心到超級(jí)計(jì)算機(jī)，ARM指令集隨處可見(jiàn)。伴隨收購(gòu)，英偉達(dá)將獲得大量的ARM知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，成為新一代的世界級(jí)半導(dǎo)體“巨鱷”。ICT獨(dú)立評(píng)論人孫永杰表示：“ARM底層技術(shù)是全球芯片產(chǎn)業(yè)最基礎(chǔ)的技術(shù)之一，可以說(shuō)是芯片產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略資產(chǎn)。因此無(wú)論是從商業(yè)因素還是非商業(yè)因素來(lái)看，執(zhí)掌ARM都將給英偉達(dá)帶來(lái)更多博弈的‘籌碼’和主動(dòng)權(quán)?！?/p>

同時(shí)，值得玩味的是，英偉達(dá)將以現(xiàn)金加股票的方式進(jìn)行支付，包括215億美元的英偉達(dá)普通股和120億美元現(xiàn)金。對(duì)此，孫永杰認(rèn)為：“該收購(gòu)大部分以股票形式支付，目前英偉達(dá)的股價(jià)處于歷史較高點(diǎn)，相當(dāng)于利用股價(jià)的溢價(jià)來(lái)并購(gòu)ARM，這對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)是十分有利的?！?/p>

反觀軟銀，其在最近一段時(shí)間的股價(jià)表現(xiàn)并不好，作為以投資為主要盈利方式的公司，出售ARM將給其帶來(lái)最直接的商業(yè)利益。因此無(wú)論是從英偉達(dá)還是軟銀的角度看，這筆收購(gòu)都是一次“雙贏”的交易。但從目前來(lái)看，軟銀和ARM的“分手費(fèi)”細(xì)節(jié)并未披露。

有部分業(yè)界人士猜測(cè)，英偉達(dá)收購(gòu)ARM是為了節(jié)省ARM指令集的授權(quán)費(fèi)用。在孫永杰看來(lái)，與高通相比，ARM的授權(quán)費(fèi)用并不高，收購(gòu)ARM對(duì)英偉達(dá)的授權(quán)費(fèi)節(jié)約效果并不突出。同時(shí)英偉達(dá)表示ARM將作為英偉達(dá)旗下部門(mén)獨(dú)立運(yùn)作，收購(gòu)或許并不能免除授權(quán)費(fèi)用。

美國(guó)“血液”是否影響ARM授權(quán)？

ARM是創(chuàng)立于1978年的老牌CPU企業(yè)，其不生產(chǎn)芯片，而是以授權(quán)的方式將芯片設(shè)計(jì)方案轉(zhuǎn)讓給其他公司，即“partnership”開(kāi)放模式。ARM的開(kāi)放授權(quán)模式也創(chuàng)造了屬于ARM的輝煌時(shí)代。據(jù)了解，2019年ARM營(yíng)收約為18億美元，基于ARM授權(quán)的芯片銷(xiāo)量高達(dá)228億，折合每個(gè)芯片0.08美元，約為0.5元人民幣。

正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，業(yè)界都在猜測(cè)，若ARM注入了身為美國(guó)公司的英偉達(dá)的“血液”，是否會(huì)影響原有其開(kāi)放授權(quán)模式。如果英偉達(dá)改變了ARM公司的中立授權(quán)方式，將會(huì)對(duì)我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)造成巨大沖擊。目前，我國(guó)80%～90%的芯片設(shè)計(jì)公司基于ARM架構(gòu)進(jìn)行開(kāi)發(fā)，包括華為海思等芯片。

對(duì)此，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表態(tài)道：“英偉達(dá)有強(qiáng)烈的意愿保持ARM的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，畢竟獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式是ARM不斷擴(kuò)大成功的唯一方式?！钡珜?duì)于英偉達(dá)的聲明，市場(chǎng)上存在不同的聲音。ARM的授權(quán)企業(yè)大多數(shù)是英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，ARM聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser指出，將ARM出售給英偉達(dá)或?qū)⑵茐腁RM商業(yè)模式的根本。

對(duì)此，孫永杰表示：“ARM的授權(quán)模式已維持?jǐn)?shù)年，ARM公正開(kāi)放的授權(quán)模式是不會(huì)變的。不過(guò)，即使ARM的開(kāi)放授權(quán)模式不變，需要注意的是，英偉達(dá)收購(gòu)ARM后，ARM美國(guó)企業(yè)的標(biāo)簽或?qū)⑹刮磥?lái)中國(guó)企業(yè)受到ARM授權(quán)增加更多的限制條件?！?/p>

為打消業(yè)界疑慮，黃仁勛表態(tài)ARM的總部仍會(huì)留在英國(guó)，并會(huì)在后期由英偉達(dá)投資擴(kuò)大規(guī)模。ARM也表示其大部分產(chǎn)品來(lái)自美國(guó)以外地區(qū)，基本不受到美國(guó)出口條例的管制，擁有一個(gè)美國(guó)母公司不會(huì)給ARM帶來(lái)任何改變。值得注意的是，將ARM總部留著英國(guó)并不意味著美國(guó)對(duì)ARM沒(méi)有管控的權(quán)利，ARM產(chǎn)品出口到包括中國(guó)在內(nèi)的全球主要市場(chǎng)或?qū)⒆袷孛绹?guó)CFIUS法規(guī)，ARM的美國(guó)“血液”是否影響其授權(quán)的中立性還未可知。

盡管目前英偉達(dá)已與軟銀達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，但由于英偉達(dá)和ARM這兩家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)界的巨頭“結(jié)合”將給半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)強(qiáng)大的“地震”，其最終能否完成收購(gòu)還需獲得英國(guó)、中國(guó)、歐盟和美國(guó)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，而審批也將給收購(gòu)帶來(lái)不確定性。英偉達(dá)近日表示，其有信心通過(guò)反壟斷調(diào)查。

瞄準(zhǔn)AI和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)

除ARM指令集的授權(quán)能否保持中立性外，英偉達(dá)收購(gòu)ARM后將會(huì)如何布局也值得期待。據(jù)了解，芯片市場(chǎng)主要分為PC端和移動(dòng)端兩大領(lǐng)域，英偉達(dá)的GPU芯片在PC端牢牢占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，但其進(jìn)軍移動(dòng)端GPU和CPU領(lǐng)域并不順利。此次收購(gòu)ARM恰好可以填上英偉達(dá)的“短板”，增強(qiáng)其自身競(jìng)爭(zhēng)力。孫永杰表示：“PC市場(chǎng)是不可替代的，未來(lái)英偉達(dá)或?qū)屨糚C端CPU市場(chǎng)?！?/p>

隨著5G的發(fā)展，AI成為了萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代的“熱門(mén)”技術(shù)。而英偉達(dá)抓住了AI技術(shù)迅速發(fā)展的紅利，利用GPU芯片，在AI領(lǐng)域占有不可或缺的重要位置。近日，黃仁勛表示，收購(gòu)ARM后，英偉達(dá)將集成ARM的生態(tài)系統(tǒng)與英偉達(dá)的AI運(yùn)算平臺(tái)，成為AI時(shí)代的頂級(jí)運(yùn)算公司，加速創(chuàng)新并拓展到更廣大的市場(chǎng)，推動(dòng)云計(jì)算、智能手機(jī)、個(gè)人電腦、自動(dòng)駕駛汽車(chē)、機(jī)器人、5G和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

同時(shí)，近年來(lái)數(shù)據(jù)量呈指數(shù)型增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)張。調(diào)研機(jī)構(gòu)Million Insights公司預(yù)測(cè)，到2025年，全球數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到409億美元，并在2019年至2025年期間實(shí)現(xiàn)11.0％的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

目前，雖然英偉達(dá)推出了針對(duì)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的GPU芯片，但數(shù)據(jù)中心芯片還是以基于ARM的對(duì)手公司AMD X86架構(gòu)的Intel CPU為主。ARM也正在不斷進(jìn)攻數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，收購(gòu)ARM將給英偉達(dá)帶來(lái)數(shù)據(jù)中心CPU市場(chǎng)的新機(jī)遇。孫永杰表示，發(fā)力數(shù)據(jù)中心芯片領(lǐng)域這或許是英偉達(dá)與ARM雙方“結(jié)合”的核心目的之一。未來(lái)英偉達(dá)或?qū)⒁劳蠥RM多年來(lái)的積累，在CPU領(lǐng)域加碼，與Intel和AMD角逐數(shù)據(jù)中心芯片市場(chǎng)。
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