您可以有一個(gè)策略，但不能購(gòu)買(mǎi)。

沒(méi)有什么比英特爾和AMD在近十年前經(jīng)歷的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買(mǎi)狂潮更能說(shuō)明這一原理了，雖然最終并沒(méi)有多大意義，但是在這一切之中卻有某種意義，但讓我們回顧一下一些相關(guān)的歷史，也許會(huì)有不錯(cuò)的收益。因?yàn)槲覀冋谒伎肌度A爾街日?qǐng)?bào)》和彭博社的傳言，即有報(bào)道稱(chēng)AMD正在商談以300億美元的驚人價(jià)格收購(gòu)FPGA制造商Xilinx。當(dāng)時(shí)，隨著大衰退的到來(lái)，AMD的Opteron服務(wù)器處理器系列也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，并且失去了為超級(jí)計(jì)算機(jī)制造商Cray提供處理器的關(guān)鍵合約。在此前，因?yàn)榭吹絆pteron處理器及其HyperTransport互連的明顯優(yōu)勢(shì)，Cray將其“ SeaStar”和“ Gemini”互連緊密地耦合到Opteron設(shè)計(jì)中。但AMD卻因?yàn)檫@樣那樣的原因延遲交付了幾代的Opteron芯片，其中一次是因?yàn)榇嬖阱e(cuò)誤，還有一次是由于GlobalFoundries的工藝問(wèn)題。為此，Cray對(duì)處理器與互連之間的緊密耦合有了新的想法，然后退回了PCI-Express總線，以便它可以在其未來(lái)的“Cascades” 系統(tǒng)中使用它想要的任何處理器。

有趣的是，英特爾在2009年3月推出的“ Nehalem” Xeon 5500基本上模仿了Opteron的設(shè)計(jì)，而此時(shí)距大蕭條已經(jīng)過(guò)去一年多了，Cray也可能已經(jīng)鏈接到與AMD HyperTransport類(lèi)似的QuickPath Interconnect上。但是從中，他們吸取了教訓(xùn)，這對(duì)AMD和Intel都產(chǎn)生了重要影響。

自此以后，AMD不僅基本上放棄了HPC，而且在Nehalems脫穎而出之后，還放棄了服務(wù)器。他們之所以選擇放棄，主要是因?yàn)榉?wù)器OEM和ODM從2009年開(kāi)始支持一類(lèi)服務(wù)器CPU，那就是Intel的至強(qiáng)。

然后，在2012年初，為尋求新的利基市場(chǎng)和新戰(zhàn)略的AMD在Intel抓住HPC互連的同時(shí)，抓住了微服務(wù)器和互連結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)，因?yàn)镮ntel試圖與IBM-Nvidia團(tuán)隊(duì)合作在加速計(jì)算領(lǐng)域警醒合作。在GPU加速的AI浪潮真正滾滾而來(lái)之前，這的確是改變高性能計(jì)算的正確選擇。人工智能雖然并沒(méi)有引發(fā)英特爾的戰(zhàn)略站邊，但是人工智能工作負(fù)載以及英特爾的未來(lái)增長(zhǎng)都可以從對(duì)他們關(guān)注的高性能計(jì)算市場(chǎng)中受益。

此后，英特爾開(kāi)始了收購(gòu)熱潮，2011年7月，Intel以未公開(kāi)的價(jià)格收購(gòu)了低延遲以太網(wǎng)交換機(jī)芯片制造商Fulcrum Microsystems；2012年1月，他們以1.25億美元的價(jià)格收購(gòu)了QLogic的InfiniBand網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)；2012年4月，英特爾以1.4億美元的價(jià)格從Cray手中收購(gòu)了“ Gemini” XT和“ Aries” XC超級(jí)計(jì)算互連業(yè)務(wù)，其中QLogic InfiniBand和Cray Aries技術(shù)則構(gòu)成了Omni-Path互連的基礎(chǔ)。該互連主要與英特爾與“Knights” Xeon Phi并行處理器配對(duì)，但Xeon Phi并未能按計(jì)劃進(jìn)行，生產(chǎn)線也于2018年7月正式停產(chǎn)。

上周，包括QLogic和Cray知識(shí)產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的Omni-Path網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)才從英特爾分離出來(lái)，成立了一家名為Cornelis Networks的新公司，該公司由QLogic和Intel的工作人員共同創(chuàng)立。

另一邊廂，AMD在2012年2月以3.34億美元的價(jià)格收購(gòu)了微服務(wù)器制造商SeaMicro，這對(duì)于當(dāng)時(shí)的AMD來(lái)說(shuō)是一筆巨款，并且這樣做主要是為了獲得SeaMicro創(chuàng)建的3D環(huán)面互連 “Freedom” 和可組合性中間件，以用于創(chuàng)建具有一定延展性的微服務(wù)器系統(tǒng)。這種策略并沒(méi)有正確地結(jié)合在一起，AMD發(fā)現(xiàn)自己無(wú)法將“Freedom”互連與Opteron CPU一起出售給合作伙伴，為此他們?cè)噲D與合作伙伴一起出售SeaMicro系統(tǒng)。而在Lisa Su掌管公司之后，他們認(rèn)為這行不通，就在2015年初注銷(xiāo)了這全部資產(chǎn)。

您可以有一個(gè)策略，但也不能買(mǎi)一個(gè)，也不能賣(mài)一個(gè)。但是也許您可以模仿一個(gè)，我們想知道AMD在FPGA市場(chǎng)上看到了什么？英特爾在2015年6月斥資167億美元（五年多前，請(qǐng)注意）收購(gòu)FPGA制造商Altera時(shí)清楚地看到了這一點(diǎn)。

正如The Next Platform的讀者所熟知的那樣，我們喜歡FPGA，我們認(rèn)為在數(shù)據(jù)中心和邊緣，F(xiàn)PGA在很多地方都能發(fā)揮作用。如在Intel收購(gòu)Altera之前，Microsoft采用了基于FPGA的SmartNIC，并把FPGA用在機(jī)器學(xué)習(xí)推理上。Intel當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)可能是認(rèn)為不可能會(huì)有大量的Xeon計(jì)算進(jìn)入未來(lái)的數(shù)據(jù)中心，但FPGA會(huì)有很大的機(jī)會(huì)，為此他們做了這單交易。

盡管現(xiàn)在進(jìn)入玻璃屋的FPGA銷(xiāo)量肯定比五十年前還要多，但事實(shí)證明，F(xiàn)PGA在數(shù)據(jù)中心的廣泛采用還有待實(shí)現(xiàn)，這讓我們不得不思考：AMD看到了什么，使其想要購(gòu)買(mǎi)Xilinx？

必須說(shuō)明的是，現(xiàn)階段的AMD想做任何收購(gòu)，我們都沒(méi)有理由去質(zhì)疑。近年來(lái)，其Epyc處理器產(chǎn)品線獲得了服務(wù)器CPU市場(chǎng)大約10％的份額；在PC方面，他們?cè)谂c英特爾抗衡中也獲得不錯(cuò)的表現(xiàn)；他們同時(shí)還坐擁第二代游戲機(jī)芯片業(yè)務(wù)。從市場(chǎng)角度來(lái)看，AMD絕對(duì)處于當(dāng)?shù)刈罡咚?。受到Xilinx交易傳聞的打擊。即使受到重創(chuàng)，AMD的市值仍為1016億美元，與2015年8月創(chuàng)下14.5億美元的低點(diǎn)相比有了巨大的增長(zhǎng)。在當(dāng)時(shí)，AMD的戰(zhàn)略受到質(zhì)疑，總裁兼首席執(zhí)行官蘇麗莎（Lisa Su）掌控了公司并使AMD重回正軌。

就像Nvidia花費(fèi)大部分新發(fā)行股票以400億美元收購(gòu)Arm Holdings一樣，AMD也可以花費(fèi)大部分股票購(gòu)買(mǎi)Xilinx。實(shí)際上，在截至6月的季度中，AMD只有17.8億美元的資金，那就意味他們將不得不發(fā)行股票來(lái)購(gòu)買(mǎi)Xilinx，這將稀釋AMD股票的價(jià)值，直到華爾街相信這單收購(gòu)的價(jià)值。

從一個(gè)月前宣布收購(gòu)Arm Holdings的交易到現(xiàn)在，Nvidia的股票一直在上漲，以涵蓋交易完成后將發(fā)生的股票稀釋。AMD可能也希望如此。

僅僅因?yàn)橛袝r(shí)出錯(cuò)會(huì)并不意味著事情就不會(huì)正確。它取決于愿景、執(zhí)行力以及與客戶(hù)的協(xié)同作用和共鳴。因此，如果Lisa Su真的領(lǐng)導(dǎo)AMD收購(gòu)了Xilinx，并且她對(duì)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的了解比目前大多數(shù)人還透徹，那么我們相信Su是有才智的，并且認(rèn)為將來(lái)會(huì)會(huì)發(fā)生重要的事情。

AMD擁有CPU和GPU，它需要FPGA和某種神經(jīng)形態(tài)設(shè)備，整個(gè)配備會(huì)很好。這就是為什么我們一直認(rèn)為收購(gòu)Achronix for FPGA和Innovium進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)連接對(duì)于AMD是個(gè)好主意的原因。因?yàn)檫@是從小處著手，快速實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。

但是，如果AMD想搶占Xilinx并投入300億美元來(lái)下推潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，那么AMD希望獲得的不僅僅是FPGA業(yè)務(wù)。它需要一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，一個(gè)合作伙伴渠道和一個(gè)客戶(hù)群，這是像Achronix和Innovium這樣的新貴公司尚未完全發(fā)展起來(lái)的。

在這一點(diǎn)上，我們應(yīng)該仔細(xì)研究Xilinx業(yè)務(wù)和AMD業(yè)務(wù)。

在截至6月的最近一個(gè)季度（這是2021財(cái)年第一季度），Xilinx公布的銷(xiāo)售額為7.27億美元，下降了14.1％，凈收入為9400萬(wàn)美元，下降了61.1％?？紤]到業(yè)務(wù)的性質(zhì)，過(guò)去的12個(gè)月可能是Xilinx表現(xiàn)的更好指標(biāo)，該公司擁有自己的客戶(hù)產(chǎn)品周期，必須與Xilinx的推出相提并論，這需要很長(zhǎng)時(shí)間。（即使FPGA在高級(jí)節(jié)點(diǎn)上，并且可以運(yùn)行最快的內(nèi)存和互連，F(xiàn)PGA市場(chǎng)的發(fā)展也比服務(wù)器CPU市場(chǎng)慢。）在過(guò)去的十二個(gè)月中，Xilinx的收入為30.4億美元，下降了5.7％，凈收入6.45億美元，下降31.5％。該公司在截至6月份的季度末，銀行存款不足30億美元。

可以看出，Xilinx近年來(lái)的收入有所增長(zhǎng)，但利潤(rùn)卻沒(méi)有增加相同的數(shù)量，因?yàn)閄ilinx正在開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的產(chǎn)品并面臨更多競(jìng)爭(zhēng)，尤其是在其感興趣的數(shù)據(jù)中心及其邊緣端。

與許多芯片制造商不同，賽靈思擁有豐厚的財(cái)務(wù)實(shí)力，它實(shí)際上使華爾街了解其不同行業(yè)的狀況，新舊產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況以及銷(xiāo)售程度。類(lèi)別隨時(shí)間變化了一些，但我們已將它們歸一化，以使我們可以一直追溯到大衰退。

顯然，新一代的FPGA要在Xilinx客戶(hù)中找到立足點(diǎn)需要一些時(shí)間，但總的來(lái)說(shuō)，他們的客戶(hù)正在以比過(guò)去更快的速度遷移到更新的產(chǎn)品上。很難說(shuō)是什么導(dǎo)致了這種轉(zhuǎn)變，但我們認(rèn)為這與超算和云供應(yīng)商使用FPGA有很大關(guān)系，這些FPGA用于計(jì)算工作負(fù)載以及用于搜索加速和機(jī)器學(xué)習(xí)推理的offload 功能，就像Microsoft在其Azure云上使用FPGA SmartNICs一樣，阿里巴巴在FPGA之上擁有自己的特定領(lǐng)域處理器進(jìn)行推理。

但是，對(duì)Xilinx來(lái)說(shuō)，向更新的FPGA平臺(tái)轉(zhuǎn)移會(huì)有所不同。首先，用于Xilinx FPGA編程的Vitis環(huán)境使得更容易將它們部署為行業(yè)特定的和應(yīng)用特定offload引擎，并且隨著摩爾定律的放慢，這是一件迫切需要做的事情，而GPU和FPGA都已成為一種新型的通用offload 引擎，F(xiàn)PGA更是在這里已占有一席之地。

就是說(shuō)，Xilinx的數(shù)據(jù)中心FPGA業(yè)務(wù)正在增長(zhǎng)，但它還處于起步階段。我們認(rèn)為要在整個(gè)時(shí)間進(jìn)行公平的比較，您必須將數(shù)據(jù)中心和電信/通信整合到一個(gè)客戶(hù)。如果你這樣做，那么賽靈思有12.7億營(yíng)收發(fā)生在后十二個(gè)月，但它下跌18.7％，而我們主要是認(rèn)為由于產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)在，讓我們考慮AMD的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。在接下來(lái)的12個(gè)月中，我們估計(jì)AMD的GPU銷(xiāo)售額為2.65億美元，下降3.7％，CPU銷(xiāo)售額為10.3億美元，增長(zhǎng)1.3倍；總體而言，過(guò)去一年中，整個(gè)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了79.9％，達(dá)到12.9億美元。因此，基本上，購(gòu)買(mǎi)Xilinx可使它使數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增加一倍并從那里發(fā)展–并進(jìn)入所有其他市場(chǎng)，在這些市場(chǎng)中，CPU或GPU可以與FPGA一起出售。

盡管所有這些聽(tīng)起來(lái)很有趣，但AMD需要一個(gè)一致的軟件開(kāi)發(fā)環(huán)境，但它比AMD幾年前創(chuàng)建并在最近幾年進(jìn)行了重大改進(jìn)的Radeon Open Compute（ROCm）混合CPU-GPU環(huán)境要寬泛。

ROCm現(xiàn)在提供CUDA運(yùn)行時(shí)，因此編譯為offload至Nvidia GPU加速器的應(yīng)用程序可以在使用AMD GPU的混合系統(tǒng)上運(yùn)行。但是，如果確實(shí)要增加X(jué)ilinx的性能，AMD可能需要類(lèi)似于Intel的oneAPI環(huán)境，該環(huán)境允許一次編寫(xiě)并行數(shù)據(jù)C ++代碼并根據(jù)系統(tǒng)要求為CPU，GPU或FPGA進(jìn)行編譯。

目前尚不清楚AMD和Xilinx如何改正ROCm和Vitis等這些編程模型，但對(duì)我們而言似乎很清楚的是，市場(chǎng)對(duì)我們稱(chēng)之為twoAPI的東西沒(méi)有太大的興趣。
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