10月28日報道，昨晚AMD的兩大官宣喜報，讓吃瓜群眾忍不住又想高呼一句：

“AMD，Yes！”

近年來AMD一直是悶聲干大事的典型代表，這個長年穩(wěn)居CPU和GPU兩條賽道老二的知名“農(nóng)企”，被寄予了趕Intel超NVIDIA的厚望。

AMD也確實(shí)夠給力，基于Zen3架構(gòu)的Ryzen系列處理器性能足以和英特爾最新處理器對打，Radeon系列也在GPU中端市場站穩(wěn)腳跟， 如今AMD又將目光瞄準(zhǔn)一個新架構(gòu)——FPGA。

FPGA，即現(xiàn)場可編程邏輯門陣列，一種擅長流式處理的半定制計(jì)算架構(gòu)，比CPU、GPU能效更高、延遲更低。

這次AMD宣布的第一個喜訊，就是以總價值350億美元的全股票交易 收購全球FPGA鼻祖暨第一大FPGA廠商賽靈思。這一交易額比AMD市值（9 40.65億美元）的1/3還要多。

該交易預(yù)計(jì)于2021年底完成，合并后的公司將擁有1.3萬名工程師，每年的研發(fā)投入超過27億美元。

另一捷報是AMD公布新一季度財報，2020年第三季度營收創(chuàng)新高，凈利潤增幅達(dá)224%。

在收購公布后的早盤交易中，AMD股價跌逾3.5%，賽靈思股價上漲8.76%。

本文福利：推薦兩篇AMD和FPGA相關(guān)研報，供參考。 《AMD 20Q2季報總結(jié)及業(yè)績說明會紀(jì)要》、《2020年中國FPGA芯片行業(yè)研究報告》，可在公眾號聊天欄回復(fù)關(guān)鍵詞 【A1】獲取。

01 今年下半年的第四個高額半導(dǎo)體并購案

這是今年下半年全球半導(dǎo)體領(lǐng)域官宣的第四個高額并購案。

此前在7月，ADI公司宣布將以超過200億美元收購美信；9月，英偉達(dá)宣布將以400億美元收購英國芯片設(shè)計(jì)公司Arm；上周，SK海力士宣布將以90億美元收購英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)。

據(jù)IC Insights報告數(shù)據(jù)，2020年1月至9月，全球半導(dǎo)體并購總價值飆升至631億美元，其中ADI和英偉達(dá)的兩筆交易約占2020年并購總額的97％， 再加上10月這兩筆新交易，今年半導(dǎo)體并購總額已突破1071億美元。

按照協(xié)議，賽靈思股東可用一股賽靈思普通股換取約1.7股AMD普通股，對賽靈思估值為每股143美元，較其10月26日收盤價114.55美元溢價約24.8%。 AMD股東將擁有合并后公司的74%左右股權(quán)，賽靈思股東擁有其余26%。

交易完成后，AMD CEO蘇姿豐繼續(xù)當(dāng)合并公司的CEO，賽靈思總裁兼CEO Victor Peng換崗成AMD總裁，繼續(xù)負(fù)責(zé)賽靈思的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略增長計(jì)劃。此外，至少有兩名賽靈思董事會成員將加入AMD董事會。

值得一提的是，Victor Peng曾是AMD高管，在加入賽靈思前，他擔(dān)任過AMD圖形產(chǎn)品組（GPG）硅工程應(yīng)用的公司副總裁，負(fù)責(zé)AMD 圖形、主機(jī)游戲、CPU芯片組和消費(fèi)者業(yè)務(wù)。

至于收購后期望達(dá)成的目標(biāo)，用蘇姿豐的話來說，“標(biāo)志著我們將AMD打造成業(yè)界高性能計(jì)算領(lǐng)導(dǎo)者和全球最大、最重要技術(shù)公司?！?/p>

02 劍指數(shù)據(jù)中心，布局異構(gòu)計(jì)算

從兩家公司此前的業(yè)務(wù)布局來看，這一交易是件雙贏的事。

無論AMD還是賽靈思，都將數(shù)據(jù)中心視作重要增長領(lǐng)域。而“CPU+協(xié)處理器”的異構(gòu)計(jì)算架構(gòu)正成為數(shù)據(jù)中心的一個主流趨勢。

自2014年10月蘇姿豐接任AMD CEO以來，過去六年AMD股價漲了約28倍，CPU和GPU兩大賽道均發(fā)力迅猛。過去兩年間，AMD在PC和筆記本電腦的市場份額從10%增至20%，并拓展了10%的數(shù)據(jù)中心服務(wù)器市場。

賽靈思是FPGA技術(shù)領(lǐng)袖，占據(jù)全球超過一半的FPGA市場份額。近年賽靈思正進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，不斷將其業(yè)務(wù)擴(kuò)展至人工智能、數(shù)據(jù)中心、通信和自動駕駛等領(lǐng)域，推出一系列創(chuàng)新軟硬件產(chǎn)品來擴(kuò)容FPGA生態(tài)。

雙方合并后，AMD的高性能處理器技術(shù)組合將更加多元化，結(jié)合GPU、FPGA、自適應(yīng)SoC和深厚的軟件專業(yè)知識，加速在數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算及終端設(shè)備的擴(kuò)張。

AMD稱，這筆交易預(yù)計(jì)將立即增加AMD的利潤率、每股收益和自由現(xiàn)金流，并實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的增長。

如果不算蘋果和華為，并購后的公司將超過聯(lián)發(fā)科，成為全球第四大芯片設(shè)計(jì)公司。

從產(chǎn)品陣容來看，此次AMD收購賽靈思，像極了直接對標(biāo)英特爾。

早在2015年，英特爾宣布以167億美元收購當(dāng)時全球第二大FPGA廠商Altera，這也是英特爾史上最大的一筆收購。

正因?yàn)槿绱?，英特爾不僅是AMD在CPU領(lǐng)域相愛相殺多年的老對手，也是賽靈思在FPGA領(lǐng)域最大的競爭對手。

AMD在GPU領(lǐng)域的主要對手NVIDIA也在上個月宣布擬收購英國芯片設(shè)計(jì)公司Arm，如果這一收購?fù)瓿?，NVIDIA也將成為CPU和GPU雙賽道的重量級玩家。

此番AMD決定收購賽靈思，很可能有受競爭對手壓力的影響。

畢竟，通過收購一家成熟的半導(dǎo)體公司來獲得先進(jìn)技術(shù)和新落地領(lǐng)域，要比自己從零起步容易的多。

03 AMD Q3凈利潤大漲225%

在官宣收購賽靈思的同日，AMD還提前公布了2020年第三季度財報。

該季度營收和凈利潤均再創(chuàng)新高。根據(jù)財報，2020年第三季度AMD營收達(dá)28.01億美元，同比增長56%，環(huán)比增長45％。

其凈利潤達(dá)3.9億美元，同比增長225%，環(huán)比增長148%；毛利潤12.3億美元，同比增長58％，環(huán)比增長45％。

其中，計(jì)算與圖形業(yè)務(wù)（CPU、GPU）收入為16.7億美元，約占總營收的60%，同比增長31％，環(huán)比增長22％，主要得益于銳龍?zhí)幚砥麂N售增長。

企業(yè)、嵌入式和半定制業(yè)務(wù)收入11.3億美元，同比增長116％，環(huán)比增長101％，主要來自半定制產(chǎn)品（Xbox Series X/PS5處理器）、霄龍銷售的增長。

其他業(yè)務(wù)虧損7600萬美元，未披露具體細(xì)節(jié)。
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