轉(zhuǎn)眼間，2020年已接近尾聲，但回想起年初國(guó)內(nèi)新冠疫情爆發(fā)之際中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)所面臨的糟糕境況，相信很多業(yè)內(nèi)人士仍然歷歷在目，例如持續(xù)延遲復(fù)工導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)和交付無(wú)法正常進(jìn)行，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，降薪裁員頻繁等等。不過(guò)，值得欣喜的是，在各方的共同努力下，如今中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)境況已逐步好轉(zhuǎn)。

1、中國(guó)汽車(chē)零部件發(fā)展環(huán)境改善，行業(yè)景氣度上行

隨著疫情逐步得到控制，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量可謂逐月攀升，“金九銀十”勢(shì)頭更足。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年9月，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)256.5萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)17.4%，同比增長(zhǎng)12.8%，10月延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到257.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，同比增長(zhǎng)12.5%。

從累計(jì)銷(xiāo)量來(lái)看，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量年度降幅也正處于不斷收窄狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，1-10月汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)1969.9萬(wàn)輛，同比下降4.7%，降幅與1-9月相比收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)。中汽協(xié)副總工程師許海東表示，從目前形勢(shì)看，預(yù)計(jì)2020年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)降幅將會(huì)在5%以內(nèi)。

零部件行業(yè)作為整車(chē)的上游，景氣度與下游整車(chē)銷(xiāo)量密切相關(guān)，因此在汽車(chē)銷(xiāo)量連續(xù)回暖的背景之下，汽車(chē)零部件行業(yè)也在加快復(fù)蘇。這從自主零部件企業(yè)三季報(bào)中便可以非常直觀地看到。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)零部件板塊145家公司，今年三季度營(yíng)業(yè)總收入1990.04億元，同比增長(zhǎng)13.51%，歸母凈利潤(rùn)109.24億元，同比增長(zhǎng)35.83%。

當(dāng)然，中國(guó)零部件行業(yè)境況的好轉(zhuǎn)與海外車(chē)市的恢復(fù)情況也不無(wú)關(guān)系。從海外車(chē)市來(lái)看，盡管部分區(qū)域疫情一再反彈，但總體來(lái)說(shuō)，疫情影響正逐步消退，車(chē)市景氣度也有所回升。綜合各國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年10月，美國(guó)、日本、韓國(guó)、意大利等新車(chē)銷(xiāo)量同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，較此前有所改善。這意味著，一部分在海外設(shè)有業(yè)務(wù)布局的中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)所受影響減少，業(yè)績(jī)可得到一定程度恢復(fù)。

更為重要的是，外需的逐步復(fù)蘇使得中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)出口板塊表現(xiàn)得以拉升。據(jù)中信證券分析，進(jìn)入三季度，海外疫情逐漸趨緩，海外汽車(chē)銷(xiāo)量開(kāi)始恢復(fù)，歐洲車(chē)市7月銷(xiāo)量同比增速轉(zhuǎn)正，北美車(chē)市8月銷(xiāo)量同比增速轉(zhuǎn)正，這導(dǎo)致歐洲和北美汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)已經(jīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，且9月缺口進(jìn)一步拉大，海外補(bǔ)庫(kù)存需求強(qiáng)烈。而與此同時(shí)，海外供應(yīng)鏈?zhǔn)芤咔橛绊?，短期?nèi)重新組織生產(chǎn)難度較大，供給能力恢復(fù)有限，這就增加了對(duì)進(jìn)口零部件的需求，在這一情況之下，國(guó)內(nèi)出口型零部件企業(yè)受益。

回顧此前，隨著中國(guó)汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不斷增長(zhǎng)，中國(guó)本土汽車(chē)零部件企業(yè)已經(jīng)成功融入世界零部件采購(gòu)體系，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全球化配置的趨勢(shì)影響下，我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)出口額也呈遞增趨勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年至2019年間我國(guó)汽車(chē)零部件出口額由129.59億美元上升至530.3億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16.95%。

盡管在疫情發(fā)生之后，中國(guó)汽車(chē)零部件在國(guó)際市場(chǎng)受到嚴(yán)重打擊，出口量明顯下降，但基于外需逐步恢復(fù)，最近幾個(gè)月我國(guó)汽車(chē)零部件出口情況已有明顯好轉(zhuǎn)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)汽車(chē)零配件出口金額已連續(xù)三個(gè)月（8-10月）保持兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)，分別為12.2%、22.7%、31.3%，增速不斷提升。

2、中國(guó)汽車(chē)零部件發(fā)展動(dòng)力充足，后續(xù)形勢(shì)被看好

進(jìn)入2020年，為提振汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，國(guó)家及各地方相繼出臺(tái)各式汽車(chē)消費(fèi)刺激政策，范圍涵蓋新車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼、增加號(hào)牌指標(biāo)、鼓勵(lì)以舊換新、新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)等。浙商證券認(rèn)為，相關(guān)刺激消費(fèi)政策進(jìn)一步在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)，有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)汽車(chē)“更新潮”的提前到來(lái)。

就今年四季度而言，乘聯(lián)會(huì)指出，車(chē)市面臨眾多利好。首先，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好增長(zhǎng)。其次，今年新品上市的節(jié)奏延到三季度，真正上量要到四季度。此外，各地政策持續(xù)發(fā)力，且基本在12月到期，隨著時(shí)間臨近，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)搶政策末班車(chē)的效應(yīng)更明顯。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度車(chē)市增速將接近三季度。

中汽協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華表示，四季度商用車(chē)受政策、投資的拉動(dòng)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，乘用車(chē)方面，9月下旬開(kāi)幕的北京國(guó)際車(chē)展推動(dòng)了企業(yè)新品的全面投放，疊加各地促進(jìn)消費(fèi)政策的延續(xù)，都將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生利好影響。

國(guó)內(nèi)車(chē)市增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，有望帶動(dòng)汽車(chē)零部件行業(yè)后續(xù)發(fā)展。華西證券研報(bào)顯示，需求提振驅(qū)動(dòng)三季報(bào)板塊業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，行業(yè)重回周期性復(fù)蘇通道，預(yù)計(jì)2020四季度銷(xiāo)量增速將達(dá)10%，對(duì)應(yīng)2020全年增速-6%，2021年銷(xiāo)量增速約為10%，并帶動(dòng)上游零部件、下游經(jīng)銷(xiāo)商環(huán)節(jié)景氣度回升。

除此之外，國(guó)泰君安分析人士認(rèn)為，外需復(fù)蘇有望拉動(dòng)汽車(chē)零部件業(yè)績(jī)高增，汽車(chē)零部件出口額實(shí)現(xiàn)三個(gè)月提速，且后續(xù)疊加海外庫(kù)存低位需求復(fù)蘇，零部件細(xì)分存在持續(xù)高增長(zhǎng)并超市場(chǎng)預(yù)期的可能。

近年來(lái)，中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的發(fā)展速度趨于穩(wěn)定。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年，我國(guó)汽車(chē)零部件制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。

雖然2020年受疫情等因素影響行業(yè)放緩，但綜合考慮國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、新型城鎮(zhèn)化發(fā)展等因素，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)仍將是全球最大汽車(chē)市場(chǎng)、且有一定增長(zhǎng)空間，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期向好發(fā)展的趨勢(shì)不會(huì)改變。在此背景下，零部件市場(chǎng)發(fā)展總體情況趨于良好，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)銷(xiāo)售收入有望達(dá)到5萬(wàn)億元。

該機(jī)構(gòu)還指出，目前我國(guó)汽車(chē)零部件領(lǐng)域創(chuàng)新要素已經(jīng)形成一定積累，創(chuàng)新環(huán)境逐步向好，相關(guān)財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策不斷優(yōu)化、發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)鏈條不斷完善，故長(zhǎng)期向好勢(shì)頭不變，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)也將從過(guò)去的做大規(guī)模向做強(qiáng)實(shí)力轉(zhuǎn)變。

我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)產(chǎn)值在汽車(chē)工業(yè)總產(chǎn)值中的比重較國(guó)際平均水平仍然偏低。因此，無(wú)論從我國(guó)汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)空間，還是我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的規(guī)律來(lái)看，未來(lái)幾年我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)仍有巨大空間。

當(dāng)然需要指出的是，中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)境況轉(zhuǎn)好，后勢(shì)可期，然而挑戰(zhàn)猶存，例如疫情反彈的風(fēng)險(xiǎn)、新興國(guó)家的崛起等等。舉例來(lái)說(shuō)，現(xiàn)如今，中國(guó)不斷上升的勞動(dòng)力和生產(chǎn)成本促使許多公司開(kāi)始將目光投向別處。

亞洲其他地區(qū)憑借更具吸引力的成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)加入競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)相提供更廉價(jià)的勞動(dòng)力和場(chǎng)地，越南、印度和泰國(guó)等新興國(guó)家的制造業(yè)格局逐漸削弱了中國(guó)的地位。對(duì)此，中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)還需給予足夠的重視。

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