據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭日商村田與另一日本大廠太陽(yáng)誘電近期二度通知客戶再拉長(zhǎng)交貨期14至28天，最長(zhǎng)要等半年才能交貨，凸顯供給嚴(yán)重吃緊。不僅兩大日系指標(biāo)廠交期大拉長(zhǎng)，臺(tái)灣被動(dòng)元件雙雄國(guó)巨、華新科庫(kù)存也偏低，MLCC報(bào)價(jià)蠢動(dòng)，業(yè)界預(yù)期將提前至明年農(nóng)歷年后漲價(jià)，比預(yù)期早一季。

據(jù)國(guó)巨透露，目前招工不易，制造商的產(chǎn)出量跟不上需求，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求盛況。產(chǎn)品庫(kù)存方面，國(guó)巨坦言，明年農(nóng)歷年前應(yīng)該沒有機(jī)會(huì)補(bǔ)上來，庫(kù)存天數(shù)仍低。

隨著5G通信、消費(fèi)電子等行業(yè)的快速增長(zhǎng)，包括MLCC在內(nèi)的被動(dòng)元件需求持續(xù)增長(zhǎng)。汽車電子化水平的提升，又極大地促進(jìn)了車用MLCC的增長(zhǎng)。Taiyo Yuden預(yù)計(jì)，隨著電動(dòng)汽車對(duì)MLCC需求的大幅提升，2023年車用市場(chǎng)MLCC需求將是2019年的1.9倍。

MLCC進(jìn)入上行周期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司營(yíng)收增速大幅增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)廠商三環(huán)集團(tuán)、國(guó)瓷材料和風(fēng)華高科2020年第三季度單季營(yíng)收增速分別為73.1%、48.8%和47.9%。

開源證券分析師劉翔11月26日研報(bào)表示，此前，日廠戰(zhàn)略退出中低端市場(chǎng)，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)廠商順勢(shì)漲價(jià)，終端客戶開始大力扶持中國(guó)大陸元器件廠商。如今，貿(mào)易摩擦提升了供應(yīng)鏈自主可控訴求，疫情進(jìn)一步加快了上游元器件的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)度，進(jìn)口替代迎來加速。目前國(guó)內(nèi)龍頭風(fēng)華高科和三環(huán)集團(tuán)已積極擴(kuò)廠承接MLCC國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)，有望借本輪國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇得到快速發(fā)展。

梳理相關(guān)上市公司：

風(fēng)華高科：國(guó)內(nèi)MLCC龍頭，國(guó)內(nèi)僅有的能提供01005-2220及以上全尺寸的MLCC廠商，產(chǎn)品覆蓋齊全，擬投資75億元建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項(xiàng)目，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增450億只/月MLCC產(chǎn)能。

三環(huán)集團(tuán)：擬投資22.5億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增200億只/月產(chǎn)能。

國(guó)瓷材料：國(guó)內(nèi)最大的MLCC陶瓷粉體材料供應(yīng)商，現(xiàn)有產(chǎn)能10000噸/年，主要客戶是三星電機(jī)等。
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