摘要

從產(chǎn)品出貨量結(jié)構(gòu)來看，2020年正極材料領(lǐng)域三元材料占比略微下滑，磷酸鐵鋰占比由22%上升到25%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）初步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)正極材料出貨量51萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27%。在經(jīng)歷了上半年的市場(chǎng)低迷，出貨量仍能達(dá)到20%以上的增長(zhǎng)，與下半年新能源汽車市場(chǎng)快速回暖分不開。

從增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力來看，帶動(dòng)全年正極材料出貨量增長(zhǎng)的主要原因有：

1）盡管上半年需求低迷，但在年中一系列政策驅(qū)動(dòng)下，下半年市場(chǎng)快速回暖，三、四季度正極材料出貨量同比增長(zhǎng)均超30%，帶動(dòng)全年出貨量增長(zhǎng)；

2）二季度以來國(guó)內(nèi)疫情逐步控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，加之三、四季度下游終端需求恢復(fù)超預(yù)期，疊加下半年為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，帶動(dòng)鋰電池市場(chǎng)出貨量環(huán)比增長(zhǎng)超過160%，進(jìn)而拉動(dòng)正極材料出貨量增長(zhǎng)；

3）在補(bǔ)貼刺激以及碳積分壓力下，歐洲新能源汽車年銷量增長(zhǎng)超過100%，拉動(dòng)LG、寧德時(shí)代、SKI、SDI等海外電池企業(yè)出貨提升，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)正極材料出貨量的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)部分正極材料企業(yè)出口甚至占到公司出貨量的一半以上；

4）由于疫情影響，全球居家及辦公用的平板電腦、筆記本需求大幅增加，在疊加5G手機(jī)換購(gòu)、TWS、智能穿戴等終端需求增長(zhǎng)，這些終端對(duì)鈷酸鋰電池需求增加，進(jìn)而帶動(dòng)正極材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)；

5）電動(dòng)工具（含掃地機(jī)器人等領(lǐng)域）市場(chǎng)受國(guó)外產(chǎn)業(yè)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，以及國(guó)外疫情影響導(dǎo)致終端企業(yè)加大無(wú)線電動(dòng)工具生產(chǎn)，2020年電動(dòng)工具用鋰電池同比增長(zhǎng)超50%，帶動(dòng)正極材料需求增長(zhǎng)；

6）2020年儲(chǔ)能與小動(dòng)力等細(xì)分市場(chǎng)整體增長(zhǎng)幅度超50%，帶動(dòng)上游電池以及正極材料需求量提升。

2018-2020年中國(guó)正極材料出貨量分析（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從產(chǎn)品出貨量結(jié)構(gòu)來看，2020年正極材料領(lǐng)域三元材料占比略微下滑，磷酸鐵鋰占比由22%上升到25%，主要原因：

1）補(bǔ)貼持續(xù)退坡，電池企業(yè)降本壓力增大，磷酸鐵鋰材料具有更低的成本，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，部分車型加快從三元轉(zhuǎn)鐵鋰路線；

2）以CATL、比亞迪、國(guó)軒高科為代表的主流電池企業(yè)分別開發(fā)出CTP、刀片、JTM技術(shù)，用以提升電池包能量密度，降低成本，改善搭載磷酸鐵鋰電池的新能源汽車?yán)m(xù)航里程，改善鐵鋰電池續(xù)航不足的問題；

3）磷酸鐵鋰電池具有相比三元電池更高的安全性，安全性問題越來越重視及強(qiáng)調(diào)，磷酸鐵鋰安全優(yōu)勢(shì)重新被體現(xiàn)；

4）下半年鐵鋰版車型集中發(fā)布（包括比亞迪漢、鐵鋰版model 3、五菱宏光mini EV、歐拉好貓、奔奔E-STAR等），且大多數(shù)是全年爆款車型，帶動(dòng)鐵鋰電池裝機(jī)量提升，加之工信部等部委推動(dòng)新能源汽車“上山下鄉(xiāng)”，帶動(dòng)對(duì)價(jià)格敏感A00級(jí)和A0級(jí)車銷量提升，而這部分車主要裝載鐵鋰電池；

5）2020年小動(dòng)力（含共享電單車、換電）市場(chǎng)受出口與內(nèi)需雙向帶動(dòng)，出貨量同比增長(zhǎng)超80%，其中鐵鋰型電池占比約30%；受國(guó)外家儲(chǔ)市場(chǎng)以及基站側(cè)儲(chǔ)能出貨提升帶動(dòng)，儲(chǔ)能鋰電池出貨同比增長(zhǎng)超過50%，基本都使用鐵鋰電池，以上領(lǐng)域同樣帶動(dòng)磷酸鐵鋰材料占比提升。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從正極材料價(jià)格走勢(shì)看，2020年正極材料價(jià)格整體仍呈下滑趨勢(shì)，主要原因有：

1）上游原材料價(jià)格下降：雖然三季度開始碳酸鋰價(jià)格開始反彈，但是價(jià)格仍處于低位，加之正極材料生產(chǎn)制造成本下降，進(jìn)而帶動(dòng)正極材料價(jià)格下行；

2）供大于求：為進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，頭部材料企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)能處于供過于求狀態(tài)，導(dǎo)致正極材料價(jià)格承壓；

3）降本壓力：受補(bǔ)貼持續(xù)退坡影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力向上游傳導(dǎo)，加之鋰電行業(yè)市場(chǎng)集中度提升，鋰電池企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，導(dǎo)致正極材料價(jià)格上漲乏力；

4）話語(yǔ)權(quán)弱：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游正極材料市場(chǎng)集中度低，企業(yè)話語(yǔ)權(quán)弱，為了維持訂單，上游正極材料企業(yè)會(huì)適當(dāng)調(diào)整銷售策略，間接導(dǎo)致材料價(jià)格下滑。

2017-2020年正極材料格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）

說明：以上以容量型常規(guī)型號(hào)為統(tǒng)計(jì)口徑

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，與負(fù)極、隔膜、電解液相比，正極材料市場(chǎng)集中度相對(duì)低，正極材料TOP10占比僅56%；從細(xì)分市場(chǎng)來看，磷酸鐵鋰材料TOP5占比提升近9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到83.4%，磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)集中度高的主要原因：

1）受國(guó)家早期補(bǔ)貼政策影響，導(dǎo)致新能源汽車動(dòng)力電池市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)移至三元電池，帶動(dòng)磷酸鐵鋰電池及材料相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求下降，導(dǎo)致上游磷酸鐵鋰材料企業(yè)數(shù)量大幅減少；

2）磷酸鐵鋰電池能量密度以及續(xù)航里程弱于三元，市場(chǎng)對(duì)于磷酸鐵鋰電池需求少，鐵鋰材料企業(yè)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)較弱，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)企業(yè)少，在2020年磷酸鐵鋰材料需求驟增時(shí)，可提供高性價(jià)比材料的企業(yè)數(shù)量有限，因此集中度較高；

3）受早期電池企業(yè)需求影響，部分鐵鋰材料廠內(nèi)部經(jīng)過調(diào)整后，產(chǎn)品具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力與優(yōu)勢(shì)。鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料TOP5 占比為84%、46%、43%，目前三元材料的集中度最低。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

GGII預(yù)測(cè)2021年中國(guó)正極材料市場(chǎng)將具有以下特點(diǎn)：

1）三元材料市場(chǎng)仍為市場(chǎng)主要需求方向，中鎳材料占主流，部分企業(yè)對(duì)高鎳材料需求增加；

2）三元材料市場(chǎng)仍難形成強(qiáng)龍頭，出口型企業(yè)有望逐步凸顯出來；

3）鈷酸鋰材料市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，形成“1+N”穩(wěn)定格局；

4）磷酸鐵鋰材料在正極材料中的市場(chǎng)份額占比將接近30%，價(jià)格有望上升5%-10%，主要受鋰鹽漲價(jià)影響；

5）正極材料細(xì)分市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升；

6）小動(dòng)力及部分數(shù)碼領(lǐng)域中三元二次球產(chǎn)品占比三元材料比例繼續(xù)上升；

7）正極材料行業(yè)整體價(jià)格有望上漲，主要受上游原材料價(jià)格回升以及市場(chǎng)需求增長(zhǎng)影響，但行業(yè)盈利性差的問題短期仍難以改變。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）通過對(duì)全國(guó)主要正極材料企業(yè)、配套企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，結(jié)合對(duì)正極材料行業(yè)領(lǐng)軍人物的面對(duì)面采訪，收集大量第一手資料，撰寫《2021年中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)調(diào)研分析報(bào)告》。

本報(bào)告對(duì)2020年中國(guó)正極材料行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)、主要產(chǎn)品、出貨量、產(chǎn)值、2021年市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究和分析，并對(duì)未來正極材料的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。GGII希望通過實(shí)際的調(diào)查研究，為投資者、業(yè)內(nèi)人士、證券公司以及想了解中國(guó)正極材料行業(yè)的人，提供準(zhǔn)確，有參考價(jià)值的報(bào)告。

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