摘要

數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2021年全年電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)8.5萬(wàn)元/噸，同比上調(diào)93.09%，電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)7.51萬(wàn)元/噸，同比上調(diào)36.34%。

截至3月25日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)8.7萬(wàn)元/噸，較去年7月的底部4萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)到117%，而氫氧化鋰、鋰精礦漲幅均不超過(guò)40%。

數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2021年全年電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)8.5萬(wàn)元/噸，同比上調(diào)93.09%，電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)7.51萬(wàn)元/噸，同比上調(diào)36.34%；

預(yù)計(jì)碳酸鋰高價(jià)將沖至9.5萬(wàn)元/噸左右，氫氧化鋰漲幅或較碳酸鋰放緩，但高價(jià)也預(yù)計(jì)達(dá)8.8萬(wàn)元/噸左右。若考慮短單價(jià)格，電池級(jí)碳酸鋰或沖破10萬(wàn)元/噸大關(guān)。

支撐國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格繼續(xù)上行的驅(qū)動(dòng)因素有：

一是，鋰精礦供應(yīng)格局的集中度較高，疊加全球鹽湖放量進(jìn)度緩于預(yù)期，而國(guó)內(nèi)鋰鹽廠又具備原料剛需；

鑒于鹽湖擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，未來(lái)2-3年主要的鋰資源增量來(lái)自西澳鋰精礦，而目前國(guó)內(nèi)鋰鹽廠也主要依賴進(jìn)口澳礦作為原料。

去年底，Pilbara收購(gòu)了Altura澳洲鋰礦，目前西澳對(duì)外獨(dú)立售礦的礦商僅有銀河資源與Pilbara兩家，礦端的供應(yīng)集中度進(jìn)一步提升，話語(yǔ)權(quán)的掌控得到加強(qiáng)。

二是，下游至終端滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，原材料備貨繼續(xù)走強(qiáng)；

當(dāng)前鋰鹽價(jià)格的上漲動(dòng)力更多來(lái)自下游強(qiáng)勁需求，尤其是鐵鋰需求。新能源汽車(chē)景氣度不減，小動(dòng)力、儲(chǔ)能、消費(fèi)類同樣構(gòu)成明顯增量需求，頭部材料企業(yè)生產(chǎn)飽滿、鐵鋰產(chǎn)銷(xiāo)旺盛。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)測(cè)，2021年國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池出貨有望超90GWh，LFP材料生產(chǎn)將更多帶有“大宗化學(xué)品”特點(diǎn)，鐵鋰材料在鐵鋰電池市場(chǎng)技術(shù)門(mén)檻降低，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，產(chǎn)品型號(hào)將逐漸統(tǒng)一，企業(yè)生產(chǎn)率和生產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提高。

三是，頭部資源商、鋰鹽廠的產(chǎn)能將有序釋放。

業(yè)內(nèi)分析，2021年的行業(yè)供需在很大程度取決于全球頭部鹽湖提鋰廠商SQM、Albemarle新增產(chǎn)能的釋放進(jìn)度。其中，SQM計(jì)劃在今年底將其智利鹽湖的碳酸鋰產(chǎn)能從目前7萬(wàn)噸/年提至12萬(wàn)噸/年，Albemarle的智利La Negra碳酸鋰工廠三、四期產(chǎn)能合計(jì)4萬(wàn)噸/年也計(jì)劃于2021年中期建成、下半年啟動(dòng)客戶送樣、2022年進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)。

短期視角，進(jìn)入下半年后，下游電池至終端整車(chē)環(huán)節(jié)的成本壓力，可能會(huì)將制約上游原料進(jìn)一步走高，疊加低價(jià)鋰精礦去庫(kù)存化，以及礦價(jià)繼續(xù)上漲，到時(shí)鋰鹽環(huán)節(jié)的盈利或?qū)⒚媾R收窄，盈利將更多轉(zhuǎn)向上游資源商。

長(zhǎng)期視角，全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入正向自循環(huán)，作為動(dòng)力電池的剛性需求，2021-2025年全球鋰需求總量或從44萬(wàn)噸LCE增長(zhǎng)至約100萬(wàn)噸LCE。鋰行業(yè)將面臨持續(xù)更大量級(jí)的年需求增量，對(duì)于全球二、三線次優(yōu)資源的開(kāi)發(fā)將提上日程。

基于此，全球鋰鹽供需格局也將走向更加多元化：一是，歐洲、美國(guó)等重點(diǎn)終端市場(chǎng)的配套整車(chē)廠正在打造電池、材料、甚至精煉和資源產(chǎn)能，或?qū)⒔档蛯?duì)亞太地區(qū)鋰電供應(yīng)體系的依賴；

二是，此前國(guó)內(nèi)鋰鹽廠主要進(jìn)口澳礦，精礦原料來(lái)源較為單一，未來(lái)國(guó)內(nèi)的鹽湖、礦石資源的價(jià)值將被重估，如青海的主力鹽湖（察爾汗、東西臺(tái)、一里坪）、川西部分的優(yōu)質(zhì)鋰輝石礦（如甲基卡等）將形成補(bǔ)充。

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