上游原材料輪番漲價疊加下游市場需求旺盛，電解液企業(yè)在2021年將面臨多重機遇和挑戰(zhàn)。

4月18日，多氟多（002407）宣布，自4月18日起公司六氟磷酸鋰銷售價格對國內各類客戶上調3萬元/噸，對國際各類客戶上調4500美元/噸。

緊接著，4月20日，天際股份（002759）表示，根據目前六氟磷酸鋰市場供需變化情況，同行業(yè)市場報價調整及公司子公司新泰材料六氟磷酸鋰有效產能釋放情況，近期公司六氟磷酸鋰產品價格在現有報價基礎上上調15%-20%。

今年年初以來，六氟磷酸鋰價格持續(xù)上漲。市場數據顯示，截至上周國內六氟磷酸鋰市場報價已達18-22萬元/噸，較年初的11.25萬元/噸上漲了95%。

有券商機構認為，六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)產能集中，疊加短期內新增產能供給有限，在產能偏緊的背景下，六氟磷酸鋰價格上漲周期仍將持續(xù)，預測2021年全年均價有望突破20萬元/噸，最高或將達到30萬元/噸，全年供給整體偏緊。

事實上，除了核心原材料六氟磷酸鋰之外，包括溶劑DMC、EMC、添加劑VC等其它原材料也從去年第四季度開始進入價格上漲通道，助推電解液價格上漲。

其中，VC市場價格已經上漲至20萬元/噸，小企業(yè)拿貨價甚至高達24萬元/噸，較去年市場均價的15萬元/噸同比增長了33%-60%，并且仍有上漲趨勢。VC供應不足成為了當前限制電解液產能釋放的主要瓶頸。

高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2021年第一季度國內電解液價格環(huán)比增幅超20%，六氟磷酸鋰以及添加劑產品價格持續(xù)走高，環(huán)比增長超50%。動力電解液出貨量環(huán)比增長超10%，成電解液領域的核心帶動力量。

受原材料供給緊張和下游需求旺盛影響，一、二線電解液企業(yè)第一季度排產率進一步提升，業(yè)績同比增長明顯，但中小企業(yè)產能利用率低，市場競爭壓力突出。

其中，電解液龍頭企業(yè)受益顯著，營收凈利同比大幅增長。

天賜材料（002709）第一季度實現營收15.62億元，同比增197.5%，歸母凈利潤2.87億元，同比增長591.2%；新宙邦（300037）預計第一季度凈利潤為1.43億元-1.63億元，同比增長45%－65%。

主要原因是一季度電解液產品市場需求旺盛，銷量增長明顯，同時產品原材料自產率提升，毛利率提升。

頭部企業(yè)2020業(yè)績亮眼

事實上，盡管原材料持續(xù)漲價導致電解液成本上升，但由于下游市場需求旺盛且產品漲價，一線電解液企業(yè)在2020年依然交出了一份靚麗的成績單。

高工產研鋰電研究所（GGII）初步調研統(tǒng)計顯示，2020年中國電解液市場出貨25萬噸，同比增長38%。市場增幅超預期，主要系下半年新能源汽車市場需求大幅增長帶動。

出貨量增長的驅動因素有：1、2020年下半年中國動力電池市場出貨量環(huán)比上升超過160%，頭部電池企業(yè)產銷進一步提升，帶動電解液市場環(huán)比增長近120%；

2、2020年歐洲新能源汽車銷量增長超預期帶動LG、SKI、SDI、CATL等全球主流企業(yè)海外電池出貨提升，帶動國內電解液出口同比增長超90%；

3、2020年小動力、3C和儲能鋰電池市場出貨量分別同比增長超80%、50%和50%，帶動電解液出貨量進一步提升。

從市場競爭格局角度來看，2020年TOP6占比為77.6%，TOP3占比61.4%，市場集中度較上年進一步提升。主要原因是頭部電解液企業(yè)具備全球供應能力，具備客戶、產能、供應鏈以及資金等優(yōu)勢，與上下游產業(yè)鏈合作緊密，在2020年獲得了更多客戶的訂單。

受此影響，包括天賜材料、新宙邦、江蘇國泰等頭部企業(yè)的電解液出貨量都實現大幅增長。

其中，天賜材料目前電解液設計年產能10.6萬噸，2020全年共交付電解液超7.3萬噸，同比增長超過52%，鋰電池材料板塊營收達到26.6億元，同比增長56.63%。

新宙邦2020年電池化學品板塊實現營業(yè)收入16.59億元，同比增長43.4%。電解液全年產量4.05萬噸，同比增長47%；銷量3.82萬噸，產銷率達94.32%。

頭部電解液企業(yè)在原材料漲價壓力下依然保持營收凈利增長背后，普遍有以下共同點：

一是，具備較為完善強大的原材料供應能力，成本控制優(yōu)勢突出。

受上游原材料輪番漲價影響，電解液企業(yè)普遍面臨著較為明顯的成本上漲壓力，進而壓縮企業(yè)產品毛利率。

而天賜材料、新宙邦、江蘇國泰等頭部企業(yè)通過自產關鍵原材料和外部采購的方式，保障原料供應穩(wěn)定和降低采購成本，相比中小企業(yè)具備更強大的成本控制優(yōu)勢，進而提升產品毛利率。

例如，天賜材料稱六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、二氟磷酸鋰、雙氟草酸硼酸鋰、硫酸乙烯酯等多種電解質及添加劑VC均實現公司自產自用。同時通過調整供應商溝通策略，保證了原材料的大部分及時供應，確保產品能夠按時交付。

據悉，天賜材料現階段六氟磷酸鋰的自供比例大于80%，規(guī)劃六氟磷酸鋰總產能（含在建和已規(guī)劃但未開始建設）超過10000 噸。新建六氟磷酸鋰項目預計2021年三季度建成試產，將以自供為主。

新宙邦在湖南郴州有一個六氟磷酸鋰生產基地，正在湖南衡陽建設新的生產基地，目前新的基地處于設備安裝階段。公司現有添加劑VC、FEC產能大約為1500-2000噸，2021年計劃實施技改進一步提升產能。同時宣布投資12億元新建年產5.9萬噸鋰電添加劑項目。

二是、加速開拓國際客戶，出口業(yè)績增長明顯。

受益歐美新能源汽車快速發(fā)展，LG能源、松下、三星SDI等日韓動力電池企業(yè)2020年海外動力電池出貨大幅增長，帶動中國頭部電解液企業(yè)電解液出口增長。

GGII初步調研統(tǒng)計顯示，2020年中國電解液出口量為4.3萬噸，同比增長91%。出口企業(yè)主要集中在天賜、新宙邦、江蘇國泰等少數幾家，出口規(guī)模提升主要受國外頭部鋰電池企業(yè)出貨量提升帶動，其中動力領域占比超75%。

其中，天賜材料2020年與AESC、Northvolt、三星SDI、寶馬、松下等均進入了密切合作階段，并進一步提高了對LG能源、村田等客戶的供應份額。

新宙邦2020年從事鋰離子電池產業(yè)鏈相關業(yè)務的海外銷售收入占同期營業(yè)收入30%以上。

三是，海外建廠提速，加速異地產能釋放。

為進一步提升國際市場份額和給歐洲客戶提供就近配套服務，天賜材料、新宙邦、江蘇國泰等電解液企業(yè)也相繼宣布在歐洲建立生產基地。

其中，天賜材料還通過代加工的方式加速其捷克工廠的投產進程；新宙邦則收購了巴斯夫位于波蘭的一個化學工廠，并引入LG能源對波蘭新宙邦進行增資，加速項目落地；江蘇國泰波蘭華榮年產4萬噸電解液項目也在積極推進中。

為落實國際化布局，滿足客戶不斷增長的需求，新宙邦、天賜材料進一步加大對歐洲市場布局。2021年3月份，新宙邦宣布擬在荷蘭設立全資子公司，天賜材料也發(fā)布公告，將在德國投資設立全資子公司。

GGII預計，2021年動力電解液市場出貨量份額將進一步提升，龍頭企業(yè)海外布局持續(xù)加快，異地產能有望加速釋放。頭部企業(yè)集中度繼續(xù)提升，主流電解液企業(yè)與大客戶綁定加深，市場競爭優(yōu)勢將進一步凸顯。

為進一步提升競爭力，頭部電解液企業(yè)將進一步加大電解液產業(yè)鏈的垂直整合力度，上游溶劑、添加劑、新型鋰鹽等領域的延伸布局速度加快。

原文標題：原材料輪番漲價 電解液2021“能者上”

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責任編輯：haq