圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)，以官宣為準(zhǔn)

原材料漲價(jià)超過(guò)預(yù)期

在5月份的投資者交流會(huì)上，海康表示供應(yīng)鏈原材料價(jià)格上漲比較快，造成了產(chǎn)品價(jià)格上漲，備了比較多的庫(kù)存主要為了應(yīng)對(duì)美國(guó)。

上游原材料漲價(jià)有多嚴(yán)重讓處于下游設(shè)備的海康扛不住壓力選擇漲價(jià)？這得從?？档?a target="_blank">視頻監(jiān)控產(chǎn)品涉及到的芯片種類來(lái)看。

?？蛋卜酪曨l監(jiān)控系統(tǒng)主要芯片包括AI芯片、CMOS圖像傳感器、IP攝像機(jī)的SoC芯片、NVR/DVR芯片、ISP圖像處理芯片、電源管理芯片。
為了解決供應(yīng)鏈壓力問(wèn)題，?？翟缗c富瀚微、海思、英偉達(dá)、北京君正、聯(lián)蕓科技、蕪湖森思泰克等芯片供應(yīng)商建立合作關(guān)系。海康不斷擴(kuò)大芯片采購(gòu)方渠道，視頻監(jiān)控芯片廠商富瀚微是其關(guān)聯(lián)公司，持股 5%以上。

但是在缺貨危機(jī)到來(lái)時(shí)，沒(méi)有芯片產(chǎn)商能獨(dú)善其身。由于此次芯片缺貨涉及面廣，?？禂z像頭產(chǎn)品涉及到的大部分芯片都出現(xiàn)了不同程度的漲價(jià)。
存儲(chǔ)芯片是此次缺貨最為嚴(yán)重的芯片，漲幅在20%-30%之間；主控芯片也漲價(jià)10%-15%。此前，英偉達(dá)針對(duì)部分GPU芯片執(zhí)行漲價(jià)政策，北京君正也在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示視頻芯片價(jià)格有所調(diào)整；富鴻創(chuàng)芯也全面調(diào)整芯片價(jià)格，電源類芯片系列漲價(jià)10%~30%；三星公司CMOS圖像傳感器在一月份漲價(jià)40%。



毛利率受影響波動(dòng)較大 Q2、Q3將有所下滑

芯片原材料價(jià)格相應(yīng)上漲，搶購(gòu)、囤積又加劇了原材料緊缺，抑制了芯片產(chǎn)能擴(kuò)張，漲價(jià)帶來(lái)的影響涉及到上游和下游企業(yè)。在上游的芯片制造廠商中，思科和澄天偉業(yè)都曾表示芯片漲價(jià)會(huì)影響到影響毛利率。澄天偉業(yè)表示，芯片價(jià)格上漲，這對(duì)公司芯片生產(chǎn)成本和毛利率產(chǎn)生一定的波動(dòng)影響。思科曾在五月表示，由于原材料漲價(jià)帶來(lái)成本上升，本季度（Q2）的毛利率可能比上季度（Q1）低約1.5個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)本季度營(yíng)收增長(zhǎng)6%-8%，但仍低于供應(yīng)正常情況下的預(yù)期。另外，思科CEO Chuck Robbins表示，如果成本上升的趨勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，將在必要時(shí)考慮漲價(jià)。

在芯片產(chǎn)業(yè)鏈下游，下游設(shè)備商除了要面對(duì)成本的壓力，還要銷售毛利率帶來(lái)的壓力。?？当硎窘衲甑拿蕪腝2開(kāi)始會(huì)隨著芯片供應(yīng)程度的緊張加大，一季度的毛利率大概率很難維持，可能會(huì)是全年的高點(diǎn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海康威視在2020 年整體毛利率為 46.53%，與上年同期相比提高 0.54個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，視頻產(chǎn)品及視頻服務(wù)帶來(lái)的毛利率占營(yíng)收利潤(rùn)的46.53%。分產(chǎn)品來(lái)看，前端產(chǎn)品和后端產(chǎn)品所占的毛利率分別是55.63%、49.56%，視頻監(jiān)控產(chǎn)品給?？低晭?lái)的毛利率超過(guò)一半，一旦產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到影響，將會(huì)影響其毛利率的增長(zhǎng)。

今年一季度?？低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入139.88億元，同比增長(zhǎng)48.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.69億元，同比增長(zhǎng)44.99%。毛利率為46.8%，處于最高點(diǎn)。在芯片供應(yīng)緊缺的情況下，Q2的毛利率能否保持或者沖上去，是?？祲毫Ρ容^大的地方。?？低暠硎疽患径确e極和上游供應(yīng)商溝通，平均成本比較低，造成毛利率上升 ，但是第二季度和第三季度的毛利率會(huì)面臨一些壓力，一般維持45%上下。


再來(lái)看另一家視頻監(jiān)控企業(yè)。大華股份財(cái)報(bào)顯示，公司2021年一季度營(yíng)業(yè)收入51.14 億元，同比增長(zhǎng)46.06%；歸母凈利潤(rùn)3.48 億元，同比增長(zhǎng)9.33%。但是毛利率40.91%，同比下降8.32 個(gè)百分點(diǎn)，而2020年毛利率42.7%。大華股份表示這是因?yàn)?020年一季度紅外測(cè)溫設(shè)備帶來(lái)了較高毛利率基數(shù)，今年一季度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)回歸正常所致。

?

大華股份：占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 10%以上的產(chǎn)品情況

在失去紅外測(cè)溫設(shè)備紅利后，又面臨芯片漲價(jià)，還沒(méi)漲價(jià)的大華負(fù)擔(dān)了更高的生產(chǎn)，同時(shí)關(guān)鍵產(chǎn)品的交付也受到了影響，銷售毛利率可能比上季度可能也會(huì)下降，產(chǎn)生一定的波動(dòng)。


如果沒(méi)有采取相應(yīng)的措施應(yīng)對(duì)芯片漲價(jià)帶來(lái)的影響，影響企業(yè)毛利率的不僅僅是?？?、大華這樣的大廠，中小微企業(yè)也將面臨毛利率下滑的難題。


巨頭都扛不住了？下游市場(chǎng)“漲價(jià)潮”初顯

自2021年開(kāi)年以來(lái)，多家芯片廠商陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)，其中不乏多次進(jìn)行價(jià)格調(diào)整的企業(yè)。從目前的市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)看，上游產(chǎn)能緊張帶來(lái)的壓力已經(jīng)開(kāi)始傳導(dǎo)到下游設(shè)備商。

從?？低暆q價(jià)的事件里，或許我們能窺探出一點(diǎn)行業(yè)動(dòng)向。

一是下游應(yīng)用市場(chǎng)將迎來(lái)一波“漲價(jià)潮”。?？底鳛樾袠I(yè)頭部大廠一直極力保持著供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。但在生產(chǎn)成本、毛利率都無(wú)法維持正常的時(shí)候，也只能選擇漲價(jià)。這或許意味著整個(gè)產(chǎn)業(yè)都在面臨巨大的芯片和原材料成本上漲所帶來(lái)的成本壓力，而這個(gè)壓力已經(jīng)不是下游企業(yè)內(nèi)部消化能夠解決的問(wèn)題。目前，另一家視頻監(jiān)控領(lǐng)域的頭部企業(yè)大華還沒(méi)有宣布要漲價(jià)。但是市場(chǎng)的風(fēng)向不是一家企業(yè)所帶動(dòng)的。如果行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)刮起一輪硬件設(shè)備漲價(jià)潮，那么整個(gè)市場(chǎng)或許會(huì)迎來(lái)一波價(jià)格的上調(diào)。

就在海康宣布漲價(jià)的第二天，銳明技術(shù)也發(fā)布了漲價(jià)公告，與?？低曇粯?，這份上也寫著：原材料價(jià)格上漲超出公司正常生產(chǎn)的可承受范圍。

二是中小微企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)生存危機(jī)。由于中小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力不及大企業(yè)，同樣的危機(jī)在大廠商和中小企業(yè)面前，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和面臨的危機(jī)都是不一樣的。在這場(chǎng)芯片漲價(jià)潮中，不少中小型芯片企業(yè)表示根本搶不到貨，前途未卜。巨頭都扛不住了，中小微企業(yè)怎么辦？只能繼續(xù)扛著?；氐较掠卧O(shè)備商企業(yè)，具有穩(wěn)定供應(yīng)鏈的大廠都扛不住芯片原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力，對(duì)行業(yè)內(nèi)的中小微企業(yè)的影響或許更加嚴(yán)重，將要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。


芯片持續(xù)漲價(jià)，下游設(shè)備商該怎么應(yīng)對(duì)？

除了要面臨芯片短缺帶來(lái)的影響，由疫情、政治等方面給全球供應(yīng)鏈都帶來(lái)了極大的影響。在投資者交流會(huì)上，?？低暠硎竟緯?huì)根據(jù)業(yè)務(wù)情況靈活對(duì)待，該調(diào)價(jià)的調(diào)價(jià)，該搶份額的搶份額。

除了漲價(jià)，下游設(shè)備商還有其他辦法嗎？海康在2020年年度報(bào)告中表示：公司通過(guò)調(diào)整、替換、補(bǔ)充產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案獲得更加豐富的可選供應(yīng)商，進(jìn)一步維護(hù)公司產(chǎn)品的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)。大華股份也表示，將通過(guò)對(duì)關(guān)鍵物料的庫(kù)存?zhèn)湄?，?duì)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)設(shè)計(jì)備用、替代方案，打造多元化、自主可控的供應(yīng)鏈，大幅降低對(duì)特定物料的依賴，以應(yīng)對(duì)供應(yīng)體系的不確定性。

在?？低暯衲甑谝患径葮I(yè)績(jī)說(shuō)明電話會(huì)議上，?？低暠硎竟?yīng)鏈問(wèn)題，不是現(xiàn)在才面臨的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)是有分工的，如果上游哪個(gè)地方有問(wèn)題，就要投資做這個(gè)事情，這不是?？档倪x擇，?？底鹬禺a(chǎn)業(yè)分工。

小結(jié)：
芯片價(jià)格上漲帶來(lái)的影響波及了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，不管是中小企業(yè)還是行業(yè)龍頭都在積極尋求應(yīng)對(duì)方案。從目前的形勢(shì)上，下游設(shè)備商將迎來(lái)一場(chǎng)“漲價(jià)潮”。在這個(gè)時(shí)候考驗(yàn)的就是誰(shuí)的供應(yīng)鏈更穩(wěn)定，可以順利度過(guò)“危機(jī)”。