電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃晶晶）7月20日，科創(chuàng)板傳來(lái)好消息，云從科技順利過(guò)會(huì)。云從科技將是AI四小龍（商湯、云從、依圖、曠視）中首家成功上市的AI企業(yè)。

一直以來(lái)，對(duì)AI四小龍上市的關(guān)注和質(zhì)疑就從沒(méi)有停止過(guò)。此次，云從科技率先上市，既說(shuō)明公司本身的實(shí)力，又無(wú)疑對(duì)AI行業(yè)是一劑強(qiáng)心針。

為什么是云從？

云從科技是一家提供高效人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)和行業(yè)解決方案的人工智能企業(yè)，致力于助推人工智能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和各行業(yè)智慧化轉(zhuǎn)型升級(jí)。擁 有自主可控且不斷創(chuàng)新的人工智能核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了從智能感知到認(rèn)知、決策的核心技術(shù)閉環(huán)。公司自主研發(fā)的跨鏡追蹤、3D 結(jié)構(gòu)光人臉識(shí)別、雙層異構(gòu)深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和對(duì)抗性神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等人工智能技術(shù)均處于業(yè)界領(lǐng)先水平。

以下是云從科技的主要產(chǎn)品和服務(wù)圖譜。



簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，云從的核心產(chǎn)品一是人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，二是提供行業(yè)解決方案。

云從人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)是指通過(guò)對(duì)云-邊-端一體的設(shè)備、AI 應(yīng)用和資源的統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)從設(shè)備接入、感知、存儲(chǔ)、計(jì)算、理解到?jīng)Q策的操作系統(tǒng)底層系統(tǒng)平臺(tái)。

云從科技主要面向智慧金融、智慧治理、智慧出行和智慧商業(yè)四大領(lǐng)域提供綜合解決方案。其中智慧金融領(lǐng)域公司人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)及核心應(yīng)用已覆蓋六大國(guó)有銀行在內(nèi)超過(guò) 400 家金融機(jī)構(gòu)，智慧治理領(lǐng)域產(chǎn)品及技術(shù)已服務(wù)于全國(guó)30個(gè)省級(jí)行政區(qū)政法、學(xué)校、景區(qū)等多類型應(yīng)用場(chǎng)景，智慧出行領(lǐng)域產(chǎn)品和解決方案已于包括中國(guó)十大機(jī)場(chǎng)中的九座重要機(jī)場(chǎng)在內(nèi)的上百座民用機(jī)場(chǎng)部署上線，智慧商業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品和解決方案已輻射汽車展廳、購(gòu)物中心、品牌門(mén)店等眾多應(yīng)用場(chǎng)景，為全球數(shù)億人次帶來(lái)智慧、便捷和人性化的 AI 體驗(yàn)。
從營(yíng)收占比來(lái)看，人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)的營(yíng)收占比達(dá)46.61%，人工智能解決方案為53.39%。不過(guò)，相比而言，人工智能解決方案業(yè)務(wù)在2020年上半年下滑明顯。

另外，云從的人工智能解決方案主要是軟硬件組合的營(yíng)收占比較高。云從自研的AIoT設(shè)備會(huì)委托ODM/OEM生產(chǎn)。



云從科技的AI算法模型/軟件能力較強(qiáng)，主要基于“多模態(tài)數(shù)據(jù)感知、多領(lǐng)域知識(shí)推理、人機(jī)共融共創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全共享”四大核心技術(shù)突破。此外，AIoT設(shè)備的協(xié)同能力較強(qiáng)，以及已經(jīng)落地了豐富的應(yīng)用解決方案。這些都是云從的優(yōu)勢(shì)所在。

其他三小龍

單看云從科技，其AI賦能應(yīng)用和自主核心技術(shù)等實(shí)力都不俗。不過(guò)，AI四小龍的其他三條龍也都有可圈可點(diǎn)之處。

商湯自主研發(fā)并建立深度學(xué)習(xí)平臺(tái)和超算中心，推出了一系列人工智能技術(shù)，包括：人臉識(shí)別、圖像識(shí)別、文本識(shí)別、醫(yī)療影像識(shí)別、視頻分析、無(wú)人駕駛和遙感等。業(yè)務(wù)涵蓋智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、汽車、智慧城市、以及教育、醫(yī)療、零售、廣告、金融、地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。

曠視科技開(kāi)發(fā)了尖端的計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法，以賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。公司向客戶提供包括算法、
軟件及人工智能賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的全棧式解決方案。公司的人工智能賦能的解決方案主要包括：個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)。

依圖科技以人工智能芯片技術(shù)和算法技術(shù)為核心，研發(fā)及銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內(nèi)的人工智能解決方案。依圖科技致力于全面解決機(jī)器看、聽(tīng)、理解和規(guī)劃的根本問(wèn)題，為人工智能的發(fā)展和應(yīng)用普及提供高性能、高密度和通用的算力，滿足云端數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)不斷增長(zhǎng)的智能計(jì)算需求。

這四家企業(yè)各自擁有的技術(shù)和面向的應(yīng)用還是有所差別。比如商湯的AI平臺(tái)覆蓋的應(yīng)用更廣，曠視在人臉識(shí)別算法上具有優(yōu)勢(shì)，也有自己的深度學(xué)習(xí)框架，并且主要面向三大物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。而依圖不僅有算法技術(shù)還有AI芯片。

我們不妨對(duì)這四家的基本情況做一下對(duì)比：



目前，商湯在香港IPO計(jì)劃并沒(méi)有確切消息，這也是這四家中唯一一家還沒(méi)有正式公布IPO計(jì)劃的AI企業(yè)。云從已經(jīng)IPO成功。曠視從香港轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板上市，已獲得問(wèn)詢。而依圖科技已經(jīng)明確終止科創(chuàng)板上市。

從公布的三家AI企業(yè)的情況來(lái)看，比較相似的地方在于，高占比研發(fā)投入，虧損額較大。單從2020年上半年來(lái)看，云從營(yíng)收2.2億元，依圖3.8億元，有一定差距，但云從三年半虧損23億元，依圖的虧損卻達(dá)到72.2億元，后者虧損金額非常之大。另外，曠視在2016-2019年上半年虧損了96億元，也有較大程度的虧損情況。

此前，正是由于AI企業(yè)的業(yè)績(jī)不佳持續(xù)虧損，才引發(fā)外界對(duì)于這些企業(yè)盈利能力的擔(dān)憂。據(jù)傳有些AI公司已經(jīng)進(jìn)行了裁員降薪、收縮業(yè)務(wù)以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等各項(xiàng)舉措以應(yīng)對(duì)未來(lái)發(fā)展的不確定性。

不過(guò)，AI作為一項(xiàng)新興的產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是芯片技術(shù)還是算法平臺(tái)等都是非常核心的技術(shù)，也需要資本的支撐。至少云從科技的上市，說(shuō)明AI行業(yè)的前景并沒(méi)有那么暗淡。除了依圖已經(jīng)終止上市，曠視的IPO是當(dāng)前比較受到業(yè)界關(guān)注的，應(yīng)該很快會(huì)有進(jìn)展。而商湯科技何時(shí)IPO還是未知數(shù)。

筆者最近在上海舉辦的世界人工智能大會(huì)上，看到商湯帶來(lái)的面向多種應(yīng)用場(chǎng)景的AI解決方案，例如智能駕駛方案、智慧教育方案、智慧醫(yī)療等等，震撼于AI的落地應(yīng)用已經(jīng)如此之多。相信AI企業(yè)的實(shí)戰(zhàn)能力會(huì)隨著越來(lái)越多方案的落地而強(qiáng)大起來(lái)。

上市后，仍然風(fēng)險(xiǎn)相伴

云從在招股書(shū)中列出了諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，包括核心人才流失，研發(fā)失敗、客戶集中、供應(yīng)商集中等。在此，筆者列出幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

首先是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，云從提到商湯科技、曠視科技、依圖科技等人工智能企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，也面臨著?？低?/u>等視覺(jué)設(shè)備廠商推進(jìn)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行人工智能賦能轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。
事實(shí)上，當(dāng)前一些AI企業(yè)之所以高額融資、高研發(fā)投入?yún)s在市場(chǎng)上沒(méi)有取得特別好的業(yè)績(jī)，很大程度上是競(jìng)爭(zhēng)和落地的問(wèn)題。不僅是同類AI企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，更是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的巨頭牢牢把控著市場(chǎng)，他們不僅沒(méi)有守舊反而占據(jù)客戶優(yōu)勢(shì)，還在不斷研發(fā)以保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。而AI企業(yè)本身就是初創(chuàng)企業(yè)，如若沒(méi)有找到很好的賽道，而是與傳統(tǒng)巨頭硬杠，機(jī)會(huì)非常小。

再來(lái)看“實(shí)體清單”風(fēng)險(xiǎn)。在中美貿(mào)易摩擦的背景下，2020 年 5 月至今，美國(guó)商務(wù)部宣布將包括云從科技在內(nèi)的多家中國(guó)公司及機(jī)構(gòu)列入“實(shí)體清單”，云從表示，盡管該行為不會(huì)對(duì)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接帶來(lái)重大不利影響，但會(huì)對(duì)未來(lái)公司境外業(yè)務(wù)拓展和人工智能理論研究和學(xué)術(shù)交流帶來(lái)一定不利影響。

另外，毛利率不穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)，以及若上市后持續(xù)虧損可能觸及退市等風(fēng)險(xiǎn)，也是AI公司普遍面臨的問(wèn)題。

上市讓AI公司獲得了融資渠道，也讓他們的責(zé)任更大。關(guān)鍵就是要加強(qiáng)自身的造血能力，抗擊風(fēng)險(xiǎn)，讓各項(xiàng)指標(biāo)回歸理性，回歸商業(yè)本質(zhì)。

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