電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報道 近幾日，圍繞紫光集團重組出現(xiàn)了多篇公告，從紫光國微發(fā)布正式的重整公告之后，趙偉國實控的健坤集團作為第二大股東便發(fā)布公告質(zhì)疑，然后紫光集團又再一次發(fā)表了聲明，隨后健坤集團又進行了正面回應。

雙方爭議的焦點在于紫光集團旗下的資產(chǎn)到底值多少錢？趙偉國及健坤集團認為目前的重組方案嚴重低估了包括長江存儲在內(nèi)的多個紫光系子公司的價值。

現(xiàn)在，趙偉國及健坤集團使出了最終的殺手锏，要求通過產(chǎn)權(quán)交易所公開競價出售紫光集團優(yōu)質(zhì)、成熟的股權(quán)資產(chǎn)，處置所得不低于1300億元，然后一次性償還所有債權(quán)人的本金和利息。

紫光債務情況

在此前集團重組方案推進的過程中，紫光集團的債務已經(jīng)一點點浮出水面。合計1084家債權(quán)人申報，申報總金額1868.93億元，其中普通債權(quán)申報1046家，申報金額占比最高近7成，合計1293.82億元，其次是有財產(chǎn)擔保債券43家，申報573.06億元。另外稅務債權(quán)申報約2億元。

后續(xù)紫光集團內(nèi)部對相關債權(quán)人的債務逐步進行了確認，截止到11月19日，紫光集團債權(quán)人會議共確認債權(quán)約1426億元。其中，普通債權(quán)人確認的債務為1281億元，這些債務主要的債權(quán)方為基本都是各大銀行。有報道稱，有數(shù)十家銀行在重組公告發(fā)布時進行了債權(quán)申報，他們占據(jù)1293.82億元的大部分，其他普通債權(quán)人的債務金額相對較小。

有知情人透露，政策性銀行、國有銀行、地方銀行申報的有財產(chǎn)擔保債權(quán)也基本確認完畢，這部分金額大概在143億元。

稅務債權(quán)目前確認的金額和之前沒有變化，依然還是約2億元。

不一樣的還債方式

目前，債務信息已經(jīng)基本確認，大股東清華控股有限公司（占股為51%）和二股東健坤集團（占股49%）均對債務情況都沒有明確提出異議。

很明顯，重組方案是由實控公司清華控股倡導的。當時，紫光集團在官方公眾號發(fā)布消息稱，“集團收到北京市第一中級人民法院送達的《通知書》，主要內(nèi)容為：相關債權(quán)人以我集團不能清償?shù)狡趥鶆?，資產(chǎn)不足以清償全部債務且明顯缺乏清償能力，具備重整價值和重整可行性為由，向法院申請對我集團進行破產(chǎn)重整。我集團將依法全面配合法院進行司法審查，積極推進債務風險化解工作，支持法院依法維護債權(quán)人合法權(quán)益?！?br />
然后，紫光集團便開始積極尋找資方，并設置了資方的報名條件：財務指標應滿足最近一年審計總資產(chǎn)不低于500億元，或者最近一年經(jīng)審計的歸屬母公司凈資產(chǎn)不低于200億元的要求。

最終，浙江省國資和阿里巴巴組成的聯(lián)合體、代表廣東國資的廣東恒健、北京地方國企北京電控、代表無錫國資的無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團、兩家投資機構(gòu)聯(lián)合組成的智路建廣、央企中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團、武岳峰科創(chuàng)與代表上海國資的上海國盛組成的聯(lián)合體參與了投資競爭。

智路建廣勝出之后，非常迅速地給出了一份清償計劃，并出資600億元。具體的清償計劃為分三種，債權(quán)人有三選一的權(quán)利。分別為“現(xiàn)金+股票+三年留債”、“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”三種方案。

根據(jù)曝光的細節(jié)，智路建廣出資的600億元占比為40%，剩余近60%由可用于抵債的股票資源來分攤，這些股票包括紫光股份18.45%股票、紫光國微6.39%股票以及學大教育18.73%股票，最終剩余小部分留置債務。

而趙偉國和健坤集團認為，紫光集團并未達到資不抵債的情況，此前集團管理團隊指出，紫光主體資產(chǎn)客觀公允的市場價值約1214.78億元，這嚴重低估了包括紫光股份、紫光國微、長江存儲等公司的價值，被低估的價值約734億元。因此，這一次的重組方案造成了約734億元的國有資產(chǎn)流失。

在上一份公告中，健坤集團指出，經(jīng)過對重整方案的仔細研究，可以得出一個初步結(jié)論：本次紫光集團的重整方案將直接造成當期734.19億（未來價值數(shù)千億元）的國有資產(chǎn)流失。智路公司的股東穿透后全部是自然人，自然人李濱是智路公司的大股東，李濱等自然人持有建廣公司49％的股權(quán)，即流失的734.19億國有資產(chǎn)，大部分將落入李濱等人的私人腰包，這是典型的侵吞國有資產(chǎn)行為。

之前，健坤集團實名投訴的也是這個問題。根據(jù)健坤集團當時的公告，集團已經(jīng)于2021年12月15日通過郵局向中紀委、國務院辦公廳紀檢組、財政部紀檢組、教育部紀檢組就國有資產(chǎn)流失問題，對紫光公司管理人（即原來的現(xiàn)場工作組）進行實名舉報。

目前，健坤集團最新公告中表示，集團對紫光集團全體債權(quán)人發(fā)出倡議：通過產(chǎn)權(quán)交易所公開競價出售紫光集團優(yōu)質(zhì)、成熟的股權(quán)資產(chǎn)，處置所得不低于1300億元，加上紫光集團帳面存量現(xiàn)金90億元，一次性全額清償全體債權(quán)人的全部債權(quán)本金和利息。再者，如果最后出售的資產(chǎn)加上現(xiàn)金，不足償還債權(quán)人的本金加上利息，健坤集團和其主要股東趙偉國愿意出面擔保并承擔法律責任。

兩種方案最終償還的金額大抵相當，但方式卻發(fā)生了很大的明顯變化。健坤集團在公告中指出，集團與一些相關方溝通，可以向以下的潛在投資人出售資產(chǎn)：
·韋爾股份、聞泰科技、國科微等大型芯片產(chǎn)業(yè)公司;
·本輪七家戰(zhàn)投候選人中實力較強者;
·某些私募股權(quán)基金;
·若干央企;
·其他社會企業(yè)和資本。

健坤集團最新完整公告如下：

紫光優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

目前，企查查信息顯示，趙偉國依然是紫光集團的法定代表人。在趙偉國的帶領下，紫光集團近些年的擴張速度驚人。

相關統(tǒng)計結(jié)果顯示，紫光集團旗下控制企業(yè)超300家，間接參股企業(yè)超1000家。僅在2013年到2019年這短短6年時間里，紫光集團便斥巨資收購20多家公司，多為不同類型的芯片公司。從2010年-2018年，在這8年間紫光集團總負債增長接近五十倍。截至2020年6月末，紫光集團的有息債務已經(jīng)累積到1566.91億元。截至2020年三季度末，紫光集團總資產(chǎn)3007.53億元，總負債2106.86億元。

不過，高速發(fā)展的紫光集團也籠絡了很多優(yōu)質(zhì)半導體資源在手上。天眼查信息顯示，紫光集團下屬全資子公司西藏紫光通信投資有限公司持有紫光股份13.29億股，占股份總數(shù)的46.45%；紫光集團在紫光展銳的持股占比為35.23%；紫光集團下屬的全資子公司西藏紫光春華投資有限公司持有紫光國微股份數(shù)量為1.97億股，占股份總數(shù)的32.39%；紫光集團間接持股的湖北紫光國器科技控股有限公司在長江存儲持股比例為51%。

而趙偉國和健坤集團所列的意向投資人無疑對紫光展銳、紫光國微、長江存儲和紫光股份等公司的股票會很感興趣，這些都是優(yōu)質(zhì)資源。

寫在最后

趙偉國和健坤集團認為紫光集團值約2000億元，而這一次的資產(chǎn)重組方案，將紫光集團定價為1214.78億元，這中間的差距是巨大的。那么，到底是“鹿”還是“馬”？公開競標確實是一個好辦法。這是趙偉國和健坤集團的殺手锏，用連皮帶肉一把扯下的方式讓大家能夠清楚看到紫光集團的“里子”。

現(xiàn)在，是債權(quán)人行使權(quán)利的時候了。