電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）我國作為全球規(guī)模最大的集成電路市場，在電源管理芯片細(xì)分市場占比超三成以上，根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)電源管理芯片市場規(guī)模增速達(dá)12.34%，高于全球的增長速度，預(yù)計2025年國內(nèi)電源管理芯片的市場規(guī)模將突破1684億元。

近年國產(chǎn)電源IC企業(yè)數(shù)量在迅速增加，甚至出現(xiàn)集體上市熱潮。截至目前我國從事電源管理芯片設(shè)計的上市企業(yè)至少21家以上，這其中還不包括正開展IPO上市的鈺泰半導(dǎo)體、南麟電子、微源股份、蕊源半導(dǎo)體、杰華特等，以及暫未有上市計劃的茂睿芯、創(chuàng)芯微、慧能泰、亞成微、三浦微等。

近期，電源管理芯片行業(yè)迎來三季報披露高峰期，2022年前三季度本土電源IC企業(yè)業(yè)績增長情況究竟如何？消費電子應(yīng)用領(lǐng)域需求持續(xù)下滑，對電源IC企業(yè)業(yè)績是否有實際性的影響？本土企業(yè)在2022年前三季度電源IC技術(shù)、新產(chǎn)品、車規(guī)認(rèn)證等方面又有哪些進(jìn)展？

前三季度業(yè)績集體遭遇“滑鐵盧”，庫存依舊處在較高水位

電子發(fā)燒友統(tǒng)計了國內(nèi)21家從事電源管理芯片設(shè)計的上市公司2022年前三季度業(yè)績情況，發(fā)現(xiàn)業(yè)績下滑企業(yè)數(shù)量高達(dá)15家，營收同比下滑幅度最大至55.79%，凈利同比下滑幅度甚至更大，直接超過100%，達(dá)-135.01%。

此次，2022年前三季度業(yè)績下滑企業(yè)主要集中在科創(chuàng)板的電源IC企業(yè)，數(shù)量高達(dá)10家，滬主板有4家，深主板有1家。而創(chuàng)業(yè)板上市的僅有圣邦股份這一家企業(yè)，其在2022年前三季度業(yè)績并沒有下滑，而是實現(xiàn)亮眼的增長。

?
圖：2022年前三季度21家電源IC上市企業(yè)的業(yè)績情況

上述統(tǒng)計的21家企業(yè)中有近一半的企業(yè)在前三季度營收和凈利出現(xiàn)雙重下滑，雙重下滑幅度均超過30%的企業(yè)共有5家。而反觀實現(xiàn)營收和凈利雙增長的企業(yè)數(shù)量卻僅有6家，雙重漲幅均超過30%的僅有2家。

由此可見全球經(jīng)濟(jì)疲軟和電子產(chǎn)品出貨量下降，已經(jīng)對電源芯片行業(yè)的企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生了實際性的影響。

具體來看，在電源管理芯片行業(yè)，韋爾股份以954.4億元的總市值排名第一，是國內(nèi)名副其實的龍頭企業(yè)，同時它也是繼華為海思之后，第二家打進(jìn)全球前十的IC設(shè)計企業(yè)。但是這家國產(chǎn)模擬巨頭，2022年前三季度業(yè)績出現(xiàn)雙重下滑了，營收同比下降16.01%、歸母凈利潤同比下降38.92%。

據(jù)了解，資產(chǎn)減值損失是導(dǎo)致韋爾股份前三季度業(yè)績出現(xiàn)虧損的重要原因，其前三季度計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額高達(dá)4.52億元，第三季度計提存貨跌價準(zhǔn)備超3億元。韋爾股份表示，“受下游消費電子市場需求下滑的影響，以智能手機(jī)為代表的消費電子市場競爭更為激烈，部分產(chǎn)品單價出現(xiàn)了下滑?！辈贿^值得注意的是，PMIC業(yè)務(wù)并不是韋爾股份最大的業(yè)務(wù)，其營收超6成來源的是CMOS圖像傳感器業(yè)務(wù)，雖然韋爾股份暫未披露第三季度PMIC業(yè)務(wù)營收的具體情況，但其在上半年表現(xiàn)還不錯，以38%的同比增速實現(xiàn)18.08億元的PMIC收入。

富滿微、晶豐明源、明微電子、必易微、賽微微電是2022年前三季度業(yè)績表現(xiàn)最不理想的五家電源IC企業(yè)，它們的營收和凈利雙重同比降幅均超過-30%，而且這五家企業(yè)中有三家都是以PMIC芯片業(yè)務(wù)為核心營收來源的，它們分 別是晶豐明源、必易微、賽微微電，2021年P(guān)MIC業(yè)務(wù)占比分別高達(dá)100%、78.24%、100%。

?
圖：國內(nèi)21家電源IC上市企業(yè)PMIC業(yè)務(wù)占比及營收情況

其中前三季度營收和凈利虧損比較高的是晶豐明源，據(jù)了解晶豐明源營收最主要來源于通用LED照明驅(qū)動芯片和智能LED照明驅(qū)動芯片，這兩大業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超89%的營收，而2022年上半年這兩大業(yè)務(wù)收入分別同比下滑了45.69%、48.81%，這也直接導(dǎo)致了2022年上半年晶豐明源整體PMIC業(yè)務(wù)收入較去年同期下滑了44.49%。

晶豐明源一直是國產(chǎn)的明星企業(yè)，它在LED照明驅(qū)動芯片細(xì)分領(lǐng)域，占據(jù)著全球第一的市場位置，對于上半年業(yè)績下滑，晶豐明源表示，“首先，2021年前三季度下游過度備貨，超過市場終端需求，導(dǎo)致自2021年第四季度至今，下游客戶為了消化前期庫存，對公司產(chǎn)品需求有明顯下降，持續(xù)影響公司本年度產(chǎn)品銷量；其次2022年起，由于疫情反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭、通貨膨脹等因素影響，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行。特別是北美和歐洲市場的消費疲軟導(dǎo)致中高端產(chǎn)品銷售出現(xiàn)較大回落；最后，2022年3至5月上海受疫情影響嚴(yán)重，封控時間超出預(yù)期，導(dǎo)致上海地區(qū)倉儲物流及銷售運營受到一定影響。”

據(jù)了解晶豐明源2021年年末存貨較期初上升了179.61%，而2022年6月30日存貨較期初上升了19.17%，雖然存貨依舊是上升的，但從去年和今年的數(shù)據(jù)對比來看，晶豐明源有在積極往合理庫存的方向做調(diào)整，并且已得到有效控制。為了應(yīng)對LED照明驅(qū)動芯片短暫的銷量下滑，晶豐明源持續(xù)加大在快充和家電領(lǐng)域的研發(fā)投入，2022年上半年“高性能DC-DC電源管理芯片項目”、“智能高效快充芯片項目”分別投入高達(dá)1501萬元、1349萬元，試圖將快充、以及新產(chǎn)線DC-DC電源芯片培育成未來業(yè)績新的增長點，期待晶豐明源新成長主線的表現(xiàn)。

此外，2022年前三季度業(yè)績下滑嚴(yán)重的賽微微電、必易微、富滿微和明微電子的庫存也同樣處于較高水位，2022年上半年期末它們的存貨分別高達(dá)7454.29萬元、1.74億元、4.82億元和4.47億元，分別較期初上升了69%、46.17%、29.38%和64.33%。

由于全球經(jīng)濟(jì)下行，消費電子需求斷崖式下降，導(dǎo)致芯片廠商的存貨水位不斷上漲，而降價去庫存成為PMIC行業(yè)的主旋律，但今年已過去三個季度，庫存依舊處于較高水位，如何在接下來的第四季度消化完庫存，成為電源管理芯片企業(yè)面臨的一大考驗。

4家PMIC業(yè)務(wù)占比超50%的企業(yè)，前三季度業(yè)績實現(xiàn)雙重增長

2021年晶豐明源以23.02億元的PMIC業(yè)務(wù)收入領(lǐng)跑營收榜，圣邦股份以15.29億元位居第二，韋爾股份、艾為電子分別位列第三、第四。而到了2022年上半年，PMIC業(yè)務(wù)收入排名發(fā)生了很大的變化，在不考慮尚未披露2022年上半年P(guān)MIC收入的思瑞浦、艾為電子、全志科技和天德鈺的情況下，原本排名第三的韋爾股份超越圣邦股份和晶豐明源位列第一，圣邦股份穩(wěn)坐PMIC“第二把交椅”，晶豐明源從第一的位置跌落至第三名。

?

上述21家企業(yè)中，PMIC業(yè)務(wù)占比超過50%的共有10家，其中有4家在2022年前三季度營收和凈利實現(xiàn)逆勢雙重增長，它們分別是圣邦股份、帝奧微、英集芯、力芯微。其中業(yè)績增長幅度最大的是圣邦股份，營收同比增長57.12%，凈利同比增長66.40%，據(jù)了解電源管理芯片是圣邦股份營收的最主要來源，占比在60%以上，其在2022年上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入也實現(xiàn)了72.55%的增長，表現(xiàn)非常亮眼。

今年8月剛在上交所科創(chuàng)板上市的帝奧微，業(yè)績表現(xiàn)也同樣亮眼，2022年上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入同比增長80.42%，前三季度公司整體營收同比增長11.30%、歸母凈利潤同比增長43.31%。據(jù)了解，帝奧微產(chǎn)品的最大應(yīng)用領(lǐng)域正是目前下滑嚴(yán)重的消費電子和智能LED照明，那為何它還能逆勢增長？帝奧微董事長鞠建宏向媒體表示，“雖然上半年消費類手機(jī)、電腦市場下滑對公司產(chǎn)生了一定影響。但公司在TWS耳機(jī)、電視機(jī)等其他消費類產(chǎn)品上持續(xù)拓展，取得了較高的增長業(yè)績。未來公司將以高速Type C接口產(chǎn)品、高壓高精度運算放大器、高性能馬達(dá)驅(qū)動等產(chǎn)品為切入點，進(jìn)一步拓展汽車電子市場?！?br />

電源管理芯片企業(yè)在車載領(lǐng)域的新突破

據(jù)公開資料顯示，今年以來圣邦股份的電源管理芯片在車規(guī)級應(yīng)用上取得不小突破，在6月推出首款支持AEC-Q100車規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的電壓基準(zhǔn)芯片LM431BQ，圣邦股份在采訪中向電子發(fā)燒友透露，LM431BQ已在客戶端導(dǎo)入了車身電子、激光雷達(dá)、車載充電、BMS等多個應(yīng)用場景；10月，圣邦股份再度推出一款高精度、低噪聲、大電流輸出的車規(guī)運放SGM8557H-1AQ，產(chǎn)品也已大批量交付汽車電子終端客戶。

上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)28%增速的力芯微，也在積極開拓汽車和新能源市場，據(jù)了解力芯微已經(jīng)有電源管理芯片產(chǎn)品進(jìn)入比亞迪供應(yīng)鏈中。目前力芯微11大在研項目中，有五大是面向車載應(yīng)用市場的，分別為“高性能電源防護(hù)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”、“信號鏈芯片深入研究及產(chǎn)業(yè)化”、“磁感應(yīng)芯片系列研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”、“80V高壓大電流降壓轉(zhuǎn)換器IC研發(fā)”和“100V高壓大電流BUCK控制器IC的研發(fā)”。

PMIC業(yè)務(wù)收入排名前列的艾為電子也在積極布局車載電源產(chǎn)品，艾為電子表示，“2022年上半年，公司產(chǎn)品持續(xù)從消費電子滲入至AIoT、工業(yè)、汽車等市場領(lǐng)域，且在汽車領(lǐng)域的客戶不斷增加，車規(guī)產(chǎn)品已應(yīng)用到比亞迪、零跑等品牌汽車?！?br />
挺進(jìn)2022年上半年P(guān)MIC營收前十的上海貝嶺則專注的是研發(fā)應(yīng)用于汽車照明領(lǐng)域的電源管理芯片，目前已取得不小的突破，一款用于汽車尾燈的LED驅(qū)動芯片通過了AEC-Q100認(rèn)證，銷量在持續(xù)攀升，且另外還有兩款電源管理產(chǎn)品（DC-DC、AC-DC）正在進(jìn)行車規(guī)認(rèn)證流程，不久將實現(xiàn)上車應(yīng)用。

在車載領(lǐng)域布局多年的還有希荻微，它的PMIC業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)在8成以上，雖然前三季度整體虧損21.08%，但2022年上半年其PMIC業(yè)務(wù)收入仍實現(xiàn)了40%的增長。據(jù)了解，希荻微自主研發(fā)的車規(guī)級電源管理芯片產(chǎn)品已達(dá)到AEC-Q100標(biāo)準(zhǔn)，且其DC/DC芯片已進(jìn)入Qualcomm的全球汽車級平臺參考設(shè)計中，成功向奧迪、現(xiàn)代、起亞、小鵬、紅旗、問界、長安等品牌汽車的車型供貨。

消費電子下滑后，汽車電子成為電源IC廠商布局最活躍的領(lǐng)域，他們開始把工作重心轉(zhuǎn)向汽車、儲能等增量市場，試圖用其它市場的增量來彌補消費電子下滑帶來的影響。從電源IC廠商的財報整理，發(fā)現(xiàn)其實不少廠商在2022年前三季度在車規(guī)芯片的研發(fā)、新品推出及車規(guī)認(rèn)證上，已取得不小的突破，未來可期。

值得注意的是，2022年前三季度業(yè)績雙重下滑的電源IC企業(yè)，在第三季度仍大幅增加研發(fā)投入，堅持技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)新品，提升現(xiàn)有產(chǎn)品性能。其中業(yè)績下滑最嚴(yán)重的晶豐明源，在第三季度研發(fā)投入金額高達(dá)1.16億元，同比增長36.60%；同期凈利虧損嚴(yán)重的明微電子研發(fā)投入也高達(dá)3458萬元，同比增長高達(dá)48.20%。


小結(jié)：

整個電源管理芯片行業(yè)，2022年三季度營收、凈利的數(shù)據(jù)是比較悲觀的，降幅持續(xù)擴(kuò)大，但本土廠商都在表現(xiàn)出積極樂觀的態(tài)度應(yīng)對消費電子的下滑，在采訪中不少廠商都表示，這是市場上的庫存水位沒有消耗完，再加上疫情反復(fù)，導(dǎo)致業(yè)績的一個短暫性跌幅。但長期來看，電源管理芯片行業(yè)還是比較樂觀的。

2022年本土電源IC企業(yè)在車載領(lǐng)域取得的新突破，也讓我們看到未來半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績重回增長的曙光，而且業(yè)績雙重下滑企業(yè)在第三季度研發(fā)投入紛紛堅持大幅加大，也將加快走出疫情、消費電子下滑的陰霾，重振市場信心。