儲能協(xié)助增加電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，按場景可分為便攜、戶用、工商業(yè)、電網側等。

其中，便攜式儲能是近年來的新興細分市場。

便攜式儲能電源，簡稱“戶外電源”，是一種替代傳統(tǒng)小型燃油發(fā)電機的、內置鋰離子電池的小型儲能設備，具有大容量、大功率、安全便攜的特點，可提供穩(wěn)定交/直流電壓輸出的電源系統(tǒng)。

其電池容量在100Wh-3000Wh，配有AC、DC、Type-C、USB、PD等多種接口，支持移動用電場景下的手機、筆記本電腦、無人機、冰箱等多種產品的充電，可匹配市場上主流電子設備，同時匹配光伏板使用可以實現儲能裝置的充電。

便攜式儲能行業(yè)兼具成長與消費屬性，產品在使用體驗與維護成本上具備明顯優(yōu)勢。

其應用場景適用于戶外出游、應急救災、醫(yī)療搶險、戶外作業(yè)等離網用電需求，構筑起小型微網系統(tǒng)，護航電力化進程。

從2021年便攜式儲能銷量分布來看，美國是全球第一大便攜式儲能市場，占比約47.3%，日本市場占比約29.6%，二者合計占比超過75%。

中國是全球便攜式儲能的主要產地，占全球90%的產量和出貨量。

2021年全球便攜式儲能產品戶外和應急兩個領域的滲透率僅為2.3%和3.0%。低滲透率存在較大提升空間，需求高增帶來成長屬性。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會預計2026年全球便攜式儲能的出貨量和市場規(guī)模將分別達到3110萬臺和882.3億元。

電化學儲能應用場景比較

相較于戶儲，便攜式儲能產品容量較小，但便攜性更佳。

家庭儲能產品一般呈方形，與發(fā)電設備相連接，固定安裝于住宅墻壁上。

便攜儲能產品一般呈箱體狀，配有把手，方便提握和移動。

資料來源：天貓ecoflow正浩旗艦店

家庭儲能產品與便攜儲能產品均主要涉及電芯、逆變器、光伏、BMS 等技術模塊，技術路線互通性較強，只是在成本、容量、使用壽命方面的關注點有所不同。

便攜儲能廠商在本領域掌握的技術，可較快滲透到戶用儲能領域，同時延續(xù)其品牌優(yōu)勢。

從便攜儲能和戶用儲能產業(yè)鏈差異上看，上游零部件供應商和下游銷售鏈路有所差異，但下游應用場景以及面對消費客群有所重合，同樣看重品牌力。

便攜式儲能產業(yè)鏈

便攜式儲能上游核心產品為電芯、逆變器及光伏發(fā)電部件，中游為設計、研發(fā)、制造便攜式儲能產品的制造商，下游是渠道與品牌運營商。

上游：電芯、逆變器及光伏發(fā)電部件

便攜式儲能主要由電池、儲能變流器、電路板和電子元器件、外殼等組成。

上游環(huán)節(jié)中電芯、逆變器及光伏發(fā)電具備核心技術壁壘，國內市場供給相對充足。

整體成本中電芯、逆變器占比大于50%。

電芯以圓柱電池為主，強調循環(huán)次數，且產品輕量化驅動大電芯需求。

電芯趨勢上，因終端產品不斷往集約、輕量演進，使用單體帶電量2.8Ah以上的高容量電芯或將成為趨勢，相比2.5Ah以下的低容量電芯，高容量電芯對于材料體系和產品性能提出更高的要求，對電芯供貨商的篩選標準進一步提升。

便攜式儲能有望成為圓柱電池下一重要下游應用，預計2025年帶動17.2億顆電芯需求。

數據來源：鵬輝能源官網

根據華寶新能招股書，公司平均毛利率50%，對應成本端1.98元/Wh。

對成本端進行拆分來看，電芯（成本占比34%），按單顆2500mAh的18650三元圓柱電池算，550Wh產品需電芯61顆，對應0.67元/Wh；儲能變流器（成本占比17%），目前500W的小型儲能變流器單價為0.37元/W。

中游：設計、研發(fā)、制造

便攜式儲能產業(yè)鏈中游為設計、研發(fā)、制造便攜式儲能產品的制造商，業(yè)內自產和代加工兩種形式均較為普遍。

便攜式儲能產品發(fā)展時間較短，很多企業(yè)是由電池類企業(yè)、電源類企業(yè)以及充電寶生產企業(yè)基于其技術基礎轉型而來，當前低端企業(yè)小容量產品居多，多以低價競爭的方式進入市場。產品同質化競爭激烈，產品質量和價格參差不齊。

布局較早的企業(yè)在品牌、渠道上具備較為顯著的護城河，擁有較高產品溢價能力。

當前國內多方企業(yè)已經切入賽道，短期內行業(yè)競爭或將加劇。

從營收口徑來看，行業(yè)前五企業(yè)占據著全球50%左右的市場份額。

其中4家為中國企業(yè)，海外企業(yè)中GoalZero市場份額最大，其主要由國內的豪鵬科技和博力威為其代工。

2020年，從出貨量看，華寶新能市場份額最大（市占率16.6%），其次是正浩科技（市占率6.3%）。

國內主要廠商還包括安克創(chuàng)新、派能科技等公司。

也有大量數碼配件類企業(yè)（羽博、品勝等移動電源企業(yè)）和紐曼等廠商開始利用自身配件供應優(yōu)勢，切入便攜式儲能市場，占據了一定的市場份額。

便攜式儲能產品的品牌商面向終端消費者，利潤率較高。

品牌商主要采取M2C的經營模式，即生產廠家直接對消費者提供產品，能夠深入調研市場需求以及消費者偏好等，減少中間環(huán)節(jié)、降低渠道成本、快速響應用戶需求，進而創(chuàng)造價值。

下游渠道商，有線上與線下兩種渠道，兩種渠道又各自分為直銷與非直銷形式，便攜式儲能產品以線上銷售為主。

便攜式儲能行業(yè)發(fā)展趨勢

便攜式儲能產品以安全便捷為核心，隨著行業(yè)技術持續(xù)升級更新，便攜儲能產品的容量段逐步提升。

根據中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會的數據，2016年產品容量在1000Wh以上的產品銷量占比在3.0%，2021年上升到10.3%。

高容量段產品的定價更高，同時，由于高容量段產品的適用性更廣泛，適配場景更多會吸引更多用戶選購，高容量產品趨勢下，產品平均單位售價及銷售規(guī)模有望持續(xù)提升。

審核編輯 ：李倩