2022年12月30日，2023年全國能源工作會議在北京順利召開，國家能源局明確了能源工作六項重點任務，要全力提升能源生產(chǎn)供應保障能力、調整優(yōu)化能源結構、加快科技自立自強、深化重點領域改革、加強能源監(jiān)管以及加強能源國際合作。儲能規(guī)?；季质谴_保多元化新型能源協(xié)同運作的關鍵，也是實現(xiàn)電力系統(tǒng)動態(tài)平衡、提升能源系統(tǒng)靈活性的重點，國家堅定地推進綠色能源發(fā)展，優(yōu)化能源結構則會從政策層面激活儲能行業(yè)發(fā)展動力。

此外，國家能源局設立了目標，2023年風電裝機規(guī)模將達4.3億千瓦左右、太陽能發(fā)電裝機規(guī)模將達4.9億千瓦左右，兩者累計裝機將達9.2億千瓦，其中新增裝機將達1.6億千瓦，同比增長預計漲超33%。那么在「調整優(yōu)化能源結構」的任務指引下，新型儲能行業(yè)必然成為「十四五」新能源發(fā)展的重點，其規(guī)?；l(fā)展布局建設正在提速，政策主線與需求釋放也將有利促進新型儲能產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)化進程的加速。 因此，我們認為從中長期投資的角度來看，新能源動力電池板塊及動力電池上中游材料供給板塊將保持高景氣度發(fā)展，依舊是最好的投資賽道。尤其是近兩年來隨著我國新能源汽車的高速發(fā)展，連續(xù)8年位居全球第一。在政策和市場的雙重作用下，2022年，新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%。

數(shù)據(jù)源自中汽協(xié)

與此同時，隨著下游終端對新能源汽車的續(xù)航里程、安全性等指標提出了更高的需求，動力電池生產(chǎn)商越發(fā)重視電池系統(tǒng)的安全防護，對安全防護組件的供應商相應也提出了更高的要求。氣凝膠作為目前動力電池主流的絕緣隔熱材料，也有著明顯的短板－不耐沖擊性；而當前市場也出現(xiàn)了多家新能源汽車生產(chǎn)廠商引入絕緣隔熱耐壓性能更優(yōu)異的合成云母制成的動力電池安全防護組件，例如美國知名新能源汽車品牌RivianAutomotive就采用了金云母板覆蓋在電池包上，以及國內東風汽車旗下高端新能源品牌嵐圖汽車的「琥珀」 和「云母」電池系統(tǒng)，分別對應在電池包內加入氣凝膠和層狀云母的方式達到隔熱阻燃效果。云母板各項指標優(yōu)異的表現(xiàn)，正悄然推動著動力電池安全防護組件的升級替代，未來有望成為動力電池安全防護主流產(chǎn)品。

合成云母龍頭生產(chǎn)商

環(huán)球新材國際（6616.HK）是中國珠光顏料行業(yè)龍頭，也是全球最大的合成云母生產(chǎn)商，2021年在全球合成云母基珠光材料市場中，占比 9.80%，市場占有率排名第一。公司自成立以來，一直深耕珠光材料行業(yè)，致力于合成云母材料的研發(fā)，技術研發(fā)能力處于行業(yè)領先水平。依托合成云母堅實的核心技術優(yōu)勢，公司正不斷提升競爭力，生產(chǎn)技術達到國際先進水平，具備高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力和價格優(yōu)勢，正逐步替代國際頭部企業(yè)成為部分高端產(chǎn)品客戶供應商，不斷提高國際與國內市場中的占有率。

環(huán)球新材國際自2021年7月在香港聯(lián)交所上市以來，開始陸續(xù)布局新能源電池材料賽道，拓展延伸合成云母應用領域。利用合成云母技術優(yōu)勢，公司積極探索合成云母的新發(fā)展方向，提高合成云母產(chǎn)品的應用延展性。依托產(chǎn)學研合作－浙江大學七色珠光新材料聯(lián)合研發(fā)中心，公司在電池隔膜材料、絕緣隔熱材料等方面的研發(fā)取得階段性成果，開發(fā)了多款以合成云母為基材的新能源電池絕緣隔熱阻燃組件材料，截至目前，公司新能源動力電池絕緣隔熱產(chǎn)品已經(jīng)開始給相關汽車廠商供貨，未來有望形成新的業(yè)績增長點。此外，公司還著力于拓展合成云母在化妝品領域應用，加速替代傳統(tǒng)化妝品功能性填料。

2022年，人工合成云母也被工信部列為工業(yè)強基工程的十八種關鍵性基礎性新材料之一，屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的新能源材料制造以及功能性填料制造板塊。尤其是在十四五規(guī)劃中，明確將新材料產(chǎn)業(yè)作為我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和中國制造2025重點發(fā)展的十大領域之一，人工合成云母作為新材料產(chǎn)業(yè)之一，具備強大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

新材料符合全球社會發(fā)展趨勢與需求，行業(yè)市場規(guī)模迅速擴張，全球新材料市場規(guī)模從 2016年的2.09萬億美元 增長至2021年的6萬億美元，較2020年同比增長104.78%。中國新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值也由2015年的2萬億元增長至2021年的6.41萬億元，復合年均增長率達21.42%。到2025年，中國新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值預計將增至10萬億元，全球占比 25%。

數(shù)據(jù)源自華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院

合成云母需求旺盛 新增產(chǎn)能釋放

2022年11月，環(huán)球新材國際官宣年產(chǎn)3萬噸珠光材料的二期工廠生產(chǎn)線建成并進入調試階段，該項目全程采用新一代自動化、智能化的珠光材料生產(chǎn)設備，主要生產(chǎn)中高端汽車耐候級、化妝品級、特殊功能級珠光效應材料。二期工廠預計將于近期開始商業(yè)生產(chǎn)，投產(chǎn)后公司的生產(chǎn)能力將大幅提升。隨著二期廠房正式開始商業(yè)化生產(chǎn)，新增30,000噸珠光材料產(chǎn)品產(chǎn)能將逐步釋放，這也意味著，在當前供不應求的市場環(huán)境下，新增產(chǎn)能有望全部轉化為收入，又因為二期生產(chǎn)廠房主要用作生產(chǎn)高端珠光顏料產(chǎn)品，而高端產(chǎn)品其盈利能力更強。經(jīng)過測算，保守估計未來兩年公司全年營收有望在二期高端產(chǎn)品線產(chǎn)能的加持下突破20億人民幣。與此同時，設計年產(chǎn)量為30,000噸，用于生產(chǎn)合成云母片的鹿寨合成云母廠房的建設也正在進行。合成云母片不僅可以用于生產(chǎn)合成云母基珠光顏料產(chǎn)品，而且可以廣泛用于功能性填料、絕緣材料、耐火材料及鎳氫電池的原料等。未來，隨著公司二期生產(chǎn)廠房與鹿寨合成云母廠房的全面竣工與完全投產(chǎn)，最終分別能提供30,000噸/年的高端珠光顏料產(chǎn)品產(chǎn)能與30,000噸/年的合成云母片產(chǎn)能，隨著公司產(chǎn)能不斷向合成云母基材珠光顏料等高端產(chǎn)品傾斜，公司有望在高端產(chǎn)品線超強的盈利能力帶動下，迎來整體業(yè)績的全面爆發(fā)。未來，環(huán)球新材國際有望乘著新材料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的東風，抓住新能源汽車板塊及儲能板塊的良好機遇，通過不斷的產(chǎn)品升級、多領域滲透和產(chǎn)品定制化升級以實現(xiàn)合成云母在下游領域的應用拓展，不斷擴大下游行業(yè)規(guī)模，帶動合成云母行業(yè)需求進一步增長。

審核編輯黃宇