電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，工業(yè)機(jī)器視覺廠商?？?a target="_blank">光電通過(guò)上交所上市委審核，成功闖關(guān)過(guò)會(huì)，距離科創(chuàng)板敲鐘上市又近一步。

公司本次擬公開發(fā)行不超過(guò)1700萬(wàn)股，募集11.19億元資金，用于?？乒怆娍偛炕毓I(yè)影像核心部件項(xiàng)目和機(jī)器視覺研發(fā)中心項(xiàng)目。

合肥?？乒怆?a href="http://www.www27dydycom.cn/v/" target="_blank">科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：埃科光電）成立于2011年，長(zhǎng)期從事工業(yè)機(jī)器視覺成像部件產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括工業(yè)相機(jī)、圖像采集卡兩大品類，并已實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用于PCB、新型顯示、3C、鋰電、光伏、半導(dǎo)體、包裝印刷等領(lǐng)域。



營(yíng)收連續(xù)兩年翻倍增長(zhǎng)，超7成收入來(lái)自工業(yè)相機(jī)，PCB為第一大應(yīng)用領(lǐng)域

上會(huì)稿顯示，2019年-2021年?？乒怆姷臓I(yíng)收呈逐年向上增長(zhǎng)的趨勢(shì)，且在2020年、2021年連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，期間營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)121.23%，營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

在歸母凈利潤(rùn)方面，2020年埃科光電突然從455.57萬(wàn)元掉到-2730.11萬(wàn)元，據(jù)了解這主要是因?yàn)楫?dāng)期?？乒怆妼?duì)核心的研發(fā)、業(yè)務(wù)及管理人員實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，相應(yīng)確認(rèn)了大額的股權(quán)支付費(fèi)用，以及研發(fā)費(fèi)用較大所帶來(lái)的虧損。值得一提的是，?？乒怆娫诮?jīng)歷短暫的虧損之后，凈利就進(jìn)入高速增長(zhǎng)，2022年上半年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)超過(guò)2021年全年的。


埃科光電的主要產(chǎn)品包括作為工業(yè)機(jī)器視覺核心部件的工業(yè)相機(jī)及圖像采集卡兩大品類，其中工業(yè)相機(jī)以高速或高分辨率產(chǎn)品為主，2012年開始發(fā)布第一款國(guó)產(chǎn)高速高分辨8K線掃描相機(jī)，成立這十年里累計(jì)量產(chǎn)了7個(gè)分辨率模式的30多個(gè)型號(hào)線掃描相機(jī)和12個(gè)分辨率模式的近30個(gè)型號(hào)大幅面掃描相機(jī)；圖像采集卡以兼容Camera Link和Coa XPress等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議的高速圖像采集卡為主，2016年量產(chǎn)第一款Camera Link采集卡。

招股書顯示，?？乒怆娮钚碌腜H系列線掃描相機(jī)做到最高256階TDI、4K-16K分辨率、最高行頻250kHz。高速面掃描相機(jī)分辨率最高做到6500萬(wàn)像素，最高幀率409fps。

目前，?？乒怆姷臓I(yíng)收很大一部分是依靠銷售工業(yè)相機(jī)完成的。2019年-2022年上半年，工業(yè)相機(jī)實(shí)現(xiàn)的收入分別為0.28億元、0.60億元、1.27億元、1.06億元，分別占當(dāng)期總營(yíng)收的比例為86.40%、89.34%、79.54%、74.52%。

2021年?？乒怆姷墓I(yè)掃描相機(jī)、工業(yè)面掃描相機(jī)、圖像采集卡三大產(chǎn)品收入增速分別為215.70%、15.87%、354.22%，工業(yè)掃描相機(jī)和圖像采集卡業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，圖像采集卡成為最終收入增速最高的業(yè)務(wù)。


在應(yīng)用領(lǐng)域方面，?？乒怆姷墓I(yè)相機(jī)、圖像采集卡主要應(yīng)用于PCB、新型顯示、3C、鋰電、光伏、半導(dǎo)體、包裝印刷等。招股書顯示，PCB是?？乒怆娮畲蟮膽?yīng)用領(lǐng)域，其次是鋰電領(lǐng)域，2021年?？乒怆姀倪@兩大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的收入分別為5164.93萬(wàn)元、4417.59萬(wàn)元，收入占比分別為31.40%、26.86%。2021年、2022年上半年，?？乒怆娫诎雽?dǎo)體領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的收入分別為88.32萬(wàn)元、53.11萬(wàn)元，半導(dǎo)體應(yīng)用領(lǐng)域收入規(guī)模雖較小，但是在所有的應(yīng)用領(lǐng)域中半導(dǎo)體是毛利率最高的。

報(bào)告期內(nèi)，?？乒怆娨呀?jīng)與精測(cè)電子、宜美智、天準(zhǔn)科技、奧普特、博眾精工、易鴻智能、佳世達(dá)、思泰克等國(guó)內(nèi)高端裝備制造商、知名機(jī)器視覺系統(tǒng)商或終端用戶建立了合作關(guān)系，?？乒怆姷漠a(chǎn)品并已服務(wù)于深南電路、景旺電子、京東方、華星光電、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等國(guó)內(nèi)外知名品牌企業(yè)的生產(chǎn)制造。

機(jī)器視覺進(jìn)入快車道發(fā)展，?？乒怆娧邪l(fā)投入有所減少

我國(guó)機(jī)器視覺行業(yè)雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，資料顯示從2010年開始的近十年，就一直保持20%-30%的增速。根據(jù)機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，我國(guó)機(jī)器視覺市場(chǎng)規(guī)模將從2022年的215.1億元增長(zhǎng)至2024年的403.6億元，實(shí)現(xiàn)年均37%的復(fù)合增長(zhǎng)。機(jī)器視覺行業(yè)即將進(jìn)入發(fā)展的快車道，埃科光電能否把握住發(fā)展機(jī)遇，脫離小規(guī)模，走向高速發(fā)展，值得期待。

機(jī)器視覺行業(yè)屬于技術(shù)更新較快、受市場(chǎng)主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度較高。目前，歐美和日韓廠商占據(jù)了全球工業(yè)相機(jī)的主導(dǎo)地位，代表企業(yè)有Keyence（基恩士）、Cognex（康耐視）、Teledyne Dalsa、Basler等。埃科光電國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要包括?？?a href="http://www.www27dydycom.cn/soft/data/42-101/" target="_blank">機(jī)器人、華?？萍?、大恒圖像、奧普特等。

根據(jù)機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，2021年度?？乒怆娫?53家中國(guó)機(jī)器視覺企業(yè)內(nèi)銷售額排名第九。此外，在更為細(xì)分領(lǐng)域2D工業(yè)相機(jī)上，據(jù)高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所的數(shù)據(jù)，2021年度中國(guó)2D工業(yè)相機(jī)市場(chǎng)規(guī)模（銷售額）排名，埃科光電在國(guó)內(nèi)品牌中排名第四。

2021年，?？乒怆娕c同行業(yè)可比公司的技術(shù)實(shí)力指標(biāo)對(duì)比情況如下：



在對(duì)比中我們可以看到，雖然?？乒怆娫诩?xì)分領(lǐng)域銷售額排名前列，但是其存在研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模小，研發(fā)投入不足、專利少等問題。招股書顯示，2021年?？乒怆姷难邪l(fā)投入較2020年有所減少，約減少200多萬(wàn)，這對(duì)于繼續(xù)保持較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是不利的。


募資11.19億，擴(kuò)大工業(yè)影像核心部件生產(chǎn)規(guī)模等

此次沖刺科創(chuàng)板上市，?？乒怆姅M募集11.19億元資金，投入以下三大項(xiàng)目：


在目前的整體機(jī)器視覺系統(tǒng)成本構(gòu)成上，核心零部件大約占比45%、軟件開發(fā)大約占比35%、組裝集成大約占比15%、維護(hù)服務(wù)大約占比5%，核心零部件和軟件開發(fā)是產(chǎn)業(yè)鏈中絕對(duì)的核心環(huán)節(jié)。

?？乒怆娍偛炕毓I(yè)影像核心部件項(xiàng)目，擬投入7.64億元募集資金，進(jìn)行擴(kuò)大核心部件的生產(chǎn)規(guī)模。據(jù)了解，這個(gè)項(xiàng)目建設(shè)完成后，?？乒怆妼⑿略龉I(yè)線掃描相機(jī)6萬(wàn)套、工業(yè)面掃描相機(jī)5萬(wàn)套、圖像采集卡6萬(wàn)套的生產(chǎn)能力。

擬1.56億元資金建立的機(jī)器視覺研發(fā)中心，將重點(diǎn)研究光學(xué)、物理學(xué)、深度學(xué)習(xí)、3D視覺技術(shù)、異構(gòu)計(jì)算等基礎(chǔ)技術(shù)以及前沿技術(shù)，并同步研發(fā)新產(chǎn)品的種類，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)新需求。