前言：

在碳中和的背景下，全球的能源正不可逆轉(zhuǎn)的向低碳化轉(zhuǎn)型。

全球儲(chǔ)能市場(chǎng)高景氣度發(fā)展，未來(lái)隨著風(fēng)光發(fā)電量增大，不穩(wěn)定性和波動(dòng)性催生調(diào)峰調(diào)頻需求，儲(chǔ)能將大幅受益。

儲(chǔ)能變流器作為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，有望受益于行業(yè)的高速爆發(fā)快速發(fā)展。

重點(diǎn)轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)組件

儲(chǔ)能變流器(PCS)又稱儲(chǔ)能變流器，是儲(chǔ)能裝置和電網(wǎng)中間的關(guān)鍵器件。

用作控制蓄電池的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的變換，在無(wú)電網(wǎng)情況下可以直接為交流負(fù)荷供電。

過(guò)去幾年，儲(chǔ)能業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)主要在于電池技術(shù)、電池價(jià)格下降幅度以及儲(chǔ)能容量的提高。

隨著全球儲(chǔ)能行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)，電池逐漸成了標(biāo)準(zhǔn)化的普通產(chǎn)品。

重點(diǎn)也從電池硬件轉(zhuǎn)移到儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)的組件，特別是儲(chǔ)能平衡系統(tǒng)(BOS)和儲(chǔ)能變流器(PCS)。

儲(chǔ)能變流器將貢獻(xiàn)最大增量

根據(jù)國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所測(cè)算，在電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本構(gòu)成中，電池占比約60%，儲(chǔ)能變流器PCS占比約20%。

儲(chǔ)能變流器決定了輸出電能的質(zhì)量和特征，很大程度上影響著電池的壽命。

2021年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到3000萬(wàn)千瓦以上的目標(biāo)。

未來(lái)3-4年的裝機(jī)總量超過(guò)之前近10年的總增長(zhǎng)量。

GGII調(diào)研顯示，2022年，中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模破2000億，其中電力儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模從2021年的480億元，增至2022年的1600億元，其中PCS增幅達(dá)248%。

華安證券測(cè)算，2023年儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到32.6GW，儲(chǔ)能系統(tǒng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)近千億元。

光大證券測(cè)算，2023年變流器全球市場(chǎng)空間將超千億元，2021年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%，其中，儲(chǔ)能變流器將貢獻(xiàn)最大增量。

面對(duì)千億規(guī)模的藍(lán)海市場(chǎng)以及更高的毛利誘惑，場(chǎng)景相似、技術(shù)同源的光伏變流器廠商進(jìn)軍儲(chǔ)能PCS領(lǐng)域有著先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

變流器行業(yè)向儲(chǔ)能賽道切換

儲(chǔ)能需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)帶動(dòng)儲(chǔ)能變流器需求，也帶動(dòng)了變流器行業(yè)向儲(chǔ)能賽道切換。

產(chǎn)品方面，分布式儲(chǔ)能對(duì)混合變流器需求旺盛，大儲(chǔ)方面組串式儲(chǔ)能等精度更高方案將引領(lǐng)產(chǎn)品迭代方向。

變流器是儲(chǔ)能的核心零部件，儲(chǔ)能變流器決定著輸出電能的質(zhì)量和特征，從而很大程度上影響了電池的壽命。

儲(chǔ)能變流器企業(yè)不僅會(huì)為客戶提供相關(guān)產(chǎn)品，還會(huì)提供一套完整的解決方案，產(chǎn)品之間存在差異性，行業(yè)對(duì)下游議價(jià)能力較強(qiáng)。

光伏變流器廠商轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能變流器業(yè)務(wù)

由于供應(yīng)鏈體系與變流器存在部分重合，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)變流器已經(jīng)占據(jù)全球市場(chǎng)主要份額。

按目前電化學(xué)儲(chǔ)能占比90%以上計(jì)算，預(yù)計(jì)將有126GW，累計(jì)裝機(jī)是目前水平到25倍以上。

由于儲(chǔ)能變流器與光伏變流器在技術(shù)原理、應(yīng)用場(chǎng)景、上下游方面具有高度重合性。

因此儲(chǔ)能變流器的供應(yīng)商也與光伏變流器高度重合，行業(yè)格局也高度近似，且銷售渠道高度重合。

對(duì)于原光伏變流器廠商而言，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)是純?cè)隽繕I(yè)務(wù)，因此許多光伏變流器廠商開(kāi)始發(fā)展儲(chǔ)能變流器業(yè)務(wù)。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)當(dāng)中，因?yàn)閮?chǔ)能系統(tǒng)其終端客戶多以發(fā)電集團(tuán)和電網(wǎng)公司為主，所以業(yè)主在招投標(biāo)中會(huì)指定部分電網(wǎng)體系內(nèi)的儲(chǔ)能變流器產(chǎn)品配套出貨。

海外市場(chǎng)特別是美國(guó)市場(chǎng)對(duì)電芯和儲(chǔ)能變流器在產(chǎn)品質(zhì)量和接入標(biāo)準(zhǔn)等要求上的標(biāo)準(zhǔn)更高，存在較高的準(zhǔn)入壁壘，因此頭部企業(yè)和搶先布局海外市場(chǎng)的企業(yè)則更具優(yōu)勢(shì)。

結(jié)尾：

儲(chǔ)能行業(yè)是長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)超級(jí)賽道，未來(lái)數(shù)年將保持高速增長(zhǎng)，2023年將是儲(chǔ)能行業(yè)長(zhǎng)短期高增的起點(diǎn)，中國(guó)大儲(chǔ)增速預(yù)計(jì)翻倍，歐美等國(guó)也保持快速增長(zhǎng)。

現(xiàn)階段，變流器行業(yè)處在發(fā)展初期，但市場(chǎng)格局尚未確定，眾多企業(yè)仍舊存在較大發(fā)展機(jī)遇。

審核編輯 ：李倩