Big-bit此前對于方正電機等六家頭部電機企業(yè)半年度業(yè)績預(yù)告進行了分析，引發(fā)了電機行業(yè)企業(yè)的關(guān)注。這次，Big-bit選取了24家電機上市企業(yè)半年度報告深入研究。總結(jié)歸納出電機企業(yè)下半年的機遇與挑戰(zhàn)，幫助電機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來值得關(guān)注的市場和機遇。

Big-bit此前對于方正電機、江特電機、中電電機、神馳機電、通達動力和八方股份六家頭部電機企業(yè)半年度業(yè)績預(yù)告進行了分析。截止8月31日，電機上市企業(yè)的半年度報告已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布完畢，Big-bit選取了24家電機上市企業(yè)半年度報告深入研究，總結(jié)歸納出電機企業(yè)下半年的機遇與挑戰(zhàn)，幫助電機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來值得關(guān)注的市場和機遇。

▲24家電機企業(yè)營收情況

營收情況分析

24家電機上市企業(yè)中，有13家電機企業(yè)實現(xiàn)盈利，其中，匯川技術(shù)、臥龍電驅(qū)、大洋電機名列前三甲，上半年歸母凈利潤分別為20.77億元、6.05億元、3.87億元。

在營收增長的企業(yè)中，有10家電機企業(yè)較去年實現(xiàn)增長，其中佳電股份、匯川技術(shù)、臥龍電驅(qū)分別憑借22.65%、19.76% 、10.12%的增幅位列前三位。

值得注意的是，24家電機上市企業(yè)中，實現(xiàn)營收和凈利潤雙漲的企業(yè)有9家，分別是通達動力、湘電股份、兆威機電、佳電股份、臥龍電驅(qū)、大洋電機、江蘇雷利、匯川技術(shù)和拓邦股份。

不過，在24家電機企業(yè)中也有9家企業(yè)出現(xiàn)了營收跟凈利潤均出現(xiàn)虧損的情況，其中，江特電機與神力股份凈利潤降幅較嚴重，分別下降-103.92%和-110.04%。

整體上看，電機企業(yè)上半年的營收情況喜憂參半。地緣政治沖突、終端消費放緩，終端市場去庫存依然是電機企業(yè)需要面對的危機。

接下來，我們將從24家電機企業(yè)的2023年上半年業(yè)績情況分析得出上半年的機遇市場以及下半年企業(yè)應(yīng)該關(guān)注的方向。

新能源汽車領(lǐng)域——市場空間廣闊，企業(yè)加大研發(fā)力度

▲新能源汽車領(lǐng)域營收情況

新能源汽車領(lǐng)域是電機企業(yè)的重要應(yīng)用領(lǐng)域，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年中國新能源汽車全年產(chǎn)銷累計分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，累計分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%。2023年中國新能源汽車年銷量預(yù)計將達到900萬輛，市場規(guī)模正在快速增長。

在24家電機上市企業(yè)中，有8家均以新能源汽車電機為主營業(yè)務(wù)，包括大洋電機、匯川技術(shù)、江蘇雷利、方正電機、通達動力、金龍電機、兆威機電和科力爾。兩家企業(yè)在半年報中披露，其新能源汽車業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)出正增長趨勢。其中，鳴志電器在智能駕駛車應(yīng)用領(lǐng)域的電機驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入同比增長了144%，而江蘇雷利的汽車零部件營收也實現(xiàn)了22.43%的增長率。

由于新能源汽車發(fā)展空間廣闊，企業(yè)紛紛加大研發(fā)力度。2023年上半年，大洋電機在新能源汽車動力總成系統(tǒng)研發(fā)、制造和產(chǎn)品開發(fā)方面已經(jīng)取得重大進展，第三代“三合一”電驅(qū)動總成產(chǎn)品平臺完成技術(shù)研發(fā)，并獲得多家國內(nèi)整車客戶的新能源汽車量產(chǎn)產(chǎn)品定點;匯川技術(shù)在產(chǎn)品開發(fā)方面推出多款新產(chǎn)品和解決方案，如分布式驅(qū)動總成、多合一電驅(qū)動總成和第四代動力總成產(chǎn)品;方正電機在報告期內(nèi)加大技術(shù)研發(fā)投入，在800V高壓電機、扁線電機、油冷電機等新能源驅(qū)動電機新技術(shù)方向持續(xù)投入研發(fā)。

雖然新能源汽車市場領(lǐng)域滲透率不斷提高，但是我們也要注意到2023年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量增速有所放緩，根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國新能源乘用車銷量增速較去年四季度出現(xiàn)大幅下滑，去年四季度同比69%的增長下降到今年一季度的26%，甚至在今年1月份出現(xiàn)了同比下降6%的情況。

面對這種情況，正如大洋電機在半年報說到的新能源汽車領(lǐng)域競爭格局仍然存在較大的不確定。因此，企業(yè)需要關(guān)注市場變化并改善驅(qū)動電機產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以抓住未來的更大機會。

工業(yè)自動化領(lǐng)域——機器人領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)正向營收增長

▲機器人領(lǐng)域營收情況

在2023年上半年，主營業(yè)務(wù)布局在機器人的2家電機企業(yè)均實現(xiàn)了機器人領(lǐng)域業(yè)務(wù)的營收增長，其中科力爾和鳴志電器營收增長明顯，超過了30%。隨著科技的發(fā)展，機器人市場規(guī)模逐步擴大，對電機的需求也會增加。據(jù)GGII預(yù)測，到2024年，中國機器人市場規(guī)模將超過25億美元，年均增長率達21%。

近年來，國家出臺了一系列政策文件以促進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。2023年1月19日，工信部等17部門聯(lián)合發(fā)布了《“機器人+”應(yīng)用行動實施方案》，提出到2025年，制造業(yè)機器人密度要較2020年翻番，服務(wù)機器人、特種機器人的應(yīng)用深度和廣度要顯著提升。

不少地方政策也出臺了扶持機器人產(chǎn)業(yè)的政策，如《上海市推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃(2023-2025年)》提出到2025年工業(yè)機器人使用密度力爭達到360臺/萬人。預(yù)計在今年的下半年，工業(yè)機器人應(yīng)用領(lǐng)域仍有很大的增長空間。

再生能源領(lǐng)域——風電、儲能成為新興增長動力

▲再生能源領(lǐng)域營收

讓人驚喜的是，我們在風電、儲能領(lǐng)域布局的電機企業(yè)中看到了超高速的營收增長，受益于可再生能源的快速發(fā)展，以及公司在儲能和光伏領(lǐng)域的技術(shù)和市場積累，江南奕帆和鳴志電器的營收增長表現(xiàn)超出了市場預(yù)期。

江南奕帆在再生能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較大的增長，半年報中顯示公司在儲能減速電機營收為0.69億元，同比增長11.72%。另外，公司所研發(fā)的光伏相關(guān)電機已經(jīng)形成了良性的銷售渠道，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收0.08億元，同比增長691.37%。而鳴志電器在光伏設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了較快增長，2023年上半年營業(yè)收入同比增長80%。

另外我們也注意到，一些企業(yè)已經(jīng)在再生能源領(lǐng)域發(fā)力。通達動力在半年報中就表示公司將在新能源汽車和風力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，未來將圍繞“碳達峰”、“碳中和”等政策，重點布局和深耕風電、新能源汽車電機等板塊。

總的來說，目前在風電和儲能領(lǐng)域進行布局的電機企業(yè)相對較少，但是隨著未來再生能源市場的不斷擴大和技術(shù)的不斷進步，肯定還將會有很多的電機企業(yè)加入到這些領(lǐng)域來。

醫(yī)療領(lǐng)域——增長穩(wěn)定

▲醫(yī)療領(lǐng)域營收情況

相較于其他領(lǐng)域，醫(yī)療領(lǐng)域作為電機的另一個重要應(yīng)用領(lǐng)域并未表現(xiàn)出顯著的增長。在半年報中，盡管江蘇雷利、鳴志電器、科力爾、拓邦股份、祥明智能以及英洛華等電機企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域有所布局，但并未在營收業(yè)績方面取得特別突出的表現(xiàn)。這些企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域的營收業(yè)績相對平淡，沒有出現(xiàn)引人注目的增長

不過在醫(yī)療領(lǐng)域，電動輪椅的需求正不斷增長，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028 年中國輪椅行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》指出，預(yù)計未來全球輪椅市場規(guī)模將保持復(fù)合增速 8%以上增長率，預(yù)計到 2028 年全球輪椅行業(yè)市場規(guī)模有望突破 160 億美元。

以電動輪椅為主要醫(yī)療領(lǐng)域產(chǎn)品的電機企業(yè)有兆威機電和鳴志電器。其中，鳴志電器2023年上半年，公司控制電機業(yè)務(wù)合計營業(yè)收入6.59億元，較上年同期增長1%，空心杯無齒槽電機產(chǎn)品業(yè)務(wù)同比增長 67%，主要源于產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放以及相關(guān)產(chǎn)品在移動機器人、醫(yī)療器械及生化分析儀器應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長。

與此同時，也有企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較大突破。江蘇雷利在醫(yī)療儀器市場中，依托絲桿電機、音圈電機及控制技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)品進入了著名醫(yī)療儀器制造商邁瑞醫(yī)療、愛德士、西門子醫(yī)療等客戶群，部分新產(chǎn)品實現(xiàn)了國產(chǎn)替代。報告期內(nèi)，醫(yī)療及運動健康電機及組件實現(xiàn)營收1.56億元，同比增長3.71%。這也證明想要在醫(yī)療領(lǐng)域搶占市場，實現(xiàn)營收增長，提升自身技術(shù)，實現(xiàn)國產(chǎn)替代必然是關(guān)鍵。

家電領(lǐng)域——謹慎樂觀

▲家電領(lǐng)域營收情況

上半年受到國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)緩慢，房地產(chǎn)行業(yè)周期性調(diào)整尚未結(jié)束，居民消費信心不足等的影響，家電市場的需求放緩，4家布局家電領(lǐng)域的電機企業(yè)有3家的營收業(yè)績均有不同程度的下降。

但是，在家電市場需求放緩的同時，我們也可以看到在一些細分領(lǐng)域的增長趨勢，2023 年上半年空調(diào)市場表現(xiàn)突出，產(chǎn)銷實現(xiàn)雙增長，據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年空調(diào)市場產(chǎn)銷分別完成 9,281 萬臺、9,090 萬臺，同比分別增長 14.0%、11.9%。江蘇雷利在2023年上半年的營收中，空調(diào)電機及組件營收達到4.00億元，同比增長1.62%。

全球極端天氣的頻繁出現(xiàn)刺激了全球空調(diào) 需求增長，可以預(yù)測到，空調(diào)這一品類和相關(guān)的市場在未來前景光明。

總體來說，雖然短期內(nèi)通脹壓力、地產(chǎn)銷售恢復(fù)緩慢等因素仍然延續(xù)，對于未來家電市場仍保持謹慎樂觀，家電行業(yè)作為傳統(tǒng)消費的重要支撐，需求韌性是長期存在的，自 2023 年初以來我國居民消費意愿與市場信心逐步恢復(fù)，家電行業(yè)需求側(cè)復(fù)蘇趨勢逐漸明朗。

2023 年下半年，隨著消費者信心逐步恢復(fù)，房地產(chǎn)竣工拉動需求逐步釋放，疊加家電下鄉(xiāng)、汰舊換新、消費升級等政策的落實到位及節(jié)能環(huán)保的大力推行，國內(nèi)市場潛力將得到進一步挖掘。

寫在最后

電機企業(yè)在2023年上半年主要在新能源汽車、工業(yè)自動化和再生能源等領(lǐng)域表現(xiàn)出機遇。在新能源汽車領(lǐng)域，電機企業(yè)在智能駕駛車應(yīng)用和新能源汽車動力總成系統(tǒng)等方面增長良好，但市場競爭激烈，需要提高技術(shù)水平并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在工業(yè)自動化領(lǐng)域，電機企業(yè)在機器人領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了正向營收增長，應(yīng)關(guān)注市場變化并加大技術(shù)研發(fā)。再生能源領(lǐng)域尤其是風電和儲能市場為電機企業(yè)提供了新機遇，需要加大技術(shù)研發(fā)和市場開拓。在醫(yī)療領(lǐng)域，電機企業(yè)應(yīng)關(guān)注電動輪椅等特定市場的增長。在面對家電市場時，我們需要保持謹慎樂觀的態(tài)度。隨著消費者信心的逐步恢復(fù)、房地產(chǎn)竣工的拉動效應(yīng)逐步釋放以及節(jié)能環(huán)保政策的逐步落實，國內(nèi)市場的潛力將得到進一步挖掘。

總體來看，電機企業(yè)在不同領(lǐng)域面臨的機遇和挑戰(zhàn)各不相同。未來，這些企業(yè)需要積極適應(yīng)市場變化，加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新投入，以提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量。同時，密切關(guān)注市場動態(tài)和趨勢，提前布局新興領(lǐng)域，以抓住未來的更大機會。

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審核編輯 黃宇