眾所周知，新能源“虧錢賣車”是常態(tài)。一眾新能源品牌中，現(xiàn)階段唯有特斯拉、比亞迪和理想實(shí)現(xiàn)了年度盈利。而其余品牌，要么靠母公司“輸血”，要么依賴融資續(xù)命。

最近，還未實(shí)現(xiàn)盈利的極星，再獲兩大股東輸血。11月8日，極星宣布業(yè)務(wù)強(qiáng)化計(jì)劃，目標(biāo)是加速利潤(rùn)率改善并減少公司的總資金需求，到2025年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流收支平衡。

與此同時(shí)，極星表示，吉利控股集團(tuán)和沃爾沃汽車向公司提供了額外的資金。其中，沃爾沃汽車提供了2億美元的新融資，吉利控股的一家關(guān)聯(lián)公司也將提供2.5億美元資金。

由此可見(jiàn)，和其他新能源品牌一樣，極星現(xiàn)階段的盈利并不好。

高開(kāi)低走的處境

2017年，極星汽車成立。同年，首款車型極星1在上海全球首發(fā)，位于成都的極星高性能電動(dòng)車項(xiàng)目同步開(kāi)工。

彼時(shí)，大家都將其視為吉利控股和沃爾沃汽車合力打造的新能源品牌，認(rèn)為其主要聚焦中國(guó)市場(chǎng)。原因在于，吉利控股集團(tuán)當(dāng)時(shí)開(kāi)啟了高端化轉(zhuǎn)型，發(fā)布了中高端品牌領(lǐng)克。但在新能源領(lǐng)域，其尚沒(méi)有涉及。在極星汽車發(fā)布時(shí)，吉利控股也是不遺余力為其站臺(tái)。

但極星主導(dǎo)者，實(shí)際上是沃爾沃汽車。不過(guò)，鑒于吉利控股集團(tuán)全資控股沃爾沃汽車，極星與吉利關(guān)系也極為緊密。

背靠吉利，又有沃爾沃技術(shù)支撐，極星也算是含著“金湯匙”出身。但顯然其“生不逢時(shí)”，極星定位高性能品牌，次年極星1上市，定價(jià)145萬(wàn)元。如此高的市場(chǎng)定位和產(chǎn)品定價(jià)，更多是起到為品牌定調(diào)的作用，對(duì)于銷量貢獻(xiàn)不大。

而且，當(dāng)時(shí)的全球新能源市場(chǎng)，實(shí)際上發(fā)展并不成熟。即使是作為全球最大的單一市場(chǎng)，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)年銷量也不過(guò)百萬(wàn)輛，且主要以10萬(wàn)級(jí)中低端車型為主，30萬(wàn)+高端新能源市場(chǎng)還有待挖掘。面對(duì)依舊是燃油車占絕對(duì)主導(dǎo)的市場(chǎng)，極星作為百萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)的新人，試圖以新能源形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，也很難打開(kāi)局面。

首戰(zhàn)不利，極星第二款極星2在2020年上市時(shí)，新能源市場(chǎng)的環(huán)境已開(kāi)始發(fā)生變化。極星2起售價(jià)不到30萬(wàn)元，相比極星1接地氣了很多。但那會(huì)，中國(guó)乃至全球新能源市場(chǎng)頭部效應(yīng)初顯，特斯拉在中高端市場(chǎng)一家獨(dú)大，比亞迪在10萬(wàn)-30萬(wàn)元市場(chǎng)銷量逐漸走高。

特斯拉和比亞迪在新能源市場(chǎng)占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，以蔚小理為代表的新勢(shì)力憑借“智能化”、高質(zhì)服務(wù)等差異競(jìng)爭(zhēng)力，逐漸在新能源市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。面對(duì)這個(gè)完全不同于燃油車的市場(chǎng)，沃爾沃的“背書(shū)”影響力變?nèi)?。而另一有力支持者——吉利控股集團(tuán)，已將精力放在自主業(yè)務(wù)的新能源轉(zhuǎn)型上。

至少在中國(guó)市場(chǎng)，極星的聲浪已變得極小。當(dāng)然，極星是瑞典品牌，看中的是全球市場(chǎng)，主攻的是歐洲市場(chǎng)。但從整體銷量來(lái)看，極星在歐洲市場(chǎng)的份額增速也緩慢。2020年，極星全球銷量不過(guò)萬(wàn)輛，到2022年剛突破5萬(wàn)輛。今年前9月，極星在歐洲市場(chǎng)累計(jì)銷售2.8萬(wàn)輛新車，位于歐洲新能源車型銷量19名，而特斯拉Model Y以20.9萬(wàn)輛穩(wěn)居第一。

當(dāng)然，隨著銷量規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，極星汽車基本面在持續(xù)改善。2022年，由于全年的交付量超過(guò)了目標(biāo)（5萬(wàn)輛），該公司的營(yíng)收同比增長(zhǎng)84%，達(dá)到約25億美元；凈虧損從2021年的逾10億美元降至4.66億美元；調(diào)整后的營(yíng)業(yè)虧損收窄8%至9.14億美元。

但是今年受到軟件延遲和競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，極星上半年?duì)I業(yè)虧損為4.74億美元，同比下滑46%。彼時(shí)，極星首席財(cái)務(wù)官Johan Malmqvist表示，“通過(guò)我們采取的行動(dòng)，我們的資金維持到今年年底?！睒O星還重申將需要籌集額外資金（可能是通過(guò)發(fā)行新股或債券）來(lái)支持運(yùn)營(yíng)，并確保公司的償付能力。

極星汽車采取的措施之一就是融資。今年10月時(shí)，據(jù)彭博社報(bào)道，極星可能尋求融資高達(dá)10億美元，以應(yīng)對(duì)日益緊張的資產(chǎn)負(fù)債表和持續(xù)的現(xiàn)金消耗。而如今，吉利控股和沃爾沃汽車兩大股東輸血4.5億美元，又能讓極星撐一陣子了。