根據(jù)報道，臺積電在10月份實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的合并營收，這引發(fā)了市場對公司是否調(diào)高本季財測的猜測。不過，據(jù)法人透露，臺積電在最近的機構(gòu)投資人說明會上明確表示，本季財測沒有變動。

法人估計，臺積電今年的美元營收目標(biāo)將順利實現(xiàn)約9%的年度下降，這與市場預(yù)期相符。受到蘋果、超微和英偉達等三大客戶訂單的推動，臺積電不僅受益于消費產(chǎn)品市場的復(fù)蘇，還在人工智能/高性能計算（HPC）潮流中抓住了機遇。預(yù)計明年首季，臺積電的運營將保持相對穩(wěn)定，法人估計季度減幅僅為中個位數(shù)百分比（約6%至8%），單季的新臺幣營收有望超過5700億元，挑戰(zhàn)歷年最旺盛的第一季。

臺積電最近公布的10月合并營收約為2432.03億元，創(chuàng)下新高，較9月份大增34.8%，較去年同期增長15.7%。根據(jù)臺積電的美元財測計算，今年的運營高點出現(xiàn)在10月份，預(yù)計11月和12月份的營收將低于10月份。

明年首季，臺積電的低淡季狀況幾乎已經(jīng)確定，其中的主要驅(qū)動力包括5納米工藝的高利用率以及3納米工藝的營收貢獻。尤其是主要客戶蘋果已經(jīng)預(yù)訂了臺積電3納米工藝的首批產(chǎn)能，這有利于明年產(chǎn)品的平均售價（ASP）能夠維持與今年第四季度相當(dāng)。

總體而言，預(yù)計臺積電明年首季的產(chǎn)品平均售價僅較上一季下降0.05%，這意味著即使其他成熟工藝的需求疲軟，先進工藝的營收和利潤仍將在傳統(tǒng)淡季提供強有力的支撐。

另一方面，高性能計算的需求持續(xù)增長，并且還有新增應(yīng)用和新產(chǎn)品的出現(xiàn)，這為臺積電明年首季的傳統(tǒng)淡季帶來了一定的活躍度。業(yè)界推測，高階產(chǎn)品和L20/H20產(chǎn)品的新增備貨需求將有效推動需求，特別是采用Hopper架構(gòu)的HGX H20版本，為了實現(xiàn)計算效率，終端需備足五倍的量并進行串聯(lián)。相關(guān)的數(shù)量有望在明年農(nóng)歷年之前擴大。

值得一提的是，微軟、OpenAI、特斯拉、谷歌、AWS（亞馬遜）和Meta等六大科技巨頭都積極研發(fā)自己的AI芯片。除了微軟推出的Maia芯片外，META的MTIA芯片和亞馬遜的自研芯片也已準(zhǔn)備就緒。預(yù)計到2024年，自研AI芯片將成為趨勢，而臺積電將是最大的受益者。

編輯：黃飛