近期，多個負極材料項目紛紛啟動。江陰高新區(qū)正式拉開了年產(chǎn)20萬噸負極材料項目的序幕，該項目總投資達到12.6億元，由江蘇華盛鋰電與蘇州華贏新能源攜手共建；定邊4.8萬噸負極材料產(chǎn)業(yè)園亦奠基開工，總投資額為6.5億元；四川海創(chuàng)尚緯新能源預計將于10月進行帶料試車，12月正式試生產(chǎn)其10萬噸負極材料項目；此外，阿爾美（蘇州）科技有限公司的百噸級氧化硅負極材料項目已成功投產(chǎn)。

與此同時，負極材料的海外擴產(chǎn)亦傳來佳音。尚太科技宣布計劃在馬來西亞設立全資孫公司，并投資建設年產(chǎn)5萬噸鋰電池負極材料項目，預計投資額為1.54億美元（折合人民幣約10.9億元），建設周期為2年。回顧今年負極材料產(chǎn)業(yè)的走勢，價格波動呈現(xiàn)下行趨勢，上半年受中下游客戶調(diào)價影響，負極材料價格有所反彈，但進入三季度后，隨著產(chǎn)量逐步增加，價格逐漸回歸平穩(wěn)。

市場數(shù)據(jù)顯示，年初負極材料價格維持在4萬元/噸左右，至10月中旬已降至3.6萬元/噸，整體跌幅約為10%。盡管價格有所下降，但負極材料企業(yè)通過推進石墨化產(chǎn)能自給和產(chǎn)業(yè)一體化，有效降低了原材料成本和加工費用，從而修正了企業(yè)盈利狀況。在“金九銀十”的需求旺季推動下，中下游市場銷量得到提振，負極材料企業(yè)的排產(chǎn)也隨之回升，9月份負極材料產(chǎn)量同環(huán)比均增長超過10%。

近期負極材料企業(yè)的投產(chǎn)與開工熱潮，主要得益于產(chǎn)業(yè)旺季的助力及企業(yè)盈利的修復。從當前負極材料企業(yè)的投擴產(chǎn)項目來看，部分仍處于前期建設階段，部分為二期擴產(chǎn)項目，而頭部企業(yè)的在建項目正在加速推進。然而，從供求關(guān)系來看，部分頭部企業(yè)指出，短期內(nèi)行業(yè)供過于求的現(xiàn)狀并未得到根本改變。預計2024年上半年，負極材料新增產(chǎn)能將達到64萬噸，而2023年全年負極材料產(chǎn)量約為170萬噸，僅上半年新增產(chǎn)能就占到了全年產(chǎn)量的30%。

結(jié)合動力和儲能市場的全年需求預測，預計2024年負極材料市場將增長30%-40%。這意味著上游材料的過度擴張可能會進一步加劇供過于求的風險。同時，市場競爭的分化導致訂單更加集中于頭部企業(yè)，非結(jié)合市場需求和客戶綁定的產(chǎn)能擴張將面臨更大挑戰(zhàn)。此外，雖然三季度是動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)旺季，但四季度將迎來淡季，材料需求也將由強轉(zhuǎn)弱。

在經(jīng)歷了過去兩年的產(chǎn)業(yè)周期波動后，中下游客戶的年底備貨意愿有所降低。對于負極材料企業(yè)來說，四季度需要加強生產(chǎn)管控，合理安排出貨節(jié)奏，以應對市場需求的變化。