電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）12月9日，中國市場監(jiān)管總局消息稱：因英偉達公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》及《市場監(jiān)管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》（市場監(jiān)管總局公告〔2020〕第16號），市場監(jiān)管總局依法對英偉達公司開展立案調(diào)查。

當前，英偉達在國內(nèi)的市場份額如何，此次開展立案調(diào)查對英偉達有何影響，AMD、英特爾等競爭對手又有哪些產(chǎn)品可以替代？


中國收入近106億美元，遠低于管制前的水平

截至2024年10月27日的2025財年第三季度，英偉達營收為351億美元，同比上漲94%；凈利潤達193億美元，同比增長109%。


數(shù)據(jù)中心業(yè)務是英偉達的主要營收來源，第三季度數(shù)據(jù)中心收入創(chuàng)下 308 億美元的紀錄，較上一季度增長 17%，較去年同期增長 112%。其次是游戲和 AI PC，實現(xiàn)營收33 億美元，較上一季度增長 14%，較去年同期增長 15%。接下來是專業(yè)視覺、汽車和機器人，分別實現(xiàn)營收 4.86 億美元、 4.49億美元。




從地區(qū)分布來看，美國、新加坡、中國是英偉達的三大主要市場，2025年財年第三季度中國內(nèi)地（包括中國香港）收入為54億美元，中國臺灣地區(qū)收入約為52億美元，合計達到106億美元，占比達到30%。同期，美國地區(qū)貢獻的收入為148億美元，新加坡為78億美元?？梢娭袊袌鰧τミ_有多重要。



不過從2024財年第三季度的營收占比可以看到，英偉達在中國的銷售占比有所下降，2024財年第三季度中國（包括中國香港）地區(qū)的營收約為40億美元，中國臺灣的營收為43億美元，合計占據(jù)了46%的總營收占比，2025財年第三季度的營收占比已經(jīng)下降至30%左右。

英偉達在中國的營收占比下降與出口管制也有一定的關系。

從全球的貿(mào)易情況來看，2022年8月，美國政府對英偉達 A100 和即將推出的 H100向中國（包括香港）和俄羅斯的任何出口提出了新的許可要求，這些要求影響了英偉達對華出口(包括香港)。

2023年10月，英偉達A100/A800、H100/H800和L40等產(chǎn)品的發(fā)貨也受到美國商務部出口管制的影響。英偉達在財報中提到，“我們即將推出的Blackwel系統(tǒng)，如GB200 NVL72和NVL36以及B200，也將受到這些要求的限制，到目前為止，我們尚未收到將這些受限產(chǎn)品運送到中國的許可證。此外，我們了解到，合作伙伴和客戶也沒有獲得發(fā)運這些受限產(chǎn)品的許可證?！?br />
英偉達在中國的產(chǎn)品銷售受到出口管制影響較為明顯，英偉達為此推出了專門為中國設計的新產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不需要出口控制許可證，這為英偉達保住了部分中國市場。

英偉達向中國市場銷售大量的游戲芯片、數(shù)據(jù)中心芯片等產(chǎn)品。財報數(shù)據(jù)顯示，英偉達擁有中國國內(nèi)高達90%的高端數(shù)據(jù)中心算力份額。為了應對出口管制，也不錯過AI浪潮，英偉達基于H100向中國推出了三款特供芯片，包括H20、L20和L2三款，其中H20是功能最強大的一款，專為滿足中國市場對高性能AI芯片的需求而設計。H20的性能是H100的15%，L20基于L40設計，L2基于L4設計，盡管性能有所下降，但依舊很能打。

L20 GPU具有大顯存容量和較高的顯存帶寬，帶有48GB GDDR6 內(nèi)存，基本時鐘速度為 1440MHz，實現(xiàn)流暢無縫的多任務處理， 支持59.35 TFLOPS 理論性能，是一款強大、高效的圖形處理單元，面向推理和對雙精度計算要求不高的計算任務，適用于數(shù)據(jù)中心、云計算等場景。

但H20芯片的發(fā)布時間有所推遲，目前還沒有確切的時間。業(yè)內(nèi)分析師曾預測，英偉達將在未來幾個月交付逾 100 萬塊H20芯片，該產(chǎn)品售價約為 12,000 至 13,000 美元之間。如果失去中國市場，意味著將丟掉約125億美元的訂單。

英偉達CFO科萊特·克雷斯在2025財年第三季度電話會議上表示，公司在中國的數(shù)據(jù)中心收入持續(xù)增長，但遠低于2023年10月出口管制實施前的水平。英偉達預計，中國市場未來將非常有競爭力，公司將在為客戶提供服務的同時繼續(xù)遵守出口管制。


成也AI困于AI，AMD、英特爾推英偉達平替

AI技術的迅猛發(fā)展，帶來了一個全新的技術時代，也為英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務帶來增長動力。隨著AI需求的崛起，英偉達憑借將GPU技術引入H100、H200等高性能AI芯片，逐漸成為AI芯片市場的領導者。作為數(shù)據(jù)中心業(yè)務的旗艦GPU產(chǎn)品，H100已經(jīng)成為英偉達的主心骨。

AI市場巨大的發(fā)展?jié)摿?，強者紛至沓來。在中國市場，AMD、英特爾、高通都是英偉達的競爭對手。英偉達是否會因為此次立案調(diào)查失去布局AI市場的最佳時期，給競爭對手留下機會。

AMD有著跟英偉達同樣競爭優(yōu)勢的GPU產(chǎn)品，以及豐富的GPU產(chǎn)品線。同樣，為了應對美國的出口管制，AMD也正在考慮調(diào)整其AI芯片的參數(shù)規(guī)格，以符合規(guī)定并向中國市場出貨。

AMD在中國市場的發(fā)展非常迅猛，2017年的市場增速高達58%，中國大陸市場和中國臺灣市場合計帶來17.47億美元營收，并且在后面幾年多次成為AMD的第一市場。2024年第二季度，得益于AMD Instinct GPU和第四代AMD EPYC CPU出貨量的大幅增長，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營業(yè)額達28億美元，同比增長115%。

今年，AMD提供了全新的CPU、GPU、NPU和軟件產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認為AMD MI350將用來削弱英偉達的地位。AMD MI350直接對標英偉達 B200 GPU，內(nèi)存容量提高1.5 倍，AI 計算能力提高 1.2 倍，并且會以Blackwell Ultra的形式在2025年推出。

AMD即將發(fā)布的MI325X GPU，擁有超過1500億晶體管和288GB HBM，與英偉達H200對比，在推理能力方面，運行Meta的Llama 3.1大模型時，MI325X的推理性能比H200高40%。同時，為了能夠與英偉達相競爭，AMD提供了更具性價比的產(chǎn)品，例如MI300系列等。

英特爾同樣受到美國的出口管制影響，其Gaudi 2等產(chǎn)品被列入管制清單。不過英特爾后續(xù)推出英特爾Gaudi 3中國特供版，具有96MB SRAM片上內(nèi)存， 128GB HBM2e高帶寬內(nèi)存，帶寬為 3.7TB/s。為了符合出口管制的要求，該產(chǎn)品TPP低于4800，16bit性低于150 TFLOPS，整體性能相當于英偉達的中國特供版AI 加速卡H20的性能。

為了能夠順利進入中國市場，AMD、英特爾等大廠都在推出相關的中國特供版產(chǎn)品，若英偉達產(chǎn)品在中國銷售受阻時，這些產(chǎn)品都將搶占英偉達在中國AI芯片市場的地位。

英偉達顯然看到自己在AI芯片市場也面臨著勁敵，陷入立案調(diào)查風波的該公司AI芯片市場的布局有關。除了中國，歐盟、美國也在控告英偉達涉嫌壟斷，主要原因是英偉達的AI芯片在全球市占率超過90%，占據(jù)絕對壟斷地位，并且涉嫌捆綁銷售。

據(jù)了解，法國反壟斷監(jiān)管機構針對英偉達旗下CUDA芯片編程軟件涉嫌阻斷競爭壟斷市場、展開反壟斷調(diào)查。軟件生態(tài)是英偉達的強大優(yōu)勢，英偉達推出了CUDA平臺，這也成了英偉達的護城河。

AI芯片是英偉達的王牌，如今卻讓他受困于被歐美、中國、韓國各國調(diào)查的境地。這場反壟斷風波何時解決，英偉達又會在該事件中受到哪些影響，未來在中國市場的地位是否會被取代，全球市場格局又會怎么變化，一切還未可知。

針對被調(diào)查，英偉達方面回應稱，“英偉達憑借實力取勝，這反映在我們的基準測試結果和對客戶的價值上，客戶可以選擇任何最適合他們的解決方案。我們努力在每個地區(qū)提供最好的產(chǎn)品，并在我們開展業(yè)務的任何地方履行我們的承諾，很樂意回答監(jiān)管機構對我們業(yè)務的任何問題?！?br />