“今年12月，“雙十二”、“黑五”疊加超長期“國補”政策以及美對華上調關稅等一系列因素維持國內外市場短期需求火熱，盡管面板廠已提高稼動來應對，但大尺寸面板需求依舊強勁，65”及以上主流尺寸面板價格開始小幅上漲；進入今年1月，2025年“國補”政策無縫銜接或將推動65”及以上面板價格持續(xù)小幅上漲。”

CINNO Research 簡評

012024年12月，國內外促銷節(jié)日和國內“以舊換新”活動持續(xù)進行，市場需求維持在高位，其中，“國補”政策下大尺寸電視需求更為旺盛，65”及以上主流尺寸面板價格開始出現(xiàn)小幅增長，其余尺寸面板價格則趨穩(wěn)。2025年“國補”政策確定在今年1月實行，繼續(xù)提振消費市場信心，從供應端來看，考慮到美國加征關稅日期臨近，12月面板廠出貨優(yōu)先海外訂單，而1月供貨主要集中在因“國補”延續(xù)而增加的國內訂單，面板廠或縮短春節(jié)休假時間、提高稼動以應對，在供需兩端均有支撐的情況下，1月大尺寸面板價格上漲趨勢或持續(xù)。

02在需求方面，“雙十二”、“黑五”、感恩節(jié)等傳統(tǒng)購物節(jié)點疊加“國補”政策，家電市場銷售火熱，12月20日，商務部以舊換新專題發(fā)布會指出：限額以上家電商品零售額11月同比增長超兩成且明顯高于其他商品零售額增速，可見低單價、低門檻、高擁有量的家電是2024年以舊換新最受益的品種。從政策方面來看，國家發(fā)改委、財政部已發(fā)布新一輪國補政策的相關通知及細則，活動時間為2025年1月1日至2025年12月31日，電視產品相關補貼方式和額度也延續(xù)2024年的方案，該政策的發(fā)布有利于激發(fā)市場活力，維持國內家電市場需求回升。隨著美國上調對華關稅風險臨近，海外電視品牌備貨高峰已過，后續(xù)需求則取決于美國對中國和墨西哥加征關稅的啟動時間。

03在面板供給側，去年四季度，短期需求回升，面板廠通過提高稼動來應對集中出貨的訂單，因此國內高世代產線平均稼動率自去年10月后便上調至80%以上。得益于面板廠大幅減少促銷專案，去年12月65”及以上主流尺寸面板價格出現(xiàn)小幅上漲。進入今年1月，考慮到部分面板廠在去年兩次休假中或已完成歲修，因此在面板價格上行，訂單增加的情況下，面板廠或將縮短今年春節(jié)休假時間以維持80%~85%的高稼動。

04從各大品牌在旺季的銷售策略來看，除了推出多重補貼優(yōu)惠外，新品推廣也成為重要的營銷策略之一，TCL繼海信在去年下半年發(fā)布多款機型后，也在去年12月上新了多款覆蓋高中低端大眾市場的新機型，重點布局的新機型多為65”及以上的大尺寸Mini LED電視，而在亮度參數略有增加的基礎上，高性價比、低分區(qū)Mini LED電視新品成為大眾消費者的首選。

05CINNO Research統(tǒng)計數據表明，今年1月預計32”至55”中小尺寸主流面板價格在供需相對平衡的情況下與去年12月價格將維持同一水平，而65”、75”、85”等熱門大尺寸需求相對強勁，供需環(huán)境趨緊，與去年12價格相比均有1美元的小幅增長，分別漲至168美元、226美元和304美元。

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