電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）2月27日凌晨，英偉達(dá)公布了2025財年第四財季的財務(wù)數(shù)據(jù)，這是DeepSeek面世后的第一份財報，業(yè)內(nèi)人士尤為關(guān)注DeepSeek給英偉達(dá)或者是GPU市場帶來的驅(qū)動力。與此同時，隨著AI大模型的普及，高計算量需求和成本壓力也成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。如何在性能與成本之間找到平衡，成為整個AI芯片行業(yè)共同面臨的挑戰(zhàn)。AI大模型的出現(xiàn)對芯片市場產(chǎn)生了哪些影響，DeepSeek帶來的“AI降本浪潮”又會給AMD和英特爾帶來哪些機(jī)會？

英偉達(dá)2025財年?duì)I收暴漲114%，Blackwell單季營收百億美元
先來看備受矚目的英偉達(dá)的業(yè)績情況。在2025年第四財季，英偉達(dá)的營收達(dá)393億美元，環(huán)比增長12%，同比增長78%，高于預(yù)期，凈利潤221億美元，同比大幅增長80%。

全年來看，英偉達(dá)2025財年共實(shí)現(xiàn)營收1304.97億美元，同比增長114%；全年凈利潤達(dá)到728.80億美元，同比增長145%。Blackwell芯片實(shí)現(xiàn)首季度銷售額突破110億美元。2025財年數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收達(dá)到1152億美元，同比上一年實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

英偉達(dá)表示受測試時的規(guī)模擴(kuò)展以及OpenAI的o3、DeepSeek - R1和Grok - 3等新推理模型的驅(qū)動，公司的推理業(yè)務(wù)需求呈現(xiàn)加速增長。長思考推理人工智能比單次思考推理人工智能的計算力需求高出100倍。第四季度財報電話會議上，黃仁勛表示，“例如Grok-3、DeepSeek-R1的大模型應(yīng)用了推理時間擴(kuò)展的推理模型。推理模型的計算量可能是早期大語言模型的100倍?！?br />
這也帶動了英偉達(dá)Blackwell的銷量。第四季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收356億美元，同比增長93%，創(chuàng)下歷史新高。僅僅是Blackwell的營收就達(dá)到了110億美元。

黃仁勛提到，“訓(xùn)練后優(yōu)化階段，強(qiáng)化學(xué)習(xí)、微調(diào)、模型壓縮等所需的計算量比單獨(dú)的預(yù)訓(xùn)練高出幾個數(shù)量級。推理時間的擴(kuò)展和推理過程中，單個查詢所需的計算量增加了100倍?！边@意味著未來AI大模型的升級將對AI芯片的需求將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

英偉達(dá)產(chǎn)品的性能提升速度非?？焖?，更明顯的改進(jìn)還有成本，這也是當(dāng)下AI大模型產(chǎn)業(yè)最為關(guān)注的。與Hopper 100相比，Blackwell的吞吐量提高25倍，成本降低20倍。Transformer引擎專為大語言模型（LLM）和混合專家模型設(shè)計，其NVLink域的吞吐量是PCIe Gen5的14倍，確保了在大規(guī)模處理推理任務(wù)時所需的響應(yīng)時間、吞吐量和成本效益。

“AI降本浪潮”中，AMD、英特爾追趕英偉達(dá)
DeepSeek帶來的不僅僅高計算量需求。我們看到，DeepSeek為英偉達(dá)帶來超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，同樣也為AMD帶來未來樂觀的展望，這主要得益于“低成本風(fēng)暴”。

DeepSeek通過其高效的算法和技術(shù)，降低了AI訓(xùn)練和推理的成本。DeepSeek V3 模型的訓(xùn)練時長約為280萬 GPU 小時，總成本僅為557.6萬美元左右。作為對比Llama 3 405B的訓(xùn)練時長約為3080萬GPU小時。DeepSeek的成本極致表現(xiàn)曾讓業(yè)內(nèi)人士紛紛研究如何用“白菜價”造出最強(qiáng)的AI大模型，也由此掀起了一股“降本浪潮”“低成本風(fēng)暴”，如何用更低的成本開發(fā)、部署大模型并實(shí)現(xiàn)正向商業(yè)化成為一個新的目標(biāo)，而這給了AMD、英特爾機(jī)會。

據(jù)了解，廠商在基于DeepSeek R1模型提供服務(wù)時，盡管該模型旨在通過更高效的算法減少對高端硬件的依賴從而降低總體成本，但算力成本依然很高，并且MaaS（模型即服務(wù)）的價格并未如預(yù)期那樣下降。導(dǎo)致這種問題的原因包括初始硬件投資、持續(xù)的運(yùn)營成本等。在初始硬件投資方面，即使DeepSeek R1降低了某些任務(wù)的計算需求，但為了支持其運(yùn)行以及處理更大規(guī)模的數(shù)據(jù)集或更高要求的應(yīng)用場景，廠商仍需投資GPU或TPU等高性能的硬件設(shè)備，這些硬件的成本本身并不低。潞晨科技創(chuàng)始人尤洋在微博表示，“用戶越多，虧損越多”。

由此可以看到，盡管DeepSeek等AI大模型在降低硬件需求和訓(xùn)練成本方面具備一定的潛力，但從英偉達(dá)財報公開，以及企業(yè)在接入AI大模型之后的投入情況來看，隨著這些模型的普及和用戶基數(shù)的增長，對AI芯片的需求量依舊沒有降低。根據(jù)QuestMobile的顯示，DeepSeek 的日活躍用戶數(shù)超越豆包，在2月1日突破 3000 萬。

如何降低初始硬件投資成本，成為接入AI大模型企業(yè)必須考慮的問題。當(dāng)前，AMD和英特爾都推出了相關(guān)的解決方案。

就在近期，英特爾宣布與DeepSeek展開合作，基于DeepSeek大模型 ，英特爾通過優(yōu)化的硬件平臺和高性能AI軟件棧，實(shí)現(xiàn)了低成本、高精度的RAG部署。該解決方案由英特爾? 至強(qiáng)? D處理器與英特爾? Arc? GPU構(gòu)建的硬件架構(gòu)，為AI推理提供了強(qiáng)大的計算支持。

此外，英特爾至強(qiáng)W處理器+英特爾銳炫? A770顯卡的多卡配置型態(tài)，可以支持DeepSeek-R1- Distill-Qwen-32B推理場景下，將成本控制在5萬-6萬元左右。

而AMD的MI系列AI加速器以其高性能和較高的性價比在市場上表現(xiàn)突出，MI300X等。當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士尤為關(guān)注在于2024年第四季度開始量產(chǎn)的MI325x，以及提前至2025年中期量產(chǎn)的MI350系列在接下來的表示，新品的發(fā)布或?qū)⑻岣逜MD的市場競爭力，拉高數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的整體業(yè)績。

對高性能與成本效益的平衡的追求，使得AMD、英特爾有機(jī)會在性價比方面與英偉達(dá)競爭。預(yù)期未來英特爾、AMD都將在GPU需求增長、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)擴(kuò)展和技術(shù)創(chuàng)新中受益，進(jìn)一步鞏固其在AI和高性能計算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。


小結(jié)：
DeepSeek等AI大模型的不僅火爆為英偉達(dá)帶來了超預(yù)期的業(yè)績增長，也為AMD和英特爾打開了新的市場機(jī)遇。英偉達(dá)憑借Blackwell芯片的卓越性能和成本優(yōu)勢，進(jìn)一步鞏固了其在AI芯片市場的霸主地位。在這場激烈的競爭中，“低成本風(fēng)暴”成為了推動行業(yè)發(fā)展的新動力，AMD和英特爾通過推出高性價比的解決方案，是否能夠縮小與英偉達(dá)的差距，值得期待。同樣需要關(guān)注的是，隨著AI技術(shù)的不斷演進(jìn)，如何在性能與成本之間找到最佳平衡點(diǎn)，將成為決定市場競爭格局的關(guān)鍵。