Wolfspeed作為全球碳化硅(SiC)功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的先驅(qū)企業(yè),其股價暴跌(單日跌幅超50%)、財務(wù)困境與德國30億歐元項目擱淺危機,折射出歐美與中國在SiC碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈競爭中的此消彼長。這一現(xiàn)象不僅是企業(yè)個體的興衰,更是技術(shù)迭代、政策支持、市場需求與資本流向共同作用的結(jié)果。以下從多個維度解析這一“東升西降”的產(chǎn)業(yè)格局演變。
Wolfspeed的危機標(biāo)志著歐美SiC碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在政策韌性、成本控制與技術(shù)轉(zhuǎn)化上的系統(tǒng)性短板,而中國憑借市場需求、資本效率與政策協(xié)同的三重優(yōu)勢,正重塑全球產(chǎn)業(yè)格局。未來十年,SiC碳化硅功率半導(dǎo)體競爭的核心將從“技術(shù)領(lǐng)先”轉(zhuǎn)向“生態(tài)整合”,中國SiC功率模塊企業(yè)有望在規(guī)模效應(yīng)與場景創(chuàng)新中實現(xiàn)彎道超車,而歐美則需在戰(zhàn)略聚焦與產(chǎn)業(yè)協(xié)作中尋找新平衡點。這一“東升西降”的進(jìn)程,不僅是功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的變革,更是全球科技權(quán)力轉(zhuǎn)移的微觀映射。
一、Wolfspeed危機:歐美SiC碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的困境縮影
財務(wù)與政策雙重暴擊
債務(wù)危機與股價崩盤:Wolfspeed 2025年3月股價跌至2.67美元(歷史最低),市值縮水至不足5億美元。其5.75億美元可轉(zhuǎn)債因股價暴跌無法轉(zhuǎn)股,二級市場交易價僅為面值的60%,再融資無望。
《芯片法案》撥款懸而未決:原計劃7.5億美元的政府補貼因特朗普政府反對法案面臨取消風(fēng)險。若無法獲得資金,公司需大規(guī)模重組以維持現(xiàn)金流,德國30億歐元晶圓廠項目可能徹底告吹。
技術(shù)瓶頸與市場失速
產(chǎn)能與良率問題:Wolfspeed 8英寸晶圓廠產(chǎn)能利用率不足25%,北卡羅來納州工廠良率長期低于30%,導(dǎo)致交付量同比下滑42%。其成本高企,難以應(yīng)對中國廠商的價格競爭。
客戶流失與需求放緩:特斯拉、大眾等核心客戶轉(zhuǎn)向安森美、意法半導(dǎo)體等競爭對手,訂單流失達(dá)9億美元;全球電動汽車市場增速放緩,工業(yè)與可再生能源需求疲軟,進(jìn)一步壓縮利潤空間。
地緣政治與供應(yīng)鏈重構(gòu)
歐美政策博弈:美國《芯片法案》的搖擺與歐洲補貼分散化,削弱了本土產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。相比之下,中國“十四五”規(guī)劃明確將碳化硅列為戰(zhàn)略核心,政策支持力度集中且持續(xù)。
全球供應(yīng)鏈割裂:特斯拉等車企繞過一級供應(yīng)商直接采購碳化硅器件,中國車企則加速本土供應(yīng)鏈替代,歐美廠商面臨市場份額流失的雙重壓力。
二、中國碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈的崛起邏輯
政策驅(qū)動與技術(shù)突破
國家戰(zhàn)略支撐:中國通過大基金二期、稅收優(yōu)惠等政策,推動SiC碳化硅功率半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化。2025年6英寸襯底產(chǎn)能將占全球70%以上。
技術(shù)追趕與創(chuàng)新:天岳先進(jìn)、天科合達(dá)企業(yè)突破襯底技術(shù),良率達(dá)到國際水平;國產(chǎn)SiC功率模塊廠商實現(xiàn)800V高壓平臺碳化硅模塊量產(chǎn),性能指標(biāo)對標(biāo)國際巨頭。
市場需求與資本助力
新能源汽車爆發(fā):中國占據(jù)全球60%的電動車銷量,車企碳化硅需求激增。800V高壓平臺車型(如小鵬G6、智己LS6)加速普及,400V平臺也在全面從IGBT模塊切換到SiC模塊。
資本密集涌入:2024年中國碳化硅領(lǐng)域融資超百億元,覆蓋襯底、外延、器件全鏈條。天岳先進(jìn)臨港工廠30萬片年產(chǎn)能提前達(dá)產(chǎn),并啟動第二階段96萬片擴產(chǎn)計劃。
產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與成本優(yōu)勢
垂直整合模式:多家國產(chǎn)SiC模塊企業(yè)實現(xiàn)從設(shè)計,晶圓流片到SiC模塊的IDM閉環(huán),成本較歐美低30%-50%。中國廠商通過規(guī)模效應(yīng)攤薄研發(fā)成本,加速技術(shù)迭代。
國際客戶突破:天岳先進(jìn)與博世、英飛凌簽署長期供應(yīng)協(xié)議,晶盛機電碳化硅設(shè)備打入海外市場,顯示中國技術(shù)已獲國際認(rèn)可。
三、全球碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈的“東升西降”格局對比
維度 歐美現(xiàn)狀 中國趨勢
技術(shù)競爭力 歐美8英寸襯底已經(jīng)被中國趕上并產(chǎn)能受限,良率低(Wolfspeed僅20%-25%)
中國6英寸技術(shù)成熟,8英寸量產(chǎn)供貨
市場需求 歐美依賴傳統(tǒng)車企,增速放緩(歐洲電動車滲透率停滯),中國本土新能源市場驅(qū)動
政策環(huán)境 歐美補貼分散且受政治博弈影響(《芯片法案》撥款懸而未決),中國國家戰(zhàn)略明確,補貼集中(“十四五”規(guī)劃+地方產(chǎn)業(yè)基金)
資本與供應(yīng)鏈 歐美企業(yè)債務(wù)高企(Wolfspeed負(fù)債率超80%),融資環(huán)境惡化. 中國資本市場活躍,產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。
四、未來趨勢與挑戰(zhàn)
歐美可能的調(diào)整路徑
并購重組:Wolfspeed若無法脫困,可能被英飛凌、意法半導(dǎo)體收購,歐美產(chǎn)能進(jìn)一步集中化。
政策回?fù)簦好绹蛲ㄟ^關(guān)稅壁壘(如對中國電動車加征100%關(guān)稅)保護(hù)本土市場,但可能加劇供應(yīng)鏈割裂。
中國需突破的瓶頸
核心技術(shù)差距:8英寸襯底量產(chǎn)、器件底層工藝開發(fā)。
市場多元化:目前需求集中于電動車(占比70%),需向光伏、風(fēng)電變流器、儲能變流器等領(lǐng)域拓展,降低單一市場風(fēng)險。
全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)影響
價格戰(zhàn)與技術(shù)普惠:中國產(chǎn)能釋放將加速碳化硅成本下降(預(yù)計年均降幅5%-10%),推動其在工業(yè)電機等領(lǐng)域的普及。
地緣政治“雙軌制”:或形成歐美-中國兩套供應(yīng)鏈體系,本土化替代與技術(shù)創(chuàng)新成為競爭核心。
總結(jié)
Wolfspeed的危機標(biāo)志著歐美SiC碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在政策韌性、成本控制與技術(shù)轉(zhuǎn)化上的系統(tǒng)性短板,而中國憑借市場需求、資本效率與政策協(xié)同的三重優(yōu)勢,正重塑全球產(chǎn)業(yè)格局。未來十年,SiC碳化硅功率半導(dǎo)體競爭的核心將從“技術(shù)領(lǐng)先”轉(zhuǎn)向“生態(tài)整合”,中國SiC功率模塊企業(yè)有望在規(guī)模效應(yīng)與場景創(chuàng)新中實現(xiàn)彎道超車,而歐美則需在戰(zhàn)略聚焦與產(chǎn)業(yè)協(xié)作中尋找新平衡點。這一“東升西降”的進(jìn)程,不僅是功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的變革,更是全球科技權(quán)力轉(zhuǎn)移的微觀映射。
審核編輯 黃宇
-
SiC
+關(guān)注
關(guān)注
31文章
3226瀏覽量
65255 -
功率半導(dǎo)體
+關(guān)注
關(guān)注
23文章
1312瀏覽量
44145
發(fā)布評論請先 登錄
中國SiC碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“結(jié)硬寨,打呆仗”的破局之路
基本股份SiC功率模塊的兩電平全碳化硅混合逆變器解決方案
SiC碳化硅MOSFET時代的驅(qū)動供電解決方案:基本BTP1521P電源芯片

國產(chǎn)SiC碳化硅功率半導(dǎo)體全面取代Wolfspeed進(jìn)口器件的路徑
熱泵與空調(diào)全面跨入SiC碳化硅功率半導(dǎo)體時代:能效革命與產(chǎn)業(yè)升級

國產(chǎn)SiC碳化硅功率半導(dǎo)體企業(yè)引領(lǐng)全球市場格局重構(gòu)
全球產(chǎn)業(yè)重構(gòu):從Wolfspeed破產(chǎn)到中國SiC碳化硅功率半導(dǎo)體崛起

國產(chǎn)SiC碳化硅MOSFET在有源濾波器(APF)中的革新應(yīng)用

基本半導(dǎo)體碳化硅(SiC)MOSFET低關(guān)斷損耗(Eoff)特性的應(yīng)用優(yōu)勢

評論