被動元件漲風(fēng)擴(kuò)大，中國大陸最大鋁質(zhì)電解電容廠艾華近日宣布調(diào)漲售價(jià)8%，臺廠國巨集團(tuán)旗下的智寶和凱美、金山電、立隆，以及日系通路商日電貿(mào)等有望跟進(jìn)，這是繼積層陶瓷電容（MLCC）、晶片電阻之后，被動元件第三波漲價(jià)潮。

市場分析，因鋁質(zhì)電解電容廣泛使用在桌上型電腦、電源供應(yīng)器、網(wǎng)通等各式終端產(chǎn)品，系統(tǒng)廠今年成本壓力仍高。

去年起，MLCC、鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容、鉭質(zhì)電容等多項(xiàng)次產(chǎn)品即開始缺貨，進(jìn)而狂吹漲風(fēng)。從漲勢來看，去年漲幅最凌厲的次產(chǎn)品首推MLCC，鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容只有日廠微幅調(diào)漲3%-5%不等，不若MLCC兇猛。

不過，今年初以來，不但供應(yīng)緊張的晶片電阻跟上漲勢，鋁質(zhì)電解電容也因?yàn)槿ツ昶鹕嫌尾牧箱X箔連番漲價(jià)，成本累計(jì)已大漲逾三成，供應(yīng)商成本警報(bào)大響，開始跟漲。

根據(jù)陸媒報(bào)導(dǎo)，當(dāng)?shù)刈畲箐X質(zhì)電解電容廠艾華已經(jīng)宣布，因去年原材料大幅度漲價(jià)，且供應(yīng)更加緊缺，主要原材料漲幅超過12%，因此向客戶提出漲價(jià)8%。

這一波鋁質(zhì)電解電容漲價(jià)潮，起因于日廠Rubicon最早應(yīng)債權(quán)銀行要求改善獲利結(jié)構(gòu)，去年第3季起退出不賺錢的領(lǐng)域，并向客戶端全線調(diào)漲產(chǎn)品售價(jià)一成，佳美工（Nippom Chemi-Con）、尼吉康（Nichicon）于第4季跟漲。

臺廠雖在今年第1季喊漲，但因?qū)κ株憦S當(dāng)時(shí)并未跟進(jìn)，大多只能針對嚴(yán)重負(fù)毛利的品項(xiàng)或新客戶調(diào)整售價(jià)，漲幅有限。

固態(tài)電容廠調(diào)漲10%

除了鋁質(zhì)電解電容之外，被動元件另一次產(chǎn)品固態(tài)電容也因成本上揚(yáng)、市場供應(yīng)緊張，臺廠鈺邦、金山電、立隆、智寶已向客戶端爭取漲價(jià)成功，漲幅在一成以內(nèi)。

相關(guān)廠商不愿評論價(jià)格趨勢，僅低調(diào)回應(yīng)，去年至今成本壓力確實(shí)很高，只希望能反映成本。市場預(yù)期，漲價(jià)將有利于相關(guān)供應(yīng)商本季營收和毛利率表現(xiàn)。

法人估計(jì)，國內(nèi)最大固態(tài)電容廠鈺邦本季營收可望超過7億元，季增率上看二到三成，再寫單季新高。由于在手訂單仍佳，鈺邦今年將持續(xù)擴(kuò)增產(chǎn)能。

由于日系鋁質(zhì)電解電容和固態(tài)電容供應(yīng)商Rubycon于去年下半年宣布退出晶片型固態(tài)電容市場，訂單因此轉(zhuǎn)向鈺邦和金山電等臺廠；到了第4季，隨著數(shù)位貨幣熱驅(qū)動伺服器需求轉(zhuǎn)熱，固態(tài)電容缺口跟著擴(kuò)大。

以伺服器應(yīng)用分析，過去大約使用九到十顆固態(tài)電容，現(xiàn)在高階市場拉高到20顆以上，使用量暴增，缺貨現(xiàn)象擴(kuò)大，交期已經(jīng)拉長到半年，估計(jì)缺口達(dá)六成。

近期挖礦機(jī)市場拉貨力道轉(zhuǎn)弱，但因原本缺口較大，加上電競、筆電、電源供應(yīng)器等終端應(yīng)用需求不差，固態(tài)電容缺貨現(xiàn)象仍未紓解；再加上原料成本一路走高，臺系固態(tài)電容廠自1月開始向客戶端釋出漲價(jià)訊息。

缺貨無解恐成新常態(tài)

由于上游重要材料鋁箔缺貨結(jié)構(gòu)難解，業(yè)界普遍預(yù)估，今年鋁質(zhì)電解電容缺貨情況可能比積層陶瓷電容（MLCC）還要嚴(yán)峻，加上去年漲幅不大，今年漲價(jià)力道可能更為明顯。

鋁工業(yè)一直屬于高耗電、高污染產(chǎn)業(yè)，加上過去常見環(huán)評未過就蓋廠的現(xiàn)象，因此中國大陸新疆地區(qū)在去年大動作清理違規(guī)工廠，連帶影響鋁箔供應(yīng)，成為這一波鋁箔缺貨、漲價(jià)的元兇。

鋁箔供應(yīng)驟降后，不少廠商將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)向日本和美國，但生產(chǎn)成本居高不下，造成去年起鋁箔售價(jià)一路走高，今年4月又再調(diào)漲8%到10%，累計(jì)調(diào)漲已超過三成。

由于鋁和鋁箔是鋁質(zhì)電解電容很重要的原料，鋁材料占鋁箔成本約五成，鋁箔又占鋁質(zhì)電解電容成本二到三成，對于鋁質(zhì)電解電容廠來說，成本壓力指數(shù)爆表。

正因?yàn)殇X箔是高耗能、高污染的產(chǎn)業(yè)，到任何地方擴(kuò)廠都不受歡迎，產(chǎn)能勢必?zé)o法增加；在上游材料缺乏下，下游鋁質(zhì)電解電容廠擴(kuò)產(chǎn)也無用，使鋁質(zhì)電解電容缺貨現(xiàn)象更加無解。

缺貨漲價(jià)將預(yù)計(jì)持續(xù)一至兩年

最近兩年，被動元件產(chǎn)業(yè)進(jìn)入大循環(huán)，法銀巴黎證券***區(qū)研究部主管陳佳儀表示，國巨是全球最大芯片電阻制造廠，也是第三大MLCC制造商，兩大市場市占分別達(dá)34%、13%，最受惠被動元件上升周期。

法巴看好，未來兩大動力持續(xù)帶動國巨受惠被動元件循環(huán)，一是物聯(lián)網(wǎng)、自動車、工業(yè)管理及智慧手機(jī)升級需求，其次產(chǎn)品交貨時(shí)間長，造成供需缺口仍難以填補(bǔ)。

以自動車來說，被動元件需求比內(nèi)燃機(jī)汽車擴(kuò)增四到六倍，預(yù)期本波短缺一路缺到2019年，被動元件榮景至少續(xù)航一至兩年。

陳佳儀表示，過去一年，被動元件價(jià)格已經(jīng)大漲，推動廠商業(yè)積及毛利表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)估今年MLCC產(chǎn)能有一至二成的擴(kuò)張空間，但考量設(shè)備及廠商產(chǎn)出立體架構(gòu)產(chǎn)品的產(chǎn)能有限，供應(yīng)持續(xù)緊張。