今天產(chǎn)業(yè)界有個(gè)大事情，馬瑞利賣(mài)給了Calsonic管理：

菲亞特克萊斯勒汽車(chē) FCA 發(fā)表聲明稱(chēng)，已同意以62億歐元的價(jià)格將其零部件部門(mén)馬瑞利Magneti Marelli 出售給CK 控股 CK Holdings （康奈可 Calsonic Kansei 的控股公司）。 該筆交易預(yù)計(jì)將于2019年上半年完成，并需要得到監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。合并將以馬瑞利CK 控股公司（Magneti Marelli CK Holdings）的名字運(yùn)營(yíng)，成為全球第七大獨(dú)立汽車(chē)零部件供應(yīng)商。 將在歐洲、日本、美洲和亞太地區(qū)運(yùn)營(yíng)近200家工廠和研發(fā)中心， FCA還將與馬瑞利CK控股簽署一份多年供應(yīng)協(xié)議。

而這個(gè)事情也是之前整合的開(kāi)始，兩年前美國(guó)私有股權(quán)集團(tuán)KKR同意購(gòu)買(mǎi)日產(chǎn)公司在Calsonic Kansei公司41%的股份，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)東京上市零部件制造商余下的股份，價(jià)值45億美元。

所以這事在后面操盤(pán)的是KKR，目前的情況也進(jìn)入了新一輪資本買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)實(shí)業(yè)的階段，在日韓的實(shí)業(yè)里面進(jìn)行操作

KKR makes pre-IPO investment in Korean car parts makers in $940 mn deal

整零關(guān)系是指整車(chē)與零部件的關(guān)系，隨著汽車(chē)品牌的同質(zhì)化和平臺(tái)化，使得零部件也逐步缺乏差異。從產(chǎn)業(yè)關(guān)系來(lái)看，整車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力在于良好的質(zhì)量、滿(mǎn)足不斷提高的顧客需求和法規(guī)要求的性能以及足夠低的成本控制。隨著平臺(tái)化轉(zhuǎn)入模塊化，都需要進(jìn)一步開(kāi)發(fā)自身的零部件體系，

擴(kuò)大單件的采購(gòu)規(guī)模，使得馬太效應(yīng)進(jìn)一步在零部件里面呈現(xiàn)出來(lái)。在這個(gè)過(guò)程里面，傳統(tǒng)零部件企業(yè)的估值給進(jìn)一步拉低了，整車(chē)企業(yè)是在加速去傳統(tǒng)部件經(jīng)營(yíng)的股權(quán)，以籌集足夠的資金來(lái)做別的投資。

零部件發(fā)展的早期階段是整車(chē)企業(yè)包辦一切，建立了圍繞自身的很強(qiáng)的汽車(chē)零部件工業(yè)體系，經(jīng)歷從屬關(guān)系，又隨著競(jìng)爭(zhēng)力的需要進(jìn)一步

拆分，然后整車(chē)與Top3的零部件企業(yè)之間建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，互相促進(jìn)，同步發(fā)展。 而面向未來(lái)的技術(shù)投資，往往是TOP的零部件企業(yè)和TOP的整車(chē)企業(yè)一起在投資，然后再進(jìn)行戰(zhàn)略合作。這里核心的問(wèn)題在于，軟件的附加值，還有零部件之前的開(kāi)發(fā)模式，整車(chē)企業(yè)其實(shí)要對(duì)軟件進(jìn)行全局性的整合，零部件靠什么壁壘能維持下去，成為一個(gè)很大的課題了。

單純靠工藝，靠渠道配合，開(kāi)始轉(zhuǎn)向新的技術(shù)還有新的加工方式，從單純的機(jī)械工藝轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

隨著整車(chē)企業(yè)的聯(lián)盟，比如雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟這樣的存在，未來(lái)大眾-福特進(jìn)行整合也是存在一丟丟可能性的，車(chē)企需要在幾個(gè)主要的市場(chǎng)建立一致性的規(guī)模效應(yīng)才能在競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步拉開(kāi)差距。對(duì)于零部件企業(yè)來(lái)說(shuō)，有效的客戶(hù)會(huì)進(jìn)一步縮減，只能開(kāi)啟整合和聯(lián)盟過(guò)程。

羅蘭貝格根據(jù)車(chē)輛生產(chǎn)國(guó)和車(chē)企產(chǎn)量變化的劃分

小結(jié)：零整關(guān)系的演變，會(huì)讓我們覺(jué)得汽車(chē)行業(yè)的變化速度也會(huì)以肉眼看得到的速度往前走。再來(lái)回顧這個(gè)局，之前的很多技術(shù)可能進(jìn)入加速貶值期，之前的投入產(chǎn)出邏輯也完全不同了，需要重新考慮新的局面。