在今年3月份，Lumentum以18億美元收購(gòu)Oclaro，在光通信有源器件里，排行第二和第三企業(yè)的合并，當(dāng)時(shí)業(yè)界普遍認(rèn)為將會(huì)對(duì)行業(yè)龍頭Finisar的地位產(chǎn)生威脅。特別是在3D VCSEL領(lǐng)域，Lumentum處于領(lǐng)先地位。面對(duì)如此大的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，就在美國(guó)時(shí)間周五，有源巨頭Finisar被II-VI這家無(wú)源龍頭廠商以32億美元的價(jià)格收購(gòu)。

無(wú)源巨頭收購(gòu)有源巨頭本就耐人尋味，再加上從收購(gòu)方II-VI最新財(cái)年的報(bào)告來(lái)看，全年?duì)I收9.72億美元，其中光通信業(yè)務(wù)僅4.19億美元，而Finisar去年?duì)I收14.5億美元，今年預(yù)計(jì)將會(huì)降至12.9億美元。從這方面來(lái)看是II-VI的以小博大，另外無(wú)源收購(gòu)有源看似意外，但其實(shí)這正是II-VI進(jìn)行垂直整合的重要一步。

瞄準(zhǔn)5G時(shí)代統(tǒng)治力

為何，II-VI會(huì)在這個(gè)時(shí)候出手收購(gòu)Finisar？有業(yè)內(nèi)人士表示，II-VI的戰(zhàn)略目標(biāo)是5G的完全整合，旗下的鍍膜、波片、高速模塊、光開(kāi)關(guān)、EDFA、激光器、WSS、SiC等產(chǎn)品，每一項(xiàng)都是5G的關(guān)鍵命脈，5G革命是整個(gè)行業(yè)，不止是通信，更是一場(chǎng)不輸于過(guò)去工業(yè)革命的一場(chǎng)革命，而其收購(gòu)的對(duì)象都只與5G有關(guān)，戰(zhàn)略明確。II-VI所有的產(chǎn)業(yè)鏈串起來(lái)，就是5G的全部業(yè)務(wù)。

確實(shí)，現(xiàn)在是5G的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，包括美國(guó)、韓國(guó)、日本的主流運(yùn)營(yíng)商都將5G的商用時(shí)間提前，搶占5G領(lǐng)先。中國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商也在加速建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，移動(dòng)主導(dǎo)的SPN、電信的M-OTN技術(shù)紛紛獲得ITU立項(xiàng)。5G時(shí)代，所需基站數(shù)將是4G時(shí)代的4-5倍，在需要應(yīng)用大量光纖光纜的大前提下，也就需要大量的有源、無(wú)源光器件來(lái)實(shí)現(xiàn)互連互通。

對(duì)于5G的建設(shè)方運(yùn)營(yíng)商而言，想要搶占5G領(lǐng)先，精簡(jiǎn)建設(shè)流程是首要目標(biāo)，運(yùn)營(yíng)商希望的是，一家企業(yè)能夠?yàn)槠涮峁┒嘣慕鉀Q方案，而不是單一的產(chǎn)品；另外，5G時(shí)代，全球運(yùn)營(yíng)商的Capex將會(huì)直線上升，運(yùn)營(yíng)商只能通過(guò)縮減OPEX開(kāi)支來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。而II-VI無(wú)源產(chǎn)品與Finisar有源產(chǎn)品進(jìn)行資源整合后，將會(huì)擁有光器件行業(yè)最完善的產(chǎn)品鏈，一家企業(yè)搞定5G產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，將減少包括采購(gòu)、不同廠商之間的適配、調(diào)試、維護(hù)等等流程，運(yùn)營(yíng)商也希望如此。

5G將是萬(wàn)物互聯(lián)的重要骨干管道，未來(lái)3-5年或者更長(zhǎng)時(shí)間，5G將會(huì)帶來(lái)萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，II-VI在5G的提前布局，也正是看準(zhǔn)了這塊大蛋糕。跟安防產(chǎn)業(yè)類(lèi)似，?？狄舱浅酝噶税卜喇a(chǎn)業(yè)鏈的所有業(yè)務(wù)流程，才能成為全球的安防老大。相信，II-VI與Finisar整合后，擁有光器件最完善的產(chǎn)品鏈的II-VI，大有控制5G的野心。

云服務(wù)機(jī)會(huì)巨大

如果說(shuō)，距離5G商用還有些時(shí)日，但是云服務(wù)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)對(duì)光器件的需求正保持著高增長(zhǎng)。據(jù)近期LightCounting發(fā)布的全球光器件調(diào)查報(bào)告顯示，在全球運(yùn)營(yíng)商4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)基本進(jìn)入尾聲以及5G建設(shè)尚未大規(guī)模鋪開(kāi)的情況下，預(yù)計(jì)2018年全球光器件市場(chǎng)的降幅將控制在3%以?xún)?nèi)。從側(cè)面看出，云服務(wù)用光器件的需求非常強(qiáng)勁。

在雙方并購(gòu)的電話會(huì)議上，II-VI表示，預(yù)計(jì)到2022年數(shù)據(jù)中心將會(huì)達(dá)到121億美元的市場(chǎng)份額，2018-2022復(fù)合年增長(zhǎng)率為13%，市場(chǎng)蛋糕巨大。

Finisar在數(shù)據(jù)中心用25G、100G光模塊已經(jīng)獲得了一定的市場(chǎng)份額，同時(shí)也擁有下一代數(shù)據(jù)中心用400G高端光模塊的能力。而II-VI雖然不生產(chǎn)和銷(xiāo)售光模塊，但是其擁有光模塊用芯片能力，這樣的合作，雙方將是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，掐住產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)孜玻瑢?huì)縮短產(chǎn)品上市時(shí)間，并且可以大規(guī)模降低成本，從而搶占市場(chǎng)份額。

國(guó)內(nèi)廠商面臨強(qiáng)敵

不同于中國(guó)的光纖光纜在國(guó)際上的地位，中國(guó)的光通信器件產(chǎn)業(yè)一直步履艱難。與國(guó)際領(lǐng)先的光器件廠商差距明顯，特別是在高端光通信芯片與器件的國(guó)產(chǎn)化率不超過(guò)10%，核心光通信芯片及器件仍然嚴(yán)重依賴(lài)于進(jìn)口。

Finisar對(duì)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光迅、華工正源、旭創(chuàng)等光器件廠商而言，本身就是一個(gè)強(qiáng)大的對(duì)手，而被II-VI收購(gòu)后，整合了有源、無(wú)源產(chǎn)業(yè)鏈，促成光器件行業(yè)名副其實(shí)的巨頭。這對(duì)本就異常艱辛的國(guó)內(nèi)廠商而言無(wú)疑將面對(duì)一個(gè)更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

從3月份的Lumentum與Oclaro的并購(gòu)，再到Finisar與II-IV的并購(gòu)，可以看出國(guó)外廠商的策略是通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈，完成技術(shù)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，使其產(chǎn)品覆蓋光器件、光模塊領(lǐng)域的幾乎所有環(huán)節(jié)，從無(wú)源到有源，從芯片到模塊，把握產(chǎn)業(yè)鏈條的每一個(gè)環(huán)節(jié)，牢牢占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的高端。這無(wú)疑會(huì)對(duì)中國(guó)的光器件企業(yè)造成很大的影響。

有業(yè)內(nèi)人士表示，面對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，國(guó)內(nèi)光器件的領(lǐng)頭企業(yè)也應(yīng)該抓緊時(shí)間整合。誠(chéng)然光器件是偏向于基礎(chǔ)研究的產(chǎn)業(yè)，尤其高端光芯片的研發(fā)，需要長(zhǎng)期的持續(xù)性投資。但長(zhǎng)期高強(qiáng)度的研發(fā)投資存在很大風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期回報(bào)率偏低，所以企業(yè)在加大投資的同時(shí)，國(guó)家應(yīng)該在政策層面予以扶持。

此次并購(gòu)，對(duì)全球光器件行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，將改變光器件行業(yè)的格局。首先，無(wú)源老大跟有源老大的合并，將加速I(mǎi)I-VI在5G、云計(jì)算、消費(fèi)電子、無(wú)人駕駛領(lǐng)域的布局，繼續(xù)搶占領(lǐng)先位置；其次，向產(chǎn)業(yè)鏈表明，垂直整合是未來(lái)的發(fā)展方向，合理的資源整合在提升企業(yè)技術(shù)能力的同時(shí)，也將增強(qiáng)企業(yè)在行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力；另外，整個(gè)光器件行業(yè)也終將形成馬太效應(yīng)。