昨天行業(yè)內(nèi)外很熱鬧，大家都在中午的時(shí)候看Model Y的發(fā)布

晚上特斯拉在美股的表現(xiàn)跌了5%，我們簡(jiǎn)單的探討下這個(gè)事。

1）Model Y發(fā)布之前的壓力

在特斯拉的一系列降價(jià)和漲價(jià)的措施之后，華爾街的分析師以高盛為代表開(kāi)始了對(duì)特斯拉的唱衰，主要的理由是因?yàn)楣浪闾厮估碾妱?dòng)汽車(chē)需求弱于預(yù)期，公司管理層應(yīng)對(duì)產(chǎn)能和需求的不平衡，在削減成本和銷(xiāo)售策略上開(kāi)始做了一些魯莽決定，反復(fù)之下使得大家都很迷茫。這里主要預(yù)期對(duì)Q1的交付數(shù)量的預(yù)估評(píng)，高盛評(píng)估將Model S和Model X 2019年第一季度的交付量預(yù)期從20700輛下調(diào)至17300輛，Model 3車(chē)型57500輛的交付量預(yù)期不變，盡管我們估計(jì)整個(gè)2月只有大約21000輛。

如下圖所示，預(yù)估Model3的Q1的交付不變，主要是依靠往歐洲和中國(guó)（因?yàn)?020年預(yù)期的國(guó)產(chǎn)化，現(xiàn)在買(mǎi)的數(shù)量是有限的）。Model S和X低配版本的停產(chǎn)使得特斯拉Q1比前兩個(gè)季度的車(chē)型交付都要萎縮一些。

2）Model Y

知乎的朋友weakleilei在評(píng)論了貼了這個(gè)圖，Model Y大了10%的優(yōu)化版本Model 3，根據(jù)目前這個(gè)平臺(tái)上盡力去開(kāi)拓客戶(hù)。Model Y無(wú)論在續(xù)航、性能還是價(jià)格上，這些特性都是在Model3進(jìn)行延展，說(shuō)實(shí)話都沒(méi)能讓人眼前一亮，這其實(shí)是傳統(tǒng)車(chē)企的水平延申的策略

下面這個(gè)圖，把Model 3和Model Y的加速性能、續(xù)航里程加在一起，代表售價(jià)的氣泡來(lái)看，動(dòng)力方面Model Y就是稍低的一個(gè)版本。賣(mài)點(diǎn)從整車(chē)上就是高一些、能選7座，去滿足大家對(duì)于非典型的SUV的期待。目前我們看到的特性來(lái)說(shuō)，沒(méi)有超越Model 3很多的東西，高出來(lái)的價(jià)格和折損的性能拿來(lái)置換了空間，這個(gè)賣(mài)點(diǎn)很傳統(tǒng)車(chē)企了。我想后續(xù)特斯拉肯定要在Autopilot上面，內(nèi)部的一些功能上做挖掘，否則增加了Model Y所能帶來(lái)的銷(xiāo)售量并不是很高，這也成了Model 3的一個(gè)變種，戰(zhàn)略意義很不像特斯拉之前的那樣勾勒出來(lái)能震動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的拳頭產(chǎn)品。

備注：從開(kāi)發(fā)的角度，我們很能理解這種盡可能復(fù)用開(kāi)發(fā)好的Model 3的動(dòng)力總成平臺(tái)，就是這套系統(tǒng)和MEB相比，在大規(guī)模應(yīng)用的時(shí)候優(yōu)缺點(diǎn)都有

其實(shí)這里有個(gè)本質(zhì)問(wèn)題，在電動(dòng)汽車(chē)目前滲透率有限，市場(chǎng)容量收到限制的情況下，這樣的策略不同于燃油車(chē)的細(xì)分市場(chǎng)擴(kuò)展，大一些、高一些能生出很多的細(xì)分市場(chǎng)出來(lái)去滿足要求。但是最近Model 3的使勁折騰一會(huì)降價(jià)一會(huì)削減Model S/X 75D的低配，都告訴我們其實(shí)消費(fèi)者在選擇電動(dòng)汽車(chē)的時(shí)候還是注重續(xù)航等關(guān)鍵特性多一些，在需求量還沒(méi)到這個(gè)階段的時(shí)候，做一款稍大的期貨對(duì)現(xiàn)實(shí)沒(méi)有太多的支撐，tesla明顯今年的變化是存在一些困難的。

小結(jié)：我們行業(yè)內(nèi)對(duì)特斯拉的期待還是比較多的，就像開(kāi)始對(duì)Apple的期待，覺(jué)得理當(dāng)應(yīng)該會(huì)有黑科技，可是車(chē)輛上能挖掘的點(diǎn)是需要時(shí)間一點(diǎn)點(diǎn)來(lái)兌現(xiàn)的，Model Y短期內(nèi)已經(jīng)讓Elon Musk都不知在上面有什么可以吹的新特點(diǎn)（性能、造型、價(jià)格），這個(gè)也是汽車(chē)技術(shù)的迭代速度使然。隨著投資者和信仰者慢慢把特斯拉往傳統(tǒng)車(chē)企屬性上靠，Tesla也沒(méi)辦法依靠上量BEV支撐其475億美金的市值