伊藤正明先生（以下簡稱“伊藤”）：感謝大家在百忙中參加可樂麗的財(cái)務(wù)業(yè)績發(fā)布會，下面開始說明。

第二頁是本期實(shí)績與去年同期實(shí)績的比較，第二頁的最左邊是本期實(shí)績。關(guān)于業(yè)績的調(diào)整，和昨天（2019年2月12日）公布的一樣，2018年度有一些非常規(guī)損失，由于Calgon Carbon公司的商譽(yù)等原因，對我們的業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面影響。

2018年的實(shí)績

銷售額是6,030億日元（約人民幣361.8億元），去年同期相比增加16.3%，營業(yè)利潤為658億日元（約人民幣39億元），去年同期相比減少13.8%，經(jīng)常利潤為612億日元（約人民幣36億元），去年同期相比減少17.6%,純利潤為336億日元（約人民幣20億元），去年同比相比減少38.4%，結(jié)果為增收減益。

銷售額方面，由于算入了Calgon Carbon公司和主要業(yè)務(wù)的增長，所以增加了收入。另一方面，受原料漲價(jià)、美國Eval工廠的大修和工程改善，發(fā)生的火災(zāi)、Calgon Carbon公司的商譽(yù)確定，最終導(dǎo)致收益減少。

關(guān)于本期凈收入，去年度（2017財(cái)年）享受了美國的減稅政策，2018財(cái)年這一政策又被取消，以及2018財(cái)年又發(fā)生了幾項(xiàng)非常規(guī)損失，導(dǎo)致收益大幅下降。關(guān)于非常規(guī)損失的詳細(xì)內(nèi)容稍后由多賀先生進(jìn)行說明。

關(guān)于采用的匯率和燃料信息，如幻燈片下部所示。

2018年度的主要實(shí)施政策及實(shí)績

第三頁主要是2018財(cái)年實(shí)施的主要措施及結(jié)果，首先，為了追求競爭優(yōu)勢、滿足廣泛的市場需求，我們對光學(xué)PolymerFilm進(jìn)行了設(shè)備投資。預(yù)計(jì)從2019年Q4開始稼動。

PVB薄膜方面，2018年Q1韓國蔚山工廠的產(chǎn)線開始稼動，并且，亞洲的用于汽車的隔音薄膜也開始銷售了。

水溶性Poval（聚乙烯醇）Film方面，不僅提高了美國現(xiàn)存工廠的產(chǎn)能，也決定了在美國設(shè)立新的工廠，預(yù)計(jì)新工廠在2020年年初開始稼動。

Eval方面，剛剛也進(jìn)行了陳述，美國工廠在進(jìn)行施工期間發(fā)生了火災(zāi)， 但也提高產(chǎn)能到11,000噸/年，關(guān)于橡膠基質(zhì)（Isoprene），如去年年末（2018年末）公布的一樣，決定在泰國投資新工廠。

另外，2018年度開始新增了Corporate Marketing Group（企業(yè)市場小組），設(shè)定了汽車、農(nóng)業(yè)、挖掘原油和天然氣3個(gè)主要目標(biāo)，推進(jìn)工作的橫向連接。

在“新業(yè)務(wù)擴(kuò)大”方面，我們致力于主要設(shè)備的改善工作，尤其是通過液晶Polymer Film “VECSTAR”積極應(yīng)對市場需求。

在Plantic方面，決定在休斯敦工廠增加設(shè)備投資，除了供應(yīng)薄膜，也進(jìn)行樹脂的開發(fā)，我們的目標(biāo)是通過進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)用范圍，加強(qiáng)與市場上的薄膜相關(guān)的客戶的合作。

關(guān)于“加強(qiáng)集團(tuán)的綜合力”，在下一張幻燈片報(bào)告。

2019年整期業(yè)績預(yù)測

在第四頁進(jìn)行說明2019年的業(yè)績預(yù)測值，匯率是1美元=110日元，1歐元=130日元，與去年沒有變化。關(guān)于國產(chǎn)石腦油(Naphtha，輕油)的價(jià)格為每千升43,000日元（約人民幣2,580元）。

根據(jù)以上前提條件，我們預(yù)計(jì)2019年的業(yè)績會增收增益，銷售額為6,300億日元（約人民幣378億元），營業(yè)利潤為790億日元（約人民幣47億元），經(jīng)常利潤為750億日元（約人民幣45億元），當(dāng)期純利潤為470億日元（約人民幣28億元）。

2019年度的重點(diǎn)課題

第五頁展示了2019年的重要課題，在“追求競爭優(yōu)勢”方面，把亞洲當(dāng)做有力的候補(bǔ)地，正在討論建設(shè)Eval新工廠，我們希望在今年內(nèi)做出決定。

關(guān)于水溶性Polymer Film，正在考慮在美國以外的地方投資建設(shè)新工廠。橡膠基質(zhì)（Isoprene）方面的投資將會成為史上最大的投資額，即將在泰國進(jìn)行工廠建設(shè)，這一投資會立刻實(shí)施。

至于Calgon Carbon公司，將考慮進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，提高美國工廠的產(chǎn)能。如果可能的話，也希望在今年內(nèi)做出決定。

在Kuraflex（子公司）這方面，我們決定投資擴(kuò)產(chǎn)熔噴（Melt Blown）無紡布，我們很快就要進(jìn)行具體公布信息，今天在此不做說明。

關(guān)于IoT的靈活運(yùn)用，去年度（2018年）新增了數(shù)字戰(zhàn)略統(tǒng)括部，提出重要課題，力求實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量的提高。與此同時(shí)，我們也在進(jìn)行培養(yǎng)數(shù)字化方面的技術(shù)人員。

關(guān)于“擴(kuò)大新業(yè)務(wù)領(lǐng)域”，主要液晶Polymer Film “VECSTAR”方面的設(shè)備增資，繼去年設(shè)備產(chǎn)能增加之后，我們將考慮繼續(xù)產(chǎn)設(shè)備。另外，我們將繼續(xù)加強(qiáng)去年開始的“Corporate Marketing功能”，致力于開拓新領(lǐng)域、開創(chuàng)新功能。

在“強(qiáng)化集團(tuán)綜合實(shí)力”方面，繼續(xù)推進(jìn)Calgon Carbon業(yè)務(wù)的統(tǒng)籌，2019年也是并購的第二年，希望在今年可以把并購的“相乘作用（Synergy）”發(fā)揮出來。另外，也會繼續(xù)推進(jìn)工作方式的改革。

第六頁是關(guān)于分紅的內(nèi)容，2018財(cái)年期末的分紅預(yù)計(jì)為每股22日元（約人民幣1.32元），加上中期分紅20日元（約人民幣1.2元），合計(jì)為42日元（約人民幣2.52元），另外，關(guān)于自己股票的取得，總數(shù)為220萬股，總額為37億日元（約人民幣2.22億元）。

2019年度的分紅，以本期純利潤為470億日元（約人民幣28億元）為前提，本期每股的中期分紅為20日元（約人民幣1.2元），期末分紅為22日元（約人民幣1.32元），年度分紅預(yù)計(jì)與2018年一樣保持在42日元（約人民幣2.22億元）。另外，今天（2019年2月13日）也進(jìn)行了宣布，我們自己股票取得上限為100億日元（約人民幣6億元）。

以上是我的說明。

橡膠基質(zhì)（Isoprene）事業(yè)部概要

多賀敬冶先生：那么，接下來由我報(bào)告2018年的結(jié)算明細(xì)。

第八頁開始是各個(gè)事業(yè)部的情況，首先是PVA樹脂方面，與上一年度相比2018年是增收減益，2018年Q1開始，更改了有形固定資產(chǎn)的折舊方法和使用年數(shù)，也更改了集團(tuán)公司整體的通用費(fèi)用的分配方法，這對此事業(yè)部的營業(yè)利潤造成了負(fù)面的影響。

整個(gè)事業(yè)部都受到了原料漲價(jià)的影響，PVA樹脂的銷售構(gòu)成有所改善，發(fā)展順利。光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜、PVB薄膜的銷售數(shù)量也都有增加。

Eval由于2018年5月美國工廠發(fā)生了火災(zāi)，改善后的產(chǎn)線雖然已經(jīng)于2018年9月重新啟動，后來由于對應(yīng)客戶的短交期產(chǎn)品，頻繁更改生產(chǎn)的產(chǎn)品，稼動率降低，導(dǎo)致銷售比預(yù)計(jì)的減少。所以實(shí)際業(yè)績比Q3時(shí)間點(diǎn)的預(yù)測值減少了10億日元（約人民幣6,000萬元），整期的業(yè)績減少了40億日元（約人民幣2.4億元）。

橡膠基質(zhì)（Isoprene）事業(yè)部概要

接下來是橡膠基質(zhì)（Isoprene）事業(yè)部的概要，2018年度與去年同期相比增收減益，由于Isoprene整年都受到原料漲價(jià)的影響，整年的銷售量與去年持平。特別是人造橡膠(Elastomer)方面，進(jìn)入下半年以后，以中國區(qū)的銷售額減少。

Genestar方面由于以車載、連接器為中心的銷售持續(xù)擴(kuò)大，同樣也受到原料漲價(jià)的影響。

另外，如剛剛伊藤先生所述，2018年12月要在泰國建新廠，預(yù)計(jì)2021年竣工，我們將繼續(xù)推進(jìn)此項(xiàng)目的進(jìn)程。

機(jī)能材料事業(yè)部概要

機(jī)能材料事業(yè)部方面，2018年的業(yè)績包括了Calgon Carbon公司的業(yè)績，去年同期相比收益增加。一方面，營業(yè)利潤由于受到了Calgon Carbon商譽(yù)折舊等的影響，同比相比收益減少。詳細(xì)內(nèi)容將在后面說明。

甲基丙酸烯（Methacrylic）方面，市場情況維持良好發(fā)展，擴(kuò)大了具有高附加值的產(chǎn)品銷售。醫(yī)療方面，以牙齒整形、修復(fù)為中心的產(chǎn)品的良好發(fā)展。碳素材料方面，一般用途的產(chǎn)品銷售減少，Calgon Carbon的銷售雖然有所增加，但是受到了商譽(yù)折舊等因素的影響。

纖維事業(yè)部概要

纖維事業(yè)部2018年的業(yè)績與去年相比增收減益，人造皮革（Clarino）在運(yùn)動鞋方面的出貨減少，在奢侈品方面的出貨有所增加。

乙烯基尼龍（Vinyl Nylon）也受到原料漲價(jià)的影響。另外，用于增強(qiáng)水泥用途的出口也有所減少。生活材料方面，擴(kuò)大了化妝品方面具有高附加值產(chǎn)品的銷售。

各事業(yè)部的銷售額、營業(yè)利潤

第12頁是各個(gè)事業(yè)部2018年的實(shí)績與上一年度的對比一覽表，銷售額方面，除了纖維事業(yè)部以外都比去年增加。利潤方面，除了Trading都比去年減少了。

2018年的非常損失

接下來是2018年的非常損失，首先，減值損失達(dá)到67億日元，主要是由于源自Biamoss的Barrier材料“Plantic”的減值。

“Plantic”材料方面，在2015年收購以后就一直致力于精簡成本，并重新改善了生產(chǎn)工藝，技術(shù)的確立比計(jì)劃晚了2年。另外，2018年的銷售數(shù)量也不及當(dāng)初的預(yù)測，所以導(dǎo)致整年度減值損失。而且，還把過去收購的一些無形固定資產(chǎn)的減值損失算進(jìn)去了。

災(zāi)害損失和停工成本的費(fèi)用約為31 億日元（約人民幣1.86億元），除了美國Eval工廠的火災(zāi)影響之外，由于Q1發(fā)生的寒潮引起了美國工廠設(shè)備停業(yè)、日本國內(nèi)西部暴雨、臺風(fēng)、美國的颶風(fēng)都造成了損失。

關(guān)于收購時(shí)產(chǎn)生的費(fèi)用，約為110億日元（約人民幣6.6億元），是收購Calgon Carbon公司時(shí)產(chǎn)生的費(fèi)用。

如上所述，總計(jì)損失為115億日元（約人民幣6.9億元），這對本期凈收入產(chǎn)生了重大影響。

2018年現(xiàn)金流

接下來是第14頁，關(guān)于2018年度的現(xiàn)金流。營業(yè)的現(xiàn)金流是752億日元（約人民幣45億元），投資現(xiàn)金流是負(fù)676億日元（約人民幣40億元），F(xiàn)ree 現(xiàn)金流為76億日元（約人民幣4.5億元），M&A為1,198億日元（約人民幣72億元），都是由于收購Calgon Carbon引起的。每股相當(dāng)于當(dāng)期純利潤為96.05日元（約人民幣5.7元），每股相當(dāng)于當(dāng)期純資產(chǎn)約為1,592.96日元（約人民幣96元）。

設(shè)備投資方面，泰國新廠投資約為600億日元（約人民幣36億元），另外由于對增長中的業(yè)務(wù)進(jìn)行了投資、日本國內(nèi)事業(yè)部的基礎(chǔ)設(shè)施的整頓，所以與去年同期相比，投資額增加了913億日元（約人民幣55億元），為1,460億日元（約人民幣87.6億元）。

Clagon Carbon的并入、光學(xué)PVA薄膜的增加、美國Eval工廠設(shè)備的增加、水溶性PVA薄膜的增加等，投資比去年增加了123億日元（約人民幣7.3億元），為668億日元（約人民幣40億元）。

營業(yè)利潤增減分析（1）

第15頁說明了營業(yè)利潤減少的主要原因，2018年的營業(yè)利潤與去年相比減少了105億日元（約人民幣6.3億元），從圖表的左邊開始說明。關(guān)于數(shù)量，主要是由于Clagon Carbon公司的并入的影響，除此之外，水溶性PVA薄膜、PVB薄膜等對此貢獻(xiàn)很大，貢獻(xiàn)了合計(jì)215億日元（約人民幣13億元）的收益。

光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜、Genestar、甲基丙酸烯（Methacrylic）、醫(yī)療方面的銷售都有所增加，但是美國工廠火災(zāi)的影響比較大，沒有對總體利潤造成影響，匯率方面也沒有影響。

另外，燃料方面成本提高了90億日元（約人民幣5.4億元），賣價(jià)、產(chǎn)品組成方面挽回了45億日元（約人民幣2.7億元），所以最終是負(fù)45億日元（約人民幣2.7億元）。

關(guān)于Calgon Carbon公司的并入，導(dǎo)致了137億日元（約人民幣8億元）的減少收益。關(guān)于經(jīng)費(fèi)及其他，Calgon Carbon公司的影響也不小，全球SAP系統(tǒng)導(dǎo)入的運(yùn)營成本、人工費(fèi)、物流費(fèi)等都有所增加，最終結(jié)果為138億日元（約人民幣8億元）。

營業(yè)利潤增減分析（2）

之前的幻燈片是包含Calgon Carbon公司的業(yè)績對比，可能有一部分不是很好理解。第16頁中是不含Calgon Carbon公司及美國工廠火災(zāi)的影響的，營業(yè)利潤減少了105億日元（約人民幣6.3億元）。

首先，最左邊灰色部分，算進(jìn)Calgon Carbon公司并購的影響，與2017年對比后減少了30億日元（約人民幣1.8億元），由于從2018財(cái)年開始合并，不包含商譽(yù)折舊的話，營業(yè)利潤增加了50億日元（約人民幣3億元）。

另一方面，關(guān)于商譽(yù)費(fèi)用，之前的公告中提到把40億日元（約人民幣2.4億元）作為暫定費(fèi)用，2018年Q4完成了對收購資產(chǎn)的PPA評估。結(jié)果，包含商譽(yù)的折舊費(fèi)增加了40億日元（約人民幣2.4億元），總計(jì)為80億日元（約人民幣4.8億元）。比2017年減少了30億日元（約人民幣1.8億元）。

關(guān)于美國Eval工廠的火災(zāi)，對2017年度的營業(yè)利潤造成了40億日元（約人民幣2.4億元）的影響。二者加起來的70億日元（約人民幣4.2億元）是比較特殊的主要原因。

關(guān)于數(shù)量和開工率，不算Calgon Carbon公司及美國工廠火災(zāi)的影響，增加了60億日元（約人民幣3.6億元），這是光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜、PVB薄膜、Genestar、甲基丙酸烯（Methacrylic）、醫(yī)療等事業(yè)的發(fā)展，帶動了60億日元（約人民幣3.6億元）。

交易條件方面，幻燈片上寫著負(fù)45億日元（約人民幣2.7億元），如剛剛所述，成本增加90億日元（約人民幣5.4億元），由于銷售額增加了45億日元，所以結(jié)果為負(fù)45億日元。

經(jīng)費(fèi)及其他方面，不算Calgon Carbon公司，增加了50億日元（約人民幣3億元），主要是導(dǎo)入SAP系統(tǒng)的費(fèi)用、物流費(fèi)、人工費(fèi)等，剛剛伊藤先生將的“Corporate Marketing”的費(fèi)用也包括在里面。

以上是2017年與2018年的對比說明。

資產(chǎn)負(fù)債表（1）（資產(chǎn)部分）

第17頁比較了2017年末和2018年末時(shí)間點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分，流動資產(chǎn)為382億日元（約人民幣23億元），這主要是Calgon Carbon公司并入的影響，盤點(diǎn)資產(chǎn)增加240億日元（約人民幣14.4億元），應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款合計(jì)增加142億日元（約人民幣8.52億元）。盤點(diǎn)資產(chǎn)方面，在庫本身與2017年末相比減少了20億日元（約人民幣1.2億元），可以理解為今后是朝著減少的趨勢發(fā)展。

關(guān)于固定資產(chǎn)，增加了1,321億日元（約人民幣80億元），這也把Calgon Carbon公司算進(jìn)去了，有形固定資產(chǎn)增加702億日元（約人民幣42億元），無形固定資產(chǎn)（包括商譽(yù)）增加671億日元（約人民幣40億元）。

資產(chǎn)負(fù)債表（2）（負(fù)債部分）

第18頁是資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債、純資產(chǎn)部分。關(guān)于流動資產(chǎn)增加了367億日元（約人民幣22億元），這是由于Calgon Carbon公司的并入導(dǎo)致短期借款的增加，關(guān)于固定負(fù)債，也和收購有關(guān)系，由于把短期融資換成了長期融資，長期借款增加了779億日元（約人民幣47億元）。另外，公司債券增加了400億日元（約人民幣24億元），合計(jì)比2017年增加了1,321億日元（約人民幣80億元）

關(guān)于純資產(chǎn)，盈余公積增加了202億日元（約人民幣12億元），另一方面，自己股票回購了37億日元（約人民幣2.22億元），另外，匯率換算原因賬目上減少 133億日元（約人民幣8億元），最后合計(jì)是增加了15億日元（約人民幣9千萬）。

2019年業(yè)績預(yù)測

第19頁是2019年的業(yè)績預(yù)測。關(guān)于銷售額，如剛剛伊藤先生所述，基于凈收入為470億日元（約人民幣28億元），每股凈收益為134.79日元（約人民幣8元），股息預(yù)計(jì)為42日元（約人民幣2.52元）

關(guān)于設(shè)備投資，在決策的基礎(chǔ)上，我們計(jì)劃在2019年投資Eval新工廠、水溶性PVA薄膜新工廠、Calgon Carbon公司的活性炭設(shè)備等，總計(jì)約1,000億日元（約人民幣60億元）。

另外，計(jì)劃投在1,030億日元（約人民幣62億元）在光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜的美國工廠建設(shè)、泰國新工廠建設(shè)等，折舊費(fèi)預(yù)計(jì)為580億日元（約人民幣35億元），研發(fā)費(fèi)用預(yù)計(jì)為225億日元（約人民幣13.5億元）。

營業(yè)利潤增減分析

第20頁是2018年的實(shí)績與2019年預(yù)測的對比，營業(yè)利潤是增加132億日元（約人民幣8億元），接下來說明詳細(xì)內(nèi)容。

從圖表的左邊開始，關(guān)于數(shù)量，光學(xué)PVA薄膜預(yù)計(jì)在2019年的Q4開始運(yùn)營，水溶性PVA薄膜工廠由于投資的增加，預(yù)計(jì)有10億日元（約人民幣6,000萬元）的收益增加。

開工率方面的125億日元（約人民幣7.5億元），主要來自Eval、光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜、PVB薄膜、Genestar、醫(yī)療等方面銷售的增加，如剛剛所述，去年美國工廠發(fā)生了火災(zāi)導(dǎo)致40億日元（約人民幣2.4億元）的損失，2019年將不存在這一項(xiàng)損失，最后為125億日元（約人民幣7.5億元）。

關(guān)于匯率，美元和歐元都沒有太大影響。今年由于燃料價(jià)格下降，預(yù)計(jì)會有65億日元（約人民幣3.9億元）的收益增加。另外，賣價(jià)、產(chǎn)品構(gòu)成預(yù)計(jì)有負(fù)35億日元（約人民幣2.1億元）。

正如剛剛說說明的2017年和2018年一樣，由于沒有及時(shí)做到價(jià)格轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)在2019年及時(shí)進(jìn)行。

折舊費(fèi)用預(yù)計(jì)增加13億日元（約人民幣7,800萬元），其他經(jīng)費(fèi)方面，比2018年增加20億日元（約人民幣1.2億元），預(yù)計(jì)主要是研發(fā)方面人工費(fèi)的增加。

關(guān)于2019年度，特別是Q1的市場低迷應(yīng)該會影響比較大，但是我們中期的計(jì)劃不會有變化。徹底貫徹政策實(shí)施，務(wù)必達(dá)成790億日元（約人民幣47.4億元）的營業(yè)利潤。

各事業(yè)部的銷售額、營業(yè)利潤預(yù)想

第21頁展示了各部門預(yù)測值與2018年實(shí)績的對比，Vinyl Acetate事業(yè)部方面，由于光學(xué)PVA薄膜、水溶性PVA薄膜、PVB薄膜的數(shù)量增加預(yù)計(jì)會帶動收益增加。另外，Eval方面也不再有美國工廠火災(zāi)的影響，隨著銷售的增長，開工率會提高，預(yù)計(jì)會有較大幅度的收益增加。

在Isoprene事業(yè)方面，由于原料價(jià)格好轉(zhuǎn)，人造橡膠(Elastomer)、Genestar的銷售數(shù)量會有所增加，所以預(yù)計(jì)2019年是增收增益。在機(jī)能材料事業(yè)部，關(guān)于甲基丙酸烯（Methacrylic）方面的MMA會市場惡化，碳素材料、牙科材料、Calgon Carbon會有所增長，所以最終是增收增益。

在纖維事業(yè)部，隨著維尼綸（Vinylon）銷售的增長，我們預(yù)測用于奢侈品的人造皮革(Clarino)、無塵紙(Kuraflex)等高附加值產(chǎn)品的銷售會增加，所以增收增益。在Trading事業(yè)部，我們預(yù)測對亞洲的出口會增加、越南的纖維會繼續(xù)擴(kuò)大，所以也是增收增益。

<參考>2018年度海外銷售額比例

最后第26頁是海外銷售額占比圖，Calgon Carbon公司并入以后，可樂麗的海外銷售額比例從2017年的64%增加到2018年的68%。

說明如以上，到此結(jié)束。

伊藤：說明已經(jīng)到此結(jié)束，我們的決算沒有滿足很多股東及利益相關(guān)者的期望，對此深表歉意。

但是，當(dāng)前我們企業(yè)的力量并沒有下降，關(guān)于非常損失部分，115億日元（約人民幣6.9億元）并非Cash Out，在2019年實(shí)施的減少損失措施的基礎(chǔ)上，更加鞏固基礎(chǔ)，希望大家可以理解。