特斯拉是一家充滿(mǎn)話(huà)題與爭(zhēng)議的公司。支持者認(rèn)為特斯拉是硅谷創(chuàng)新精神的代表，“汽車(chē)界的蘋(píng)果”；做空者認(rèn)為特斯拉燒錢(qián)模式不可持續(xù)，是“龐氏騙局”。特斯拉究竟是否具有顛覆性？它的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？未來(lái)特斯拉的前景和挑戰(zhàn)是什么？

自2003年創(chuàng)立以來(lái)，特斯拉的發(fā)展歷史可以分為三個(gè)階段：

第一階段，特斯拉需要造出一輛車(chē)（Roadster）。2005年前后電動(dòng)車(chē)仍是新鮮事物，第一款車(chē)并不需要完美，只需要在外觀、性能和營(yíng)銷(xiāo)上形成差異化優(yōu)勢(shì)就足以讓部分消費(fèi)者買(mǎi)單。但特斯拉一開(kāi)始在供應(yīng)鏈管理、關(guān)鍵零部件研發(fā)遭遇嚴(yán)重瓶頸，交付延期、成本飆升，幾乎在金融危機(jī)中破產(chǎn)。2008年馬斯克親任CEO并賭上了所有身家，在他強(qiáng)悍的管理風(fēng)格下，公司執(zhí)行了激進(jìn)的成本削減計(jì)劃，最終得以走出困境。

第二階段，特斯拉需要造好一輛車(chē)（Model S），為此特斯拉不僅需要延續(xù)Roadster在外觀和性能上的優(yōu)勢(shì)，更需要在三電技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)制造、銷(xiāo)售交付和服務(wù)領(lǐng)域摸索并打造一系列成熟體系。憑借獨(dú)特的電池管理技術(shù)，2009年特斯拉拿到奔馳和豐田的戰(zhàn)略投資，并向這兩家全球頂尖的OEM學(xué)習(xí)整車(chē)制造的know-how。2012年特斯拉推出業(yè)內(nèi)第一款能夠?qū)崿F(xiàn)空中升級(jí)（OTA）的電動(dòng)轎跑Model S并成為年度車(chē)型，Model S的暢銷(xiāo)使得特斯拉市值大幅上漲，甚至比肩于通用、福特。

第三階段，特斯拉需要大規(guī)模地造好車(chē)（Model 3）。Model 3是電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展史上具有里程碑意義的一款車(chē)型。相比于特斯拉的前幾款車(chē)型，Model 3不僅在三電的工程技術(shù)層面做了進(jìn)一步改進(jìn)，而且采用了類(lèi)似于智能手機(jī)的集中式電子電氣架構(gòu)，即用一個(gè)中央處理器和操作系統(tǒng)控制所有車(chē)輛上的硬件。Model 3推出后收到了近50萬(wàn)份訂單，這給特斯拉的生產(chǎn)和交付體系帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。經(jīng)歷了2018年艱難的產(chǎn)能爬坡后，特斯拉放棄了激進(jìn)的完全自動(dòng)化生產(chǎn)，選擇了更加傳統(tǒng)穩(wěn)健的半自動(dòng)化方案，目前周產(chǎn)能達(dá)到7000輛。

在長(zhǎng)期而清晰的發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)之下，特斯拉以“加速全球向可持續(xù)能源轉(zhuǎn)變”為使命，以三代產(chǎn)品定位依次下沉為路徑，逐步擴(kuò)大用戶(hù)群體，同時(shí)維持環(huán)保、科技、高端的品牌形象。在執(zhí)行層面，特斯拉吸取了第一代產(chǎn)品研發(fā)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并在后續(xù)的產(chǎn)品生命周期中更加注重創(chuàng)新、工程制造、用戶(hù)體驗(yàn)和成本四者之間的平衡，逐步構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力：

一、研發(fā)設(shè)計(jì)：特斯拉歷年研發(fā)強(qiáng)度基本在10%以上，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)車(chē)企5%的平均水平。在三電領(lǐng)域，特斯拉擁有不少黑科技，例如高鎳電芯和高精度電池管理系統(tǒng)的組合、開(kāi)關(guān)磁阻電機(jī)和碳化硅功率半導(dǎo)體的首次應(yīng)用，既提升續(xù)航里程、又降低整車(chē)電耗。在智能化和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，特斯拉自研車(chē)載操作系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛芯片，目前在整車(chē)OTA與L2自動(dòng)駕駛的用戶(hù)體驗(yàn)上超過(guò)大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

二、生產(chǎn)制造：特斯拉奉行高度垂直整合的生產(chǎn)模式，在電芯、電機(jī)等核心零部件上基本采用自主設(shè)計(jì)+代工或者合資的形式，牢牢把握供應(yīng)鏈主導(dǎo)權(quán)，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)不斷降低成本。根據(jù)瑞銀拆解測(cè)算，Model3電芯成本約110美元/KWh，低于LG、CATL等其他主流電芯制造商。

三、產(chǎn)品矩陣：Roadster之后特斯拉平均2-3年才推出一款新車(chē)型，Model S/X定位于高端轎跑/SUV，Model 3/Y定位于中高端轎車(chē)/SUV。少而精、平臺(tái)化的車(chē)型矩陣帶有蘋(píng)果式的極簡(jiǎn)主義風(fēng)格，也讓特斯拉能夠更加聚焦精力打造爆款，從而攤薄單個(gè)車(chē)型的研發(fā)生產(chǎn)成本。

四、品牌、營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)：特斯拉從來(lái)不做廣告，但CEO馬斯克憑借成功塑造的“硅谷鋼鐵俠”人設(shè)和Twitter互動(dòng)，為特斯拉帶來(lái)超高流量和媒體曝光度?！?018年BrandZ全球品牌價(jià)值100強(qiáng)”榜單顯示，特斯拉品牌價(jià)值達(dá)到94億美元，超越保時(shí)捷等老牌豪車(chē)品牌。同時(shí)，特斯拉采用了直營(yíng)模式而非傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)體系，利用軟件+OTA的方式為用戶(hù)提供車(chē)輛全生命周期的售后服務(wù)，進(jìn)一步改善用戶(hù)體驗(yàn)。

隨著垂直整合程度的加深，特斯拉正不斷開(kāi)拓業(yè)務(wù)邊界，所面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅僅是大眾、豐田等傳統(tǒng)OEM，更有谷歌、英偉達(dá)、Uber等高科技企業(yè)，甚至還有石油巨頭。盡管面臨產(chǎn)能、產(chǎn)品安全與質(zhì)量、現(xiàn)金流等方面的問(wèn)題與爭(zhēng)議，然而在當(dāng)今全球創(chuàng)新普遍依賴(lài)模式驅(qū)動(dòng)而非技術(shù)驅(qū)動(dòng)的環(huán)境下，有著“第一性原理”基因的特斯拉可能成為為數(shù)不多的“硬核”玩家，用軟件和智能重新定義汽車(chē)。

一、特斯拉將真正成為一家全球化車(chē)企。Model 3在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為現(xiàn)象級(jí)的產(chǎn)品，特斯拉的當(dāng)務(wù)之急在于將成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到中國(guó)和歐洲，同時(shí)交付基于同一平臺(tái)打造的Model Y以滿(mǎn)足SUV用戶(hù)的需求。此后特斯拉還將推出電動(dòng)卡車(chē)Tesla Semi。我們預(yù)測(cè)2030年全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到3500萬(wàn)輛，特斯拉年銷(xiāo)量將達(dá)到300萬(wàn)輛，海外市場(chǎng)營(yíng)收占比將超過(guò)50%。

二、未來(lái)特斯拉在電動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)可能被逐步縮小，核心競(jìng)爭(zhēng)力在于智能化、無(wú)人駕駛技術(shù)、數(shù)據(jù)和品牌。從智能手機(jī)發(fā)展史來(lái)看，外觀和供應(yīng)鏈都極易被模仿借鑒，但蘋(píng)果的利潤(rùn)卻超過(guò)所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手總和，核心在于自研A系列芯片、iOS系統(tǒng)，并打造應(yīng)用生態(tài)和高端品牌。特斯拉目前已經(jīng)擁有極佳的賽道卡位，通過(guò)自研自動(dòng)駕駛芯片和人工智能算法，并配合數(shù)量最大的車(chē)隊(duì)不斷提供用于深度學(xué)習(xí)的真實(shí)路況數(shù)據(jù)，特斯拉將擁有比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高的算法迭代效率。未來(lái)一旦特斯拉的攝像頭路線被證明可行性，相對(duì)于激光雷達(dá)路線將體現(xiàn)出極大的成本優(yōu)勢(shì)。

三、長(zhǎng)期來(lái)看，汽車(chē)服務(wù)和能源服務(wù)將成為特斯拉新的增長(zhǎng)點(diǎn)。特斯拉已經(jīng)建立了全球范圍的直營(yíng)店和充電網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)OTA不斷向用戶(hù)推送新的軟件與功能，特斯拉正持續(xù)構(gòu)建線上+線下、汽車(chē)+能源的服務(wù)閉環(huán)。全自動(dòng)駕駛成熟以后，特斯拉還將自建車(chē)隊(duì)提供出租車(chē)服務(wù)。