中美貿(mào)易戰(zhàn)火下，美國(guó)祭出對(duì)華為的禁售及禁賣(mài)令，讓相關(guān)供應(yīng)鏈都高度關(guān)注后續(xù)事件的發(fā)展，天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤最新報(bào)告整理出11個(gè)問(wèn)題，解析美國(guó)對(duì)華為實(shí)施出口禁令的關(guān)鍵議題與情境推演，他認(rèn)為，臺(tái)積電(2330)會(huì)在合法前提下捍衛(wèi)客戶(hù)權(quán)利，另外，近期三星、蘋(píng)果供應(yīng)鏈股價(jià)修正反而提供買(mǎi)點(diǎn)。

郭明錤在最新電子行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告中，列出在過(guò)去兩星期投資人最常問(wèn)到11個(gè)與華為相關(guān)的問(wèn)題，有關(guān)美國(guó)是否會(huì)施壓臺(tái)積電，禁止出貨給海思一事，他表示，相信臺(tái)積電會(huì)在合法前提下捍衛(wèi)客戶(hù)權(quán)利。

另外，郭明錤分析華為手機(jī)供應(yīng)鏈所受到的影響，他指出，原本推估華為去年及今年手機(jī)出貨分別為2.1億支及2.7億支，非中國(guó)市場(chǎng)的整體出貨比重約40~45%，但如果華為新手機(jī)無(wú)法預(yù)裝GMS，已有非中國(guó)地區(qū)的電信運(yùn)營(yíng)商停售華為手機(jī)，造成過(guò)去1~2星期華為手機(jī)全球供應(yīng)鏈的股價(jià)明顯修正，代表資本市場(chǎng)預(yù)期華為手機(jī)在非中國(guó)市場(chǎng)可能存有潛在風(fēng)險(xiǎn)。

郭明錤說(shuō)，華為手機(jī)出貨問(wèn)題對(duì)大部分供應(yīng)商在中長(zhǎng)期的影響不大，因?yàn)榭梢愿某鲐浗o競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；但對(duì)華為已積極采用的手機(jī)零組件供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，可能會(huì)受害較多，包括晶圓代工、相機(jī)、ToF、COF等。

郭明錤指出，如果華為手機(jī)持續(xù)在非中國(guó)市場(chǎng)降低出貨，近期三星與蘋(píng)果供應(yīng)鏈股價(jià)修正反而提供買(mǎi)點(diǎn)，他預(yù)估，三星今年手機(jī)出貨可望達(dá)3~3.2億支部，蘋(píng)果在非中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)市占增加，可抵銷(xiāo)在中國(guó)市場(chǎng)的市占下滑，長(zhǎng)期來(lái)看，iPhone年出貨量可望重回約2億支。

郭明錤表示，在推估美國(guó)禁令對(duì)華為手機(jī)出貨量的影響及誰(shuí)將會(huì)受益的問(wèn)題上，在華為找到替代方案前，預(yù)估每月手機(jī)出貨將約下滑800~1,000萬(wàn)支，最樂(lè)觀情境是華為可在6~7月推出自有操作系統(tǒng)，且可取代Android+GMS，那么今年出貨量預(yù)計(jì)將由原先預(yù)計(jì)的2.7億支，下修至2.4~2.6億部。

但如果華為自有操作系統(tǒng)不在今年推出，或是無(wú)法完全取代，那么今年手機(jī)出貨量可能下修至1.8~2億支；他指出，如果華為在非中國(guó)市場(chǎng)的市占下滑，三星將是主要受益者，蘋(píng)果則是第二受益者。