2019年半年報即將收官，科技行業(yè)呈現(xiàn)出怎樣的特征？

5G建設(shè)的最新進(jìn)展，無疑是半年報傳遞的亮眼信號之一。今年上半年，三大運(yùn)營商合計投入資本開支1422.5億元，這些開支主要用于強(qiáng)化4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋以及5G初步投資 。

與此同時，受益于5G紅利，華為、諾基亞、愛立信三家電信設(shè)備商在今年上半年業(yè)績強(qiáng)勢增長，中興通訊更在上半年扭虧為盈，擺脫了去年罰款導(dǎo)致巨虧的泥潭。

除了5G之外，作為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢之一的云計算，如今也來到了收獲期。國內(nèi)云計算廠商包括阿里、騰訊、用友、金蝶相繼發(fā)布最新財報，其中阿里、騰訊的相關(guān)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，用友、金蝶的云業(yè)務(wù)則超出預(yù)期。

5G建設(shè)提速

對于三大運(yùn)營商而言，5G投資與之密切相關(guān)，也有望帶來實(shí)質(zhì)性利好。

截至8月22日，三大運(yùn)營商2019年半年報全部出爐。財報顯示，中國移動、聯(lián)通和電信的收入同比下降0.6%、2.8%和1.3%。這一方面意味著4G時代為運(yùn)營商帶來的流量紅利正在快速消退，市場進(jìn)入高度競爭階段，同時也與5G建設(shè)的投入密切相關(guān)。

財報顯示，今年上半年，中國移動、聯(lián)通、電信的資本開支分別為852億元、220億元和350億元，同比增長7.2%、89.7%和6.3%，這些開支一部分用于強(qiáng)化4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，同時也在對5G進(jìn)行初步投資。

在半年報發(fā)布后，三大運(yùn)營商分別提升了5G資本開支預(yù)算，移動、聯(lián)通、電信分別為240億、80億和90億，共計投資410億元，全年建設(shè)5G基站共13萬座。

一方面是運(yùn)營商大干快上，另一方面，5G設(shè)備商們則已開始品嘗到5G紅利。根據(jù)Gartner預(yù)測，2020年全球5G無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入將達(dá)到42億美元，相比2019年的22億美元增長89%。此外，Gartner還預(yù)測，2019年至2020年期間，5G無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入將增加近一倍。

從今年上半年5G設(shè)備商的成績可略窺端倪。去年還身陷虧損泥潭的中興通訊，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入446.09億元，同比增長13.12%；凈利潤14.71億元，同比增長118.8%。

據(jù)披露，中興通訊已經(jīng)在全球獲得25個5G商用合同，與全球60多家運(yùn)營商開展5G合作；未來將持續(xù)加大5G研發(fā)投入，高度關(guān)注核心器件和芯片的自研工作，將于2019年下半年推出第三代7nm 5G芯片。

諾基亞發(fā)布2019年第二季度及上半年財報顯示，諾基亞在今年第二季凈營收57億歐元（約合人民幣436億元），超出分析師預(yù)期，以固定匯率計算，同比增長5%；經(jīng)營虧損由去年同期的虧損2.21億歐元收窄至5700萬歐元。

諾基亞總裁兼首席執(zhí)行官Rajeev Suri表示，公司在第二季度業(yè)績強(qiáng)勁增長主要得益于5G需求的推動、公司具有競爭力的端到端解決方案以及不斷強(qiáng)化的運(yùn)營執(zhí)行力度。

愛立信第二季度營收為548.10億瑞典克朗（約合人民幣391億元），同比增長10%；凈利潤為17.05億瑞典克朗（約合人民幣12億元）。愛立信CEO Borje Ekholm同樣表示，5G業(yè)務(wù)是公司第二季度業(yè)績增長的驅(qū)動力，“到目前為止，我們已經(jīng)為幾乎三分之二的5G商用網(wǎng)絡(luò)提供了解決方案?！?/p>

種種跡象表明，國內(nèi)5G建設(shè)有望超預(yù)期推進(jìn)。“不少上市公司，如通宇通訊、中興通訊等，都在中報中披露5G訂單數(shù)量上漲，因此5G產(chǎn)業(yè)鏈的前端PCB、射頻器件等公司將迎來訂單與估值的雙料上漲，”渤海證券通信行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)指出，“從另一方面看，行業(yè)內(nèi)技術(shù)換代已經(jīng)有效的抵消外部環(huán)境惡化的影響，運(yùn)營 商的集采快速釋放，整個通信產(chǎn)業(yè)鏈上的公司將逐步獲得行業(yè)需求的拉動?！?/p>

云計算成績亮眼

如果說5G大部分還處于早期投入階段，云計算則經(jīng)過多年積累，已經(jīng)來到了收獲期。

近日，包括阿里、騰訊、用友、金蝶等企業(yè)相繼發(fā)布最新一期財報。財報顯示，截至今年6月30日，阿里云收入79億元，同比增長66%。

騰訊的金融科技及企業(yè)服務(wù)（包含云計算）收入為228.88億元，同比增長37%。騰訊方面表示，該增長主要受商業(yè)支付及云服務(wù)的收入增長所致。

需要注意的是，作為國內(nèi)IaaS廠商的代表，阿里和騰訊的資本開支均有所回落，其中阿里最新一季資本開支為82.51億元，同比下降15.45%，騰訊今年上半年資本開支88.68億元，同比下降33.84%。

在華泰證券TMT研究團(tuán)隊(duì)看來，這意味著隨著云業(yè)務(wù)成熟度提升與降本增效需求，相關(guān)資本開支的增速正在回歸理性。

如果說IaaS廠商的業(yè)績處于穩(wěn)步增長的狀態(tài)，SaaS領(lǐng)域的龍頭企業(yè)則迎來超預(yù)期的增長。據(jù)金蝶國際公布的今年上半年業(yè)績情況，公司實(shí)現(xiàn)營收約14.85億元，同比增長16.1%，其中云服務(wù)業(yè)務(wù)收入5.5億元，大幅增長54.9%，占集團(tuán)整體收入37%。

用友公司今年上半年報告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收33.13億元，同比增長10.2%，云服務(wù)業(yè)務(wù)（不含金融類云服務(wù)業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)收入4.72億元，同比增長114.6%。具體而言，上半年用友公司的SaaS業(yè)務(wù)、BaaS業(yè)務(wù)、PaaS業(yè)務(wù)、DaaS 業(yè)務(wù)分別同比增長133.6%、146.1%、39.5%和78.3%，小微企業(yè)云服務(wù)和大中型企業(yè)云服務(wù)業(yè)務(wù)分別同比增長142.3%和112%。

“目前隨傳統(tǒng)軟件廠商云計算轉(zhuǎn)型步伐不斷加快，SaaS轉(zhuǎn)型逐步進(jìn)入落地期，”圍繞國內(nèi)云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況，方正證券分析團(tuán)隊(duì)表示，“隨著SaaS應(yīng)用的快速落地，對IaaS基礎(chǔ)層的需求也將不斷增加?！?/p>