一直在停牌的保千里一直被受關(guān)注，保千里被匯豐銀行取消授信，或與公司早前受到監(jiān)管調(diào)查有關(guān)。2015年，中達股份發(fā)行13 ．6億股，購買保千里100%股權(quán)。但調(diào)查表明，資產(chǎn)評估時，保千里提供了兩類虛假的意向性協(xié)議，致使其評估值虛增2.74億元。今年8月11日，證監(jiān)會就此給出處罰決定。

　　被匯豐銀行及平安銀行凍結(jié)1.73億元的上市公司保千里正在積極尋求緩解資金壓力的方式。據(jù)了解，公司在償還農(nóng)行借款后，再度獲得農(nóng)行1.5億元授信。9月11日，保千里公告稱，將與公司相關(guān)債權(quán)銀行協(xié)商，推進并組織銀團貸款，以替換現(xiàn)存短期流動資金貸款。

　　半年報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月底，該公司合并賬面資金為11.81億元，而母公司貨幣資金只有2.63億元，被凍結(jié)的存款金額，相當于其同期賬面貨幣資金的65%以上。保千里相關(guān)負責人對記者表示，公司近兩年的負債率約為50%，屬于中等負債水平。對于一年內(nèi)到期的債務(wù)而言，公司可以通過回收應收賬款提升償債能力。

一直在停牌的保千里一直被受關(guān)注

　　惡意抽貸還是預期違約？

　　近日，保千里公告稱，收到匯豐銀行深圳分行及平安銀行深圳分行分別向深圳市中級人民法院申請訴前財產(chǎn)保全，公司及下屬公司部分資金及房產(chǎn)被銀行凍結(jié)。

　　匯豐銀行深圳分行早在8月14日就口頭要求公司對已開出信用證補充全額保證金，但是保千里認為理由不充分予以拒絕；8月18日，匯豐銀行深圳分行在未書面通知保千里提前還款的情況下，申請凍結(jié)了保千里在平安銀行深圳前海支行的賬戶內(nèi)1.03億元存款中的7272.8萬元。

　　“保千里目前在匯豐銀行僅存的授信余額合計約為7272.8萬，等同于匯豐銀行在平安銀行凍結(jié)的金額，在未來的4個月內(nèi)分批到期”，保千里相關(guān)負責人向記者表示。

　　保千里認為，公司與匯豐銀行之前合作良好，未出現(xiàn)過逾期或欠息的情況，亦不存在包括銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)逾期或欠息的情況。對此，匯豐銀行向記者回應稱，不予置評。

　　此舉引發(fā)連鎖反應，平安銀行深圳分行出于控制自身的風險的考慮，連帶凍結(jié)了公司部分資金及房產(chǎn)。保千里認為，不排除可能會導致其他合作的銀行采取同樣措施，要求公司提前還款或凍結(jié)資金、房產(chǎn)。

　　基于以上情況，保千里認為匯豐銀行是惡意抽貸。保千里相關(guān)負責人表示，此舉將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成嚴重影響。

　　匯豐銀行深圳分行單方面凍結(jié)保千里及其下屬公司的部分資產(chǎn)是否屬于惡意抽貸行為呢？民信投資管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華對記者表示，目前將匯豐銀行定義為惡意抽貸為時尚早。銀行有保全自己資產(chǎn)的基本要求，有風險事件發(fā)生，就要降低信貸規(guī)模敞口。申請凍結(jié)都會有依據(jù)，要看企業(yè)之前的貸款協(xié)議如何規(guī)定。如果貸款協(xié)議當中有相關(guān)規(guī)定，那就是合理的。

　　“惡意抽貸的一般套路是告訴貸款人先還款，后面會批新貸款，但貸款一還就不批新貸款了”，上海某大型律師事務(wù)所資深律師向記者表示，匯豐銀行深圳分行的行為屬于預期違約的情形。銀行認為根據(jù)信息，貸款人償債能力下降，可以要求提前還款，銀行也在合同里面會有一些預設(shè)條款。

　　短期資金壓力較大

　　近期被匯豐銀行抽貸的不止保千里一家，輝山乳業(yè)11日也公告稱被匯豐銀行要求提前還貸。但與輝山乳業(yè)不同的是，從業(yè)績上來看，保千里仍處于成長期。

　　保千里2017年半年報顯示，公司上半年營收同比增長60.85%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長9.53%。由此看來，保千里被匯豐銀行取消授信，并非業(yè)績因素，或與公司早前受到監(jiān)管調(diào)查有關(guān)。2015年，中達股份發(fā)行13.6億股，購買保千里電子100%股權(quán)。但調(diào)查表明，資產(chǎn)評估時，保千里提供了兩類虛假的意向性協(xié)議，致使其評估值虛增2.74億元，中達股份為此支出了股份對價達1.29億股。今年8月11日，證監(jiān)會就此給出處罰決定。對此，上述律師認為，保千里此次遭遇銀行“抽貸”或與其受處罰有關(guān)，因為“造假風波”導致其信用受損。

　　不過，觀察其半年報可以看出，保千里的短期借款額度較高，而匯豐銀行的抽貸無疑雪上加霜。截至今年上半年，該公司賬面貨幣資金僅有11.81億元，比年初大幅減少21.2億元，降幅達到64.15%。短期借款金額為23.6億元，賬面資金僅為短期借款余額的一半，短期存一定的資金缺口。同時，保千里還有大量對外擔保，截至2017年6月底，對子公司擔保金額共計24億元。

　　“公司贏利能力較強，也是償債能力的保障。此外，作為上巿公司，也可以通過下屬子公司出讓股權(quán)引入投資資金等多種融資方式提高償債能力?！北ＧЮ锵嚓P(guān)負責人稱。

　　“短期內(nèi)，該事項對公司經(jīng)營肯定是存在一定沖擊的?！庇虚L期關(guān)注保千里的券商分析師指出，中長期而言，公司資產(chǎn)負債率并不高，收購部分資產(chǎn)“延龍汽車、小豆科技”變現(xiàn)性均較強，該事項引起“重整或破產(chǎn)”等風險并不大。

　　尋求銀團貸款支持

　　繼剛剛獲得來自農(nóng)業(yè)銀行的1.5億元信貸授信之后，9月10日晚間，保千里（600074.SH）又發(fā)布公告稱，公司第七屆董事會第四十次會議決議全票通過“申請銀團貸款并授權(quán)管理層辦理的議案”。

　　公告表示，為了更好的適應公司業(yè)務(wù)發(fā)展對鋪底流動資金的需要，同時調(diào)整公司負債結(jié)構(gòu)，緩解公司資金周轉(zhuǎn)壓力，并強化銀企合作關(guān)系，經(jīng)公司董事會研究決定，授權(quán)公司管理層在公司董事會授權(quán)融資規(guī)模范圍內(nèi)，與公司相關(guān)債權(quán)銀行協(xié)商，推進并組織銀團貸款，以替換現(xiàn)存短期流動資金貸款。

　　有市場人士認為，一方面，保千里尋求銀團貸款支持，不但可以解決短期資金問題，而且對于公司長遠發(fā)展將起到重要作用，另一方面，保千里若獲得銀團貸款，顯示出參與行對保千里財務(wù)和經(jīng)營狀況的充分認可和肯定，有利于保千里樹立良好市場形象，提高公司商譽，夯實行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　據(jù)悉，9月10日，保千里董事會通過“申請銀團貸款并授權(quán)管理層辦理的議案”，并表示會在與銀團簽署正式協(xié)議后披露相關(guān)信息。

　　所謂銀團貸款又稱為辛迪加貸款（Syndicated Loan），是由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集團（Banking Group）采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。

　　有銀行業(yè)人士分析，保千里既然公告“申請銀團貸款”事宜，就說明公司已經(jīng)在接觸一些銀團，應該會很快披露具體的銀團貸款情況。而且銀團貸款一般金額大、期限長，可滿足借款人長期資金需求；公司融資所耗費的時間和精力較少，只需要與代理行協(xié)商即可完成；此外，由于銀團的組成為各參與行，這說明多家銀行認可融資方的經(jīng)營狀況，有助于樹立融資方的良好市場形象。