比特幣挖礦收益分析

　　1、算法因素。例如：難度調(diào)整周期、每區(qū)塊收益等。這是比 特幣本身特性，不受外部因素影響，但是會(huì)影響其他因素。

　　2、礦機(jī)硬件。例如：礦機(jī)速度、功耗、成本等。這些因素受 到上游芯片廠商、礦機(jī)組裝廠商影響較大。硬件因素在短期 內(nèi)變化不大，并且可預(yù)見性、可操作性較高。是礦場和礦工 可以人力影響、提高收益的因素之一。

　　3、礦場部署。例如：礦機(jī)部署時(shí)間、礦場電費(fèi)、運(yùn)行保障能 力等。這些因素同礦機(jī)硬件因素，也受到上游芯片廠商、礦 機(jī)組裝廠商影響?？深A(yù)見性較高。是礦場和礦工可以人力影響、提高收益的另一個(gè)因素。

　　4、市場。例如：BTC價(jià)格、全網(wǎng)算力增長率、難度增長率等。BTC價(jià)格短期似乎比較穩(wěn)定，但是誰也不知道 中長期何時(shí)會(huì)有暴漲暴跌（至于黑莊東知不知道，反正我不知道）;全網(wǎng)算力和難度增長率中長期趨勢(shì)是增長 可以確定，但是短期內(nèi)的變化幅度較大。市場因素可預(yù)見性相比其他幾類因素要低，卻又是對(duì)挖礦收益影響很 大的因素。后面的收益模型里面可以看到。

　　下面將對(duì)各類因素做進(jìn)一步分析，重點(diǎn)是說清楚對(duì)于挖礦收益的影響，具體的概念定義不在討論之列。

　　算法因素

　　HashRate（全網(wǎng)算力）。全網(wǎng)算力是所有礦機(jī)算力的總和，而礦機(jī)投入的多少完全是市場行為，所以全網(wǎng)算 力小編歸類在市場因素中進(jìn)行討論。在此僅說明一下全網(wǎng)算力和難度之間的關(guān)系：

　　簡單的理解，難度和全網(wǎng)算力之間的關(guān)系為：難度=全網(wǎng)算力/常數(shù)（常數(shù)約等于7M）。難度由全網(wǎng)算力

　　決定，算力增大，難度增大;反之亦然。

　　但是實(shí)際上全網(wǎng)算力無法實(shí)時(shí)計(jì)算，是每個(gè)周期（14天左右）結(jié)束之后的統(tǒng)計(jì)數(shù)值，有滯后性。

　　Difficulty（難度）。難度也是一個(gè)基于事后統(tǒng)計(jì)的數(shù)值，為的是保證每10分鐘產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊。每挖掘2016個(gè) 區(qū)塊之后進(jìn)行調(diào)整。有幾點(diǎn)需要注意：

　　難度不是一定增加的。如果在上個(gè)周期（2016個(gè)區(qū)塊）中平均區(qū)塊產(chǎn)生時(shí)間大于10分鐘，也就是全網(wǎng)算力下降的情況下，則在當(dāng)前周期的難度就會(huì)下降，使得區(qū)塊產(chǎn)生時(shí)間加快。不過目前為止好像還沒有出現(xiàn)過全網(wǎng)算力下降的情況，難度是一直增加。

　　由于是基于事后統(tǒng)計(jì)，所以難度的變化會(huì)滯后于全網(wǎng)算力的變化1~2個(gè)周期。如果全網(wǎng)算力增加，則在這1~2個(gè)周期中挖礦速度加快，則挖礦收益增多;反之，收益減少。但是從長期來看還是保持平衡。

　　對(duì)于挖礦來說，需要關(guān)注的是難度增長速度。增速小，回報(bào)快;增速大，回報(bào)慢，甚至虧本。這個(gè)在后面的收益模型中可以看到。Snip20140812_6

　　硬件因素

　　硬件相關(guān)因素的變化與ASIC芯片更新/礦機(jī)組裝廠商效率相關(guān)。 算力-礦機(jī)本身算力。目前很多礦機(jī)宣傳算力達(dá)到1T，但是很多是理論最佳值，在計(jì)算挖礦收益的時(shí)候要以 實(shí)際部署時(shí)候的穩(wěn)定算力作為計(jì)算。 功耗-礦機(jī)本身功耗。同礦機(jī)算力一樣，要區(qū)別最佳功耗和實(shí)際功耗，在計(jì)算挖礦收益的時(shí)候要以實(shí)際部署的 穩(wěn)定功耗值作為參數(shù)。

　　礦機(jī)價(jià)格-礦機(jī)價(jià)格很復(fù)雜，作者也是小白不懂。在此僅僅提醒一點(diǎn)：有的報(bào)價(jià)是把人工/算力補(bǔ)償/故 障替換等等折算在內(nèi)的價(jià)格，有的不是。如果小白是參與聯(lián)合挖礦，折算在內(nèi)的礦機(jī)價(jià)格才是靠譜的成本。否 則實(shí)際部署時(shí)產(chǎn)生的額外費(fèi)用不可控，影響最終收益計(jì)算。

　　礦場部署因素

　　部署周期是指個(gè)人投資挖礦之后，指定型號(hào)礦機(jī)從開始生產(chǎn)、安裝調(diào)測(cè)、正式上線挖礦之間的時(shí)間周期。部署 周期越長，意味著投資產(chǎn)生效益的時(shí)間越晚。同時(shí)由于全網(wǎng)算力和難度是逐步增長的，也意味著同等礦機(jī)算力 下的收益越小。簡單說，部署周期越短挖礦收益越大，回本時(shí)間越短。 ！

　　礦機(jī)部署周期目前的標(biāo)準(zhǔn)大約為：

　　投資挖礦協(xié)議確定，3天。

　　礦機(jī)從投產(chǎn)到發(fā)貨，20天。產(chǎn)能從每天100臺(tái)~500臺(tái)之間，根據(jù)組裝工廠能力而定。

　　運(yùn)輸時(shí)間，7天。根據(jù)礦場所在地而定。

　　到達(dá)礦場之后安裝、調(diào)測(cè)時(shí)間，7天。

　　綜上所訴，目前標(biāo)準(zhǔn)的礦機(jī)部署周期在30（正負(fù)誤差7天）之間，跨3個(gè)難度周期（每個(gè)難度周期14天）左右。

　　電費(fèi)成本。隨著全網(wǎng)算力的提高（當(dāng)前為150P左右）， 目前新建礦場的規(guī)模都是朝著5，000KW~10，000KW的規(guī) 模進(jìn)行部署。這意味著電費(fèi)是一筆不小的開銷。同時(shí)電費(fèi) 成本也影響挖礦生命周期的長短。當(dāng)挖礦收益小于電費(fèi)開 支的時(shí)候就是挖礦結(jié)束的時(shí)候，體現(xiàn)在收益圖里面就是利 潤曲線與成本曲線相交時(shí)。電費(fèi)成本相對(duì)來說是可以人為 影響的，當(dāng)前挖礦一般都是按照0.8RMB/KW進(jìn)行計(jì)算， 費(fèi)用越低收益越高。

　　運(yùn)行保障能力。運(yùn)行保障能力是指保障礦場無故障運(yùn)行的能力，以及出現(xiàn)問題時(shí)及時(shí)解決問題，恢復(fù)挖礦生產(chǎn) 的能力。運(yùn)行保障主要體現(xiàn)在是否有專人職守礦場上，不直接反應(yīng)到挖礦收益中，但是在投資時(shí)需要考慮，因 為一個(gè)總算力哪怕是5P的礦場，如果只能有50%的時(shí)間正常運(yùn)行，那還不如一個(gè)2P的礦場99%的時(shí)間正常運(yùn) 行所產(chǎn)生的收益。請(qǐng)小白死死記住，比特幣的算法決定了挖礦難度是持續(xù)增加的，同樣算力在不同時(shí)間的收益 可是天上人間，啊不對(duì)，是天上地下的區(qū)別！試想在出現(xiàn)問題時(shí)，有專人職守的礦場突然閃現(xiàn)出一胡子拉碴的 高手，叼著煙邊搓著腳丫子就把問題搞定的場景，作為投資人的你只要時(shí)不時(shí)打開幣看監(jiān)控一下礦池狀態(tài)就 OK，絲毫不影響和軟妹子啪啪啪是多么酸爽的事情！ Snip20140812_9

　　市場因素

　　BTC價(jià)格。BTC價(jià)格直接影響收益，但是BTC價(jià)格實(shí)在是 波動(dòng)太大，中長期預(yù)測(cè)比較困難。小編作為死多是長期 看好比特幣一統(tǒng)江湖直奔十萬美刀的，但是何時(shí)能實(shí)現(xiàn) 也不知道，畢竟前途美好道路曲折。 在收益模型里面暫且按照幣價(jià)格不變進(jìn)行計(jì)算。這里也 特別強(qiáng)調(diào)一下，BTC價(jià)格是挖礦收益里面最大風(fēng)險(xiǎn)之一， 如果價(jià)格出現(xiàn)下跌挖礦虧本的幾率大幅提高，考慮到投 入的資金和時(shí)間成本，很不劃算。所以有人說挖礦不如炒 幣。但是如果價(jià)格再次出現(xiàn)2013年的暴漲，那挖礦的同學(xué)們就賺翻了?。“。“?！?。∷砸灿腥苏f：搏一 搏，單車變摩托嘛?? BTC價(jià)格長期來看受人為因素較小，主要受到監(jiān)管政策、行業(yè)發(fā)展、大眾認(rèn)知程度等宏觀大環(huán)境影響;短期來 看存在人為影響的可能性。不過對(duì)于本人這樣的死多來說短期變化沒有影響，我屯，我屯，我屯屯屯！

　　全網(wǎng)算力。前面已經(jīng)說過，全網(wǎng)算力其實(shí)無 法實(shí)時(shí)監(jiān)控，只是上一個(gè)周期的統(tǒng)計(jì)值。所 以誰也無法精確預(yù)測(cè)全網(wǎng)算力的增長變化， 受個(gè)人/單個(gè)組織因素影響較小。目前業(yè)界 大佬一般采取的方式是根據(jù)投入市場的資金 量、上游芯片產(chǎn)能、比特幣價(jià)格變化等因素 做綜合預(yù)測(cè)。就小編目前聽說的，由于現(xiàn)在 全網(wǎng)算力150P是一個(gè)較大的值，只有芯片算 力出現(xiàn)大幅提升、硬件換代的情況下，全網(wǎng) 算力再次暴漲的可能才較大，否則預(yù)期值在6% ~8%之間。

　　難度增長率。同全網(wǎng)算力所述，無法精確預(yù)測(cè)，受個(gè)人/單個(gè)組織因素影響較小。只有芯片算力出現(xiàn)大幅提升、 硬件換代的情況下，全網(wǎng)算力再次暴漲的可能才較大。

　　小結(jié)

　　在影響收益的四大類因素中，算法因素是比特幣的自身特性，并且制約其他因素;硬件性能和功耗是隨著技術(shù) 升級(jí)不斷優(yōu)化，礦機(jī)生產(chǎn)商一直在努力改進(jìn);礦場部署目前趨勢(shì)是集中化、規(guī)模化，通過總量來壓低挖礦成本， 提升挖礦收益;市場因素受宏觀大環(huán)境影響，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。