中星技術股份有限公司（以下簡稱“中星技術”）近日在證監(jiān)會網站發(fā)布了首次在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票招股說明書。

招股書顯示，中星技術擬在深證證券交易所上市，主承銷商為中信建投。本次發(fā)行前，中星技術總股本為36,000.00萬股，本次公開發(fā)行股數不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%。全部為發(fā)行新股，不涉及股東公開發(fā)售股份。

鄧中翰領銜，研發(fā)投入占比達70.31%

資料顯示，中星技術于2007年成立，2016年上半年重組了中星微集團旗下安防視頻監(jiān)控業(yè)務，共擁有16家控股子公司（含孫公司）、1家參股公司，公司產品包括視頻監(jiān)控前端產品、后端產品、平臺產品、解決方案、運營服務等。

中星技術擁有以中國工程院院士鄧中翰領銜的研發(fā)團隊。截至2018年3月31日，公司在冊員工總數為833人，其中研發(fā)技術人員為469人，占總員工人數的56.3%。中星技術及其子公司擁有專利共404項，其中發(fā)明專利401項。

報告期內，中星技術研發(fā)費用分別為10,742.71萬元、9,182.05萬元、11,127.67萬元和3,324.11萬元，占營業(yè)收入比例分別為16.39%、9.77%、5.73%和70.31%。

據悉，中星技術研發(fā)團隊參與了《公共安全視頻監(jiān)控數字視音頻編解碼技術要求》（GB/T25724）（簡稱SVAC）、《公共安全視頻監(jiān)控聯網信息安全技術要求》（GB35114）、《安全防范監(jiān)控數字視音頻編解碼技術要求》（GB/T28181）等多個國家、行業(yè)規(guī)范及標準的制定。

募集13.6億元，鄧中翰為實際控制人

招股書披露，本次IPO募集資金用于基于SVAC2.0標準的新一代智能視頻監(jiān)控產品產業(yè)化項目，基于大數據和人工智能的視頻云平臺項目，研發(fā)中心改建擴建項目，營銷網絡建設項目以及補充流動資金。

中星技術表示，公司本次募集資金投資項目均圍繞現有主營業(yè)務開展，符合國家產業(yè)政策的導向，募集資金投資項目的實施是穩(wěn)步推進公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，有利于完善公司產業(yè)鏈，提高技術研發(fā)能力和項目承接能力，擴大公司業(yè)務規(guī)模和增強持續(xù)盈利能力，從而進一步增強公司的市場競爭力。

事實上，鄧中翰除了領銜中星技術的研發(fā)團隊外，還是中星技術實際控制人。截止本招股說明書簽署日，鄧中翰持有公司控股股東堆龍中星微100%股權，間接持有公司34.61%的股份。

公開資料顯示，鄧中翰先生1968年出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士學歷，中國工程院院士；1997年6月至1998年7月，任國際商業(yè)機器公司（IBM）高級研究員；1998年8月至1999年9月，任美國PiximInc.董事長、創(chuàng)建人；1999年10月至2017年12月，任北京中星微董事長、首席科學家；2007年4月至2017年12月，任中星有限董事長；2017年12月至今，任公司董事長。

在上述節(jié)點的1999年，鄧中翰從美國回國，開始擔任“星光中國芯工程”總指揮，組建了芯片技術國家重點實驗室。鄧中翰帶領研發(fā)團隊研發(fā)“星光”系列數字多媒體芯片，積極參與SVAC國家標準等國內標準的制定，并承擔了國家“核高基”科技重大專項、國家發(fā)改委高技術服務業(yè)研究開發(fā)及產業(yè)化專項、國家973計劃項目等多項國家重大攻關任務。

業(yè)績逐年增長，毛利高大客戶集中

報告期內，受益于安防視頻監(jiān)控行業(yè)整體規(guī)模的增長和競爭力的提升，中星技術業(yè)績實現逐年大幅增長。2015-2017年以及2018年1-3月，中星技術營業(yè)收入分別為6.55億元、9.39億元、19.43億元和4727.55萬元，歸屬于母公司的凈利潤分別為5880.40萬元、1.49億元、2.37億元和-2445.67萬元。

2015年度至2017年度，中星技術營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤的年均復合增長率分別為72.17%和100.89%。

報告期內，中星技術來自安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)集成和安防視頻監(jiān)控設備收入分別占當期主營業(yè)務收入的99.64%、98.38%、97.97%和78.44%，公司主營業(yè)務突出。

中星技術作為視頻技術解決方案提供商，公司所提供安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)集成項目需要依據項目具體情況組織設計、采購、生產和實施，因此公司毛利率處于相對較高水平。2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-3月，公司綜合毛利率分別為29.42%、32.08%、32.41%和18.16%。

值得注意的是，2015年、2016年、2017年和2018年1-3月，中星技術前五大客戶銷售金額占當期公司全部營業(yè)收入的比例分別為80.33%、73.72%、58.64%和78.09%。中星技術表示，報告期內，公司對前五大客戶的銷售比例均高于50%，單個金額較大項目的實施是公司客戶集中度較高的主要原因。

中星技術的主要客戶包括大同市公安局、太原市公安局、張家界市公安局等政府機構和中國電信等國有企業(yè)，公司客戶集中度較高。報告期內中星技術不存在對單個客戶的銷售額占當期銷售總額比例超過50%或者嚴重依賴少數客戶的情況。

曾借殼綜藝股份，應收款項凈額同步提升

中星技術的前身中星有限原為中星微的全資子公司。中星微電子是第一家在美國納斯達克上市的具有自主知識產權的中國芯片設計企業(yè)，2015年12月18日中星微完成退市。

2016年5月4日，綜藝股份發(fā)布收購預案修訂稿，公司擬以發(fā)行股份及支付現金的方式收購中星技術100%股權，交易標的作價101億元。2016年9月26日，綜藝股份公告近期國內證券市場環(huán)境、監(jiān)管政策等客觀情況發(fā)生變化，繼續(xù)推進本次重大資產重組條件不夠成熟，故重組終止，重啟安排并未在公告中提及。

截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，中星技術應收賬款凈額分別為48,716.33萬元、52,976.81萬元、108,844.51萬元和108,319.22萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為74.32%、56.39%、56.02%和2,291.23%，占當期期末資產總額的比例分別為21.94%、21.53%、23.27%和24.49%。

如加上銷售產生的長期應收款（含一年內到期的非流動資產），截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，發(fā)行人應收款項凈額合計分別為60,928.65萬元、109,945.65萬元、283,417.78萬元和280,086.68萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為92.95%、117.02%、145.86%和5,924.56%，占當期期末資產總額的比例分別為27.44%、44.69%、60.59%和63.31%，總體來看，應收款項凈額處于較高水平。

中星技術的主要客戶為公安機關等政府機構及電信運營商等國有企業(yè)，客戶付款流程較為復雜且周期較長，報告期內在營業(yè)收入快速增長的情況下，各期末應收款項余額同步增長。中星技術表示，未來，隨著銷售規(guī)模的進一步擴大，公司應收款項規(guī)模可能持續(xù)增加。