全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年變革，形成寡頭壟斷市場(chǎng)，CR5超60%。設(shè)備商直接向全球運(yùn)營(yíng)商提供通信設(shè)備，是全球競(jìng)爭(zhēng)的主要戰(zhàn)場(chǎng)，也是產(chǎn)業(yè)鏈最重要的環(huán)節(jié)。

隨著每一代通信制式變革，早期設(shè)備商(如阿爾卡特、朗訊、北電網(wǎng)絡(luò)、諾基亞等)經(jīng)歷多輪并購(gòu)重組整合到愛(ài)立信、諾基亞。國(guó)內(nèi)設(shè)備商華為和中興在國(guó)際巨頭角逐中布局3G，4G時(shí)代逐步興起，與諾基亞、愛(ài)立信形成四足鼎立格局。

在中美貿(mào)易摩擦背景下，短期內(nèi)不改全球設(shè)備商大格局。貿(mào)易反全球化趨勢(shì)愈演愈烈，2018年4月以來(lái)以中興和華為為首的國(guó)內(nèi)廠商面臨海外壓力不斷。中興禁令解除后，2019年5月15日美國(guó)BIS將華為列入“實(shí)體名單”，當(dāng)即有部分美國(guó)企業(yè)停止對(duì)華為出貨。

華為在美國(guó)在經(jīng)歷中興禁購(gòu)事件后，華為加大關(guān)鍵芯片的存貨量，同時(shí)啟用海思保證部分芯片持續(xù)供應(yīng)。華為在5G領(lǐng)域領(lǐng)先2-3年，優(yōu)勢(shì)歐洲市場(chǎng)影響可控，短期內(nèi)貿(mào)易戰(zhàn)不改全球設(shè)備商大格局。

通信產(chǎn)業(yè)鏈全球分工明確，禁購(gòu)?fù)瑫r(shí)影響中美兩國(guó)。華為核心供應(yīng)商92家中33家來(lái)自于美國(guó)，占核心供應(yīng)商36%，其中大多為芯片供應(yīng)商。中國(guó)企業(yè)大量采購(gòu)?fù)瑫r(shí)給美國(guó)芯片帶來(lái)豐厚利潤(rùn)，在通信產(chǎn)業(yè)鏈全球化生產(chǎn)下，禁購(gòu)?fù)瑫r(shí)影響中美雙方，因此，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布從5月20日起90天內(nèi)暫停執(zhí)行“禁令”。

設(shè)備商競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)新變化，三星成為5G設(shè)備商新進(jìn)入者。從5G最新訂單情況來(lái)看，華為訂單數(shù)量最多，5G基站出貨量超過(guò)10萬(wàn)。三星在5G時(shí)代成為設(shè)備商新進(jìn)入者，目前主要供貨與韓國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商，發(fā)貨量3.6萬(wàn)。

在中美博弈的大背景下，全球5G仍然如期推進(jìn)，其對(duì)于構(gòu)建智能物聯(lián)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)說(shuō)意義重大，而隨著5G進(jìn)展和全球格局的變化，不僅僅是5G設(shè)備投資，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來(lái)的上游自主可控與包括手機(jī)、物聯(lián)端、智能汽車為代表的5G終端產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新正進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，面臨投資機(jī)遇！

全球5G如期推進(jìn)，中美博弈帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和自主可控新機(jī)遇。工信部頒布5G商用牌照，意味著包括2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)外場(chǎng)規(guī)模技術(shù)方案已經(jīng)成熟，可以投入規(guī)模商用，產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)龐大需求驅(qū)動(dòng)下進(jìn)入新一輪資本開(kāi)支周期，傳輸網(wǎng)與IP承載網(wǎng)也將迎來(lái)大規(guī)模的擴(kuò)容與升級(jí)，主設(shè)備商與上游供應(yīng)商在未來(lái)5年將持續(xù)受益。

面對(duì)來(lái)自外部環(huán)境的技術(shù)封鎖，國(guó)內(nèi)龍頭廠商在網(wǎng)絡(luò)側(cè)核心領(lǐng)域已完全實(shí)現(xiàn)了自主可控，非核心部分的備貨和替代方案也很充分，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不會(huì)受到影響。手機(jī)射頻前端目前還需依賴海外方案，安卓系統(tǒng)的禁令也將影響海外市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)大量相關(guān)工作已在進(jìn)行，有望在短期取得突破，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。

國(guó)內(nèi)上游自主體系化工作有望加速完善。5G首次構(gòu)建完整的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)（CT）基礎(chǔ)設(shè)施，連接終端價(jià)值量將大幅提升。5G三大應(yīng)用場(chǎng)景，mMTC和uRLLC都是面向物聯(lián)網(wǎng)的新場(chǎng)景，將推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)向萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代轉(zhuǎn)變。物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑“連接—感知—智能”，第一個(gè)階段首先是聯(lián)網(wǎng)終端的放量，2018年我國(guó)M2M連接數(shù)共計(jì)6.7億，成為全球最大的M2M市場(chǎng)。

全球運(yùn)營(yíng)商逐步退出2G轉(zhuǎn)向4G，2019年是5G啟動(dòng)元年，物聯(lián)網(wǎng)將由LPWAN向LTE/5G高速率轉(zhuǎn)變，物聯(lián)網(wǎng)終端模組和數(shù)據(jù)的單體價(jià)值都將大幅提升。邊緣計(jì)算將為物聯(lián)網(wǎng)提供全新的IT支撐。

看好車聯(lián)網(wǎng)、以PC/pad為代表的消費(fèi)電子、以POS/自動(dòng)販賣機(jī)為代表的電子支付、空港物流領(lǐng)域資產(chǎn)追蹤、工業(yè)互聯(lián)和醫(yī)療等物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的發(fā)展。5G助力手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)新空間。根據(jù)IDC，2018年全球智能手機(jī)出貨量為14.07億部，同比下降3.7%，手機(jī)行業(yè)步入成熟期，進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。同時(shí)IDC預(yù)測(cè)，2019年5G手機(jī)滲透率僅0.5%，而到2023年，5G手機(jī)出貨量將達(dá)總出貨量的26%，5G手機(jī)將引領(lǐng)全球用戶換機(jī)潮。國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商正在積極推進(jìn)5G試點(diǎn)，2019年國(guó)內(nèi)將有20個(gè)城市享受5G覆蓋。各家手機(jī)廠商也在同時(shí)搶跑5G賽道。

據(jù)GSA，截止至2019年4月底，全球共公開(kāi)宣布的5G手機(jī)共16款，其中中國(guó)廠商4家，在5G首次參與標(biāo)準(zhǔn)制定，將獲得更多話語(yǔ)權(quán)。從技術(shù)的角度看，5G手機(jī)面臨多重挑戰(zhàn)：由于復(fù)雜性更高，芯片將是5G手機(jī)的核心難點(diǎn)；同時(shí)射頻數(shù)量和難度加大，對(duì)手機(jī)散熱要求也更高，提升對(duì)手機(jī)散熱模組的需求。

5G將推動(dòng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間，同時(shí)中國(guó)廠商有望獲得更多的話語(yǔ)權(quán)。5G助力智能駕駛產(chǎn)業(yè)步入量產(chǎn)前夕。

從網(wǎng)絡(luò)端看，5G網(wǎng)絡(luò)切片與邊緣計(jì)算能力使智能駕駛成為可能，5G的邊緣計(jì)算實(shí)現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)邊緣完成數(shù)據(jù)分析處理，滿足智能駕駛低時(shí)延要求；而網(wǎng)絡(luò)切片能夠根據(jù)業(yè)務(wù)需求和數(shù)據(jù)優(yōu)先級(jí)來(lái)分配網(wǎng)絡(luò)滿足需求。

從車企端看，多家車企推出電動(dòng)化平臺(tái)，基于同一平臺(tái)可提高新車型開(kāi)發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，實(shí)現(xiàn)零部件共享，降低生產(chǎn)成本，核心零部件成本逐步下降，互聯(lián)網(wǎng)公司也相繼發(fā)布應(yīng)用平臺(tái)。

車路協(xié)同將是智能駕駛?cè)鎸?shí)現(xiàn)的必經(jīng)之路，首先，對(duì)多種交通場(chǎng)景，單車智能有局限性；其次，自動(dòng)駕駛商業(yè)化需要成本可控；再者通過(guò)車路協(xié)同，可以幫助車輛做出最優(yōu)決策。通過(guò)集約式的建設(shè)智能道路，能夠?qū)崿F(xiàn)給車路減配，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模智能駕駛落地。

5G商用落地，將帶動(dòng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，5G手機(jī)、5G火車站、5G地鐵站、5G自動(dòng)駕駛示范區(qū)等一大批5G應(yīng)用領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)將迅速發(fā)展并落地。

中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的《5G產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)》稱，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)直接貢獻(xiàn)方面，預(yù)計(jì)2020年至2025年期間，我國(guó)5G商用直接帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出達(dá)10.6萬(wàn)億元，直接創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值達(dá)3.3萬(wàn)億元；間接貢獻(xiàn)方面，預(yù)計(jì)2020年至2025年期間，我國(guó)5G商用間接拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出約24.8萬(wàn)億元，間接帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增加值達(dá)8.4萬(wàn)億元；就業(yè)貢獻(xiàn)方面，預(yù)計(jì)到2025年，5G將直接創(chuàng)造超過(guò)300萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。