電子發(fā)燒友報(bào)道（文/黃山明）聊起半導(dǎo)體元器件，肯定離不開被動(dòng)元件，即無(wú)源器件，而被動(dòng)元件中電容是一類大項(xiàng)，其中MLCC則是最重要的電容品類，被廣泛的應(yīng)用在各類電子產(chǎn)品當(dāng)中。據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球電容器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到220億美元，而中國(guó)電容器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1102億元，占比達(dá)到71%，顯然，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的電容器市場(chǎng)。

作為主要的電子元件之一，電容產(chǎn)量約占整個(gè)電子元件的40%，而產(chǎn)值規(guī)模大約達(dá)到被動(dòng)元件總產(chǎn)值的三分之二。具體到MLCC，據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Paumanok的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球MLCC產(chǎn)量從2011年的2.3萬(wàn)億顆增長(zhǎng)到了2019年的4.49萬(wàn)億顆，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到8.72%。截止到2019年底，全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了120億美元。據(jù)CECA的預(yù)計(jì)，2020年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到131億美元。

MLCC市場(chǎng)價(jià)格浪潮

但MLCC市場(chǎng)似乎一直風(fēng)波不斷，幾乎每過(guò)幾年就會(huì)有漲價(jià)的聲浪傳出，而近幾年尤為頻繁。從2016年開始來(lái)算，MLCC市場(chǎng)便已經(jīng)出現(xiàn)了多次缺貨、漲價(jià)的聲浪，而這一輪的缺貨主要由于下游需求擴(kuò)大，但上游供給收縮有關(guān)，除了市場(chǎng)的因素外。還包括三星手機(jī)電池門事件，直接讓三星電機(jī)MLCC交貨周期拉長(zhǎng)，使得中國(guó)大陸需求缺口擴(kuò)大所致。

另一方面，市場(chǎng)中也存在大量的炒家，不斷對(duì)MLCC價(jià)格進(jìn)行炒作。許多電子元件分銷商都開始囤貨，尤其是一些生產(chǎn)大尺寸電容的廠商，為了推高產(chǎn)品價(jià)格，囤貨不發(fā)，進(jìn)一步擴(kuò)大了市場(chǎng)缺貨的狀況。

在2016年到2018年期間，瘋狂時(shí)期MLCC廠商頻繁漲價(jià)，甚至每個(gè)季度都要調(diào)漲，漲幅達(dá)到20-50%左右，以至于一些MLCC產(chǎn)品從3元的單價(jià)漲至30元左右，而缺貨潮卻一直持續(xù)。

而到了2018年下半年，隨著各大MLCC開始擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)隨著工藝的改進(jìn)，產(chǎn)品集成度進(jìn)一步的提升，減少了對(duì)MLCC的需求。另一方面，到了2019年上半年，由于全球半導(dǎo)體市場(chǎng)轉(zhuǎn)向熊市，MLCC電容也開始跌價(jià)。

常規(guī)MLCC規(guī)格尺寸對(duì)比|東莞證券

不過(guò)隨著5G、智能汽車的需求上漲，MLCC行業(yè)又開始爆發(fā)出價(jià)格上漲的聲浪。而智能終端的輕薄化、高性能化也驅(qū)動(dòng)著MLCC向著小型化、高容量的方向發(fā)展。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，日韓大廠MLCC也開始關(guān)注手機(jī)及車規(guī)級(jí)MLCC的高附加值領(lǐng)域，逐漸放棄生產(chǎn)低端MLCC產(chǎn)品，這也造成了MLCC市場(chǎng)低端產(chǎn)品需求產(chǎn)生一定的缺口。

因此在2019年下半年的MLCC漲價(jià)潮中，其缺口主要集中在低端、便宜的產(chǎn)品，同時(shí)終端的需求也并沒(méi)有明顯的提升。所以這一輪漲價(jià)潮最終雷聲大、雨點(diǎn)小，并沒(méi)有對(duì)行業(yè)造成真正的影響。

而就在近期，MLCC龍頭村田及太陽(yáng)誘電再次通知客戶拉長(zhǎng)交貨期14至28天，最長(zhǎng)需要等待半年才能交貨，其中以特殊高容和超微型01005尺寸的交貨周期為最。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的被動(dòng)元件雙雄國(guó)巨、華新科庫(kù)存也偏低，MLCC報(bào)價(jià)開始蠢蠢欲動(dòng)。

針對(duì)這一輪的漲價(jià)潮，宇陽(yáng)科技戰(zhàn)略開拓中心總監(jiān)陳永學(xué)認(rèn)為，2020年相對(duì)其他半導(dǎo)體和電子元器件，MLCC價(jià)格整體算是比較平穩(wěn)。元器件和整機(jī)企業(yè)每季度重新議價(jià)定價(jià)是慣例，這和上游供貨能力、下游需求變化、整個(gè)供應(yīng)鏈庫(kù)存水平、交貨周期和備貨量密切相關(guān)，當(dāng)然也和成本變化是最為密切相關(guān)的。

MLCC的需求真有那么大嗎？

由于MLCC市場(chǎng)在近些年不斷充斥著人為炒貨、漲價(jià)、囤貨等操作，那么這次是否又是企業(yè)的一輪人為操縱漲價(jià)呢？

一個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格主要取決于供需關(guān)系，供大于求則價(jià)格下跌，而供小于求則價(jià)格上漲。從需求方面來(lái)看，隨著5G、智能汽車等新技術(shù)的快速發(fā)展，都在加大對(duì)MLCC的用量。

如在智能手機(jī)應(yīng)用，據(jù)村田所透露的說(shuō)法，通信制式升級(jí)帶來(lái)手機(jī)頻段增多，也會(huì)增加單部手機(jī)的MLCC用量，如4G時(shí)代LTE-Advanced的MLCC用量在550-900顆，遠(yuǎn)高于2G時(shí)代的100-200顆。而5G不僅兼容過(guò)去的通信頻段，同時(shí)還增加了許多新的頻段，這也帶動(dòng)了超小型MLCC需求的大幅增長(zhǎng)。一般而言每部5G手機(jī)的MLCC使用量將比4G手機(jī)增加10%-30%，達(dá)到1500顆。

5G手機(jī)中MLCC用量不斷提升|民生證券

此外，5G基站的建設(shè)也將增加對(duì)MLCC的需求，并且相比4G基站，5G所需要建設(shè)的數(shù)量以及其上天線的數(shù)量都有大幅提升，據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)VENKEL的統(tǒng)計(jì)，4G基站MLCC平均量為3750顆，而5G基站平均用量將超過(guò)10000顆。據(jù)太陽(yáng)誘電的官網(wǎng)預(yù)測(cè)，2023年全球通信基站MLCC需求規(guī)模將達(dá)到2019年的2.1倍。

而在汽車電子領(lǐng)域，新能源汽車的快速發(fā)展，也在推高對(duì)高端MLCC的需求量。據(jù)Paumanok的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，綜合考慮電子化率和動(dòng)力系統(tǒng)，測(cè)算純電動(dòng)車的單車MLCC用量約18000顆，傳統(tǒng)燃油車單車僅3000顆。

村田對(duì)于車用市場(chǎng)也有相關(guān)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年車用MLCC市場(chǎng)將是2019年的1.7倍，其中高端大容量的MLCC需求量將是2019年的2倍，2025年車用MLCC整體需求量超過(guò)7000億顆。

陳永學(xué)表示，5G基站及汽車電子是MLCC未來(lái)的一個(gè)重點(diǎn)增量市場(chǎng)，宇陽(yáng)科技通過(guò)優(yōu)化自身產(chǎn)能結(jié)構(gòu)以及新建工廠，MLCC的應(yīng)用已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從原有的5G移動(dòng)互聯(lián)終端市場(chǎng)，拓展到基站及系統(tǒng)應(yīng)用、相關(guān)芯片內(nèi)埋應(yīng)用的5G全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)支持，成功地從消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)展到工業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)。

其實(shí)在今年上半年，國(guó)巨及三星電機(jī)便試圖掀起過(guò)一波MLCC的漲價(jià)潮。但由于上半年疫情的影響，導(dǎo)致需求端并沒(méi)有如期增長(zhǎng)，反而有所減少，最終這輪漲價(jià)潮草草了事，反而給了如華新科等沒(méi)有漲價(jià)的廠商擴(kuò)大市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。

但隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸平息，上半年的需求將集中在下半年釋放，而各大廠商對(duì)此準(zhǔn)備不足，出現(xiàn)高端產(chǎn)品的短缺不足為奇。陳永學(xué)也表示，國(guó)內(nèi)各大MLCC廠商都在重金擴(kuò)產(chǎn)，包括國(guó)際巨頭也一樣在擴(kuò)產(chǎn)。各大廠商已然看到5G商用、汽車電子行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的元器件需求。

總體而言，這一輪的需求缺口主要集中在高端大容量和新一代超微型01005尺寸MLCC，而低端MLCC供應(yīng)充足。村田及太陽(yáng)誘電等廠商延期交貨，一方面在于目前需求激增，但產(chǎn)能擴(kuò)充需要時(shí)間，生產(chǎn)并不會(huì)那么快；另一方面，國(guó)外疫情仍不確定何時(shí)可以平息，反復(fù)之下對(duì)工業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏帶來(lái)很大影響，許多企業(yè)或許在很長(zhǎng)時(shí)間在開關(guān)之間循環(huán)往復(fù)，而這也讓國(guó)內(nèi)廠商找到了替代的良機(jī)。

國(guó)內(nèi)紛紛加碼擴(kuò)產(chǎn)MLCC

從MLCC整體市場(chǎng)來(lái)看，份額主要集中在日韓及中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)手中，排名前三的企業(yè)分別為村田、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電，這三家企業(yè)占據(jù)2019年MLCC市場(chǎng)份額的56%，而排名前六的廠商市場(chǎng)份額已經(jīng)接近80%，中國(guó)大陸企業(yè)市占率僅在6%左右。

2019年全球主要MLCC廠商市場(chǎng)份額情況|東莞證券

從2016年開始，隨著日韓龍頭企業(yè)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)高端MLCC市場(chǎng)，也給了國(guó)內(nèi)廠商一定的替代良機(jī)。在0402、0603等大尺寸市場(chǎng)中逐步退出，主要將精力集中在0201、01005、008004等高端MLCC上。

不過(guò)在今年，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)自主技術(shù)的呼聲漸高，同時(shí)國(guó)內(nèi)玩家也開始向著高端MLCC發(fā)起挑戰(zhàn)，國(guó)產(chǎn)替代也只是時(shí)間問(wèn)題。

如風(fēng)華高科在今年3月份發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項(xiàng)目的公告》，擬投資75億元用于建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項(xiàng)目項(xiàng)目建設(shè)期28個(gè)月，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增月產(chǎn)450億顆高端MLCC。

而三環(huán)集團(tuán)同樣也在3月份發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬非公開發(fā)行募集資金金額不超過(guò)21.75億元，其中18.95億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期36個(gè)月。

宇陽(yáng)集團(tuán)規(guī)劃中長(zhǎng)期投資72億RMB建設(shè)3個(gè)新的生產(chǎn)基地，新基地分別位于安徽滁州（華東新生產(chǎn)基地：建設(shè)中）、廣東東莞、深圳坪山（華南新生產(chǎn)基地：已分別簽約），其中華南基地規(guī)劃瞄準(zhǔn)汽車、基站、工業(yè)級(jí)市場(chǎng)應(yīng)用，華東基地則是以工業(yè)級(jí)和消費(fèi)類電子產(chǎn)品應(yīng)用為主，擴(kuò)建完成后，宇陽(yáng)華東、華南生產(chǎn)基地的廠房面積是現(xiàn)有工廠面積的10倍，3個(gè)生產(chǎn)基地全線量產(chǎn)后總產(chǎn)能達(dá)15000億片（折算產(chǎn)能）。

值得注意的是，國(guó)內(nèi)的MLCC技術(shù)與日韓企業(yè)仍有一定差距，陳永學(xué)表示，目前MLCC行業(yè)廠商中，日系在高端市場(chǎng)中占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。高端MLCC的技術(shù)主要體現(xiàn)在介質(zhì)薄層化帶來(lái)的高容量上限方面。

在I類瓷方面，宇陽(yáng)2020年Q1已經(jīng)基本完成對(duì)日系規(guī)格全覆蓋；而在II類瓷上，宇陽(yáng)和日系最高水平相差兩個(gè)臺(tái)階。不過(guò)在這兩類瓷方面，宇陽(yáng)已經(jīng)超過(guò)了臺(tái)系廠商。

而之所以國(guó)內(nèi)的敢大規(guī)模投資擴(kuò)產(chǎn)，陳永學(xué)認(rèn)為除了市場(chǎng)需求之外，最重要的因素就是在中美貿(mào)易環(huán)境惡化下，國(guó)內(nèi)高端龍頭終端廠商積極尋求國(guó)產(chǎn)替代，MLCC市場(chǎng)也在加速國(guó)產(chǎn)化。

在過(guò)去，終端廠商在開始上量的過(guò)程中，通常要求供貨的MLCC供應(yīng)商往往是全球Top3，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商往往沒(méi)有機(jī)會(huì)，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)MLCC尤其是高容產(chǎn)品要進(jìn)軍到全球前三比較艱難。

如今，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化把這一切都改變了，國(guó)內(nèi)高端龍頭終端廠商都已經(jīng)明確要扶持國(guó)內(nèi)供應(yīng)商，這也是國(guó)內(nèi)MLCC廠商敢于推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化的關(guān)鍵。

MLCC在經(jīng)歷上一輪市場(chǎng)變化之后，資本助力加上技術(shù)和市場(chǎng)的三者結(jié)合，將會(huì)帶動(dòng)中國(guó)MLCC產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，這也是宇陽(yáng)科技及其它國(guó)產(chǎn)MLCC廠商的機(jī)會(huì)和投資布局的原因所在。

當(dāng)然，想要打破日韓企業(yè)MLCC的市場(chǎng)地位，并非一朝一夕的事情。陳永學(xué)表示，MLCC的發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，廠商除了掌握核心技術(shù)加速擴(kuò)產(chǎn)之外，更重要的是提升上游設(shè)備和原材料的國(guó)產(chǎn)化能力。

圖源：公開資料整理

當(dāng)前MLCC產(chǎn)業(yè)上游尖端的前道設(shè)備以及原材料還是以日系廠商為主，這需要國(guó)家層面和行業(yè)層面有更好的基礎(chǔ)研究以及產(chǎn)業(yè)銜接，它涉及到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈廠商設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈條；國(guó)產(chǎn)MLCC產(chǎn)業(yè)要打破日韓企業(yè)在市場(chǎng)上的壟斷、要想具有話語(yǔ)權(quán)，在整個(gè)供應(yīng)鏈上都要做技術(shù)的投入，還有對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的整體銜接，以及各家要有一個(gè)產(chǎn)品的品質(zhì)保證和品質(zhì)追求，只有真正把品質(zhì)提上去，才能真正具有話語(yǔ)權(quán)和行業(yè)地位，但目前來(lái)看，確實(shí)還需假以時(shí)日。

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