近日，深交所正式受理江蘇駿成電子科技股份有限公司（以下簡稱：駿成電子）創(chuàng)業(yè)板IPO申請。

資料顯示，駿成電子主營業(yè)務(wù)專注于液晶專業(yè)顯示（簡稱“專顯”）領(lǐng)域，主要從事定制化液晶專顯產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為TN 型（含HTN型）、STN型、VA型液晶顯示屏和模組以及TFT型液晶顯示模組，產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)控制、汽車電子、智能家電、醫(yī)療健康等專顯領(lǐng)域。

駿成電子以高精度彩膜貼附、息屏一體黑、TFT 光學(xué)貼合等技術(shù)為亮點的車載大尺寸VA型液晶顯示屏以及流媒體智能后視鏡已經(jīng)在汽車電子領(lǐng)域取得了一定的應(yīng)用成果，未來將進一步加大車載顯示及其他專業(yè)顯示領(lǐng)域工業(yè)品集成方向的拓展。

目前，駿成電子的產(chǎn)品主要銷往中國及日本、歐美、東南亞等多個國家和地區(qū)，廣泛應(yīng)用于卡西歐、松下、博世、日立、羅氏、拜耳、三菱等知名企業(yè)的產(chǎn)品中。公司憑借在產(chǎn)品研制以及市場聲譽等方面的優(yōu)勢，在細(xì)分領(lǐng)域具備較強的競爭力。

外銷占比超四成

2017-2019年及2020年1-6月，駿成電子實現(xiàn)營業(yè)收入為3.05億元、3.77億元、4.51億元及2.09億元，對應(yīng)的凈利潤分別為5091.32萬元、3820.89萬元、7989.05萬元及3315.88萬元。

駿成電子稱，2018年度營收增長主要是因為2017年10月收購的子公司句容駿升主要從事小尺寸電表及日系小家電用單色液晶顯示屏的生產(chǎn)與銷售，使得2018年單色液晶顯示屏銷售收入增幅較大。 2019年度營收增長一方面是因為工業(yè)控制領(lǐng)域業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長，另一方面是因為公司2019年開始涉入彩色液晶顯示模組領(lǐng)域，當(dāng)年實現(xiàn)彩色液晶顯示模組銷售2，386.25萬元。

外銷產(chǎn)品收入在駿成電子整個收入構(gòu)成中占有重要的地位，且在未來一段時間內(nèi)境外市場依然是公司積極開拓的市場。報告期各期，公司主營業(yè)務(wù)收入中境外銷售收入占比分別為51.38%、48.67%、47.49%和43.76%。目前駿成電子的境外銷售主要分布于日本、歐美、東南亞等多個國家和地區(qū)，公司與境外客戶建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。如果未來駿成電子境外銷售所在國家、地區(qū)的政治、經(jīng)濟環(huán)境、貿(mào)易政策、與我國合作關(guān)系等出現(xiàn)重大不利變化，國際市場當(dāng)?shù)匦枨蟀l(fā)生重大變化，有可能對公司境外銷售業(yè)務(wù)造成一定程度的不利影響，進而可能影響到公司經(jīng)營業(yè)績。

同時，境外客戶主要結(jié)算貨幣為美元和港幣。報告期各期，駿成電子匯兌損益分別為429.55萬元、-372.53萬元、-364.21萬元和-170.21萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為6.99%、-7.75%、-3.94%和-4.34%。報告期內(nèi)，駿成電子境外銷售占比雖逐年降低，但仍為公司重要收 入來源，若美元等主要結(jié)算貨幣的匯率出現(xiàn)大幅波動，可能產(chǎn)生大額匯兌損失，導(dǎo)致公司毛利率下降，從而影響公司盈利能力。

另外，2017年末至2019年末，駿成電子應(yīng)收賬款余額分別為11，401.12萬元、10，926.97萬元和13，878.85萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為37.40%、28.96%和30.76%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，公司應(yīng)收賬款規(guī)模將進一步擴大，若超過信用期的應(yīng)收賬款大幅增加，將對公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流、營運資金周轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響，進而導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款可能存在不能回收的風(fēng)險。

在存貨方面，報告期各期末，駿成電子存貨賬面價值分別為4，314.02萬元、4，943.37萬元、 6，765.56萬元和6，848.90萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為17.26%、18.37%、19.57%和20.05%。報告期內(nèi)存貨規(guī)模持續(xù)擴大，一方面增加了存貨管理難度，增大了存貨毀損滅失的風(fēng)險；另一方面也增加了流動資金積壓規(guī)模和資金周轉(zhuǎn)壓力。若公司未來無法按照預(yù)期推進公司產(chǎn)品銷售，將可能造成存貨積壓乃至毀損，增加營運資金壓力及財務(wù)成本負(fù)擔(dān)，都將對公司的盈利能力帶來不利影響。

募資5.5億元，投建車載液晶顯示模組等項目

據(jù)招股書顯示，駿成電子擬募資5.5億元，投建于車載液晶顯示模組生產(chǎn)項目、TN、HTN產(chǎn)品生產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。

駿成電子自成立以來一直深耕于定制化單色液晶顯示屏細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域，贏得了較高的市場聲譽與客戶口碑，并且，公司在鞏固自身傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢的同時，也不斷基于公司特點及對行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷進行產(chǎn)品體系延伸，積極布局新興應(yīng)用領(lǐng)域，以尋求新的業(yè)務(wù)增長點。

近年來，隨著車聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛等技術(shù)的不斷成熟與推廣，作為人機交互界面所首選的液晶顯示產(chǎn)品，獲得了越來越寬廣的市場空間。駿成電子本次募集資金將主要用于車載液晶顯示模組生產(chǎn)項目，該項目的成功實施及投產(chǎn)，將大大提高公司車載顯示屏的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品品質(zhì)以及品種類別，從而進一步豐富公司產(chǎn)品種類、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，最終增強公司的持續(xù)發(fā)展能力。

同時，駿成電子原有 TN、HTN 產(chǎn)品生產(chǎn)線已經(jīng)逐漸無法滿足日益提升的生產(chǎn)需要。液晶顯示產(chǎn)品作為典型的高新技術(shù)產(chǎn)品，對車間濕度、潔凈度等各種生產(chǎn)條件都有著極高的要求，雖然公司施行了嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)并采取了高效的質(zhì)量控制措施以確保產(chǎn)品質(zhì)量，但現(xiàn)有 TN、HTN 產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)時間較久遠(yuǎn)，未來仍存在著產(chǎn)品不能持續(xù)滿足質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險。并且，若不斷采用其他替代方法以彌補生產(chǎn)條件上的不足，就長期來講也并非最經(jīng)濟的選擇。

TN、HTN 產(chǎn)品生產(chǎn)項目將選用國內(nèi)先進成熟的工藝技術(shù)方案，并采用國內(nèi)和國際先進水平的生產(chǎn)設(shè)備，成功實施后將有效提高公司 TN、HTN 產(chǎn)品生產(chǎn)線的生產(chǎn)條件，有助于解決產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)提供需求與生產(chǎn)條件相對落后的矛盾，實現(xiàn)公司高質(zhì)量規(guī)?；l(fā)展。

關(guān)于公司發(fā)展戰(zhàn)略，駿成電子稱，公司以市場需求為導(dǎo)向，以嚴(yán)格高效的質(zhì)量體系為依托，利用先進的生產(chǎn)設(shè)備和強大的技術(shù)力量，專注于液晶專顯產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。公司將緊密圍繞客戶需求，以技術(shù)創(chuàng)新為先導(dǎo)，以嚴(yán)格高效的質(zhì)量體系為依托，不斷強化梯次人才隊伍建設(shè)和培養(yǎng)，建立健全人才培養(yǎng)機制、研發(fā)管理體系、市場營銷體系和質(zhì)量保證體系，從而增強公司的核心競爭力和品牌形象。大力加強企業(yè)文化建設(shè)，力爭將公司打造成為定制化液晶專顯行業(yè)內(nèi)最具競爭力的公司。
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