核心觀點(diǎn)

? 行業(yè)空間廣闊，市場需求旺盛，大水養(yǎng)大魚，為國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)提供廣闊發(fā)展空間。工業(yè)軟件大致可分為設(shè)計研發(fā)、信息管理、生產(chǎn)控制管理、工業(yè)嵌入式軟件和工業(yè)集成平臺五大類。2019年國內(nèi)市場規(guī)模約2000億元，未來幾年增速維持約16%，達(dá)全球市場增速的三倍以上。國內(nèi)工業(yè)軟件滲透率較低，CAM、MES、CRM等僅為20%左右，PLM等產(chǎn)品滲透率不足20%。隨著國內(nèi)工業(yè)發(fā)展，滲透率有望進(jìn)一步提升。廣闊的行業(yè)空間給予國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)寬廣的發(fā)展舞臺。

? 三大因素疊加，國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)迎來新發(fā)展期。首先，工業(yè)升級釋放信息化及智能化需求。其次，政策利好不斷，刺激行業(yè)加速發(fā)展。我國提出“中國制造2025”大政方針，多部門頒布智能制造發(fā)展政策。另外，技術(shù)封鎖加劇，加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。除華為受限制外，2020年6月 哈工大和哈工程被禁用數(shù)學(xué)基礎(chǔ)軟件Matlab。技術(shù)封鎖有望加速國內(nèi)工業(yè)軟件替代進(jìn)展。

? 沿著“國產(chǎn)替代” 和“技術(shù)演變” 兩條主線尋找投資機(jī)會。國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)逐步發(fā)展成熟，部分產(chǎn)品可以滿足中低端需求以及中小企業(yè)需求。2018年國內(nèi)中小型企業(yè)工業(yè)軟件市場規(guī)模達(dá)804億元，這為國產(chǎn)替代提供廣闊發(fā)展空間。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，云原生平臺等新賽道的興 起。新形勢下，國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)可以利用本土優(yōu)勢把握新機(jī)遇。

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