來源：半導體封測，謝謝

編輯：感知芯視界

沒有一絲預兆，11月21日，就在員工仍在緊鑼密鑼推進手頭工作時，TCL旗下子公司摩星半導體宣布當日全員解散。

據(jù)悉，此次裁員波及百余人，包括摩星廣州總部以及上海、深圳分部的全部在崗人員，裁員方式耐人尋味，員工爆料稱老板將大家召集到前臺，宣布就地解散，對員工的賠償方案為N+1。目前，摩星半導體的官網(wǎng)已經(jīng)無法打開。

截至發(fā)稿前，TCL科技尚未就摩星半導體的解散發(fā)布官方消息。

寄望高，成本高

企查查顯示，摩星半導體成立于2021年，員工人數(shù)68人，注冊資本為1.8億元，實繳1.3億元。摩星半導體最初是TCL微芯科技(廣東)有限公司的全資子公司，但今年9月新增了廈門市星持盈睿投資合伙企業(yè)（有限合伙）和陳乃軍兩個股東，TCL微芯科技的持股比例從100%降至77.7778%。TCL微芯的股東則為TCL科技和TCL實業(yè)，雙方各持50%的股份。

摩星半導體主營業(yè)務是智能感知交互（近場、遠場語音識別處理，手勢、姿態(tài)、情緒感知處理），AI圖像處理，智能連接，以及新型顯示驅動的集成電路芯片設計。目前，企查查顯示摩星半導體依然處于存續(xù)狀態(tài)。

一位摩星半導體的相關人士向媒體表示摩星半導體的業(yè)務處于暫停狀態(tài)，公司正在考慮下一步的發(fā)展。“我們面臨的主要問題是融資進展，并不是項目進度的問題?！痹撊耸勘硎?。也有離職員工透露，摩星半導體此次解散的原因在于人員成本，有很多從韓國和中國臺灣挖來的員工，年薪達百萬元。同時今年7月，摩星半導體還進行了首次校招，約為24名，其中不乏名校生源，薪資水平相當可觀。

彼時TCL對此項目寄予厚望，2021年，面板廠商遭遇了不同程度的半導體零部件缺貨，于是TCL開始投資芯片產(chǎn)業(yè)，希望以強化自身半導體供應鏈的方式解決該問題。創(chuàng)始人李東生曾說，不掌握上游，就永遠要仰人鼻息，存不得繼續(xù)依賴的幻想。

目前，TCL科技控股的芯片設計公司還剩TCL環(huán)鑫半導體（天津）有限公司處于存續(xù)狀態(tài)，TCL環(huán)鑫則聚焦于功率芯片、整流芯片、半導體分立器件等領域。

芯片業(yè)現(xiàn)關停潮

芯片的重要性不言而喻，今年8月底，麒麟9000S芯片的回歸，引發(fā)了全球的震動。這意味著獨立于歐美體系之外的全新高端半導體產(chǎn)業(yè)鏈誕生，美國控制的全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈壟斷有望被打破。不過，這只是萬里長征的第一步。由于華為的芯片都是自己生產(chǎn)自己消耗，不對外出售，所以影響的范圍還是比較小的。

近年來，“造芯”是一個熱門話題，也有無數(shù)企業(yè)前赴后繼進入芯片行業(yè)。其實，芯片是一個非常龐大的產(chǎn)品類型，包括邏輯芯片、存儲芯片、通信芯片、傳感器芯片等；而通常我們所說的高科技芯片，泛指CPU（中央處理）、GPU（圖形處理器）、SoC（系統(tǒng)級芯片）等邏輯芯片，因為它們是手機、電腦等設備的大腦，對制程工藝要求較高，屬于核心級科技。

芯片行業(yè)最主要的兩個領域是設計和制造，芯片設計企業(yè)包括我們熟悉的英特爾、AMD、高通等，摩星半導體涉足的業(yè)務也屬于該領域，主要是研發(fā)、設計芯片產(chǎn)品，并不參與制造；而臺積電、中芯國際等，則是專業(yè)生產(chǎn)芯片的制造商。

隨著中國智能手機產(chǎn)業(yè)的崛起，國產(chǎn)手機廠商也紛紛開始自研SoC芯片，包括華為、小米和OPPO。2020年，整個半導體行業(yè)在一級市場的投資達到頂峰。據(jù)《2020年中國半導體行業(yè)投資解讀》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，整個2020年，國內(nèi)半導體行業(yè)股權投資案例高達413起，投資金額總計超過1400億元人民幣，相比2019年約300億人民幣的投資額，增長了近4倍。

然而，OPPO成為了最先倒下的一個。今年5月，OPPO宣布關停2019年成立的芯片設計公司哲庫科技（ZEKU）。

輸血無望，接連爛尾

那么，作為中國科技行業(yè)的佼佼者，OPPO、TCL為什么都突然關掉旗下的芯片設計公司呢？眾所周知，芯片行業(yè)和面板行業(yè)均屬于技術密集和資金密集型行業(yè)，芯片行業(yè)的投資回報周期可能在數(shù)年到十年之間。

以OPPO旗下的哲庫為例，創(chuàng)立三年來，OPPO的哲庫成功研發(fā)出了MariSilicon X影像NPU芯片、MariSilicon Y藍牙音頻SoC芯片，還有一款應用芯片在今年3月完成流片，預計第三季度量產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，OPPO為此投資了500億元，哲庫團隊規(guī)模也達到了3000人，可見自研芯片成本之高昂。

據(jù)芯片業(yè)內(nèi)人士表示，2023年芯片市場環(huán)境和投資環(huán)境發(fā)生較大變化，整體不太樂觀。一方面，手機等消費電子產(chǎn)品市場出現(xiàn)了下滑或增長放緩的情況，使得資本愈發(fā)謹慎。另一方面，上市公司對業(yè)績增長非常敏感，需要長期燒錢的芯片很難在短期內(nèi)創(chuàng)造出實際利益，甚至有可能影響集團財報，拉低投資者的信心。

目前，中國現(xiàn)存芯片相關企業(yè)超過17萬家，但2022年注銷的芯片類企業(yè)則超過5700家，相比2021年增長了68%。另外，市場調(diào)研機構IDC報告稱2023年全球半導體總營收將減少5.3%，說明全球芯片市場都會處于一個暫時的低位。

其實上，TCL 科技的財務狀況并不樂觀。近兩年來 TCL 的面板業(yè)務處于下行周期，直到今年才有回暖跡象。TCL 科技上半年扣非凈虧損6億元，同比下滑48.68%。不過到了第三季度，TCL科技扣非凈利潤達到11億，同比增長187.92%。

此外，TCL 的資產(chǎn)負債率也比較高，上半年利息支出占凈利潤的 97.3%。利息支出是企業(yè)財務成本的一部分,對企業(yè)的經(jīng)營活動和投資決策具有直接影響。如果企業(yè)利息支出過高,將減少企業(yè)可用于經(jīng)營活動和投資的資金,限制了企業(yè)的發(fā)展空間。就目前的財務狀況來看，TCL科技對摩星持續(xù)輸血的可能性降低。公告顯示，2022年，TCL科技對微芯科技的新增投資為2500萬，按權益法確認的投資損益則為虧損5364.5萬。

創(chuàng)業(yè)型芯片公司若是難覓外部融資，持續(xù)需要靠本體輸血。一旦母公司盈利狀況緊張，就很容易爛尾。

所以，在短期內(nèi)，公司可能會面臨虧損或盈利較低的情況，投資者在考慮芯行業(yè)的投資時，需要謹慎評估公司的財務狀況、研發(fā)能力、市場策略等因素。

此外，對于芯片行業(yè)來說，技術優(yōu)勢非常重要，市場能力也相當關鍵。對企業(yè)來說，產(chǎn)品能否大賣，取決于前期對市場做出良好的預判。所以，芯片行業(yè)門檻很高，大熱期進入的企業(yè)，是否能經(jīng)過市場的考驗存活下來，還未可知。

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