存儲器(Memory)是現(xiàn)代信息技術(shù)中用于保存信息的記憶設(shè)備。在計(jì)算機(jī)的運(yùn)算過程中， 輸入的原始數(shù)據(jù)、 計(jì)算機(jī)程序、 中間運(yùn)行結(jié)果和最終運(yùn)行結(jié)果都會保存在存儲器里，可以說存儲器是現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的核心部件之一。

存儲器廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、網(wǎng)絡(luò)存儲、物聯(lián)網(wǎng)、國家安全等重要領(lǐng)域，是一種重要的、基礎(chǔ)性的產(chǎn)品。

存儲器市場看， DXI 指數(shù)本月走勢維持平穩(wěn)，略有小幅度下降， 行業(yè)供需情況逐步平穩(wěn)， 短期內(nèi)處于下游需求相對淡季，因此行業(yè)景氣度基本保持平穩(wěn)的大趨勢。

終端、云端應(yīng)用增長爆炸，存儲器銷售額預(yù)計(jì)增長58%，達(dá)1220億美元

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《存儲器行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年市場規(guī)模1840萬臺。HDD由于容量大、成本低目前仍是云端市場主流，約占80%。中長期來看，隨著 3DNAND 技術(shù)逐漸成熟，SSD取代HDD 速度或?qū)⒓涌?，屆時對NAND Flash需求或爆發(fā)，恐再次出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。到2017年存儲器市場同比增長58%,銷售額達(dá)1220億美元。

NANDFlash、DRAM為存儲器市場主力軍，NORFlash市場小但機(jī)會大

按照市場規(guī)?？?，DRAM 約占存儲器市場53%，NANDFlash 約占存儲器市場42%，二者合計(jì)份額達(dá)95%，為存儲器市場主要構(gòu)成產(chǎn)品。2017 年 NAND Flash 銷售額預(yù)計(jì)年增 44%，DRAM 銷售額預(yù)計(jì)年增74%，拉動作用極其明顯。

NOR Flash 主要機(jī)會在于市占率約25%的賽普拉斯、市占率近 20%的美光陸續(xù)退出市場，而物聯(lián)網(wǎng)、工控應(yīng)用等市場需求依舊旺盛，對于現(xiàn)有玩家而言填補(bǔ)市場機(jī)會巨大。從長期角度來看，NANDFlash仍為未來市場主要方向。2020 年 NANDFlash 市場規(guī)模上看650億美元。

全球存儲器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)(按銷售額)

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

近年來存儲器在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的占比穩(wěn)步提升

目前已經(jīng)達(dá)到24%左右，而在集成電路中的比重更是超過了30%，在產(chǎn)業(yè)中占據(jù)極為重要的地位。目前全球存儲器的市場已經(jīng)達(dá)到773億美元， 從存儲器的構(gòu)成來看，2016 年DRAM 的市場規(guī)模超過400 億美元，成為存儲器領(lǐng)域第一大產(chǎn)品類型，而NAND Flash 受益于智能手機(jī)和SSD 的興起，市場規(guī)模也達(dá)到300 億美元左右，兩者在存儲器領(lǐng)域的占比已經(jīng)超過90%。

全球半導(dǎo)體和存儲器(半導(dǎo)體)的市場規(guī)模

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NAND 存儲器技術(shù)處于變革關(guān)鍵時間點(diǎn)，未來價格關(guān)注3D產(chǎn)能情況

NAND 存儲器制程轉(zhuǎn)換遭遇瓶頸，采用3D堆疊技術(shù)為主要解決方案。3D產(chǎn)能目前三星投產(chǎn)率、良率最高，其 64 層 3D-NAND 三季度已進(jìn)入量產(chǎn)階段，3D產(chǎn)出占投產(chǎn)量達(dá) 50%，其他廠商亦在Q3有所放量，到2017Q3 全球新增產(chǎn)能超20 萬片/月，新增產(chǎn)能對NAND Flash供應(yīng)緊缺的壓力有所緩解。

同時，3D NAND Flash 存儲密度高，單位容量成本低：據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院估計(jì)，3D NAND 技術(shù)下每GB成本約0.1美金，較2D 結(jié)構(gòu)至少低30%。在48層3D TLC架構(gòu)下，1TB SSD 成本已低于2D TLC 架構(gòu)，3D NAND 較2D NAND 更為經(jīng)濟(jì)。

另一方面，NANDFlash 下游需求增長空間仍大：智能手機(jī)及SSD滲透率提升仍構(gòu)成NAND Flash的巨大需求。供給產(chǎn)能的緩解與需求空間的提升對NAND Flash價格構(gòu)成相反影響，未來價格變化依舊有待觀察。

2017 年 NAND Flash 主要廠商產(chǎn)量(單位：萬片)

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DRAM價格繼續(xù)走強(qiáng)，維持上漲態(tài)勢

DRAM價格于2017Q2 有所回調(diào)，2017Q3后則繼續(xù)維持，2016年以來漲勢，2017年初至10月，DDR3 4G 1600MHz 價格上漲25%左右。拉動DRAM價格上漲原因主要有：

(1)需求端來看，終端云端需求不減：終端智能手機(jī)內(nèi)存容量升級，云端服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的強(qiáng)勁需求均拉動 DRAM 需求的增長。

(2)供給端來看，DRAM 廠產(chǎn)能增加有限：三大DRAM 廠(三星、海力士、美光)產(chǎn)能增加空間已相當(dāng)有限，接近滿載，從產(chǎn)能規(guī)劃來看，2018 年新增投片量僅約5-7%，源于現(xiàn)有工廠產(chǎn)能的重新規(guī)劃，資本支出傾向于保守，僅 SK 海力士決議在無錫興建新廠，最快產(chǎn)能開出時間落在2019 年。需求供給兩側(cè)來看，預(yù)計(jì)2018 年DRAM價格仍將維持上漲態(tài)勢。

DRAM價格(單位：美元)

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據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，目前中國市場所消耗的DRAM量超過全球20%，而NAND的數(shù)據(jù)更是驚人，2017 年占全球30%以上，而到了2020 年該占比將超過40%。而與此形成鮮明對比的是：在存儲器領(lǐng)域，中國幾乎完全依賴于進(jìn)口，存儲器已經(jīng)成為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受外部制約最嚴(yán)重的基礎(chǔ)產(chǎn)品之一， 存儲器國產(chǎn)化也成為了我國半導(dǎo)體發(fā)展大戰(zhàn)略中的重要一步。