前言：區(qū)塊鏈上有非同質(zhì)代幣資產(chǎn)，它們是獨(dú)一無二的。在區(qū)塊鏈的虛擬世界上，NFT會(huì)有不同屬性，有不同程度的稀缺性。這些不同的稀缺性導(dǎo)致其價(jià)值不同，那么如何對(duì)這些非同質(zhì)代幣資產(chǎn)進(jìn)行估值？

在尋找對(duì)非同質(zhì)代幣（NFT）進(jìn)行估值的最佳方法時(shí)，我基本上得出結(jié)論：沒有兩個(gè)項(xiàng)目是相同的，每個(gè)項(xiàng)目、游戲、生態(tài)都需要自己的估值方法。

在本文中，我將探索具體的項(xiàng)目并使用一種估值的方法，這種估值方法我相信可以找到對(duì)Cryptovoxels“土地”空間的相對(duì)合理的估值方法。請(qǐng)注意，我不是對(duì)項(xiàng)目本身進(jìn)行估值，而只是對(duì)Cryptovoxels內(nèi)的“一塊土地”（下文簡(jiǎn)稱為“地塊”）進(jìn)行估值。（藍(lán)狐筆記注：Cryptovoxels是一個(gè)基于以太坊區(qū)塊鏈的加密虛擬世界項(xiàng)目，人們可以在其中買入“地塊”構(gòu)建商店、藝術(shù)館，所構(gòu)建的“地塊”可進(jìn)行交易，那么，這就產(chǎn)生了如何對(duì)“地塊”進(jìn)行估值的需求。它內(nèi)置有編輯工具、化身、文字及語音聊天等）

什么是Cryptovoxels？

Cryptovoxels是由用戶擁有的虛擬世界。Cryptovoxels中的用戶可以買入和賣出土地來建造自己想要的任何東西。與Minecraft類似，所有結(jié)構(gòu)都是使用簡(jiǎn)單的塊進(jìn)行構(gòu)建。而要確定這些“地塊”的合理價(jià)值，則依賴于多種因素。

舉例來說，讓我們?cè)u(píng)估一下資產(chǎn)“15 Robotis Route”。它是一個(gè)矩形狀的資產(chǎn)，位于“Le Marais”社區(qū)，具體見下圖的黑色虛線區(qū)域。

此地圖顯示，15 Robotis Route位于“中心”（The Center）的西北方，“中心”是在Cryptovoxels上創(chuàng)建的第一個(gè)社區(qū)，也是新用戶進(jìn)入其虛擬世界的入口。理論上，“中心”社區(qū)是人流量最多活動(dòng)最頻繁的地區(qū)，這意味著對(duì)這個(gè)社區(qū)的“地塊”需求更高。

通常來說，越靠近“中心”的“地塊”，價(jià)值就越高。盡管在當(dāng)前這可能是對(duì)的，但當(dāng)人們開始在其“地塊”空間上構(gòu)建游戲和體驗(yàn)時(shí)，價(jià)值在未來可能會(huì)發(fā)生變化。一旦發(fā)生這種事情，在“地塊”上的活動(dòng)類型將可能比所處的地理位置更加重要。

上面是15 Robotis Route的3D圖像和相鄰的建筑物。請(qǐng)注意，15 Robotis Route連接到了4 Mezzanine Gateway。如果用戶能買入鄰近“地塊”，那么，他們就能極大地?cái)U(kuò)展其潛在的構(gòu)建區(qū)域，這很有可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)值的提升。

Cryptovoxels網(wǎng)站包含每個(gè)現(xiàn)有地塊的可搜索詳細(xì)信息。在其搜索欄中輸入“15 Robotis Route”，即可打開如下頁面：

Cryptovoxels共享了重要的指標(biāo)，這些指標(biāo)在估值時(shí)能派上用場(chǎng)，例如：

· 流量

流量顯示了一個(gè)地塊的訪客總數(shù)。上面的頁面表示，15 Robotis Route 已有2358次訪問，這是2019年10月4日當(dāng)周最高的訪問量。（藍(lán)狐筆記注：當(dāng)前的訪問量超過2600，增長(zhǎng)不多，虛擬世界的項(xiàng)目還有很長(zhǎng)的路要走）

· 代幣

代幣是指代幣ID。該代幣ID是#429，這意味著，它在Cryptovoxels中是第429個(gè)創(chuàng)建的地塊。Origin City是Cryptovoxels中的整個(gè)地圖，它將總共包含3028個(gè)地塊。理論上，代幣ID越小，價(jià)值越大。（藍(lán)狐筆記注：代幣ID越小，說明創(chuàng)建地塊的時(shí)間越早）

· 色彩

色彩是指COLR代幣。在Cryptovoxels中構(gòu)建時(shí)，所有的構(gòu)建塊都是黑色和白色的。你可以通過買入COLR代幣并將其抵押，然后就可以給你的構(gòu)建塊上色。

上色用的代幣COLR需要從去中心化交易所Uniswap那里購買。黑白地塊沒有彩色地塊吸引人，這意味著沒有色彩的地塊的訪客會(huì)更少，其價(jià)值也會(huì)更低。因?yàn)镃OLR不是免費(fèi)的，地塊的色彩越豐富，它應(yīng)該價(jià)值越高。15 Robotis Route有149 COLR，這使其比沒有任何COLR的類似地塊價(jià)值更高。

· 社區(qū)

有價(jià)值的社區(qū)擁有很多的活動(dòng)量和高質(zhì)量的構(gòu)建物（如色彩豐富且有趣）。15 Robotis Route位于Le Marais社區(qū)。Le Marais是一個(gè)較老的社區(qū)，有很多構(gòu)建物，然而，這些構(gòu)建物大多數(shù)都是黑白色的。幸運(yùn)的是，該社區(qū)距離“中心”很近，這是一個(gè)備受追捧的位置。

· 位置

位置指標(biāo)顯示其距離“中心”的確切距離。位置指標(biāo)數(shù)字越低，該資產(chǎn)就越有價(jià)值。（藍(lán)狐筆記注：說明距離“中心”越近）

· 構(gòu)建高度

構(gòu)建高度也是估值的重要因素。因?yàn)闃?gòu)建物的高度越高，它的可見度就越高，也有更多的空間可用于構(gòu)建。我們可以看到15 Robotis Route的構(gòu)建高度為13米。

當(dāng)前，在Cryptovoxels中，有1543個(gè)地塊，其中只有193個(gè)的建筑物高度達(dá)到或超過13米，因此 15 Robotis Route的高度相對(duì)來說，還是不多的，這意味著它更有價(jià)值。（藍(lán)狐筆記注：目前已開采超過1650個(gè)地塊，構(gòu)建高度最高的是Zemp Tower，達(dá)到40米）

· 區(qū)域

區(qū)域指標(biāo)顯示你可以構(gòu)建結(jié)構(gòu)的總空間。區(qū)域越大，可以構(gòu)建的建筑物越大，這意味著它潛在價(jià)值越大。15 Robotis Route 區(qū)域面積為294平方米，它要比27.94%的其他地塊區(qū)域面積要大。

在探索了這些量化的因素之后，我們可以看看定性的因素。如果一個(gè)地塊位于空曠的社區(qū)，遠(yuǎn)離“中心”，但如果它有有趣的建筑或功能，它也能吸引人們。

上圖顯示了一個(gè)帶有谷倉的房屋建筑，里面有雞、豬、羊，甚至還有拖拉機(jī)。盡管這個(gè)資產(chǎn)沒有功能用途，但它依然值得探索，特別是因?yàn)橹車慕ㄖ际呛谏桶咨摹?/p>

地塊越有趣是否價(jià)值就越高，這一點(diǎn)是有爭(zhēng)議的。但是，我個(gè)人認(rèn)為這樣的地塊要比沒有東西的類似地塊能賣出更好的價(jià)錢。

這個(gè)地塊包含了COLR，因此當(dāng)然可以給該資產(chǎn)增加一些貨幣價(jià)值，但即使考慮到這一點(diǎn)，我也認(rèn)為它能賣出更高的價(jià)格，僅僅是因?yàn)樗臉?gòu)建有趣。顯然，“有趣”是非常主觀的，但當(dāng)一個(gè)地塊擁有實(shí)際功能又怎么樣？

上圖構(gòu)建物的創(chuàng)建者Conalan Rios給他的地塊增加了功能，它允許用戶從其自動(dòng)售貨機(jī)上直接購買COLR代幣。盡管這看起來很簡(jiǎn)單，但它顯示了人們可以直接從他們自己的土地上創(chuàng)造和獲得收益。

在未來的幾個(gè)月，我預(yù)計(jì)大多數(shù)Cryptovoxels的地塊將有各種功能和游戲。它會(huì)有瀑布效應(yīng)：更多人加入Cryptovoxels，就會(huì)有更多有意思的結(jié)構(gòu)創(chuàng)建出來，反過來，它會(huì)吸引更多人進(jìn)入，如此循環(huán)。

估值

通過將其與周圍環(huán)境比較，我們來研究在三個(gè)不同Cryptovoxels社區(qū)的一個(gè)特定地塊。

對(duì)Little Tokyo社區(qū)的6 Smart Estate的估值

我們第一個(gè)調(diào)查的地塊是位于Little Tokyo的6 Smart Estate，這是一個(gè)相對(duì)普通的社區(qū)，這使其成為其他資產(chǎn)的很好參考點(diǎn)。它的定量指標(biāo)處于平均水平或略低于平均水平。

在這個(gè)地塊上唯一突出一些的指標(biāo)是它的訪客數(shù)和其資產(chǎn)中所抵押的COLR代幣。它有434次訪問，略高于平均水平，同時(shí)它在地塊上抵押了325個(gè)COLR代幣。

Little Tokyo社區(qū)可能不是很受歡迎，因?yàn)樗锩娴拇蠖鄶?shù)地塊都是默認(rèn)的結(jié)構(gòu)，而不是人為構(gòu)建出來的結(jié)構(gòu)。Little Tokyo社區(qū)共有53個(gè)地塊，其平均售賣價(jià)格為0.33ETH。

6 Smart Estate于2019年4月以0.2931ETH的價(jià)格售出，因此該地塊低于Little Tokyo的市場(chǎng)平均價(jià)格0.0369ETH，也就是低于市場(chǎng)平均價(jià)格的11.18%。

此外，在過去6個(gè)月中，每個(gè)地塊的市場(chǎng)平均價(jià)格都大幅上漲。當(dāng)這個(gè)地塊于2019年4月賣出之后，每個(gè)地塊的均價(jià)為0.35ETH。而現(xiàn)在每個(gè)地塊的均價(jià)上漲到0.48ETH，在六個(gè)月內(nèi)上漲了37.17%。

當(dāng)我們查看實(shí)際的構(gòu)建物本身，我們會(huì)看到它是一個(gè)美術(shù)館。從它的地塊名稱“Blockchain Art EX”來看，我們可以假設(shè)這是為區(qū)塊鏈藝術(shù)品交易而設(shè)立的美術(shù)館。在這個(gè)平臺(tái)上，你可以購買、出售以及管理你的數(shù)字藝術(shù)品組合。

在墻上的藝術(shù)品是非同質(zhì)代幣（NFT），可以欣賞，也可以通過OpenSea進(jìn)行購買。這個(gè)地塊的功能增加了其價(jià)值，因?yàn)橛脩艨赡軙?huì)來參與或互動(dòng)。

考慮了這些定量和定性的指標(biāo)后，我預(yù)估6 Smart Estate價(jià)值在0.45ETH（最低）和0.70ETH（最高）之間。低端估值（0.45ETH）是考慮到該資產(chǎn)唯一高于平均定量的指標(biāo)是其訪客數(shù)。

Little Tokyo社區(qū)本身并不是很受追捧，但它比大多數(shù)社區(qū)更靠近“中心”社區(qū)。而高端估值（0.70ETH）是考慮到該地塊上的構(gòu)建是藝術(shù)館，它會(huì)吸引用戶關(guān)注?？紤]到Cryptovoxels中地塊所有者的總數(shù)是331個(gè)不同的錢包，通常來說，一個(gè)錢包代表一個(gè)人，而434次訪問算很不錯(cuò)。

6 Smart Estate最終估值

低端估值：0.45ETH，比當(dāng)初購入價(jià)格上漲了53.53%

高端估值：0.70ETH，比當(dāng)初購入價(jià)格上漲138.83%

對(duì)“中心”社區(qū)的“76 Block Fork”的估值

接下來，我們來評(píng)估位于“中心”社區(qū)的“76 Block Fork”的資產(chǎn)價(jià)值?！爸行摹鄙鐓^(qū)是Cryptovoxels中最受歡迎的社區(qū)，因?yàn)樗怯脩羰状芜M(jìn)入“Origin City”的入口，并從由此訪問整個(gè)虛擬世界。

這個(gè)地塊突出的量化指標(biāo)包括訪客數(shù)和代幣ID號(hào)碼。

“76 Block Fork”地塊既不是很大也不是很高，然而，它的流量和代幣ID能提供價(jià)值。它有3084個(gè)訪客數(shù)，考慮到在Cryptovoxels 中只有331個(gè)錢包數(shù)，這個(gè)數(shù)據(jù)非常突出。這很可能是由于它靠近“中心”的原因。

代幣ID號(hào)碼，代表了該代幣創(chuàng)建的時(shí)間，也能給這個(gè)地塊增加很多價(jià)值。它的代幣ID為5，這意味著它是在Cryptovoxels上創(chuàng)造的第五個(gè)地塊。這種早期的地塊能極大增加其價(jià)值。

該資產(chǎn)最近一次售出的時(shí)間是2018年7月，售價(jià)為0.38ETH。考慮到當(dāng)前在Cryptovoxels中每個(gè)地塊的平均價(jià)格為0.48ETH，人們可以迅速得出結(jié)論該資產(chǎn)的價(jià)值已經(jīng)增加了。從它的數(shù)據(jù)看，76 Block Fork看上去很有希望，但從定性的角度，它丟了一些分。

如果該資產(chǎn)的擁有者決定構(gòu)建一些有趣的東西或有功能性的用途，這可以吸引訪客，這樣該地塊資產(chǎn)將會(huì)更有價(jià)值。無論如何，這個(gè)資產(chǎn)的買入價(jià)格不僅在“中心”社區(qū)中以低于其社區(qū)地塊的平均價(jià)格買入，而且也低于所有Cryptovoxels地塊的平均價(jià)格。

“中心”社區(qū)共有63個(gè)地塊，之前的平均售價(jià)為0.65ETH。然而，考慮到“中心”社區(qū)中的大多數(shù)地塊的持有人都不活躍，因此，按照最近售出的15個(gè)地塊的平均價(jià)格來計(jì)算更精確?！爸行摹鄙鐓^(qū)最近的15個(gè)地塊的平均售價(jià)為2.19ETH。這個(gè)價(jià)格跟76 Block Forks的最初買入價(jià)格0.38相比，增長(zhǎng)了467%。

在研究了76 Block Fork的各種價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素之后，我們可以安全地假設(shè)該地塊的最小價(jià)值是2ETH，如果買家在意代幣ID的話，那么它的最大的價(jià)值可能會(huì)更高。

假設(shè)排名前十的代幣ID會(huì)有交易的溢價(jià)，而排名10-99間的代幣ID有輕微的溢價(jià)，如此類推。考慮到這一點(diǎn)，還有它的超高訪客數(shù)，這個(gè)地塊的高端估值可能有潛力達(dá)到6ETH。6ETH估值還可以通過構(gòu)建有趣的東西或有功能的用途結(jié)構(gòu)來達(dá)成。

76 Block Fork 的最終估值

低端估值：2ETH，這意味著它比買入價(jià)高出426.32%

高端估值：6ETH，這意味著它比買入價(jià)高出1487.95%

對(duì)位于“Frankfurt”社區(qū)的“1 Degauss Fort”的估值

最后，我們來評(píng)估一下位于“Frankfurt”社區(qū)的“1 Degauss Fort”的估值?！癋rankfurt”社區(qū)很受重視，因?yàn)樗性贑ryptovoxels中最高的構(gòu)建高度。

這個(gè)特定的地塊似乎看上去沒有很高的價(jià)值，因?yàn)樗鼪]有構(gòu)建什么東西。但是，當(dāng)評(píng)估了兩個(gè)關(guān)鍵的量化指標(biāo)（可構(gòu)建的高度和訪客數(shù)）后，我們可能會(huì)改變這一看法。

584次的訪客數(shù)讓人印象深刻，尤其是考慮到它上面還沒有任何構(gòu)建物。我們可以將高訪問量歸功于它在Frankfurt社區(qū)的地塊位置，這個(gè)社區(qū)很受人們的歡迎。

1 Degauss Fort的不同尋常之處是它的構(gòu)建高度能達(dá)到32米：在Cryptovoxels世界中，只有8個(gè)其他地塊的構(gòu)建高度能達(dá)到或超過32米。

這意味著，1 Degauss Fort的構(gòu)建高度要高于剩余的1543個(gè)地塊中的99%。如果我們發(fā)現(xiàn)只有8個(gè)其他地塊能達(dá)到和超過這一構(gòu)建高度，我們就可以更好地對(duì)其進(jìn)行估值。

40 Hook Street——最后一次以2.1 ETH價(jià)格售出

2 Cash Road——最后一次以7 ETH價(jià)格出售

2 Mellow Gardens——最后一次以6 ETH價(jià)格出售

1 Gamma Freeway——最后一次以1.5 ETH價(jià)格出售

1 Cash Road——最后一次以2 ETH價(jià)格出售

42 Hook Street——最后一次以2.1 ETH價(jià)格售出

38 Hook Street——最后一次以2.1 ETH價(jià)格售出

39 Hook Street——最后一次以1.65 ETH價(jià)格售出

其構(gòu)建高度達(dá)到或超過32米的地塊的平均售價(jià)是3.05ETH。1 Degauss Fort在2019年3月以0.75ETH的價(jià)格售出。如果我們以Frankfurt社區(qū)中有類似構(gòu)建高度的每個(gè)地塊的平均價(jià)格為準(zhǔn)，我們假設(shè)當(dāng)前的價(jià)值至少為3ETH。

那么，3ETH的價(jià)值在其原始買入價(jià)格（0.75ETH）上增長(zhǎng)了300%。除了構(gòu)建高度和訪客數(shù)，這個(gè)資產(chǎn)位于Frankfurt 社區(qū)，這個(gè)社區(qū)就需求方面跟“中心”社區(qū)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

Frankfurt當(dāng)前共有100個(gè)地塊，它的每個(gè)地塊均價(jià)為1.01ETH，這使它成為整個(gè)Cryptovoxels世界中最昂貴的社區(qū)。由于這個(gè)地塊上還沒有構(gòu)建任何東西，因此我們無法觀察更多的定性指標(biāo)。

0.75ETH的售價(jià)似乎很便宜，因?yàn)镕rankfurt中的平均地塊售價(jià)為1.01ETH，它在6個(gè)月的時(shí)間范圍內(nèi)增長(zhǎng)了34.67%。當(dāng)你比較了有相同或更高的構(gòu)建高度的地塊時(shí)，這個(gè)價(jià)格看上去更加實(shí)惠：它們的均價(jià)為3.05ETH。

考慮到這一數(shù)字，我們看到跟其買入價(jià)格相比，它有了306.67%的巨大漲幅。即使對(duì)該資產(chǎn)不做任何構(gòu)建，我也會(huì)將其低端估值放在2.5ETH左右，而高端估值放在6ETH左右。

通過研究其他32米構(gòu)建高度的小型資產(chǎn)，它們的售價(jià)大約在2ETH左右，我們大概可以確定其低端價(jià)值。高端估值則來自于這樣的事實(shí)：很少有32米構(gòu)建高度的資產(chǎn)，類似的構(gòu)建高度的資產(chǎn)也很少在出售，且最近一次32米以上構(gòu)建高度的資產(chǎn)的賣出價(jià)格達(dá)到6-7ETH。

這些資產(chǎn)的構(gòu)建高度更高面積更大，但考慮到很長(zhǎng)時(shí)間以來沒有其他32+米的地塊在出售，因此，我想如果1 Degauss Fort在市場(chǎng)上出售的話，其高端估值能達(dá)到6ETH。

1 Degauss Fort 的最終估值

低端估值：2.5ETH，比購入價(jià)上漲233.33%

高端估值：6ETH，比購入價(jià)上漲700%
來源： 藍(lán)狐筆記?