最近狂歡的區(qū)塊鏈在滬深交易所重點(diǎn)監(jiān)管下，急劇降溫。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查最近5個(gè)區(qū)塊鏈指數(shù)下跌了9%。對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)，行業(yè)投資人的看法并不統(tǒng)一，投資機(jī)構(gòu)押注跡象不明顯。

2018年伊始，充斥在A股市場(chǎng)的區(qū)塊鏈狂歡，僅僅持續(xù)了短短半個(gè)月的時(shí)間就告停歇。盡管對(duì)于區(qū)塊鏈，VC/PE大咖頻頻發(fā)聲，關(guān)注度很高，但是區(qū)塊鏈項(xiàng)目的融資并沒有想象中的火熱，投資機(jī)構(gòu)押注的跡象也不明顯。

狂歡停歇

繼1月17日遭遇重挫之后，1月18日，區(qū)塊鏈概念股再次迎來普跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，30只區(qū)塊鏈概念股中23只出現(xiàn)了不同程度的下跌，新晨科技、安妮股份跌幅超過9%。

回顧區(qū)塊鏈概念股近一周的走勢(shì)，過山車般的行情堪稱驚險(xiǎn)。1月8日至16日，區(qū)塊鏈概念股迅速躥紅，易見股份、科藍(lán)軟件等紛紛大漲，區(qū)塊鏈龍頭股易見股份接連收獲了4個(gè)漲停。然而，17日行情卻急轉(zhuǎn)直下，安妮股份等7只股票跌停。

市場(chǎng)熱炒區(qū)塊鏈概念也引起了上交所和深交所的關(guān)注。日前，上交所表示，區(qū)塊鏈技術(shù)仍處于開發(fā)階段，尚難以形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)，概念炒作跡象比較明顯。上交所對(duì)相關(guān)概念股采取停牌問詢、停牌冷卻、澄清說明等分類監(jiān)管措施。深交所也表示，對(duì)于利用區(qū)塊鏈概念進(jìn)行炒作和誤導(dǎo)投資者的違規(guī)行為，將及時(shí)采取紀(jì)律處分措施，涉嫌違反法律的，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

“區(qū)塊鏈需要的是資本推動(dòng)而不是資金亂炒，是技術(shù)本體的進(jìn)步而不是附屬品的全面泡沫化?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士表示。

分析師們也開始提示風(fēng)險(xiǎn)。東北證券分析師付立春認(rèn)為，在區(qū)塊鏈備受矚目的同時(shí)，更應(yīng)該關(guān)注到其背后的風(fēng)險(xiǎn)。多家上市公司發(fā)布澄清公告，說明其公司的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)正處于研究探索階段，尚未形成相關(guān)技術(shù)，沒有實(shí)質(zhì)性成果。

在他看來，區(qū)塊鏈下一階段的進(jìn)一步實(shí)施中，無疑會(huì)遇到不少挑戰(zhàn)：一是區(qū)塊鏈技術(shù)還不能全范圍的使用；二是區(qū)塊鏈技術(shù)面臨著特定模式與社會(huì)習(xí)慣的沖突；三是監(jiān)管環(huán)境沒有跟上創(chuàng)新的步伐；四是區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)全新的技術(shù)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)未知。

光大證券葉倩瑜團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從近三年的財(cái)報(bào)看，在眾多區(qū)塊鏈概念公司中，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的相關(guān)營(yíng)收有明確列入的僅為太一云1家公司。其余公司或轉(zhuǎn)型較晚，或僅將區(qū)塊鏈技術(shù)作為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的輔助手段進(jìn)行實(shí)驗(yàn)性開發(fā)，其應(yīng)用場(chǎng)景和盈利模式尚未成熟。建議投資者冷靜看待相關(guān)概念股，根據(jù)企業(yè)的核心價(jià)值確定投資方向。

投資人分歧大

BAT紛紛撇清與“虛擬貨幣”的關(guān)系。1月16日晚，阿里巴巴發(fā)表聲明稱，阿里云基于P2P技術(shù)的CDN業(yè)務(wù)與“挖礦平臺(tái)”、“虛擬貨幣”等毫無關(guān)聯(lián)，阿里云絕不會(huì)發(fā)行任何比特幣之類的虛擬貨幣，也不會(huì)提供任何所謂的“挖礦平臺(tái)”。騰訊也發(fā)聲明稱，騰訊區(qū)塊鏈?zhǔn)峭耆灾餮邪l(fā)的區(qū)塊鏈底層技術(shù)，一直致力于構(gòu)建區(qū)塊鏈開放服務(wù)平臺(tái)，從未以任何形式參與代幣發(fā)行或交易相關(guān)活動(dòng)，也未與任何機(jī)構(gòu)展開此方面的合作。

目前來看，對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)，投資人的看法并不統(tǒng)一，甚至走向了兩個(gè)極端。反對(duì)的一方主要是針對(duì)ICO。金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎表示，金沙江及其本人不會(huì)參與任何ICO項(xiàng)目，他甚至表示99.99%的ICO項(xiàng)目都是惡意詐騙。

從支持的一方來看，其看重的更多是基于區(qū)塊鏈的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)重構(gòu)。美圖公司董事長(zhǎng)蔡文勝認(rèn)為，區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的核心不在技術(shù)，而在于商業(yè)邏輯的重構(gòu)，是一場(chǎng)技術(shù)革命，更是一場(chǎng)認(rèn)知革命。持類似觀點(diǎn)的還有創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始合伙人周煒，在他看來，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔A(chǔ)性的技術(shù)，在這個(gè)層面上，應(yīng)用層面將會(huì)有眾多創(chuàng)新例子出現(xiàn)，不過爆發(fā)尚需時(shí)日。

北京一知名VC投資人表示，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用不應(yīng)僅僅止于發(fā)行虛擬貨幣。區(qū)塊鏈本身是一種優(yōu)秀的記賬模式和加密模式，又是一種端對(duì)端模式，不能夠被篡改?！皹?biāo)識(shí)資產(chǎn)跟區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合在一起，未來可能會(huì)產(chǎn)生較大的機(jī)會(huì)?！?/p>

盡管在對(duì)區(qū)塊鏈的關(guān)注上，一級(jí)市場(chǎng)要高于二級(jí)市場(chǎng)，但是區(qū)塊鏈項(xiàng)目的融資并沒有想象中的火熱。與二級(jí)市場(chǎng)的暴漲暴跌不同，一級(jí)市場(chǎng)的投資人似乎更加謹(jǐn)慎，VC/PE機(jī)構(gòu)押注的跡象并不明顯?！拔覀儧]有投資任何區(qū)塊鏈公司，未來投的可能性也很小?！鄙鲜鯲C投資人表示。