區(qū)塊鏈技術(shù)再次站上風(fēng)口 這些A股上市公司值得關(guān)注

從目前A股上市公司的情況來看，主要分為三類：第一類是通過參與區(qū)塊鏈聯(lián)盟，希望未來能夠與相關(guān)區(qū)塊鏈公司進行合作的上市公司；第二類是已經(jīng)通過自身研發(fā)或外延并購具備一定區(qū)塊鏈技術(shù)的上市公司；第三類屬于目前剛進入研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)初始階段的上市公司。

此前第一類上市公司中包括海聯(lián)金匯002537.SZ）、金證股份（600446.SH）、博彥科技（002649.SZ）以及四方精創(chuàng)（300468.SZ）。目前第一創(chuàng)業(yè)（002797.SZ）也加入了該類上市公司陣營，而四方精創(chuàng)則通過與IBM合作開發(fā)的產(chǎn)品已經(jīng)在中國建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司銀行保險業(yè)務(wù)的應(yīng)用上成功實施，進入到第二類上市公司陣營中?，F(xiàn)階段第一類上市公司更多還是停留在“蹭概念”階段，加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟只是第一步，要想真正掌握區(qū)塊鏈核心技術(shù)以及參與真正的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)依舊任重道遠。

第二類上市公司陣營之前包括飛天誠信（300386.SZ）、恒生電子（600570.SH）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）以及中南建設(shè)（000961.SZ）。目前又新增了四方精創(chuàng)、北大荒（600598.SH）、聚龍股份（300202.SZ）和易見股份（600093.SH）。

其中，北大荒與中南建設(shè)設(shè)立合資電商公司，建立封閉的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)及農(nóng)產(chǎn)品區(qū)塊鏈認證追溯體系，建造農(nóng)業(yè)電商平臺。

聚龍股份于2017年7月12日投資參股區(qū)塊鏈企業(yè)云象區(qū)塊鏈，該公司的云象區(qū)塊鏈專注于為企業(yè)級客戶提供身份驗證、電子證據(jù)保全、供應(yīng)鏈管理、產(chǎn)品追溯等商業(yè)智能合約應(yīng)用，也為行業(yè)私有鏈應(yīng)用提供安全、部署成本低的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品。已發(fā)布的云象BaaS平臺在性能、安全、隱私、接口等方面處于國際領(lǐng)先地位，并申請了30余項國家發(fā)明專利。

易見股份則與IBM開展合作，探索研究區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈管理服務(wù)領(lǐng)域的運用，以區(qū)塊鏈技術(shù)提升公司供應(yīng)鏈管理服務(wù)質(zhì)量和水平，進一步降低交易成本，提高公司的核心競爭力。除此之外，公司還于2017年9月12日發(fā)起設(shè)立易見浙銀區(qū)塊鏈投資基金（有限合伙）進行相關(guān)布局。

第三類上市公司由之前的新晨科技（300542.SZ）、衛(wèi)士通（002268.SZ）、遠光軟件（002063.SZ）、廣電運通（002152.SZ）、高偉達（300465.SZ）、贏時勝（300377.SZ）以及御銀股份（002177.SZ）7家公司擴展到9家公司。新晉加入的新國都（300130.SZ）于2017年7月4日在其互動投資平臺上表示，公司去年成立了區(qū)塊鏈研究中心以跟蹤區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展方向，研究中心將會聚焦于實際應(yīng)用，主要是公司所在領(lǐng)域的商業(yè)應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方面的研究探索；另一家公司愛康科技（002610.SZ）則于2017年2月9日午間公告稱，公司控股股東愛康實業(yè)與上海冰鑒信息科技有限公司簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將共同投入資源設(shè)立能源區(qū)塊鏈實驗室。

不過第三類公司由于剛剛開始研究區(qū)塊鏈技術(shù)，未來能否研究成功以及所需時間仍存在很大的不確定性，投資者需謹慎觀察。

無論對于哪一類公司來說，有了區(qū)塊鏈概念的光環(huán)，的確有可能獲得市場資金的青睞，但最終能否轉(zhuǎn)化為實在的業(yè)績才是投資者需要去真正考慮的事情。

國內(nèi)首個區(qū)塊鏈標準發(fā)布

據(jù)了解，中國區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇是在工信部信軟司的支持下，由中國電子技術(shù)標準化研究院聯(lián)合螞蟻金服、萬向控股、平安保險等機構(gòu)共同成立的側(cè)重區(qū)塊鏈政策、理論、技術(shù)和標準研究的組織。

近幾年來，區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用正經(jīng)歷快速發(fā)展的過程。與此同時，國際、國內(nèi)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的標準仍屬空白，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)碎片化，行業(yè)應(yīng)用存在一定的盲目性，不利于區(qū)塊鏈的應(yīng)用落地和技術(shù)發(fā)展。區(qū)塊鏈的標準化有助于統(tǒng)一對區(qū)塊鏈的認識，規(guī)范和指導(dǎo)區(qū)塊鏈在各行業(yè)的應(yīng)用，以及促進解決區(qū)塊鏈的關(guān)鍵技術(shù)問題，對于區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展意義重大。

近年來，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用研發(fā)和實驗，應(yīng)該可以說是如火如荼，在2016年9月舉辦的G20峰會上，區(qū)塊鏈技術(shù)與普惠金融被列為G20重要議題，并提到區(qū)塊鏈應(yīng)用在中國將大有發(fā)展。與此同時，2016年可以被稱為金融科技元年，調(diào)查預(yù)測，未來超過20%的傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)有望被獨立金融科技企業(yè)取代，因此，不僅僅是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融公司、科技公司開始轉(zhuǎn)型金融科技公司。

區(qū)塊鏈是數(shù)字貨幣比特幣的底層技術(shù)，本質(zhì)上是一個去中心化的數(shù)據(jù)庫。分布式賬本架構(gòu)、對稱加密和授權(quán)技術(shù)、共識機制、智能合約使得區(qū)塊鏈技術(shù)具備了去中心化、自治性、合約執(zhí)行、可追溯的特性，使得用戶可采用無需信任的方式進行數(shù)據(jù)交互，天然的適用于為金融交易提供支持，未來有望成為新的金融基礎(chǔ)設(shè)施。在未來，區(qū)塊鏈技術(shù)也將向物聯(lián)網(wǎng)、檔案管理、法律協(xié)議等諸多應(yīng)用領(lǐng)域滲透。

鑒于區(qū)塊鏈的技術(shù)特性，平安證券認為區(qū)塊鏈將率先在票據(jù)交易、跨國結(jié)算等時效性要求較低的金融領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，這也是當前區(qū)塊鏈應(yīng)用的研發(fā)重點。據(jù)CoinDesk統(tǒng)計，2016年前三季度全球累計在區(qū)塊鏈領(lǐng)域新增投資3.75億美元。當前A股計算機行業(yè)上市公司贏時勝（300377，股吧）、四方精創(chuàng)（300468，股吧）、恒生電子（600570，股吧）等在區(qū)塊鏈領(lǐng)域亦有所布局。

民生證券也表示，區(qū)塊鏈在金融行業(yè)應(yīng)用的逐步完善將會帶動在共享經(jīng)濟和數(shù)字資產(chǎn)方面取得一定有力突破，并逐步實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)價值的真實體現(xiàn)與透明轉(zhuǎn)移，構(gòu)建全新的誠信社會。建議重點關(guān)注提前布局區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用場景的企業(yè)，如新國都（300130，股吧）（成立區(qū)塊鏈研究中心）、海立美達（002537，股吧）（第三方支付）、贏時勝（相關(guān)應(yīng)用）、四方精創(chuàng)（底層技術(shù)研發(fā)）、信雅達（600571，股吧）（國產(chǎn)聯(lián)盟鏈云平臺）等。

中國區(qū)塊鏈上市公司

區(qū)塊鏈概念股恒生電子（600570）

參與發(fā)起設(shè)立粵財保險。公司公告，擬以自有資金不超過 1 億元參與發(fā)起設(shè)立粵財信用保證保險股份有限公司，恒生電子持股比例為 20%。其他參與方包括廣東省融資再擔(dān)保有限公司、廣州恒運企業(yè)集團股份有限公司、TCL 集團、眾誠汽車保險股份有限公司。各方分別出資1 億元，包括恒生電子在內(nèi)五個參與者各占20%的股份?；涁敱ｋU致力于運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新保險服務(wù)，通過經(jīng)營商業(yè)信用保證保險為中小微企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)提供增信融資支持。

市場廣闊，驅(qū)動力強勁。保證保險市場未來空間較大，推動因素：

（1）政策支持。政府不斷推進金融改革，通過多層次、多渠道支持實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的發(fā)展，廣東省也力求打造現(xiàn)代金融服務(wù)體系，政策環(huán)境較好。

（2）龐大的客戶基礎(chǔ)。廣東省擁有眾多中小微企業(yè)，潛在的融資需求和征信需求較大。

（3）直接的客戶群體在快速增加。2014 年以來，廣東保險業(yè)大力推進小微信貸保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展，截至2015 年上半年，廣東小額貸款保證保險覆蓋6 萬小微企業(yè)，個人貸款額近35 億元，覆蓋的小微企業(yè)數(shù)量快速增加。

區(qū)塊鏈概念股御銀股份（002177）

標建行一體機和ATM 機采購。公司分別以第一名及第二名中標建設(shè)銀行2014-2015 年度一體機和ATM 機采購項目。我們在2014 年7 月31 日報告中指出如果能夠進一步成為建設(shè)銀行存取款一體機供應(yīng)商，公司的成長空間將擴大。

存取款一體機保持較高比例。根據(jù)金融時報的統(tǒng)計，2012 年全國ATM 銷量為10.07 萬臺，其中建設(shè)銀行的份額為14.19%；2013 年全國ATM 銷量為8.56 萬臺，建設(shè)銀行的份額為16.7%。過去兩年建設(shè)銀行每年采購約1.4 萬臺。我們估計建設(shè)銀行采購的存取款一體機占全部采購量的60%以上。

預(yù)計貢獻收入4.5 億元。預(yù)計2015 年國內(nèi)ATM 銷量12 萬臺，建設(shè)銀行的市場份額為14%，則2015 年采購量約為1.7 萬臺，其中一體機約為1 萬臺，取款機約為7000 臺。御銀股份在一體機招標中排名第一，預(yù)計可以銷售約3000臺一體機；在取款機招標中排名第二，預(yù)計可以銷售1000 臺取款機。預(yù)計因此獲得收入4.5 億元，占2014 年預(yù)計收入49%。

區(qū)塊鏈概念股贏時勝（300377）

贏時勝（300377）2015年度業(yè)績說明會在全景網(wǎng)舉行。公司董事兼財務(wù)總監(jiān)伍國安表示，公司客戶主要是國內(nèi)金融機構(gòu)，且多為總支機構(gòu)，其對信息化建設(shè)IT投入多實行預(yù)算管理，IT采購多在預(yù)算批復(fù)后進行，故公司客戶合同簽訂主要集中在下半年，合同驗收也主要集中在下半年，因此公司經(jīng)營收入存在較為明顯的季節(jié)性，其中四季度營業(yè)收入占公司全年收入的近一半，而公司的成本費用主要是人力成本和房租、物業(yè)管理、水電費、折舊費、辦公費、差旅費等，其每月支出金額一般比較穩(wěn)定，所以公司的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)較明顯的季節(jié)性特征。

贏時勝是致力于為金融機構(gòu)及其高端客戶的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)提供整體信息化建設(shè)解決方案的應(yīng)用軟件及增值服務(wù)提供商。

區(qū)塊鏈概念股廣電運通（002152）

廣電運通發(fā)布公告， 擬通過認購新三板公司匯通金融（833631.OC）定向增發(fā)股份的形式獲取其51%股權(quán)，切入銀行呼叫中心外包業(yè)務(wù)等非現(xiàn)金金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

收購切入呼叫中心，非現(xiàn)金金融服務(wù)外包再下一城：匯通金融是以呼叫中心為主的專業(yè)金融外包服務(wù)商，兩大客戶（交行信用卡中心與中國銀行）2013/14/15 年收入貢獻合計為84%/95%/97%。通過收購，廣電運通將順利切入呼叫中心，結(jié)合已有的武裝押運、ATM 運維等，完善金融服務(wù)外包全產(chǎn)業(yè)鏈布局。同時，結(jié)合廣電運通強大的銀行渠道資源優(yōu)勢和匯通金融多年耕耘，有利于資源共享、快速擴大呼叫外包業(yè)務(wù)。若匯通金融滿足2016~18年經(jīng)審計的稅后凈利潤累計不低于5，600 萬元，廣電運通承諾于三年服務(wù)期滿后以不低于3.84 元/股收購現(xiàn)9 名自然人股東的流通股份。

區(qū)塊鏈概念股中科金財（002657）

中科金財發(fā)布 2015 年報，營業(yè)總收入13.28 億元，同比增加20.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.60 億元，同比增加106.34%。利潤分配方案為每10 股派0.4 元。

業(yè)績增長來源于濱河創(chuàng)新并表，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著。銀行影像業(yè)務(wù)收入同比增長54.65%，而數(shù)據(jù)中心建設(shè)業(yè)務(wù)和IT 服務(wù)管理業(yè)務(wù)同比變化分別為8.67%和-4.37%，低于營收整體增速21.11%。銀行影像、數(shù)據(jù)中心和IT 服務(wù)管理三大業(yè)務(wù)毛利同比變化175.81%，-18.88%和-0.69%，銀行影像業(yè)務(wù)盈利增厚迅速。從營收和利潤來看，濱河創(chuàng)新對公司業(yè)績貢獻顯著。影像業(yè)務(wù)營收和毛利快速增長源于濱河創(chuàng)新全年并表，濱河創(chuàng)新扣非凈利潤為7，269.22 萬元，占比51%，為集團貢獻過半利潤。2015 年公司整體毛利率從24.17%提升到28.90%，同比增加4.73 個百分點，凈利率從7.18%提升到12.16%，同比增加4.98個百分點，公司盈利能力有顯著提高。